注塑机行业专题分析：下游需求逐渐回暖技术变化催生新机遇.docx

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1、注塑机行业专题分析：下游需求逐渐回暖，技术变化催生新机遇1制作塑料的工艺有哪些？塑料机械产业链主要可以分为上游原材料及零部件、中游塑料机械制造、下游应用市场三大部分，其中1）上游原材料及零部件主要包括模具、液压传动系统、加热和冷却系统、数字化控制系统等;2）中游主要为注塑机、挤出机、吹塑机以及其他设备的生产下游为包括汽车工业、家用电器行业、医疗行业、包装工业以及建筑行业在内的应用市场。塑料成型工艺多种多样，随着技术发展，塑料制品也越来越复杂，对成型工艺要求越来越高。成型工艺的选择主要取决于塑料的类型（热塑性/热固性）、起始形态及制品的外形和尺寸。加工热塑性塑料常用的方法有注塑、挤出、吹塑等，成

2、型方式多达30余种。其中，注塑成型是目前塑料制品里最常见的成型方法之一，一般可分为模压法和压铸法。注塑机将热塑性/热固性塑料，通过模具制成各种形状。挤出成型，是指塑料通过挤出机料筒和螺杆作用，边受热塑化，边被螺杆往前推进,连续通过机头制成各种截面制品或半制品。吹塑成型，也称中空吹塑,是一种发展迅速的塑料加工方法。热塑性树脂经挤出或注射成型得到的管状塑料型坯，趁热（或加热到软化状态）置于对开模中。闭模后立即在型坯内通入压缩空气，使塑料型坯吹胀而紧贴在模具内壁上，经冷却脱模，即得到各种中空制品。2注塑机市场规模达千亿，中国约占全球产量7成塑料机械是塑料加工工业中所使用的各类的机械以及装置的总称。根

3、据塑料制品的生产过程，可以将塑料机械分为塑料配混机械、成型机械、二次加工机械、加工辅助机械或装置四大类。其中塑料成型机械又称为塑料一次加工机械。根据塑料加工工艺划分，又可以塑料机械分为挤出机、注塑机、吹塑机三大类。根据泰瑞机器招股书，在我国，注塑机一直处于塑料成型设备行业领域的主导地位，在塑料机械中产值占比约为40%,注塑成型装备作为塑料加工业中使用量最大的加工机械，可直接生产大量的塑料制品，还是组成注拉吹工业的关键设备，注塑机也是产量最大、产值最高、出口最多的塑料机械。而目前美国、日本、德国、意大利、加拿大等国家注塑机产量占塑料成型设备总量的比例达到60%-85%,相比之下，我国仍有提升空间

4、。2.1需求端：22年全球注塑机市场规模达1031亿元，中国市场近300亿元从需求端看，全球注塑机市场规模达千亿元。根据GrandViewResearch研究机构预测，2022年全球注塑机市场空间约为153.30亿美元（约合人民币1031亿元），预计2023年和2030年全球注塑机市场规模将分别达到159.90亿美元和220.30亿美元，复合增长率为4.60%o国内方面，根据智研咨询数据统计，2021年我国注塑机行业市场规模为263亿元，预计2022年国内市场将达到280亿元，近5年复合增长率约5%o图表4：注塑机在塑料成型设备中的占比从下游需求来看，塑料制品广阔的应用领域为注塑成型装备产品需

5、求保持平稳增长提供了重要保障，近十年国内塑料制品产量总体呈现增长趋势。根据国家统计局公布的数据，2012-2022年我国塑料制品年产量由5,782万吨增长至7,772万吨。注塑机的下游应用也非常广泛,主要应用领域包括通用型塑料、汽车、家电、包装软饮等。其中我国注塑机下游占比最高的为通用塑料领域，占比为28%；其次为汽车、家电领域，分别占比为26%、25%o注塑机为典型的顺周期产品，下游分布广泛，与宏观经济息息相关。从下游资本开支来看，2023年8月橡胶和塑料制品业固定资产投资累计同比增速转正，并持续回升，1-10月累计同比增长3.8%,汽车制造业固定资产投资保持较高增速，23年1-10月累计同

6、比增速18.7%,食品制造业、计算机通信和其他电子设备累计同比增速分别为8.9%、9.6%o橡胶和塑料制品业固定资产累计同比增速较汽车、食品、3c产品制造业增速基本同步或略有滞后。随着下游需求逐渐回暖，预计注塑机需求也将逐渐回升。2.2供给端：中国约占全球产量7成，仍有近15%高端机型依赖进口从供给端看，中国注塑成型装备约占全球注塑机产量的70%,产量已经连续十余年位居世界第一。我国注塑机常年保持净出口。根据海关总署数据显示，2022年我国注塑机进口数量、进口金额分别为6979台、6.09亿美元，对应进口均价8.73万美元/台（约合人民币59万元/台）。22年出口数量、出口金额分别为6.06万

7、台、16.39亿美元，对应出口均价2.70万美元/台（约合人民币18万元/台）。我国注塑机的出口数量和金额远大于进口，并且近年来出口与进口数量的比例持续扩大，我国高端注塑机的国产替代进程正在加快。根据海关总署数据,2022年我国累计进口注塑机金额6.08亿美元（约合人民币40.91亿元），按照全年市场规模280亿元计算，则对应进口金额占比约为14.6%。从注塑机的全球市场竞争格局来看，欧洲及日本企业在高端注塑机市场份额中占据领先地位，我国注塑机企业正往高端领域的方向转型。注塑机市场的主要代表企业包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、日本住友德马格等跨国企业，以及海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器

8、等国内优势企业。德国、意大利、日本、美国等发达国家占据高端注塑机市场份额，其中以德国为代表的欧洲国家生产的精密注塑机、大型注塑机，以日本为代表的电动注塑机，占据了大部分的高端市场。国内的注塑机由于发展起步较晚、技术制约等原因，目前主要集中在中低端市场。从进出口注塑机均价来看，进口注塑机均价约为出口的3倍以上，仍有较大差距。随着我国注塑成型装备技术的不断进步与革新，国内龙头企业正在向高端市场不断迈进。从国内市场竞争格局来看，国内海天国际、震雄集团、伊之密、泰瑞机器等注塑机龙头企业占据中高端市场，而国内大量的中小型企业占据中低端市场。随着国内注塑机龙头企业技术水平的不断提升，在高端市场领域也正逐步

9、缩小与国外注塑机高端企业的差距。国际上主要注塑机企业包括奥地利恩格尔、德国克劳斯玛菲、德国阿博格、住友德马格、日本的发那科等。国内主要企业有海天精工、伊之密、震雄集团、泰瑞机器等。3注塑机的内部构造及分类：卧式螺杆往复式注塑机是应用最广泛机型按照锁模力大小，可以将注塑机分为为大型机、中型机、小型机。锁模力以吨（或千牛）为单位。锁模力，是指注射时为克服型腔内熔体对模具的涨开力，注塑机施加给模具的锁紧力。体积小的产品生产时使用锁模力较小的机器，而体积大的产品生产时需要锁模力较大的机器。根据亿邦机器，一般小型机是指吨位在100吨以下，中型机指100-500吨，大型机是指500吨以上的注塑机。此外，按

10、照物料的塑化方式，注塑机由可以分为螺杆往复式、柱塞式、螺杆预塑柱塞注射式注塑机。按照注射装置和锁模装置的排列方式可分为立式、卧式、角式注塑机，目前应用最广泛的是卧式螺杆往复式注塑机。图表13:注塑机的分类以液压肘杆螺杆往复式注塑机为例，其主要构成有：注射，锁模、液压、电气、机身、门窗部件等6个模块组成，其中注射、锁模、液压、电气为注塑机主要构成部件。注射部件的主要作用是使塑料均匀地塑化成熔融状态，并以足够的压力和速度，将一定量熔料注射到模腔内，实现对加工塑料塑化计量并将熔料射出的功能。注射装置一般由塑化组件（机筒、螺杆、喷嘴等）、注射油缸、整移油缸等组成。锁模部件是注塑机的重要部件之一，其功能

11、是实现模具启闭运动，使其闭合产生锁模力，将模具锁紧。传统的锁模部件为前中后三板构成，而新型的锁模部件则由前后二板构成。液压部件的作用是为注塑机按工艺过程所要求的各种动作提供动力，并满足注塑机各动作所需压力、速度等要求，实现在成型过程中所需能量的转换与传递的功能。液压部件中油泵和电机是注塑机的动力来源。注塑机从关模开始到开模结束，中间经过多个动作流程。每个程序中都有对压力和速度的不同要求，即：动作中的不同时刻或不同位置,流量和压力是瞬时的、多级变化的，所以对注塑机液压系统及其组成液压元件的灵敏性、可靠性、静音性和安全性都有很高的要求。电气部件即控制系统，是注塑机的“神经中枢”系统，控制各种程序动

12、作，实现对时间、位置、压力、速度等的控制与调节，从而实现对工作程序及工艺条件设定与控制的功能。电气部件即控制系统的质量将直接影响产品的成型质量，例如对锁模速度、低压模保、及模具锁紧力的控制，将影响产品的成型周期、低压模具保护、开模定位等。当前，“大型机二板化、小型机电动化”已成为行业发展的主旋律，促使注塑成型装备向节能化、高精度及快速成型发展。随着相关技术的发展和注塑生产工艺对注塑成型装备要求的提高，电动驱动系统、大型二板式注塑技术、多组分注塑技术的研发及产业化不断推动行业向高端化发展。4大型机：大型塑料制品提出更高要求，二板机是未来发展方向欧美日等发达国家自从上世纪90年代初期开始，800吨

13、以上注塑机逐渐淘汰了三板机的技术，而采用二板机或直压机结构。二者的差异主要体现在锁模力控制、自动修正、调模反式、磨损、占地面积等方jWfO相比三板机，二板机采用电脑控制、油压式锁模，锁模力更加精确、稳定，此外，从调模方式上看，二板机没有负荷重的调模机构，而且不存在关节磨损，主要关注油的密封性问题。而且二板机相比三板机占地面积更小。塑料制品制造业对大型及超大型注塑机的需求日益增加，尤其是在汽车保险杠、仪表盘、汽车内饰、大型托盘、储物箱、建筑模板、大型管件、化粪池、垃圾桶、水处理滤板等大型塑料制品领域，对超大型注塑成型装备提出了更高的要求。虽然我国二板式注塑机技术起步较晚,但二板式注塑机发展趋势不

14、可逆转，未来二板注塑机占比将进一步提升。当前，国内企业已在大型二板注塑技术实现突破，优势企业已能生产出锁模力6,000吨以上的超大型二板式注塑机，逐步赶超国际先进水平。5小型机：精密化、高速化要求下，电动注塑机是发展方向小型注塑机对精密化、高速化发展更为迫切，精密注塑要求注塑机在注射压力和速度上能进行精确控制，而高速化要求注塑机须有更短的成型周期。如快餐盒，其是低价值产品，需要快速生产才能符合成本效益，且其薄壁产品很轻，因而射程较短，设备需要在03-0.5秒内达到较高的注射速度。电动注塑机的驱动系统具有高精度、可靠性高和节能等优势，使用成本较低，适合在小型制品、短注射行程的场景使用，电动注塑机

15、是小型注塑机的发展方向。当前，电动注塑机技术已成为行业企业开发的重点，国内优势企业均推出电动注塑机产品，但由于控制系统等关键部件仍依赖进口，因此我国电动注塑机较发那科、住友等国际领先水平仍有一定差距。未来随着行业技术水平的提升，进口替代空间较为广阔。电动式注塑机于1982年首先由德国Battenfeld公司发布；公83年由日精树脂（NiSSei）公司率先商品化，当时的产品型号为MM5；在1984年日本塑料工业展览会上，发那科公司、东洋机械金属公司和新泻铁工所分别展出了autoshot系列、TU系列和MD系列的电动式注塑机。欧洲厂商也紧跟步伐，于2001年纷纷推出新一代的机型，如Battenfe

16、ld.NETSTAL、ENGEL、MIR、OlMA、NEGRIBOSSI等。以全球欧美日几个主要大厂的发展来看，将全电式射出机纳入产品线中是必然的趋势。图表20：全球电动注塑机市场销售额（亿美元）根据QYR（恒州博智）数据，2022年全球全电动注塑机械市场销售额达43.8亿美元（约合人民币295亿元），预计2029年将达到67.7亿美元，2023-2029CAGR约为6.65%o其中，中国市场在过去几年变化较快,2022年中国电动注塑机市场规模为12.7亿美元（约合人民币85亿元），约占全球的28.89%,预计2029年将达到26.9亿美元，届时占全球比重将达到39.73%o按照金额计算，根据

17、前文提到2022年预计国内注塑机市场规模约为280亿元，对应2022年国内注塑机电动化渗透率约为30.3%。另据我们的产业链调研，电动注塑机价格约为同样吨位液压注塑机的2.5-3倍，因此，若从数量角度看，注塑机电动化渗透率应在10%左右，而日本全电动渗透率约为50-60%,因此我国注塑机电动率仍有提升空间，而较高的成本也是当前阻碍电动化率提升的关键因素之一。根据我们的产业链调研，相比油压，电动注塑机的精度、一致性更好，一致性达到90%以上，因此精密度要求较高的手机等3c塑料部件，多采用电动注塑机生产，其他3c部件，以及汽车零部件目前使用油压较多。6重点公司分析6.1 伊之密作为在中国装备技术领

18、域位居前列的企业，伊之密现已成立注塑机、压铸机、橡胶注射成型机、高速包装系统、机器人自动化集成系统等多个事业部，在装备制造领域实现多元化发展。全球化经营下，伊之密的生产基地分布国内外，全球范围占地总面积近60万平方米，现拥有员工超3700名。2015年1月23日，伊之密成功登陆深交所A股市场（股票代码：300415）,成为率先在深交所创业板上市的模压成型装备制造企业。根据公司官网数据，公司累计在全球成功运转机器70000台以上，世界年均研发投入在1.8亿元以上。6.2 海天国际海天国际控股有限公司，全球员工人数为7,200名员工，生产面积为112万平方米，主导精密高效、节能环保的注塑机产品，集

19、注塑机的生产及销售于一体。年产量36,000多台注塑机，远销130多个国家和地区，各项经济指标在全球同行中名列前茅。该公司产品系列主要包括Mars系列节能注塑机、长飞亚电动系列注塑机、JUP让er系列双板注塑机等系列产品，以及零部件和服务。主要在国内和海外市场分销其产品。海天国际以技术强企，旗下品牌可覆盖塑料加工行业的各个领域。2022年度总收入达到123.08亿人民币，年度出口总收入为43.92亿人民币。6.3 泰瑞机器泰瑞机器股份有限公司成立于2003年，目前在中国有4大生产基地，位于杭州下沙的泰瑞机器股份有限公司、位于湖州德清的泰瑞机器重型机械有限公司、位于嘉兴桐乡的一体化成型高端装备基

20、地和泰瑞全球总部大楼&4.0智能电动机工厂。专业从事注塑机的研发、设计、生产、销售和服务，并为下游应用领域提供注塑成型解决方案，产品线涵盖物流、药品&食品包装、地下管廊&地上管件、汽配&家电、工民业用品、电子产品&办公自动化六大领域。泰瑞代理商覆盖全球38个国家，目前拥有4家海外子公司，分别设于葡萄牙，韩国，巴西，墨西哥。现拥100O多位员工。迄今为止，泰瑞机器在超过130个不同的国家和地区运行，涉及多个行业:汽车零部件、家用电器、建筑、包装、医疗、电子等。历经20年的不断发展和努力，泰瑞已成为中国注塑机行业综合实力前三名的企业。2017年，泰瑞机器股份有限公司成功于上海证券交易所主板A股挂牌

21、上市（股票代码：603289.SH）,是中国第一家在主板上市的注塑机企业。根据公司官网数据，2021年公司年产能达到10000台。6.4 力劲科技公司成立于1979年，主要业务包括压铸机、注塑机、数控加工中信（CNC）等，全球拥有8个主要生产基地，分布于全国5个省份及中国台湾、意大利（意德拉）、在全球20余个国家设有超过60家销售办事处和服务中心，全球员工超过4900人，2022财年公司收入53.6亿港元。作为全国五大注塑机制造商，力劲的液压、油电混合及全电技术均已通过国际认证。截至目前，力劲可生产装配5吨到7000吨多种系列注塑机。在提供解决方案的同时，力劲全力打造“交钥匙”工程，保障客户的

22、投产效率及品质。6.5 拓斯达公司成立于2007年，位于广东省东莞市。公司通过以工业机器人、注塑机、五轴联动数控机床（CNC）为核心的智能装备，以及控制、伺服、视觉三大核心技术，打造以核心技术驱动的智能硬件平台，为制造企业提供智能工厂整体解决方案。根据公司官网，截至2023年6月30日，拥有国内办事处约30家，已成立拓斯达（越南）科技有限公司，并加大力度发展墨西哥业务，提升海外市场竞争力。目前公司触达客户超过20万家，已累计服务客户超过15000家。公司在注塑行业解决方案方面，以注塑机为核心，配套注塑周边设备、机械手及智能管理系统，为客户提供注塑工艺智能化升级服务。注塑相关产品包括机械手、三机一体（干燥、除湿、输送、控制）、除湿机、干燥机、模温机（水式、油式）、冰水机（风冷、水冷式）、冷水机组、吸料机、称重式计量机、混色机、两料比例阀、混合比例料箱、粉碎机。