20160929-平安证券-智能驾驶行业深度：车联网腾飞在即掘金千亿市场.docx

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1、行业报告中国平安PINGAN平安证券公司智能驾驶专题系列汽车和汽车零部件2016年9月29日车联网腾飞在即，掘金千亿市场强于大市（维持）侪I走势圄Jsi30040%汽汽车零/e多Itt助力持康推动军联SMR展.车联网可以提升行装安全和交通桢率，自20世妃90年I忸各国政府出台相天改第去JH力推车联网应用,卮时满足消落者电力哆样化的需求，普及程度逐渐提高.以谷歌.苹果为代表的云联网企业迎军车联网领域,产晶形态从映射系统过渡至炸联网生态，倒逼传统车企加快车联网装车速度，未来五年宇联网产业价值量迅速提升.Ju1.-15Oc1.-15Jan-16AhT6相关研究报告智能网联硬件先行，后装突破，邮千亿市

2、场.而内车联网市场已经迎入启动期，产业磋中车或硬件会先行受益,未来三年价值提升最快，TSP.UBI以及各类增佰服务后期ICZ力，后装市场服务史新速度快于前装.TSP服务供应桶拿睇军联网泪扒口，是各家企业争抢的产业战核心.耐未来三年国内车联网市场增速超过全琢,在2020年澹透率超过20%形成接近2000亿以模的市场.行蜘态领S告汽中报瑜：行业利沟谷底算苏.企业表现分化201607-22（行业深度报告汽车和汽车零部件从ADAS到高精邂,就与亏共筑鹤健驾装酒2016X）7-18军SWf件迎来.价双提升.车载理件包括T-BOX.车碇信息娱乐终端以及CAN总线等.车战信息娱乐终端前裳市场渗透速度自201

3、5-2016迅速提升，开且随切触J丰富兵价值量也在迅速升高.看好打通产业链的平台型公司.Box是车联网的通信磔a,现阶r于新能端气军强制安行业半年度笫暗报告汽车和汽车零SJ件大变革.大机遇201606-24行业动应罡防报告汽车和汽车零部件行业总体盹苏延续、配件与经销商积郛悝2016-05-17桁业快评汽车和汽车零部件T际车展：电动与智能是未来新向）2016-04-28装法咫市场扩展迅速,未来有望成为网联主标配,市场空间广甜,技术积索深厚的公司优先爱减.车内网的信息通道是CAN总线，在椭用车族城渗透率还有里提升.车找硬件的存量和增量市场开存，即将迎来黄金仅展期.证劣分析师王德安校街容谕语阴0Si

4、O51101000213B63M28WANG0EAN0O2JpPINGANCOMCN余兴saffi三95106061101000402138635729UBING006?PINGANCOMCN号服务多点开花，百家亲吗.TSP服务供应商事报前端内容和后端的数抠变观.承我军联网核心你fi.隙车厂商把握核心数克.主导TSP前装市场；后装市场”家第三新供应商共存,未来有S1.逐渐走礴合统一，更看好有纸道有清晰商业模式TSP独立供应商.2016年车险费率市场化带动国内UB1.保睑注入高速Ifi长期,UBI保吃展式正逐步被企业接受，市场港透率有单在五年内提升至15%.亏服务是车联网后机IK点所在，优秀的供

5、应商有望在整合统一中蹦而出，研究助理航海-KStfi三fSt060K6CC3CAONHAI345SP1.MOANCOMCW投贲建议与个股推荐：国内东联网市磁人高迪K展期，改期去蚯技术升级.云联网企业布局倒逼传统车企加快车联网产品装机速度.垣中期车我硬件先行，BOX,车载侬终筠、CAN总战迎来量价双提升，长期车联网服务茸备更大潜力.推荐关民智通（TBoX龙头-敛据运营麻冒主9IKS1.Er”*a”DSVMaxvH*M0t*.UB.K)h*vuaBoo(HVH9490091.|IttasVMafiozISMyWooj(Mi81.BM9SttOSS1.(WiBMffVtfYeoooiI00ZW】In

6、asteSHwui(MSKMSoOe1.1.IVMI1.ddOOSJBHVKYW.TU三三9feBBWBteIMMtx”汽车经销商1.5G营余套资料涵盖：经销商开店指南、门店运营、汽车活动策划案例，销售提升技巧、促单培训资料、顾客异议处理等.微信扫描，即可领取信公众号：在职充电社创业投资系列2017最实用创业投资资料I套017最新研究报I顶套仝周加创业3183亘最新融资商研划W10-6岁CEO创业装备秘籍一|I200套世界百强商业计划书1扫描微信二维码领取一J股蒙名称履I1.代码股票价相2016-0-28EPSRE评级2015A2016E2017E2018E2015A2016E2017E201

7、8E关民智通00235519.340.050.180.290.423871076746Kr荐宁波SS1.K60378842.060.801.021.251.5953413426期万技00259024980.220250.310.371141008168Kr荐得砸子00205531.960.190.300.520.821681076139的威帝股佯0302315.070.720.250270.3121605649Iff荐中BI汽研6019659.550.320.370.450.5430262118推荐索菱股悻00276636.490.360.510.640.83101725744推方荣之联002

8、64224.420.530.420.520.7346584733推荐00228416.460.190.240.310.418769S340暂无评级千新科技00237316.280.580340.420.5228483931平级思路通信.00244626.920.320.570.781.0484473526哲无评纵启明信息.00223212.910.010.060.170.3212912157640哲平级国瞅科技00209311.310.050.160220.21226715154哲无评级公国安康然就Wmi一我傣流Si正文目录一、多Bft力MWW发展61.1 取第法规推动车联网、提高交通安全与效

9、率.-61.2 网消JSS者多化需求81.3 互联网企业布局不断深入，倒通行业快速发展91.4 技术驱动：车联网关键技术送代更新速度加快-1115白领武勤室制M金主醒向11二、BfMtfr,后MSWtMMH1C市场122.1 参与者众多，TSP是产业链核心._.122.2 年联网硬件先行，后装市场日新月异.13三、*件IftffiaMh=双皿173.1 年找信息娱乐终端：功能更强，价值更高-.173.2 T233.3 CANa1.J.25四,车1旧云：多点开花、百奴争274.1 TSP：车联网前送内容与后端服务的整合商274.2 企业与政府车联网需求更迫切294.3 UB1.31五、与个Wt#

10、33六、风*播示36图表目录图表1图表2关仝球生联向而忸7图表30图表4互联网巨头从2014年开始推出车联网产品一MMM*10图表5苹果CarP1.aV军机映射系统4A图去6造出车R在的千台图表7t11图表812图表912图表10车联网产业链13图表1113图表12未来主联网生态13图表13今联网市场国内发展时间Jffi14图表14车联网后装市场Ift速发展在即15图表15车联网国内渗透率2020年提升至20%以上三16图表16仝诔生联Ra市场孤势为涮I单付H7.三16图表17国内车联网市场预!模5测位：亿兀16图表18新主联M港添累不断每升17图表19车/息乐31?发5历程(at(Ia(a(

11、1(aaaa1图表20生和改朝麻区出泼19图表21全球射19图去224ttftAArV4dYrfaitof20图表23RX520图表24前装及后装车战信息娱乐终端对比20图表25国内前装智能车我信息娱乐蜒端系统2011-2018出货量及预测.21图表26全球车我信息娱乐系统供应商22图表27国内车载信息娱乐点端配套供应商22图表2823图表2924图表30国内TBOX市场规模单位：亿元25图表315fc三rN弱姥图表32商用车CAN总线26图表33TSP7.2,B.z“sz.一.NMM27谓必阅*IE文后免贪条款4/37图表34国内主流前装TSP供应商.一.一.28图表35互联网科技公司TSP

12、_.一.29图表36搭我军联网产痣商用车规模预测单位：万辆-31图表37商用云平台市场规模预测单位：亿元31图表38国际壬要UBI公司.一.一.31图表39UBI产品用户数预测单位：万人33图表40UB1.产品市场观摸单位：亿元33图表41国内公司军联网布局-.34一、多重助力持续推动车联网发展车联网是由;气生的动态和静态佶息.行车环境等沟成的互联网络，通过一定的数据交互标准以及例议,军联网可以将车辆的属性、位I1.行驶参数等信息进行提取并且汇聚到云端处理器，云端处理器进行数据分析整合以及利用，也可以将周边环境、基础设施.娱乐导肮、语言交互等内容信息传菊给车辆,完成车与万物的无线通讯和信息交换

13、.车联网一股是由靖.曾，云三个系统组成，狭义的车联网指的便是车联网中的端系统，联指的便是可以实现通信的车裁费端,现阶攻包括车载中控系统、T-box等，管指的便是数据传珀的管道，包括各种通信设庶以及交互协设,云即主联网云平台，负击数据的处理.分析、S!合以及再利用.端和云直接和用户接触,是车联网的灵魂.车内网、车际网、车或移动互联网三网融合为车联网，车内网指的是以CAN总线为基SJ的车内通信网络，车际网也就是V2X（车与车、车与人、东与基础设施车与云选）,是指基于DSRC吃考1.TE技术无线局域网吩议的动态网络,车找移动互联网是指车或终端通过3G.4G.5G等通信技术与互联网进行无线连接.网表1

14、车联网全景BH资料亲源退戏毋痴,平安证券硒究所1.1政策法规推动车联网,提高交通安全与效率车联网可以显著降保交通事故、提高车胞坦管能力以及提高道路交通效率,中国制造2025提出军辆相关智藏交通解决方案，可以让普通道跑的交通效率提高80%,交通事故减少80%,交通事故死亡人数减少90%,汽车二就化碳排放大约减少20%,并且提供多珅提升安全和道路交通效率的指能与应用：1 ）车与红母灯、十字路口等道路交通每处设施的通讯可以提醒笠咬员路口信号.车扬以及行人情况，显著降低隼相速搞事故的发生.2 ）车我终埔对运营车辆、公共车辆进行数据采集和鉴利,获取交通流数螭,用助其他车辆合理的进行路径和换条方式的规划，

15、提高道路交通效率.3 ）亏福平台对车辆数据通行分析和转理，极建分时租赁系统.公交管理系统.新能源汽车监控管理系统等，有助于提高军联监苜能力.为了改吉道路交通安全和故率，各国政府姊姊推速车联同法好速程.美国、0!三.日本在20世纪90年代便已开始国家层面的车联网交通项目的Jg切，兵中美国更注至V2V（车车云联）、V2I（车基处设施云联）对车辆交通安全和交通故生的改善，美国智能交通战3SJ3划2015-2019明确将智能网联车作为主要收展目标，预计2020年推出V2V强制法叱欧麦法Ri也集中于车辆安全与紧急救援等服务.日本车联网于中国类似.注重车辆安全同时也提供导航以及定制化的资讯服务.国内车联网

16、标准正在制定当中，有IS在近期IB布.中车联网起步于2002年，工信部近期也讨划出台智能网联汽车IR展技术路线图开且启动通信标准研究，推迎制定人车路协同（V2X）国家通（S标准和设施接口欢范,开展专用无线坝段分配工作.技术路线图的公布预计会加快我范车辆与平台之间的数据交云格式与吩议,制定车或智能设备与车辆间的接口标准.隼联网商用化注程将提速.图表2全球车联网政策法贬国家及地区时间动态及政策法Bi美国1995出版国家智能交通系挑项目!H划，贱定了科旎交通7大系娩瓠域和29个用户服务功能2003美国交通部投布V1.1.车照协同系统项目，以提升道路交通安全.2010美国交通部下设部门IK布了基于In

17、te1.1.iDnve的智能交通战昭研究计划（2010-2014）,以车辆、道路设施和手持设备之间云相连接作为特征.我库融通信在交通安全的性能20122012年8月在美国迎行V2V和V2I在交通安全和改善交通断面的应用，SSJ2450辆参端车俩，包括乘用车、商用车等，开且确认车豉设备的安全性.实验内容包括前新告警、电子紧急告警灯、交叉口辅助玲校.盲区告警.关止通行告警.左转交叉同行、右转前斫告警等等.2013美国政府根弼2011-2012年的V2V.V2I测试谈定相天法Ig2015年美SI交通部IK布田能交通系椒SBSJS划2015-2019）该讨划在下一个五年里会将主要精力放在车联网系统的本

18、炮化推连及大赃楂商用化上,主要涉及两个款域，一个是车辆安全信.息的传输的监管，第事个是主联网的通信媒介的运行，刨舌DSRC.wifi.GPS卫星.我蛔络在内的各种通讯技术的保砰运欧盅19942004欧洲广播联遐提供了RDS-TMC数字堀码系傥，包括电台类型.节目类型、交通公告、广告信息、标准时间.天气f报等，同时提供了开放式蜘嬲口,目前欧洲已经有18个国家实施了RDS-TMC系统蒙港工定U切唯功启急打:电呼eCa1.1.系统.苣型2009包袱彦第色的轻型车础置eCa1.1.系统2011欧孟决议2015年之前强制安装eCa1.1.系统,以最大励8减少道路交通事故因救谡迟缓造成的人员伤亡2012欧

19、超提出智能交通等族域快速收雇2020实施新案2014欧矗标准化结极ETSI和CEN完成车辆信息云联基本标准&湖订2015欧整理事会审议通过了自2018年3月31日开始，欧麦范围内所前主强制安装eCa1.1.索急呼救系统的决定日本1997本田率先推出车联网.服务Internavi,与移动云联网相融合.IfiS2011日本全高速公酉引述安全舒适的运行系统“智能交通系城站点”可以及EJ向车蓑号IK系统提供大的交通值息，育故媛解了交通翱堵和改着驾驶环境国家及地区时间动态及政跑去Ri中国2002科技部正式批复智能交通系统示范工程”项目，开展智能交通系统天救技术研究.关键产品用X和应用示弹,意味着车联网研

20、究正式起步2009交通运输部要求各级地防交通主管驰】全面展开歪点营运车辆GPS联网联控建设工作2011四部委联合IR布G于力啮蹦运输车辆动态监笞工作的通知，要求两客一危”车辆均要纳入联网联控系琉平台注行管理2011物联网十师!S划出台.明确提出物联网将在智能交通.智能物流等领域率先部署2012车联网弑列为谢应大专项中的重要项目2012交通部!臼双布2012-2020中国留船交通三战略,提出于2020年基本形成适应现代交通运输业崛要求的智能交通体系，实现跨区域、大妊模的智能交通集成应用和协同运行.2013国务院出台物联网挂导意见，格车联网应用作为车联网的核心应用领域2014好定客运企业、危险品运

21、给企业以及贿50辆以上Ifi里我货；气车的企业必须使用符合标准要求卫星定位密控平台2015国务院权布关于煤地连云联网彳拗的挂号意见），着重提出力瞅物联风主联网等技术的删反应用以及标准匕2015工信部计划出台车联网4X展创新行动计划（2062020年）要求推动车联网技术删K和标准制定，组织开展车联网试点、基于5G技术的车联网示?5.2016国融政委、交通部联合印IK推i三云联网便捷交通，促i史智能交通盛实fi斯案”，加速联网智能化，强门V2X代表的下T弋交通信息网塔，强汹研究V2V频涔划分.g频中运产:ik（S蛔.平安谈券S1.突斩1.2 车联网满足消费者多样化需求各地区军联网IHaI各有不同,

22、国内需求呈现多样化.美国Jfi视安防与紧急救援、欧3三!fi视地图导航、日本的车联网版却M歪于动态交通信息，而国内消费者需求处于这几者之间.这是由于不同她区的人文地理、环境差异所致.美国国土面积较大.人烟稀少，安防功能属于消费者迫切需求，而欧盛由于边境开放.旅游召比较需要导航功船,日本交通较为拥堵,动态交通信息可以提高交通运行3率.中国乘用车车联网起步较晚,市场探索期比较漫长，并且渗透率较低，导致用户对车联网的认识不足，随着车企以及云联网企业对车联网产品的推广,市场上产品逐渐丰富，用户对于车联网的认知逐渐提升，开且部分产品也得到了消贽者的认可.因为车的信忠理岛以及信息更新不及时的属性,用户在车

23、内享受不到联网服务，车联网可以遮一步满足用户的需求.主要体现在四个新面：D安全需求，包括需急救援.防盗追防.进程控制.公珞安全驾荻提醒等2）出行需求，可以在线实时更新的高精度地图.一键导航务等3）影音娱乐，新闻资讯定制化服务,定制化联曲以及兵他影娱服务4）衍生服务,河车后市场眼若、金融贷款、UBI保检.广告推送等图表3车联网消费者需求安全需求进程操控进程启动、紧急救谖、防盗追踪.道路救谖、公路安全驾驶提醒等智能出行交通信息、一越导航、智能停车.车辆故障检测.路径/索服务、1.BS服务影音娱乐需求新闻资iR定制化眼若、定制化默曲、兵他影音服务各类增值务汽车后市场服务、汽车金融、汽车租发、保船、维

24、修保养、广告推送等车联网不同于手机，可以实现移动云联网不旎实现的功拢.短期来看.车潴可以连接CAN鬼线，技取车辆数据、实现进程控制.控制单元空中升级等功能，开且通过语音交云、肢体姿势等向平化掾作梗式让主联网比手机更适合军内投作，实时路况与航、在埃音乐、定制化功能等亏IS务也会更加丰富,在功能丰富度以及更新速度上渐渐不逊于手机.长期来看,V2X将会提离道路交通故率、诚少道路交通事敢，而V2X的车辆属性必将以车作为联网的主体，手机只是车联网中的一个附属节点.1.3 互联网企业布局不断深入，倒逼行业快速发展车辆作为最大的移动出行掂,碎片化时同带来的服务价值非常巨大，2014年至今,云联网企业巨头开始

25、介入军联网领域,将会带来车联网产品.模式等前面的创新，开且倒谒传统车企加快车联网的推广独度.至今为止已有多家车企表态支持开且应用了云寐网公司的车机映射系统.图表4云联网巨头从2014年开始推出车联网产品Camet201弹12月.2014年9月，腌讯与年曲新共个黑作余况同推出理驾inbWeDnve2014年3月，单果正式推Carp1.ay.资N貂（百度.平安证券研究所云联网巨头谷歌、干果.百度.阿里等自2014年起分别推出自己的云联网产屁，阿里与上汽自建了车联网上层应用平台YUnoS,百度在地图、Car1.ife车联网新案先后与奔驰、宝马.奥迪.上海通用、现代等车企达成不同程度的协议，乐视也与北

26、汽展开车联网生袤合作.云联网巨头通过地S.车机云联网等多的新式渗透速入车辆中控扉箱域，双断展开的合作不断增多.图表5单果Carp1.ay车机映射系统圄表6JS讯车联开放平台费料来瀛华案,平安透卷御究秋期或源Mif1.，平安透腼穴而标准化车或系统将会使得云联网企业布局取得突较,现阶段车企与云联网企业在合作模式有两脚，第一类是类似于手机时代的标准化软硬件，硬件.系统标准化.汽车厂商对标准的软硬件做自己的深度开IK.第事类是在车我系统上增加一个接口，让军机可以云联，这也是现在大多数云联网企业采用的断式，未来有大概率可能会出现开放式.标准化的车钱操作系统，使得车联网应用变得其有延展性，云联网企业产品将

27、会得到更大幅度梢广.自2014年云联网企业介入军豉手机云联领域，车企推通车联网产晶的通程明显加快，车我信息娱乐终端前装产品2015.2016上半年出货年E合增长率明显提升.疹计在未来3-5年车企推速车联网产W的速度还会不断加快.1.4 技术驱动：车联网关健技术迭代更新速度加快车联网天Bi技术这代更新不新加快，行业IR展速度提升.车联网是一个庞大箕杂的系统，包括端（车载终端.酒路基础设施）.S（传撇网络）.亏（主联网亏平台），涉及不同的技术领域，涵盖语音识别、数据采集、操作系统.亏计算、大数据、无歧通信等天键技术，随着车辆电气化程度的不断提高，云联网企业的不断推动,车端技术这代更新速度不断加快，

28、同时数据为王时代的到来也为亏计算、大数据技术英定了坚实的WftII.中国星出网络技术与配置提升，未来的年会痛立通信标准.这些天教技术在不同的节点已经取得突破,并开始在军辆前装和后装市场得到运用，这些技术格通一步带动车联网行业快速4X履.通信技术以及通用操作系猊的确立有!B推动车联网取展.现阶段主联网主要受制于封闭的车载系统以及较为曷费的通信流量豉用，导致车联网羚端更新速度姣慢延展性较差，8月底国家由能车联技术路线图已经基本制定完毕，预计将对通信频谱标准通行确立，相天产业商业化通程也将提速，通信时延性有望减小.通信接口有里标准化.车联网I1.X展即将提速.图表7车联网天便技术天整技术施口数3S采

29、集技术CANm.1.ifMostCAN总合技术提升年柄迸程昉盗.位置服务.辅助驾笠语音识S!）技术车或系筑语音识别睇3.处理器速度、存他能力有待提升福特SYNCAPPUnk神,苹果Carp1.ay;SAndroidAuto;国内科大礴醋乍系统军吟搬作系统业界推动标澄化娓作系统的建立QNX、WinCE、QS、Androidi+M亏平台、SiSSMgI办同ttH分布式计静智慧交通平台、内容服务亏平台.车辆监督管理系统、分时租出系统等堂料采添,S1.tSX,平累阴留交折1.5 自动驾驶需要融合车联网现阶段的自动驾皎是通过单车传感器践知周围环境,判断行驶路径以及驾驶策08.但是仅靠单车智犍，对环境的感

30、知尽泯性比姣大开且无法提前预列路况.将自动真驶与车联网IK合，车与车.基世设施实现实时通信,可以让车辆更好的假知周围的车、人.路的状态，为自晒驶的安全多加一层保障.2016年5月7日，特斯拉公司Mode1.S无人驾驶汽车在美国X生车羯开造成驾驶员死亡，成为自动笠喔首例致命军祸，ModetS在自动真教状态下,由于Au1.OfMOt系娩判断错误，捣像头误以为前面卡车是路面的电子路伴，而车或雷达由于卡车底盘太密而漏判，车子在充无僦速的情况下祜辿了一畸低卡车下新.学件收生原因主要是以83像头和雷达为主的自动驾驶新案存在一定的缺筋，对于路况不能讨到100%的精准刈断,我们认为孚天行人和汽车安全，自动驾装

31、车辆需要达到100%的安全性，这就需要车联网系统的介入，在单车智能系统达到柒限之后，车联网系统相当于给汽车安全加了一层保隧,可以提前f判兵他车辆的行驶地点和时向,避克安全争故的I1.X生.Gfi自动笠喔商业化的不断推速.年联网有里同步推行，自动驾鹿与主联网相辅相成,共同程建智;B交通.圜表8车联网时合自动境腰题铜?施公开网谿,平安证方研究所圄表9车联网电台自动驾唳加探遍么海电，平安送并用突斯二、硬件先行，后装突破，剑指千亿市场2.1 参与者众多，TSP是产业链核心车联网涉及到通信.汽车、讳算机等多个行业，产业援很长，我们按照价值链条走向及商业模式可以大致将兵分为端、管.亏,端即车蛀硬件设备.筒

32、即是通信管路，号是车联网提供的多种亏服务.端硬件：车娱饿、T-bo（进程信息处理髓）、CAN总战（车内故克通道）,芯片及配件等管通道：电信.河珞运它商等亏服务车眯网服务提供酶、内容提供期.金融.保盼.4S店等TSP（TciemaMSServicePmMcr）平台是0靠近用户的产业3核心.TSP上接内容提供商，整合处理内容,打造其有良好用户体验的产品以及服务,通过服务提高消些者粘性，IK引流量.下接车找终溺.整车厂、通信运营商.4S店以及金融保Jg,与之合作形成数据变现，TSP在产业链条中承担着流量入口以及利润再分配的角色,在车联网IR网阶应占克父兵Ifi要的位置，名综参与考都在争抢成为TSP角

33、色，以求在车联网市场中获得主动.图表10车联网产业链知爵秘:易双裨库,平安证券研突班车联网市场参与各众多，未来需要跨界整合.国内云联网企业、车战终端企业.内容提供商.车.通信运百商争抢TSP角色，车载终端等硬件企业延伸至数据亏平台服务，云联网企业整合收能内容商,意图建立开放式云联网平台，打造车联网生态圈.未来的车联网需要打破传统产业处的9业化分工，通行蹲界物合.筋钩哂：易延甥埠，平安法为Sf突原资启求英.同醐S奔,平安透券Sf突原2.2 车联网硬件先行，后装市场日新月异商业模式逐步成熟，车联网即将迎入B1.速IS展期车联网在国内屐早起步于2009年，中国移动公司在当时推出车行”服务，开始为个人

34、车辆提供一8通.Po1.（关趣点）信息.实时交通信息等位信息服务,开启了国内车联网市场.车联网在国内的US展可以分为三个阶段，后装市场在商业模式、服务内容始终领先于同装市场.2009-2011导入期,前装市场车联网引入期.捆绑车联终送,服务内容少、用户体验差、续费率较低，而在后装市场，车我终送以导航务为卖点，服务内容单一，市场竞争不断曲剧，利演率逐年降低，而车蚊操作系统的不成熟以及较高的通信费用限制了后装市场的IK展，后装市场用户体除以及联网功能得不到充分满足.2012-2013年适应期,3G网络和智能手矶不断普及，安卓车载搽作系统在市场得到Ia展,由整车厂主导的前装市场依於是捆绑鸽售车联网眼

35、若,与第一阶段区别不大.而后装市场由于手机导航的普及，产品卖点由导航服务粘向拓展生态捱条，TSP92务商积菜将4S店妫入室联网生态图，推出年班映射功船.但是由于缺乏杀手级应用，客户M性不高，续费率低依然是一个较大的向SS.2014年蹙今变革期,云联网巨头开始通过投资电子导肮地图速入车联网行业.给给与整车厂商合作推出车机云联新案,腾讯先后推出了车较然端路宝盒子*趣驾、车联网开放平台，阿里巴巴联合上汽推出车载操作系统Yunos.云联网企业IK力丰富了车联网服务,也倒遍了前芸市场扩张,后装市场智能后现谶以彳氐成本的断式迅速旷大了用户JS慢，买家厂确实现了闭环价值樵,生态圈逐渐丰富，成械的商业也式显现

36、.预期在未来杀手级应用的出现会引领整个市场的爆4X,通信标准的完着也会过一步降低通信成本，车联网即将迎入高速2展期，非常值得期待.图表13车联网市场国内IiR展时间轴利争嫣场-Bft0-#HA-Rtt联M厂Hi:*?a后本诟Iwttf-C-stm0-a疟理市一m化步出力一M”逐式发.FX育幡始-三-tt厂开一理的广.也入*:广_a介场成上IaRSmUtm空厂商及投责/摄人.户务尸重RIfi化.单一牝.*an.商*或不满*,交料来涿8XStf平安透券用究所中珀期车联网硬件先行，TSP及增值服务后期IB力.标准化的车统哽件是车联网的屋础,包话车我墀作系统、内部芯片、标准化通信协议，车我握魄连接了软

37、件提供商、TSP.拓案提供商等，如果没有标准化的终端系统，就不能形成完整的、可拓展的隼联网服务内容.所以年联网中标准主栽硬件的渗透率的提升关系着车联网服务的内容以及质量,短期内车联网硬件将会先行斤张,在用户数逐渐增加达一定赃模，大数据以及亏计算带来的服务逐渐主导整个产业链.车联网服务的突破口将会在后装市场.现阶段在后装市场车眼网叹展更快，服务内容更加丰富，预期后装市场会先于前装市场取得突破，主要基于以下三个原因:D枳桀性更高,与整车厂商仅仅将车联网作为一个卖点速行捆绑销售相比，后装市场TSPi三s商更多的注BI于是否可以通过车联网通行盈利,是否可获得可持续的45展.动力更足.2)没有金牌局限住

38、，由于不同汽车品牌之间的竞争天系，壑车厂商的主载终1.TSP服若以及运若只限于服务自身品伴，而且不同汽车厂商的标准不统一，限制了车联网的普及性.而后装厂商可以安装几乎所有品牌,没有品牌跟制.3)具有云联网基因,整车厂商缺乏云联网产品开IS经沿,产品更新迂代周期较长.坦妲弟极上也不适合云联网平台的运营，缺乏云联网基因.而后装厂商多属创业企业和云联网公司，具有天然的云联网平台建设及运管优势.俾演者2016年车吃费率全国范围改革，车或系统、芯片以及通信技术的不断成熟，后装市场服务逐渐呈现多样化，三m,保险、4S店.TSP派务商就车联网落地逐渐达成一致，消费者对车联网服符的认可度提升.预期BS着车联网

39、增值版券逐渐多元化，杀手级应用的出现,后装市场有望厚4S.交料来源.马就K建.平安藏券蒯交所车联网后装市场高速展在即应用成熟期(2021-)2.3国内千亿规模市场待挖掘国内军联网市历后来居上.增速超过全球市场.相比于国外车联网在20世纪90年代启动，国内车联网起步较晚，2009年国内有了正式的车联网服务,根空易观智库:统计，国内2014年车联网用户渗透率不足5%,预计到2020年车联网市场渗透率随过20%,将形成2000亿好模的车联网市场.BB表15车联网国内渗透率2020年摞升百20%以上资好来潟:黑越右酝.平安适券率充所根据GSMA市场统讨，全球车联网市场在2018年将会达到接近3000亿

40、的市场坦慢，年复合增长率达到25%.兵中车联网限务领域占超过一半市场期投.而国内车联网市场虽然起步较晚,但是由于产业政策.技术突破以及内生需求的促迎，车联网飞速I(JZ展，预计到2018年会形成接近1000亿好假的市场，年!8合增长率达40%左右，兵中增速最高的是车载硬俾领域.图表16全球车联网市场好模BiSJ单位：亿元费料采添.GSMA.平安透券研究明滂存装涉GSMA.平安运券用旃坦埃森吉的统计和预测,全球新车市场在2015年大约有35%的车辆实现了联网，联网的新式有通过车载系蜕.呼能手机.有城连接三种断式,到2020年这一比例将提高到98%,车载系统联网的新式将成为主沆.iff料来潟:去商

41、苫,平安逶势研究所三、车载硬件端迎来价、量双提升3.1 车载信息娱乐终端：功能更强，价值更高车基像展络蜻是未来的车就值息平台年线信息娱乐i?端系统以军内网车际网和车联网为基础，通过一定的数据交云标准,实现传观功镯：包括音视Si搐放、倒车影像.卫星导航定位以及蓝牙通信等,新增功镇：行车安全.行车数3三汇总、进程控制、救援代驾和东讯云联等，对车、路.人、物位置等动态通行实时和有的智能监控.翦度及管理，车或终端是车联网的入口,兵显示屏已经成为除电视屏募.电脑屈葭.手机屏声之外的第四国,现阶段车我信息娱乐终然还没有大羽模的联网，是云联网企业以及车企必争的入口.功能更丰富：车或信息娱乐卷端格会增添网联和行车功能.车我信息娱乐终掂的IK版展历了四个阶段，车战信息娱乐终端只其有非京简单的GPS导航功能,在2004年之后,车战终端变得愈加西能化、网联化，加入了车辆安全、多宗体娱乐等多件功能,逐渐向车载信息平台