医疗器械流通企业供应链金融融资模式研究——以G公司为例.docx

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1、医疗器械流通企业供应链金融融资模式研究以G公司为例一、引言供应链金融，简单地说，就是把金融镶嵌入供应链体系中。中间企业和上下游被银行串联一起获得灵活多变的金融产品和服务的一种融资模式。把资金作为供应链的一种溶剂，增加其流动性。针对中小企业融资难和供应链失衡的问题，可将资金有效注入相对弱势的上下游企业；上下游企业的购货与销售行为与银行信用融合在一起，加强商业信用，构建中间企业与上下游建立长期战略合同关系，提升供应链竞争力。二、G公司供应链金融的分类（一）上游供应链金融1.国内信用证G公司占用集团的银行授信，集团授信银行依据买方（G公司）与卖方（供应商）基础交易合同，开立的具有银行信用的支付证明，

2、即信用证业务；进行开证、信用证押汇融资或福费廷融资的情况。国内信用证福费廷，为卖方融资行为类似于银承贴现，可由买方代理操作业务，但需卖方（供应商）配合签订相关合作协议及授权书等。业务流程为，首先与上游约定以国内证或银承方式结算；其次，取得贸易合同、发票后开立远期国内信用证或银承并代理融资；再次，由银行操作，融资费用可选择买房或者卖方承担，进行付款；然后支付融资费用（G公司或上游）；最后到期还款。融资期限最长12个月。G公司开展此业务的原因有：公司银行授信额度紧张；授信银行头寸紧张，无法实质落地业务；公司银行需缴纳高额保证金；集团业务谈判能力强，可降低成本。2.应付账款融资（建行E信通）建行融信

3、（E信通）业务为建设银行推出的建信融通平台线上开展的供应链金融业务， 基于供应商对采购商的应收账款，为供应商提供保理融资、拆分转让、持有到期收款的线上 金融服务。G公司涉及的业务种类：医院作为核心客户开出的E信通签发给G公司，G公司拆分转让给上游供应商、融资变现或是持有到期；G公司作为核心客户开出的E信通签发给我们的供应商，旨在延长付款期限。业务流程为，首先G公司及上游在网站开通相关业务，如占用集团额度需提交OA融资审批；公司在网银上传应付账款明细，并设定融资期限；上游在网银中上传贸易合同、发票后，操作应收账款融资；银行线上审核、线上放款；子公司到期还款。融资期限最长12个月。E信通业务，可实

4、现贯穿整个贸易环节的资金流转，支持从医院端发起，公司可将对医院的应收债权进行融资，也可以将对医院的收款权利通过E信通平台转移给上游。（二）下游供应链金融1.资产证券化ABS（循环）为了满足企业融资和风险释放的需求，通过将拥有稳定收入的现金流出售给具有资格的独立第三方，提前实现资产变现，而购买现金流的资金由独立第三方向公众发行资产支持证券募集，从而将企业的未来资产提前变现和转移分拆。简言之，资产证券化是以入池资产自身产生的现金流为基础，偿还融资款。G公司ABS是由集团购买公司应收账款资产之后，再通过证券交易所公开发行，期限18个月，按季度循环购买，每季度将应于该季度到期的应收账款回款归还给资产支

5、持计划，即以新产生的发票替换本季度内到期的应收，同时组织新资产入池，由计划循环购买新资产，在18个月内持续改善应收和现金流。入池应收账款最长到期日不得晚于本期到期日，循环购买金额为上季度到期应收账款金额。2.应收账款保理（无追）保理是贸易活动中企业将应收账款转让给第三方保理商，获得资金融通、账款催收、坏账担保等一些综合金融服务。保理分为有追索权保理和无追索权保理。有追索权保理又称回购型保理，指在应收账款到期无法收回时，银行可以反转让应收账款、要求债权人归还融资或回购应收账款。无追索权保理又称买断型保理，指在应收账款无法得到清偿时，坏账风险由银行承担。G公司根据业务开展主体，可选择自主开展保理业

6、务或由集团统一开展保理业务。无论 是独立开展的保理业务，还是集团统一开展的，在办理之前，均需将保理合同提交会计师事务所审核，以确保合同条款符合出表要求；但集团将无追保理业务视同G公司融资业务，需履行内部审批手续。保理开展流程如下：审查合同；取得会计师事务所、法务、内审出表确认；提交融资申请，审批通过后开展。保理业务为单笔固定期限业务，一般在半年左右。三、G公司供应链金融存在的问题（一）上游采购资金紧张且供应商配合难时间长首先，G公司作为中央储备物资重点单位，要提前备货并需要大量资金，但下游医院账期普遍较长，收入下滑，回款更为困难，造成G公司资金十分紧张，采购付款难以应付。其次，供应商对金融产品

7、不太能理解，缺乏一定的认知，习惯性认为这是客户自己应该解决的问题，相对有一定的抵触情绪，行为上就不太配合，这样导致G公司在做供应链金融时有一定的难度。再次，因为供应链金融业务办理时间较长，提供资料较多，手续相对简单的银行付款流程较为繁杂，如果财务对业务不够精通，很容易导致业务部门难以融通，公司内部双方缺乏一定的配合度。这样下去，容易引起非良性循环，业务难以开展，公司发展受阻。（二）下游应收较大且保理ABS条件严易垫资首先，G公司业务涉及医疗设备、医用耗材、医学检验等产品，其中设备受安装验收，质保金尾款等约束，回款时间跨度较长，资金垫付时间较久；耗材检验等产品，受医院耗用量等因素，不能及时结账，

8、普遍账期较长，加之回款流程中，发票院内传递与流转，签字部门多，很难按照约定的账期及时回款，导致G公司的应收账款逾期金额越来越大。其次，ABS或保理对于应收账款出表的要求较为严格，严禁设备出表，严禁一年以上的应收出表，要求客户账期与供应链金融到期日要匹配，客户要选择回款较好的三级医院等苛刻的条件，所有条件过滤下来，使得G公司符合出表条件的应收账款越来越少。再次，在审计的过程中G公司被发现，未将办理保理业务的发票信息维护至保理台账，出现同一张发票重复融资的情况，与提供给审计的信息不一致，导致后期审计不认可；且收到医院回款后，重复核销应收账款；最为严重的是，应收回款与预计账期严重偏离，回款具有不确定

9、性，存在未收到医院回款时，先行垫付还给保理商的情况，后期被审计调整。四、完善G公司供应链金融应对措施（一）业财一体共同推进上游供应链金融G公司事前采购谈判时可由业务引荐，与供应商约定好采用供应链金融方式结算，然后双方财务对接。可提前办理相关手续，按操作手册一次性准备好全部资料，盖章符合要求；常规采购业务可按预估采购金额在付款前一周办理，差额以现金或在下月补齐。将原本要用于支付的现金还总部或银行借款，实现融资的同时改善现金流、节约资金成本。G公司要与金融机构保持良好的沟通，及时了解不同银行的特色产品；比价并定期公布产品价格；在具体办理过程中增加沟通与协调的能力；财务人员要接受培训与指导。G公司财

10、务部门要熟悉每一种产品具体操作细节及公司业务匹配程度；业务部门熟悉供应链金融理念；业财一体，共同推进相关结算方式落地。禁止在无贸易背景、不符合付款条件情况下开展供应链金融业务。（二）重审计下游金融账期匹配保回款G公司需按月对应收账款进行全方位考核；开产保理或ABS前财务、业务要充分沟通，准确预计回款期并留有一定余地，明确保理资产清单，业务确认回款时间、签字；财务充分预计、提示相关金融产品对利润影响（财务费用、坏账准备），在开展前测算。坚决禁止重复融资，向ABS提供的发票不能是做过保理的，反之亦然； 在进行保理前，考虑在下一次ABS循环时有足够的可循环资产；相关统计必须准确。通过金融手段解决应收

11、会导致相关工作比较复杂，工作量增加，但是如果不能保证相关核算、统计工作准确，也就不具备开展相关业务的能力与资格。开展保理业务时，应事前就相关业务模板、合同模板进行初审后，提交“无追保理合同审核流程”，由总部及审计共同审核同意，后方可签订最终协议；重点关注金融产品应收的催收和回款工作，避免审计调整等相关事项发生；建立良好的保理台账，台账中所维护信息包括：保理商名称、合同期间、融资利率、发票号及对应金额、代保理商收回的金融、归还保理商的金额等；办理保理时，发票清单需进行审核，并将对应信息维护进入保理台账；收到医院回款时，应逐笔对应核销发票，正确合理进行会计处理。G公司可选取持续开展，回款相对稳定的

12、业务开展保理、资产证券化业务。两种产品性质一样，可以ABS为主，根据关键时点考核要求，以保理为补充。保理及ABS资产入池时，需考虑应收到期日与保理期限匹配，避免垫付情况发生。五、结束语上游供应链金融可以压缩采购环节，降低采购成本；延长企业账期，降低财务费用，缓解支付压力，优化财务结构；可将帮助供应商融资作为条件，提高对供应商的议价能力；通过各级供应商均可占用企业授信额度的方式，进一步增强其对企业的依赖度，进而提升链条粘性。下游供应链金融融资成本低，可以加快资金周转；增强销售能力；改善财务报表，解决医疗器械流通企业应收账款逐年上升，流动资金短缺与大量债权无法变现之间的矛盾；减少坏账，降低费用，避免企业虚盈实亏，引导企业利润良性发展。