【《基于财务战略矩阵的安井食品公司财务战略问题及完善对策研究》13000字】.docx

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1、基于财务战略矩阵的安井食品公司财务战略问题及完善对策研究摘要一、绪论（一）选题背景与研究意义1、选题背景2、研究意义（二）研究内容与研究方法1、研究内容2、研究方法（三）国内外研究现状1、国内研究文献综述2、G外研究文献综述3、国内外文献评述.二、财务及相关理论（一）财务战略概述I、财务I2、财务I的含义（二）财务战略相关理论1、财务战略矩阵理论三、安井食品公司财务现状公司概况1、公司简介2、主营业务分析（二）公司财务指标分析1、企业盈利能力分析2、企业偿债墟力分析3、营运能力分析.（三）公司财务战略现状1、投资战略2、筹资战略3、营运I四、运用财务战略矩阵对安井食业公司财务I（一）构建财务战

2、略矩阵分析创造维度.2、现金余缺维度3、安井食品财务I矩阵图分析（Z）安井食品财务战略问题分析1、投资I2、筹资I3、问题分析,问题分析.问题诊断五、财务战略优化策略.（一）投资战略优化.2.2.2.2.3.3.3.3.4.4.5.5.5.5.5.6.6.6.6.6.6.7.8.8.8.9.9.9Il1213131415151717181818191、优化投资结构192、加大研发投入应对产品多元化193、加大线业务投资和营销宣传力度19（二）筹资战略优化201、提升筹集资金的使用效率202、拓宽筹资渠道20（三）营运战略优化201、加福应付加款管理202、转变营销理念213、加强产品质监管21

3、六、研究结论与不足21（一）研究结论21（二）研究不足22参考文献22摘要：近年来，速冻面米制品产品升级消费需求旺盛，速冻面米制品产品企业应抓住有利时机加快发展。如何制定适合企业的财务战略，使得企业获得更高的价值进而实现可持续发展，对企业来说至关重要。本文以安井食品公司为研究对象，以财务战略为理论依据，运用财务战略矩阵进行剖析，对安井食品的财务战略迸行分析，通过分析发现公司存在研发投入不足、营销薄弱、线上线下投资不协调等问题。最后针对存在的问题提出优化现有财务战略的改进建议，包括：优化投资结构，提升筹集资金使用效率，加强产品质量监管等。通过本文的研究,希望能给安井食品及速冻面米制品产品行业的财

4、务战略规划提供帮助。关键词：财务战略；财务战略矩阵；财务指标一、结论（一）选题背景与研究意义1、选题背景我国速冻面米制品产品行业迅速发展，规模化经营，品牌效应，产品创新，精准管理是速冻面米制品产品行业增强竞争力的突破点。近年来，速冻面米制品产品行业加盟化经营方式疾速发展，企业想要提高质量增加效益，就需要制定与企业本身发展相匹配的财务战略，不断提高资金利用率，优化财务战略。本文以安井食品作为研究对象，通过已有的财务报表数据研究企业在目前的投资、筹资、营运资本进而确定5年间所实行的财务战略。同时，构建企业财务战略矩阵图，根据企业财务现状和企业在财务战略矩阵图中所处象限分析现有财务战略存在的问题。最

5、后，针对投资、筹资、营运三个方面提出改进意见，增强财务战略研究的实用性。2、研究意义(1)现实意义：本文以安井食品为代表，对财务数据进行分析并建立财务战略矩阵模型,分剖析安井食品财务战略存在的问题。针对问题提出合理的建议,优化财务战略，实现效益的增加。(2)理论意义：财务战略分析在实践中应用不多，大多停留在理论层面，而运用在速冻面米制品产品企业更是尚少。本文通过对安井食品现行的财务战略进行分析，不仅丰富了速冻面米制品产品行业财务战略分析实例，也为同行业的其他公司提供借鉴。(二)研究内容与研究方法1、研究内容本文运用文献研究法、定量分析法、水平分析法、垂直分析法进行案例分析,选取安井食品为研究对

6、象，从投资、筹资、营运三个角度去分析财务战略的问题,并提出解决方案。本文一共分6个部分:第一、二部分，主要讲述本文研究的意义和内容以及国内外关于财务战略的研究现状，提出财务战略相关理论。第三部分，介绍公司所处行业环境及基本的财务情况，并通过财务报表数据分析得知近5年来公司所采取的财务战略。第四部分，基于5年的财务数据，构建财务战略矩阵，并分析矩阵位置变化背后隐藏的含义，并从投资、筹资、营运三个角度提出问题。第五部分，基于之前提出的问题，从三个方面提出具体建议。2、研究方法(1)文献研究法本文查阅了有关公司财务战略和财务战略矩阵方面的文献，根据文献所述，研究财务战略理论，理解财务战略的相关理论知

7、识。(2)定量分析法本文通过对2019-2023年这5年财务数据进行分析，计算财务战略矩阵的价值创造和现金余缺，构建安井食品的财务战略矩阵。(3)水平分析法本文对5年财务数据中的资产、负债和所有者权益的增加值分析，比较5年间企业资金布局的变化，从财务数据了解财务战略(李明轩，张雨辰,王梓,2022)。(4)垂直分析法本文通过对5年的资产负债表中个别项目占总体的比重来分析资金的用途，更直观地看出企业财务战略布局。(三)国内外研究现状1、国内研究文献综述上世纪90年代开始，国内学者开始研究财务战略理论，不断丰富理论内涵并拓展理论应用领域(刘宇航,陈浩,2021)。国内研究早期主要集中在财务战略在公

8、司治理中发挥的作用，单独研究财务战略本身。近年来，财务战略的研究与企业整体发展越来越紧密，应用领域也越来越广泛(黄晓瑜,赵文昊，徐思,2022)。近年来,学者们偏向研究如何根据企业生命周期和企业价值导向进行财务战略选择。郭晓婷，高天宇,孙嘉(2022)提出财务战略的制定应基于企业的生命周期，从企业生命周期的角度来选择企业的财务战略。为研究企业财务战略提供了新的角度。周子涵,吴俊杰,郑雨(2020)提出在考虑企业生命周期的基础上还要注意行业发展趋势、经济环境等其他因素。更具体地分析了基于企业生命周期的财务战略。韩晓琳,杨梓豪(2020)提出财务战略的制定应充分考虑财务资源的可获得性、收益性、收益

9、的时间分布、现金流量等因素。研究提出了更多在财务战略制定过程中应该考虑的因素，并提出财务战略制定与实施应以价值创造为导向，从价值链管理的视角看待财务战略，为财务战略的研究提供了新的角度(罗志豪，贾梦琪,蒋心,2019)。沈思远,程梓(2022)将财务战略与企业价值的关系置于“去杠杆”的背景下进行研究，主要研究在“去杠杆”背景下财务战略研究按照什么逻辑，具体通过什么路径影响企业价值。研究针对财务战略与企业价值的关系进行了全面系统的研究，丰富了基于企业价值的财务战略的研究(朱慧敏,马佳琪,2021)。2、国外研究文献综述近年来，国外学者在理论与实践相结合中不断丰富财务战略的内涵，不断研究影响企业财

10、务战略制定的因素，更偏向于理论与实际相结合的研究方向。RuthBender和KeithWard(2021)提出财务战略是为公司总体战略的顺利实施而筹集资金，并合理地管理和使用筹集的资金为企业整体服务的一连串策略151O他们强调资金的运作与管理是财务战略发挥作用的表现形式(陶雨欣,姚思远,龚晓宇,2022)oFrolovaL&AlekseevaN(2013)认为财务战略的实质是计划，主要包括全面的财务决策，如筹资与投资决策、资本结构保持政策、利益分配政策等，财务战略设计与实施本质上是为了配合企业成长和企业总体业务战略的实施。他的研究对财务战略的内涵提出了新的见解，更全面地解释了全面的财务决策，丰

11、富了财务战略的理论内容(唐雅婷，冯宇轩，谢晓萱,2022)。SvetlanaSaksonova(2020)结合了企业价值链方法论和财务管理两个理论，并指出了企业可持续发展的影响因素和存在的关键性问题，推动企业顺利有效地实施财务战略(邹心怡，侯俊杰，贺子涵)。他们指出在制定财务战略时应该着重考虑的因素，拓展了影响财务战略的因素。AihongLi,YunmingCao(2022)提出财务战略在制定上需要短期和长期计划，对于短期而言，着重考虑公司负债与盈利，就长期而言，着重考虑公司可持续运营情况(尹晓琳，邵文昊，崔雨,2021)。研究将财务战略的制定按照时间段划分，更加有利于财务战略发挥长远作用。3

12、、国内外文献评述国外对财务战略的研究早于国内，而且国外钻研的范围和内容比国内研究更全面。虽然国内研究起步较晚，但目前国内学者通过不断的研究形成了一套相对完整的财务战略体系。这些理论中与企业实际发展现状相结合的比较少，如何为企业选择与自身实际相匹配的财务战略是国内外学者着重研究的方向，在应用和理论研究上发展空间很大。二、财务战略及相关理论(一)财务战略概述1、财务战略的含义财务战略指的是为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金流动进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程（户志，范思睿，伍嘉欣,20

13、22）。财务战略不是一成不变的，是按照企业的内部和外部环境不断进行调整的，财务战略要立足于长期规划。2、财务战略的类型财务战略的分类标准多种多样。按照财务活动的具体内容分为：投资战略、筹资战略、营运战略；按照财务风险的承受态度分为：快速扩张型、稳健发展型、防御收缩型（盛晓婷，袁梓豪,钟雨,2020）。（二）财务战略相关理论1、财务战略矩阵理论财务战略矩阵是以价值创造和现金余缺两个维度来分析、评价和制定财务战略的工具（谭浩,殷晓瑜,邱文,2021）。矩阵被分为四个象限，第一象限为增值型现金短缺业务，第二象限为增值型现金余缺业务，第三象限为减损型现金剩余业务，第四象限为减损型现金短缺业务。三、安井

14、食品公司财务现状（一）公同概况1、公司简介安井食品公司是我国速冻面米制品行业的代表性企业，深耕速冻面米制品领域多年，安井食品在曾经在2018-2020年三年连续获得我国“国家速冻面米制品企业荣誉金奖”、“国家优质纳税企业”以及入围了华润排行榜排出的“全球优质速冻面米制品企业500强乙安井食品的发展是我国速冻面米制品企业改革创新的缩影，因此能够在很大程度上代表着我国速冻面米制品企业的发展状况。公司秉承“实干创造未来”的企业精神，坚持“以市场为导向，以客户为中心”的经营理念，拥有一批高素质的管理人才和高素质的专业技术队伍，吸收新创意，严把质量关口,全方位的服务跟踪，坚持做出高品质产品，本着“追求、

15、质量、技术、精神”8字宗旨，基于速冻面米制品市场需求进行不断创新，使公司始终处于速冻面米制品行业前沿，引领速冻面米制品行业的发展。图1安井食品公司组织结构2、主营业务分析安井食品公司采取“一个范围区域市场、一个集中生产基地、一套产品配送链”的生产经营模式，业务范围覆盖全国31个省级行政区及香港、澳门特别行政区。2021年开始探索海外市场，目前势头良好。安井食品的营收来源分别是速冻面米制品产品销售和加盟商管理。表3-1安井食品2019年-2023年速冻面米制品产品营收占比情况表（亿元）2019年2020年2021年2022年2023年速冻面米制品产品营收28.1931.6037.1342.134

16、9.23总营收29.2132.7438.5043.6851.72速冻面米制品产品营收/总营收96.51%96.52%96.44%96.45%95.19%加盟商销售速冻面米制品产品的销售收入占公司主营业务收入的9成，直营门店收入仅占8%。通过收取加盟费，向加盟商供应原材料，做中间商赚差价，是安井食业最主要的商业逻辑。表3-2安井食品2019年-2023年门店数量变化表2019年2020年2021年2022年2023年71728000左右9053996111000公司5年间总计增加3828家门店，增长幅度为53.8%,增加22.5亿元营收,增幅为77.1%o从表中可以看出安井食品公司5年间营收增长

17、的幅度大于门店数量的增长幅度。安井食品的加盟费用2.25万，其总投资只要5-9万元。（二）公司财务指标分析1,企业盈利能力分析表3-3安井食品2019年-2023年盈利能力分析表2019年2020年2021年2022年2023年资产报酬率27.18%29.14%25.92%24.25%23.18%营业利润率13.24%15.51%16.88%19.02%19.45%毛利率18.59%21.84%25.79%24.30%23.95%安井食品公司的资产报酬率在2020年达到最高后便出现下降趋势，但5年间一直维持在20%以上的较高水平，远超MD速冻面米制品集团，MD速冻面米制品集团的资产报酬率5年间

18、一直维持在10%以下。如此高的资产报酬率得益于逐年增长的营业利润率，安井食品公司5年来营业利润率持续上升，安井食品公司门店数量持续增加带来更多利润来源，产品竞争力强，受消费者认可（萧思远,江晓宇，艾雅）。值得留意的是，安井食品公司毛利率在2022年有所下降，公司给予的解释是速冻面米制品成本上涨导致毛利下降。虽然毛利率有所下降，但安井食业在上市以来投资的新业态业务和产能基地将帮助实现品牌价值的延伸和规模效应的扩大，盈利能力会进一步提升。2、企业偿债能力分析表3-4安井食品2019年-2023年偿债能力分析表2019年2020年2021年2022年2023年流动比率1.641.962.741.95

19、2.81现金比率0.511.091.090.621.17资产负债率26.72%25.31%19.26%20.78%16.43%公司的流动比率与现金比率在2019年-2023年间变化趋势一致，呈现先上升后下降再上升的趋势，2023年最大为2.81。2021年流动比率较高主要是由于公司在2021年上市增发了5000万新股，闲置的货币资金较多。MD速冻面米制品集团的现金比率都在0.5左右，相较而言，安井食业的现金比率偏高，结合企业的货币资金数量，安井食品企业的现金类资产多，变现能力强，有较强的偿债能力。安井食业公司的资产负债率在2019年-2023年间基本维持在16%26%之间，相比之下，MD速冻面

20、米制品集团5年的资产负债率也维持在15%23%之间，说明安井食品的资产负债率与其他速冻面米制品行业龙头企业相近,偿债压力较小。3、营运能力分析表3-5安井食品2019年-2023年营运能力分析表2019年2020年2021年2022年2023年总资产周转率1.961.831.491.251.11应收账款周转率2561.511282.32977.06986.43711.45存货周转率7.582.885.935.555.35公司的总资产周转率从2019年开始逐年下降，安井食品公司的资产利用效率不断下降。应收账款周转率过高，虽然表明公司的贷款回款及时，但公司的信用政策过紧容易流失客源。通过速冻面米制

21、品市场调查发现行业平均的存货周转率为3,公司存货周转率比行业平均水平高，说明安井食品公司存货变现速度快(成峰)o以上种种都表明安井食品公司的经营比较稳定但营运压力也越来越大。2022年安井食品公司经营活动产生的现金流量净额同比降幅在25%以上,而此前的现金流量净额都在同比增长。（三）公司财务战略现状1、投资战略投资战略分析的重点包括投资方向与投资效率的分析。(1)投资方向分析通过对分析安井食品企业的资产规模及变动率，了解投资方向与资产配置分布，分析投资策略特点及变动趋势。表3-6安井食品资产规模分析表2019年2020年2021年2022年2023年总资产增长率18.43%21.64%62.5

22、4%19.81%42.97%长期股权投资增长率7.20%-17.05%152.71%137.30%42.93%表3-7MD速冻面米制品集团资产规模增长表2019年2020年2021年2022年2023年总资产增长率14.25%4.70%8.57%20.16%10.73%表中数据显示，安井食品在2019年-2023年一直实施积极的扩张投资战略，资产规模的平均增速为36.73%,尤其在2021年达到了62.5%,安井食品的资产增长率远超同行业的MD速冻面米制品集团。2019年以来，我国速冻面米制品产品行业市场规模持续扩大，仍保持快速增长，速冻面米制品产品消费需求大，为安井食业创造了巨大的市场空间，

23、企业顺势而为抢占市场份额，资产增长率维持在高位(黄晓瑜，赵文昊，徐思,2022)。公司的长期股权投资在2021年和2022年都在100%以上，长期股权投资的高速噌长也显示出扩张投资战略的重点方向，速冻面米制品企业几年来聚焦并购速冻面米制品企业和物流企业等外延成长方式扩大企业规模,这与企业的长期发展战略相吻合。安井食品的长期战略其中之一便是整合国内优秀的物流和速冻面米制品连锁企业，分享速冻面米制品消费升级红利，为未来利润增长赋能。(2)投资配置分析表38安井食品资产结构分析表2019年2020年2021年2022年2023年流动资产/总资产42.60%45.15%51.21%39.88%45.2

24、3%非流动资产/总资产57.40%54.85%48.79%60.12%54.77%无形资产/总资产8.88%6.76%4.40%4.22%3.61%固定资产/总资产18.70%21.98%25.11%26.77%20.94%从上表我们可以看出,2019年2023年流动资产与非流动资产配置相差不大。无形资产占比逐年下降，安井食品公司实行加速扩张投资战略，广开门店的同时并没有加强技术研发。在总、资产中，安井食品的固定资产占比多，安井食业公司在全国已经拥有19个生产基地，2023年又筹资10亿来建设基地扩大产能。由于物流行业基地建设需要投入大量的资金，而回报也不能快速收回，安井食品公司目前从相关投资

25、中还没收回更多的资金。公司在2023年的投资收益为4899万元,只占利润总额的4.67%,而前几年收入也不乐观。2、筹资战略筹资策略分析分为筹资规模分析与筹资结构分析。(1)筹资规模分析表3-9安井食品2019年-2023年负债规模变动表2019年2020年2021年2022年2023年负债增长率7.32%15.19%23.68%29.29%13.00%所有者权益增长率23.05%23.94%75.77%17.55%45.65%负债和所有者权益增长率18.42%21.64%62.54%19.81%42.97%2019年以来，安井食品公司融资规模持续扩大，融资规模增长率在2021年达到62.54

26、%,在2021年达到顶峰后小幅回落，但总体增长率加快上涨。速冻面米制品产品行业市场规模越来越大，大环境利好，安井食品公司对将来的市场前景有信心。结合自身的扩张型发展战略，安井食品公司筹集大批资金扩大产能规模，为公司的长远发展做好资金准备。(2)筹资结构分析第一，债权融资和股权融资基本持平。2021年首次公开发行A股5000万股,发行价格16.09元，总计8.045亿元。2023年发行可转债10亿元，IooO万张面值10元。第二，债务结构比较单一和保守。表3-10安井食品2019年-2023年负债结构分析表2019年2020年2021年2022年2023年流动负债/总负债97.15%91.12%

27、96.96%98.27%98.14%非流动负债/总负债2.85%8.88%3.04%1.73%1.86%应付账款/总负债35.44%35.20%47.22%28.59%34.60%如表显示，安井食品的流动负债占比90%以上，流动负债主要来源是公司经营信誉，包括安井食业的应付款项和预收款项。上表中安井食品公司的应付账款基本占比30%以上，偏好低风险、低成本负债，基本不对外直接借款，5年间只有2021年有3000万的长期借款，其他四年没有。3、营运战略营运战略分析分为营运资金的管理和存货周转两个方面。(1)营运资金管理表3-11安井食品2019年-2023年营运资金分析表2019年2020年202

28、1年2022年2023年流动比率1.641.962.741.952.81流动资产/总资产42.60%45.15%51.21%39.88%45.23%流动负债/总资产25.97%23.06%18.67%25.00%16.12%表3-12MD速冻面米制品集团2019年-2023年营运资金分析表2019年2020年2021年2022年2023年流动比率5.314.724.844.114.47流动资产/总63.62%62.17%65.06%66.68%67.52%资产流动负债/总资产11.98%13.16%13.43%16.23%15.10%上述数据显示，安井食品的流动比率比MD速冻面米制品集团低，但

29、安井食品的流动比率仍维持在2左右。与MD速冻面米制品集团相比，安井食品的流动资产与流动负债占总资产的比重差距较小，安井食品的流动负债占比逐渐下降，说明安井食品公司实行稳健的营运资金管理。在这种策略下，安井食品公司的偿债风险较小，但公司的盈利能力提升较慢。(2)存货周转对于速冻面米制品产品企业来说,存货的储存天数直接体现速冻面米制品企业的运营能力。表3-13安井食品2019年-2023年存货情况表2019年2020年2021年2022年2023年存货周转率7.585.885.935.555.35存货周转天数47.4761.2260.6664.8667.33表3-14MD速冻面米制品集团2019年

30、-2023年存货情况表2019年2020年2021年2022年2023年存货周转率2.302.402.532.252.12存货周转天数156.82150.00142.42159.04169.76通过表3-13和表3-14的对比我们能够看出，安井食品的存贷周转率是MD速冻面米制品集团的2倍多，存货周转天数不到MD速冻面米制品集团的一半。安井食品的存货销售速度要好于同行业的另一龙头企业MD速冻面米制品集团，但值得留意的是，安井食品门店基本以加盟为主，发出给加盟店的货即使没有销售完也不会在库存中显示，可能会提高存贷周转率。通过数据了解到安井食品一般储存足够两个月的安全库存，这两个月是否合理也有待研究

31、。四、运用财务战略矩阵对安井食业公司财务战略分析(一)构建财务战略矩阵财务战略矩阵从价值创造和现金余缺两个维度对财务战略进行分析，是分析和制定财务战略的重要工具。本文选取安井食品2019年-2023年的财务数据计算矩阵的两个维度,构建安井食品的财务战略矩阵,结合图像与数据发现现有问题。1、价值创造维度(1)投资资本回报率投资回报率用于衡量速冻面米制品企业投出的资金带来收益的大小。根据2019年-2023年基本数据计算安井食品投资回报率结果如下；表4-1安井食品2019年-2023年投资资本回报率(单位：亿元)2019年2020年2021年2022年2023年税后净利2.923.815.556.

32、307.97投资资本20.0724.4432.7541.7554.35投资回报率14.55%15.59%16.95%15.09%14.66%(2)资本成本率表4-2安井食品2019年-2023年资本成本率计算表2019年2020年2021年2022年2023年债务资本成本率8.36%8.71%9.73%9.57%10.02%债务占比73.30%74.67%80.75%79.22%83.56%权益资本成本率4.35%4.35%4.90%4.35%4.82%权益资本占比26.70%25.33%19.25%20.78%16.44%资本成本率7.00%7.33%8.57%8.26%8.96%(3)投资

33、回报率与资本成本率对比表4-3安井食品2019年.2023年价值创造计算表2019年2020年2021年2022年2023年投资回报率14.55%15.59%16.95%15.09%14.66%资本成本率7.00%7.33%8.57%8.26%8.96%价值创造7.55%8.26%8.38%6.83%5.70%2、现金余缺维度(1)销售增长率表4-4安井食品2019年-2023年销售增长率(单位：亿元)2019年2020年2021年2022年2023年销售额29.2132.7438.5043.6851.72销售增长率11.06%12.08%17.59%13.45%18.41%(2)可持续增长率

34、表4-5安井食品20195已2023年可持续增长率2019年2020年2021年2022年2023年销售净利率10.30%11.62%12.92%14.44%15.29%总资产周转率1.961.831.491.251.11留存收益率64.87%64.42%60.43%6036%59.16%权益乘数1.361.341.241.261.20可持续增长率21.65%22.55%16.82%15.87%13.64%(3)销售噌长率与可持续增长率对比表4-6安井食品2019年-2023年现金余8快计算表2019年2020年2021年2022年2023年销售增长率11.06%12.08%17.59%13.

35、45%18.41%可持续增长率21.65%22.55%16.82%15.87%13.64%现金余缺-10.59%-10.47%0.77%-2.42%4.77%3、安井食品财务战略矩阵图分析表4-7安井食品2019年-2023年财务战略矩阵图计算表2019年2020年2021年2022年2023年现金余缺-10.59%-10.47%0.77%-2.42%4.77%价值创造7.55%8.26%8.38%6.83%5.70%图4-1安井食品财务战略矩阵图从上图我们可以看出，安井食品公司2019年.2023年一直处于价值增值状态，说明安井食业速冻面米制品公司盈利能力较强，有较强的市场竞争力。但2021

36、年之后价值创造的数值在不断下降，同时安井食品公司的净利润增速在2021年-2023年呈现明显下降。这或者也反映出安井食业公司主要盈利产品在创新、升级以及迭代方面的压力会越来越大，安井食品企业面临的成本压力也越来越大，公司整体的利润的压力也会逐渐增加。安井食品公司2019年和2020年处于财务战略矩阵的第二象限，属于增值型现金剩余。安井食业速冻面米制品产品行业增速在2019年和2020年处于高位，行业快速发展且大环境利好，安井食品公司销售迅速扩张，营收增长，盈利能力较强。2021年安井食品公司处于矩阵的第一象限，属于增值型现金短缺。公司上市后，经营规模迅速扩张，安井食品陆续进驻加拿大、新加坡和日

37、本。企业资金既要维持快速扩张的经营活动，还要支持安井食业速冻面米制品企业对外投资，配合积极的投资扩张战略，安井食品企业现金出现小程度的短缺。2022年公司处于矩阵的第二象限，属于增值型现金剩余。虽然价值仍处于增值状态，但相比于2021年价值增值数额下降。安井食品企业在此时应运用剩余的资金进行对内投资，增强自身的竞争力。2023年公司处于矩阵的第一象限，属于增值型现金短缺。2023年安井食品公司进入“万店时代”，大量的资金用于投资，资金需求量大。但仅靠销售收入的资金不能满足扩张需要。（二）安井食品财务战略问题分析安井食品2019年-2023年位于财务战略矩阵的第一、二象限，结合具体象限的特点和安

38、井食品企业的实际情况对财务战略存在的问题迸行分析。1、投资战略问题分析（1）线上业务投资比例低安井食品一直坚持实现商圈覆盖更全面，加速市场渗透。但这种模式也存在弊端，在人们无法去线下门店消费时，门店的销售量便会受到影响。通过浏览安井食品在几家主流电商平台的店铺，我们发现店铺上架产品还没有实体店种类多，店铺设计也比较简单，一些产品的销量甚至为个位数。安井食品公司线上营收相比于2022年，2023年的线上营收下滑了35.87%,2023年，公司披露线上收入为729.37万元，同年，CR实业、MD速冻面米制品集团来自线上的收入分别为3.57亿元和0.8亿元。2024年上半年，CR实业通过调整营销策略

39、，与知名短视频平台合作，通过直播带货实现线上电商业务噌长45.3%o与同类企业相比，安井食品的线上业务表现平平。“既不愿意放、也不敢重点投入”是安井食业目前对于线上业务的态度，但互联网销售与直播带货迅猛发展,线上与线下融合是未来商品销售的一个重要的方向。安井食品如果不能在线上业务找到适合自己的投资模式，将会错失发展良机。（2）产品研发投入少表48安井食品研发投入分析表（单位：亿元）2021年2022年2023年研发投入0.530.100.16研发投入/总营收1.36%0.23%0.31%表49MD速冻面米制品集团研发投入分析表（单位：亿元）2021年2022年2023年研发投入0.360.58

40、0.69研发投入/总营收2.47%2.94%3.27%与同行其他速冻面米制品企业龙头做对比,安井食品2021年-2023年的研发投入一直呈现下降趋势，研发投入占比也比较低。作为营收50多亿的公司，研发投入只有IooO多万，而各个品牌的速冻面米制品产品差别本就不大，更应该在研发上加大投资打造爆款。2、筹资战略问题分析(1)筹集资金使用效率低安井食品公司之前计划将2023年筹集的10亿元可转债用于5个产品加工建设项目，而截至2024年累计使用募集资金2.7亿元，占募集资金27.4%左右，筹集的资金仅仅用了不到3成。投资公司合计使用5亿元的闲置募集资金进行资金投资，用于购买短期理财产品。截至2024

41、年6月30日，安井食品通过购买的上述理财产品获得了340万元的收益，相比于资金投入，收益没有达到预期水平。3、营运战略问题诊断表4-10安井食品营运资金分析表(单位：亿元)2019年2020年2021年2022年2023年应收账款0.10.050.040.040.02应收账款周转率2561.511282.32977.06986.43711.45应付账款1.531.752.902.273.11应付账款周转天数27.2426.4233.8532.4328.32应付账款周转天数长说明安井食品公司能够较多占用供应商贷款来噌补营运资本，而安井食品的应付账款周转天数与行业平均水平相比明显偏低，安井食业速冻

42、面米制品公司在2021年出现小程度的现金短缺，2023年安井食品的资金短缺明显，应付账款利用不到位，效率低。五、财务战略优化策略财务战略最终为企业战略服务，财务战略的调整要跟上企业战略的步伐，不仅要提供短期财务计划，更要提供长远的财务战略。经过多年的发展，安井食品的公司战略已经明确，进一步巩固速冻面米制品产品行业领先地位，提升门店品质，整合国内优秀的物流和速冻面米制品连锁企业，布局速冻面米制品产品的升级生态圈，扩大市场占有率，通过“产业X资本”的方式，分阶段、有步骤的拓展业务边界。发展战略的重点放在拓展新市场，加盟店管理，新产品开发。通过上文分析出安井食品公司的财务战略存在的问题，结合企业实际

43、发展现状及企业战略，对安井食品的财务战略提出具体的优化措施。(一)投资战略优化1、优化投资结构在财务战略矩阵中，安井食品公司现金余缺情况并不稳定，公司投资的物流与速冻面米制品行业都存在一次性投资数额大、回报慢的特点，因此安井食品的管理者更应该衡量投资风险，实现投资的多元化。安井食品企业可以根据自身业务向产业链的上下游企业投资，原材料的供应对于速冻面米制品产品企业十分重要，安井食业速冻面米制品公司可以建立自己的原材料供应基地，降低原材料成本的同时，减少原材料受市场波动的影响。公司积极建立自己的仓储中心和物流供应链，实现产品当日配送到店，实现高效的供货需求。结合安井食品公司整合国内优秀物流和速冻面米制品连锁企业,布局产品生态圈的公司战略，企业应投资具有长期发展前景的速冻面米制品种类。健康化的生活方式被越来越多的年轻消费者追捧,公司可以与其他速冻面米制品行业巨头合作，布局“速冻面米制品+环保”等，为生态圈蓄力。2、加大研发投入应对产品多元化自从上市以来,安井食业公司的研发投入一直低于MD速冻面米制品集团和CR实业。速冻面米制品产品技术壁垒低，各家产品基本没有差别，公司需要加大研发投入，打造属于自己的爆款产品。安井食品应扩大经营的产品种类，并因时、因地开发差异化创新产品，为安井食品企业业绩的可持续增长提供更强的保障。但是这也对其研发能力和创新能力提出了更高的要求，