【中英文对照版】上市公司股份回购规则.docx

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1、上市公司股份回购规则RulesforRepurchaseofSharesbyListedCompanies【制定机关】【发文字号】【公布日期】【施行日期】【效力位阶】【法规类别】中国证券监督管理委员会中国证券监督管理委员会公告20224号2022.01.052022.01.05部门规范性文件证券监督管理机构与市场监管Issuingauthority：InstrumentalitiesoftheStateCouncil,ACommissionsjChinaSecuritiesRegulatoryCommissionDocumentNumber：AnnouncementNo.42022oftheC

2、hinaSecuritiesRegulatoryCommissDateissued：01-05-2022Effectivedate：01-05-20221.evelofAuthority：DepartmentalRegulatoryDocumentsAreaofLaw：SecuritiesAnnouncementoftheChinaSecuritiesRegulatoryCommission中国证券监督管理委员会公告(No.42022)(2022)4号)TheRulesforRepurchaseofSharesbyListedCompaniesareherebyissuedandshallco

3、meintoforceonthedateofissuance.现公布上市公司股份回购规则，自公布之日起施行。ChinaSecuritiesRegulatoryCommission证监会January5,20222022年1月5日Annex1:RulesforRepurchaseofSharesbyListedCompanies附件1：上市公司股份回购规则Annex2:DraftingExplanationfortheRulesforRepurchaseofSharesbyListedCompanies附件2：上市公司股份回购规则起草说明RulesforRepurchaseofSharesbyL

4、isted上市公司股份回购规则Companies第一章总则第一条为规范上市公司 股份回购行为，依据中华人民 共和国公司法（以下简称公 司法）、中华人民共和国证 券法（以下简称证券法） 等法律、行政法规，制定本规则。第二条本规则所称上市 公司回购股份，是指上市公司因 下列情形之一收购本公司股份 的行为：（一）减少公司注册资本;（二）将股份用于员工持股计划 或者股权激励；（三）将股份用于转换上市公司 发行的可转换为股票的公司债 券；（四）为维护公司价值及股东权 益所必需。前款第（四）项所指情形，应当 符合以下条件之一：（一）公司股票收盘价格低于最 近一期每股净资产；（二）连续二十个交易日内公司 股

5、票收盘价格跌幅累计达到百 分之三十；ChapterIGeneralProvisionsArticle1Forthepurposesofregulatingtherepurchaseofsharesbylistedcompanies,theseRulesaredevelopedinaccordancewiththeCompanyLawofthePeoplesRepublicofChina(hereinafterreferredtoastheuCompanyLaw),theSecuritiesLawofthePeoplesRepublicofChina(hereinafterreferredtoa

6、stheSecuritiesLaw),andotherlawsandadministrativeregulations.Article2ThetermrepurchaseofsharesbylistedCompaniesnasmentionedintheseRulesmeansalistedcompany,spurchaseofitsownsharesduetoanyofthefollowingcircumstances:(1) Toreducetheregisteredcapitalofthecompany.(2) Tousesharesforemployeestockownershippl

7、anorequityincentives.(3) Tousesharesforconvertingcorporatebondsissuedbythelistedcompanythatareconvertibleintostocks.(4) Itisnecessaryforprotectingthecorporatevalueandshareholdersrightsandinterests.Thecircumstancespecifiedinitem(4)oftheprecedingparagraphshallmeetanyofthefollowingconditions:(1) Thecom

8、pany,sclosingpriceofstocksislowerthanthelatestnetassetvaluepershare.(2) Within20consecutivetradingdays,thecompanysclosingpriceofstockshasdecreasedby30%accumulatively.(3) OtherconditionsprescribedbytheChinaSecuritiesRegulatoryCommission(,tCSRC,j).Article3Repurchaseofsharesbyalistedcompanyshallbecondu

9、civetothesustainabledevelopmentofthecompany,withoutdamagingthelawfulrightsandinterestsofitsshareholdersandcreditors.Directors,supervisorsandseniorexecutivesofalistedcompanyshallactingoodfaithwithduediligenceinrepurchaseofshares.Article4Torepurchaseshares,alistedcompanyshallundergothedecision-makingp

10、roceduresandperformtheinformationdisclosureobligationsinaccordancewiththeseRulesandtherulesofthestockexchange.Thelistedcompanyanditsdirectors,supervisorsandseniorexecutivesshallguaranteethattheinformationdisclosedisauthentic,accurateandcomplete,andhasnofalserecord,misleadingstatementormaterialomissi

11、on.Article5Intherepurchaseofshares,alistedcompanymay,inlightofthereality,independentlydecidetoretainsecuritiesserviceinstitutionssuchasfinancialadvisors,lawfirmandaccountingfirmtoissueprofessionalopinions,anddisclosethemwiththesharerepurchaseplan.（三）中国证监会规定的其他条 件。第三条上市公司回购股 份，应当有利于公司的可持续发 展，不得损害股东和债

12、权人的合 法权益。上市公司的董事、监事和高级管 理人员在回购股份中应当忠诚 守信，勤勉尽责。第四条上市公司回购股 份，应当依据本规则和证券交易 所的规定履行决策程序和信息 披露义务。上市公司及其董事、监事、高级 管理人员应当保证所披露的信 息真实、准确、完整，无虚假记 载、误导性陈述或重大遗漏。第五条上市公司回购股 份，可以结合实际，自主决定聘 请财务顾问、律师事务所、会计 师事务所等证券服务机构出具 专业意见，并与回购股份方案一 并披露。前款规定的证券服务机构及人 员应当诚实守信，勤勉尽责，对 回购股份相关事宜进行尽职调 查，并保证其出具的文件真实、 准确、完整。Thesecuritiess

13、erviceinstitutionsandpersonnelasprescribedintheprecedingparagraphshallactingoodfaithwithduediligence,makeduediligenceinvestigationintothemattersconcerningrepurchaseofshares,andguaranteethatthedocumentsissuedareauthentic,accurateandcomplete.Article6Noonemaytakeadvantageofalistedcompany,srepurchaseofs

14、harestocarryoutillegalactivitiessuchasinsidertrading,manipulationofmarketandsecuritiesfraud.第六条任何人不得利用上市公司回购股份从事内幕交易、操纵市场和证券欺诈等违法违规活动。ChapterIlGeneralProvisions第二章一般规定Article7Torepurchaseshares,alistedcompanyshallconcurrentlymeetthefollowingconditions:第七条上市公司回购股份应当同时符合以下条件：(1)Thecompanysstockhasbeen

15、listedforoneyear.（一）公司股票上市已满一年;(2)Thecompanyhasnomajorviolationsinthemostrecentyear.（二）公司最近一年无重大违法行为；(3)Afterrepurchaseofshares,thelistedcompanyhastheabilitytocontinueasagoingconcernandtofulfillitsdebts.（三）回购股份后，上市公司具备持续经营能力和债务履行能力；(4)Afterrepurchaseofshares,theequitydistributionofthelistedcompanysh

16、all,inprinciple,meetthelistingconditions;andifthecompanyintendstoterminatethelistingandtradingofitsstockthroughrepurchaseofshare,itshallcomplywiththerelevantrulesofthestockexchange.（四）回购股份后，上市公司的股权分布原则上应当符合上市条件；公司拟通过回购股份终止其股票上市交易的，应当符合证券交易所的相关规定；(5)OtherconditionsasprescribedbytheCSRCandthestockexch

17、ange.（五）中国证监会、证券交易所规定的其他条件。Wherealistedcompanyrepurchasessharesandreducesregisteredcapitalduetoitem(4)ofparagraph1ofArticle2oftheseRules,item(1)oftheprecedingparagraphshallnotapply-上市公司因本规则第二条第一款第（四）项回购股份并减少注册资本的，不适用前款第（一）项。Article8Alistedcompanymayrepurchasesharesbyoneofthefollowingmethods:第八条上市公司回

18、购股份可以采取以下方式之一进行：(1) Call auction.（一）集中竞价交易方式;（二）要约方式;（三）中国证监会认可的其他方 式。上市公司因本规则第二条第一 款第（二）项、第（三）项、第 （四）项规定的情形回购股份 的，应当通过本条第一款第（一） 项、第（二）项规定的方式进行。上市公司采用要约方式回购股 份的，参照上市公司收购管理 办法关于要约收购的规定执 行。第九条上市公司因本规 则第二条第一款第（一）项、第 （二）项、第（三）项规定的情 形回购股份的，回购期限自董事 会或者股东大会审议通过最终 回购股份方案之日起不超过十 二个月。上市公司因本规则第二条第一 款第（四）项规定的情形

19、回购股 份的，回购期限自董事会或者股 东大会审议通过最终回购股份 方案之日起不超过三个月。第十条上市公司用于回 购的资金来源必须合法合规。第十一条上市公司实施 回购方案前，应当在证券登记结(2) Tenderoffer.(3) AnyothermethodrecognizedbytheCSRC.Alistedcompanyrepurchasingsharesduetothecircumstancesasspecifiedinitems(2),(3)and(4)ofparagraph1ofArticle2oftheseRulesshalladoptthemethodsasspecifiedini

20、tems(1)and(2)ofparagraph1ofthisarticle.Wherealistedcompanyrepurchasessharesbytenderoffer,theprovisionsoftheMeasuresfortheAdministrationoftheTakeoverofListedCompaniesonacquisitionbytenderoffershallapplymutatismutandis.Article9Wherealistedcompanyrepurchasessharesduetothecircumstancesasspecifiedinitems

21、(1)j(2)and(3)ofparagraph1ofArticle2oftheseRules,therepurchaseperiodshallnotexceed12monthsfromthedatewhentheboardofdirectorsorgeneralmeetingofshareholdersdeliberatesandadoptstheultimatesharerepurchaseplan.Wherealistedcompanyrepurchasessharesduetothecircumstancesasspecifiedinitem(4)ofparagraph1ofArtic

22、le2oftheseRules,therepurchaseperiodshallnotexceedthreemonthsfromthedatewhentheboardofdirectorsorgeneralmeetingofshareholdersdeliberatesandadoptstheultimatesharerepurchaseplan.Article 10 Thesourceoffundsusedbyalistedcompanyforrepurchasemustbelegalandcompliant.Article 11 Beforeimplementingarepurchasep

23、lan,alistedcompanyshallopenaspecialaccountforrepurchasemonitoredbythe算机构开立由证券交易所监控 的回购专用账户；该账户仅可用 于存放已回购的股份。上市公司回购的股份自过户至 上市公司回购专用账户之日起 即失去其权利，不享有股东大会 表决权、利润分配、公积金转增 股本、认购新股和可转换公司债 券等权利，不得质押和出借。stockexchangewiththesecuritiesdepositoryandclearinginstitution;andthisaccountmayonlybeusedfordepositingthe

24、sharesrepurchased.Thesharesrepurchasedbyalistedcompanyshalllosetheirrightsfromthedateoftransfertothespecialrepurchaseaccountofthelistedcompany,andshallnothavesuchrightsasvotingatthegeneralmeetingofshareholders,profitdistribution,transferofreservesintosharecapital,andsubscriptionfornewsharesandconver

25、tiblecorporatebonds,orconductpledgeorlending.上市公司在计算相关指标时，应 当从总股本中扣减已回购的股 份数量。第十二条上市公司在回 购期间不得实施股份发行行为， 但依照有关规定实施优先股发 行行为的除外。Whenalistedcompanycalculatesrelevantindicators,thenumberofsharesthathavebeenrepurchasedshallbedeductedfromthetotalsharecapital.第十三条上市公司相关 股东、董事、监事、高级管理人 员在上市公司回购股份期间减 持股份的，应当符

26、合中国证监 会、证券交易所关于股份减持的 相关规定。Article 12 Alistedcompanyshallnotissuesharesduringtherepurchaseperiod,exceptforissuingpreferredsharesinaccordancewiththerelevantprovisions.Article 13 Whererelevantshareholders,directors,supervisorsandseniorexecutivesofalistedcompanyreducetheirshareholdingsduringtheperiodofs

27、harerepurchasebythelistedcompany,theyshallcomplywiththerelevantprovisionsoftheCSRCandthestockexchangeonreductionofshareholdings.第十四条因上市公司回 购股份，导致投资者持有或者通 过协议、其他安排与他人共同持 有该公司已发行的有表决权股 份超过百分之三十的，投资者可 以免于发出要约。第十五条上市公司因本Article 14 Whereaninvestorholdsorjointlyholdswithothersthroughagreementsorotherarran

28、gementsmorethan30%ofthecompanysshareswithvotingrightsissuedduetorepurchaseofsharesbyalistedcompany,theinvestormaybeexemptedfromissuinganoffer.Article 15 Wherealistedcompanyrepurchasessharesduetothecircumstanceasspecifiedinitem(1)ofparagraph1ofArticle2oftheseRules,itshallcanceltheshareswithin10daysfr

29、omthedateoftherepurchase;andwherealistedcompanyrepurchasessharesduetothecircumstancesasspecifiedinitems(2),(3)and(4),thetotalnumberofsharesheldbythecompanyshallnotexceed10%ofthetotalsharesissuedbythecompany,andtransfershallbeconductedwithinthreeyearsaccordingtothepurposesdisclosedaccordingtothelaw,i

30、fthetransferisnotconductedaccordingtothedisclosedpurpose,itshallcancelsharesbeforetheexpirationofthethree-yearperiod.Wherealistedcompanyrepurchasessharesduetothecircumstanceasspecifiedinitem(4)ofparagraph1ofArticle2oftheseRules,itmaysellsharesbycallauctionafterfulfillingthepre-disclosureobligationun

31、dertheconditionsandproceduresasprescribedbythestockexchange.Article 16 Wherealistedcompanyrepurchasesharesbytenderofferorcallauctionwithcashasconsideration,itshallbedeemedcashdividendsofthelistedcompanyandbeincludedintherelevantproportionofcashdividendsforcalculation.规则第二条第一款第（一）项规 定情形回购股份的，应当在自回 购之

32、日起十日内注销；因第（二） 项、第（三）项、第（四）项规 定情形回购股份的，公司合计持 有的本公司股份数不得超过本 公司已发行股份总额的百分之 十，并应当在三年内按照依法披 露的用途进行转让，未按照披露 用途转让的，应当在三年期限届 满前注销。上市公司因本规则第二条第一 款第（四）项规定情形回购股份 的，可以按照证券交易所规定的 条件和程序，在履行预披露义务 后，通过集中竞价交易方式出 售。第十六条上市公司以现 金为对价，采用要约方式、集中 竞价方式回购股份的，视同上市 公司现金分红，纳入现金分红的 相关比例计算。第十七条股东大会授权 董事会实施股份回购的，可以依 法一并授权董事会实施再融资。

33、 上市公司实施股份回购的，可以 同时申请发行可转换公司债券， 募集时间由上市公司按照有关 规定予以确定。Article 17 Wherethegeneralmeetingofshareholdersauthorizestheboardofdirectorstorepurchaseshares,itmayjointlyauthorizetheboardofdirectorstoconductrefinancinginaccordancewiththelaw.Alistedcompanyrepurchasingsharesmayconcurrentlyapplyforissuanceofconve

34、rtiblecorporatebondsandthetimeforraisingfundsshallbedeterminedbythelistedcompanyaccordingtotherelevantprovisions.第三章回购程序和信息披露第十八条上市公司因本 规则第二条第一款第（一）项规 定情形回购股份的，应当由董事 会依法作出决议，并提交股东大 会审议，经出席会议的股东所持 表决权的三分之二以上通过；因 第（二）项、第（三）项、第（四） 项规定情形回购股份的，可以依 照公司章程的规定或者股东大 会的授权，经三分之二以上董事 出席的董事会会议决议。ChapterIIIRepurch

35、aseProceduresandInformationDisclosure上市公司股东大会对董事会作 出授权的，应当在决议中明确授 权实施股份回购的具体情形和 授权期限等内容。Article18Wherealistedcompanyrepurchasessharesduetothecircumstanceasspecifiedinitem(1)ofparagraph1ofArticle2oftheseRules,theboardofdirectorsshalladoptaresolutioninaccordancewiththelawandsubmitittothegeneralmeeting

36、ofshareholdersfordeliberation,anditshallbeadoptedbypresentshareholdersrepresentingmorethantwothirdsofthevotingrights;andwherealistedcompanyrepurchasessharesduetothecircumstancesasspecifiedinitems(2),(3)and(4),itmay,accordingtotheprovisionsofthebylawsortheauthorizationofthegeneralmeetingofshareholder

37、s,beadoptedatthemeetingoftheboardofdirectorsattendedbymorethantwothirdsofdirectors.第十九条根据法律法规 及公司章程等享有董事会、股东 大会提案权的回购提议人向上 市公司董事会提议回购股份的， 应当遵守证券交易所的规定。Wherethegeneralmeetingofshareholdersofalistedcompanygrantsauthorizationtotheboardofdirectors,itshallspecifyintheresolutionthespecificcircumstancesand

38、durationoftheauthorizationforrepurchaseofshares.第二十条上市公司应当 在董事会作出回购股份决议后 两个交易日内，按照交易所的规 定至少披露下列文件：Article19Wherearepurchaseproposerwhohastherighttoproposeproposalstotheboardofdirectorsorthegeneralmeetingofshareholdersinaccordancewithlaws,regulationsandbylaws,proposestorepurchasesharestotheboardofdir

39、ectorsofalistedcompany,itshallcomplywiththeprovisionsofthestockexchange.Article20Alistedcompanyshall,withintwotradingdaysaftertheboardofdirectorsadoptsaresolutiononrepurchaseofshares,disclosethefollowingdocumentsinaccordancewiththerulesoftheexchangeataminimum:（一）董事会决议及独立董事的 意见；(1) Theresolutionofthe

40、boardofdirectorsandtheopinionsofindependentdirectors.（二）回购股份方案。回购股份方案须经股东大会决 议的，上市公司应当及时发布召 开股东大会的通知。(2) Thesharerepurchaseplan.Whereasharerepurchaseplanmustbesubjecttoaresolutionofthegeneralmeetingofshareholders,thelistedcompanyshallissueanoticeonconveningthegeneralmeetingofshareholdersinatimelyman

41、ner.第二十一条 上市公司独 立董事应当在充分了解相关信 息的基础上，按照证券交易所的 规定就回购股份事宜发表独立 意见。第二十二条 回购股份方 案至少应当包括以下内容：（一）回购股份的目的、方式、 价格区间；Article 21 Independentdirectorsofalistedcompanyshall,onthebasisoffullyunderstandingtherelevantinformation,expressindependentopinionsontherepurchaseofsharesinaccordancewiththerulesofthestockexcha

42、nge.Article 22 Asharerepurchaseplanshall,ataminimum,includethefollowingcontents:（二）拟回购股份的种类、用途、 数量及占公司总股本的比例；(1) Thepurpose,methodandpricerangeoftherepurchaseofshares.(2) Thetype,purposeandquantityofthesharestoberepurchasedandtheproportiontothetotalsharecapitalofthecompany.（三）拟用于回购的资金总额及 资金来源；(3) Th

43、etotalamountoffundstobeusedforrepurchaseandthesourceoffunds.（四）回购股份的实施期限;(4) Theperiodforrepurchaseofshares.（五）预计回购后公司股权结构 的变动情况；（六）管理层对本次回购股份对 公司经营、财务及未来发展影响 的分析；(5) Estimatedchangesinthecompanysequitystructureaftertherepurchase.(6) Themanagementsanalysisontheimpactofthissharerepurchaseonthecompany

44、,sbusinessoperation,financeandfuturedevelopment.(七)上市公司董事、监事、高 级管理人员在董事会作出回购 股份决议前六个月是否存在买 卖上市公司股票的行为，是否 存在单独或者与他人联合进行 内幕交易及市场操纵的说明；(7) Explanationonwhetherthedirectors,supervisorsandseniorexecutivesofthelistedcompanyhavetradedthestockofthelistedcompanysixmonthsbeforetheboardofdirectorsadoptsaresolu

45、tiontorepurchaseshares,andwhethertheyhaveconductedinsidertradingandmarketmanipulationaloneorjointlywithothers.(A)证券交易所规定的其他事 项。以要约方式回购股份的，还应当 披露股东预受要约的方式和程 序、股东撤回预受要约的方式和 程序，以及股东委托办理要约回 购中相关股份预受、撤回、结算、 过户登记等事宜的证券公司名 称及其通讯方式。(8) Othermattersasprescribedbythestockexchange.第二十三条上市公司应 当在披露回购股份方案后五个 交易日内

46、，披露董事会公告回购 股份决议的前一个交易日登记 在册的前十大股东和前十大无 限售条件股东的名称及持股数 量、比例。Wherethesharesarerepurchasedbytenderoffer,itshallalsodisclosethemethodandprocedureoftheshareholderspre-acceptanceoftheoffer,themethodandprocedureforshareholderstowithdrawthepre-acceptedoffer,andthenameandcontactmethodofthesecuritiescompanyent

47、rustedbyshareholderstohandlepre-acceptance,withdrawal,settlement,transferregistration,andothermattersofrelevantsharesintherepurchasebytenderoffer.回购方案需经股东大会决议的， 上市公司应当在股东大会召开 前三日，披露股东大会的股权登 记日登记在册的前十大股东和 前十大无限售条件股东的名称 及持股数量、比例。Article23Alistedcompanyshall,withinfivetradingdaysafterdisclosingitsshare

48、repurchaseplan,disclosethenamesof,numberandproportionofsharesheldbythetop10shareholdersandtop10shareholdersoftradablesharesregisteredintheregisteronthetradingdaybeforetheresolutiononsharerepurchaseisannouncedbytheboardofdirectors.Wherearepurchaseplanneedstobeadoptedbythegeneralmeetingofshareholders,thelistedcompanyshall,threedaysbeforetheholdingofageneralmeetingofshareholders,disc