【参考使用】证券投资理论与实务主观题汇总.docx

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1、证券投资理论与实务主观题汇总第一章证券投资工具名词解释题1 .【问题】名词解释，债券【答案】债券是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债券凭证。2 .【问题】名词解理：股票【答案】股票是有价证券的一种主要形式，它是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获取股息和红利的凭证。简答题1.【问题】简述股指期货作为股票的建险工具的作用.【答案】股指期货全称股票指数期货交易，作为期货交易的一种,其可以进行套期保值。期货套期保值就是利用期货合约为现货市场上的买卖交易进行保值。它的基本做法是在期货市场上买进（或卖出）与现

2、货市场上的证券数量:相同的该证券的期货合约，以期在未来的某一时间在现货市场上卖出（或买进）证券时，能通过在期觉市场上卖出（或买进）相同数量的该证券的期货合约来补偿和冲抵因现货市场上价格变动所带来的实际价格风险，以一个市场上的麻利来弥补另一个市场上的损失。第二章证券市场名词解释题1 .【问题】名词解释：场内交易市场【答案】场内交易市场是指证券交易所内的证券交易市场。2 .【问题】名词解秆，证券发行市场【答案】证券发行市场又称证券初级市场、一级市场，是指新发行的证券从发行者手中出曾到投资者手中的市场。证券发行市场为新创造出来的证券提供销告场所，是资金不足的企业或单位通过证券发行向社会上资金有盈余的

3、单位或个人筹集所需资金。证券发行市场没有固定场所，发行时间由证券发行者根据自己的需要和市场行情走势来决定。每次具体发行时有个月至三个月的发行期限的限制“简答题1.【问题】简述证券市场比较一般商品市场所具备的基本特征.【答案】与一般商品市场相比，证券市场具有四个基本特征（1）证券市场交易的产品是股票、债券、证券投资基金等有价证券：股商品市场交易的是不同使用价值的商品。（2） i正券市场上的股票、债券等有价证券可以用于筹措资金和投资，为投资拧带来收益；也可以用于保值，以避免或减少通觉膨胀带来的货币贬值：还可以通过投机等技术性操作争取价差收益。而一般商品市场上的商品只能用于满足人民的特定需要。（3）

4、证券市场上证券价格的实质是对所有权让渡的市场价值评估,是预期收益的市场价格，与市场利率关系密切：而一般商品的市场价格，实质直接取决于生产商品的社会必要劳动时间。（4）证券市场的风险较大，具有较大的波动性和不可预测性：而一般商品市场的风险较小，具有较大的可测性。第三章有价证券的投资价值分析名词解释题1 .【问题】名词解科：债券持有期收益率【答案】债券持有期收益率是指买入债券后持有一段时间，又在债券到期前将其出售而得到的收益，包括持有债券期间的利息收入和资本损益与买入债券的实际价格之比率。2 .【问题】名词解释：债券信用评级【答案】债券信用评级是指债券发行人按期履行合约规定的义务、足额支付利息和本

5、金的可靠性程度，也就是信用风险的大小。简答题1 .【问题】简述理性预期理论对利率期限结构的解狎。【答案】理性预期理论认为利率期限结构完全取决于对未来即期利率的市场预期。如果预期未来即期利率上升，则利率期限结构呈上升趋势：如果预期未来即期利率下降，则利率期限呈下降趋势“2 .【问题】简述影响债券投资价值的因素.【答案】影响债券投资价值的因素包括两个大的方面，分别是内部因素和外部因素，其中内部因素包括债券的信用评级，债券的期限，债券的票面利率，债券的流动性，债券的税收待遇和债券的提前赎回条款：外部因素包括基础利率、市场利率、通货膨胀率即汇率等。第四章宏观经济分析简答题1.【问题】简述人民币升值对我

6、国证券市场的影晌.【答案】人民币升值会对我国证券市场的影响主耍表现在以下几个方面。（D资产溢价效应吸引外资流入，资金供给增加，推动证券市场价格上扬。（2）外债缩减效应使企业获得汇兑收益,改善企业财务状况。（3）对经常性业务影响各异，升值将使部分企业业绩提升。（4）影响股票市场的稳定性。短期内这种金融资本的流入将会增加国内资本市场的资金供给，刺激市场行情上涨，但基于投机资本“快进快出”的特点，一旦人民币升值的预期减弱，会造成资金的抽离，对证券市场构成很大的冲击，增加市场剧烈波动的风险，也将使监管当局面临巨大压力.论述题1.【问题】试述利率政策对证券市场的影响.【答案】理论上讲，利率下降时，股票价

7、格就上升；而利率上升时，股票价格就下降。这主要有两方面原因。一方面，利率水平的变动直接影响到公司的融资成本.利率降低，可以通过减少公司的利息负担以降低财务费用，直接增加公司赫利，这对于负债较多的公司尤为仃利，因此促进股票价格上涨：而利率升高，公司筹资成本也高，利息负担重，增加财务费用，造成公司利润下降，从而使股价下跌.另一方面，利率变化对于社会存量资金及其结构起到很强的调控作用。利率降低，资金储蓄意愿减弱，会使部分资金从储蓄转向证券市场，从而推离股票价格：反之，若利率上升，一部分资金将会从证券市场转向银行，导致股票价格下跌。第五章行业与区域分析简答题1.【问题】简述完全竞争型市场的特点.【答案

8、】完全竞争型市场的有以下几个特点：（1）生产者众多，各种生产资料可以完全流动。（2）产品不论是有形或无形的，都是同质的、无差别的，（3）没有一个企业能够影响产品的价格，企业永远是价格的接受者而不是价格的制定者.（4）企业的盈利基本上由市场对产品的需求来决定。（5）生产者可自由进入或退出这个市场“（6）生产者和消费者对市场情况非常了解。第六章公司分析简答题1 .【问题】简述公司扩张潜力分析的内容.【答案】公司扩张潜力一般与其所处的行业发展阶段、市场结构、经营战略密切相关,它是从微观方面县体考嚓公司的成长性。可以从以下几个方面对公司扩张潜力进行分析。(1)公司规模的扩张是由供给推动还是由市场需求拉

9、动，是通过公司的产品创造市场需求还是生产产品去满足市场需求，是依靠技术进步还是依靠其他生产要素，等等，以此找出企业发展的内在规律。(2)纵向比较公司历年的销售、利润、资产规模等数据，把握公司的发展趋势，是加速发展、稔步扩张，还是停滞不前。(3)将公司销传、利湖、资产规模等数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手的数据进行比较，了解其行业地位的变化。(4)分析预测公司主要产品的市场前景及公司未来的市场份额。对公司的投资项目进行分析，并预测其料售和利润水平。(5)分析公司的财务状况以及公司的投资和筹资能力。2 .【问题】简述财务报表分析应注意的问题.【答案】财务报表分析应注意两个原则：(1)坚持

10、全面原则.财务分析可以得出很多比率指标，每个比率指标都从某个角度、方面揭示了公司的状况，但任何一个比率都不足以为评价公司提供全面的信息：同时，某指标的不足可以由其他方面得以补充。因此,分析财务报表要坚持全面原则，将多个指标，比率综合在一起，得出对公司全面客观的评价。(2)坚持考虑个性原则。一个行业的财务平均状况是行业内各公司的共性，但一个行业的各公司在具体经营管理活动中会采取不同的方式，这会在财务报表数据中体现出来。比如，某公司的销售方式以分期收款为主，会使其应收账款周转率表现出差异。乂如，某公司本年度后期进行增资扩股，会使本公司的资产收益率、股东权益收益率指标下降，但这并不表示公司经营真正滑

11、坡，这是由丁资本变动而非经营变动带来的。所以，在对公司进行财务分析时，要考虑公司的特殊性，不能简单地与同行业公司直接比较。第七章证券投资技术分析1 .【问题】简述光头光脚阳K线的含义.【答案】当收盘价与最高价、开盘价与最低价相等时,就会出现这种K线,即光头光脚阳K线，既没有上影线，也没有下影线。光头光脚阳线经常出现在脱离底部的初期、回调结束后的再次上涨，及高位拉升阶段，有时也在严重超跌后的大力反弹中出现.这种K线说明多方己经取得了决定性胜利，这是一种涨势的信号，如果这条长阳线出现在一段就局的末端，它所包含的内容将更仃说服力。2 .【问题】简述应用单根K线分析市场多空双方力量对比的基本原则.【答

12、案】读懂单根K线的含义是进行K线分析的基础，用堆独一根K线衡量多空双方优势，主要从实体的长短、阴阳,上下影线的长短即实体的长短与上线膨线长短之间的关系等几个方面进行。一般来说，上影线越长，下影线越短，阳线实体越短或阴线实体越长，越有利于空房占优；上影线越短，卜.影线越长，阴线实体越短或阳线实体越长，越有利占多方占优.上影线和下影线相比的结果，可以判断多方和空方的优势时比。上影线长于下影线，利于空方：下影线长于上影线，则利于多方。论述题1.【问题】如图所示，试述对称三角形态的形成过程及股价未柚势.【答案】首先是对称三角形的行程过程：对称三角形由一系列的价格变动所组成，其变动幅度逐渐缩小,就是说每

13、次变动的最高价，低于前次的水准，而最低价比前次水准为高，呈一压缩图形，如从横的方向看股价变动领域的上限向下斜线，卜限向上帧线，把短期高点和低点分别以直战连接起来，就可以形成一个相当时称的：角形。之后是股价未来趋势，即三角形的突破：三角形的突破常常是以击穿某条趋势线为开端的，当然这条趋势线可能是三角形的上边线也可能是下边线。在三角形的突破中我们以“收盘价是否发生突破”这一条来验证其突破的有效性.11为在市场中，有时股价会在盘中剌穿了这条趋打线，看起来好像已经突破，但如果收盘价乂回到了三角形之内，则说明市场仍处于这个三角形盘整之中，就表示突破无效。图中K线进行到F点之后强势回弹，剌穿压力线形成有效

14、突破，意味着股票价格将突破压力线的限制从而强势上涨，即股票未来趋势是上涨.第八章证券组合投资理论论述题1 .【问题】结合下图，试述无风险利率对证券组合可行域及有效边界的影响.三=三三【答案】资本资产定价模型是建立在若干假设条件基础上的.这些假设条件可概括为如下三项假设：假设：投资者都依据期望收益率评价证券组合的收益水平，依据方差或标准差评价证券组合的风险水平，并采用前述的方法选择最优证券组合。假设二：投资者对证券的收益、风险及证券间的关联性具有完全相同的预期。假设三：资本市场没有摩擦。在上述假设条件下，投资者面对的市场是一个存在无风险证券的市场，此时投资者在均值标准差平面上构建的段优证券组合可

15、行城及有效边界，不再是纯粹由风险证券构成的，而是包含r无风险证券在内的具有如左图和右图所示几何形状的可行域及有效边界。在图中，由无风险证券F出发并与原有风险证券组合可行域的上下边界相切的两条射线所夹角形成的无限区域，便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域。在图二中，由无风险证券F出发并与原有风险证券组合可行域的有效边界相切的射线ET,便是在现有假设条件下所有证券组合形成的可行域的有效边界。现有证券组合可行域较之原有风险证券组合可行域之所以犷大具有直线边界，主要由r投资者通过将无风险证券F与每个可行的风险证券组合再组合的方式增加了证券组合的种类；同时，由于无风险证券F与任意风险证券或组合进

16、行组合时，其组合线恰好是条由无风险证券F出发并经过风险证券成组合的射线，从而无风险证券F与切点证券组合T进行组合的组合线便是射线FT,并成为新可行域的上部边界一一有效边界。2 .【问题】根据证券姐合有效边界和投资者无差异曲线，试述如何确定最优证券组合.【答案】首先是关于有效边界的确定：在确定证券投资的可行性边界之后，按照投资者的共同偏好规则，可以排除那些被所有投资者都人差的组合，我们把排除后余下的这些组合称为有效证券组合。有效证券组合是可行域的上边界部分,我们称它为“有效边界工其次是投资者的无差异曲线：一个特定的投资者，任意给定一个证券组合.根据他对风险的态度，好以得到一系列满意程度相同（无差

17、异）的证券组合，这些组介恰好形成一条曲线，我们将这条曲线视为该投资者的条无差异曲线。在该曲线上的证券组合的收益风险各异，但是给他带来的满足程度相同，一次这条曲线上的组合都是无差异的，选择哪个投资都可以。最后是最有证券组合的确定：共同偏好规则可以确定哪些组合是有效的，邪些是无效的。特定投资者可以再有效组合中选择自己最满意的组合，这种选择依赖于他的偏好。投资者的偏好通过无差异曲线来反映。根据无差异曲线的特点一一无差异曲线位附越高，期满超程度越高，因而投资者需要在有效边界上找到一个具有卜属特征的有效组合：相对于其他有效组合，该组合所在的无差异曲线位置最高。则有的有效组合便是他最满意的有效组合，而它恰

18、恰是无差异曲线箕与有效边界的切点所表示的组合。第九章证券市场监管名词解释题1 .【问题】名词解释：自律型证券监管模式【答案】自律型证券监管模式，是指政府对证券市场干预较少，除了国家立法中某些必要的规定外，对证券市场的监管完全由证券交易所即证券商协会等自律性组织机构实行自我管理的模式。2 .【问题】名词解释：信息持续披露制度【答案】信息持续披露制度，是指公司公开发行证券后，在经营期间内依照法律规定或证券主管机关和证券交易所的指令,将其与证券有关的一切我实信息,以定的方式向社会公众予以公开，以供广大投资者查阅的项法律制度。3 .【问题】名词解理，证券市场监管【答案】所谓证券市场监管，是指证券管理机关运用法律的、经济的以及必要的行政手段，对证券的募集、发行、交易等行为以及证券投资中介机构的行为进行监督与管理。