货币银行学第3章金融市场.ppt

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1、第三章 金融市场,第一节 金融市场概述,第二节 货币市场,第三节 资本市场,第四节 其他金融市场,第五节 国际金融市场,一、金融市场的概念,第一节 金融市场概述,二、金融市场的分类,1.融资期限：货币市场、资本市场,3.交易层次：一级市场、二级市场,5.交易方式：现货市场、期货市场,8.区域：国际市场、国内市场,2.融资方式：直接金融市场、间接金融市场,4.交易对象：资金市场、外汇、黄金、证券、保险,6.交易场所：有形市场、无形市场,7.功能：综合市场、单一市场,四、金融市场的功能和发展趋势,功能：资本积累功能、提高资源配置功能、调控和反映经济活动,发展趋势：金融资产债券化、金融市场国际化、金

2、融活动自由化,五、我国金融市场的发展,三、金融市场的构成要素,交易主体、交易对象、交易工具、交易价格,货币市场的发展,资本市场的发展,市场特点：期限短、风险低、流动性强、收益有限,第二节 货币市场,一、短期借贷市场,交易特点：每笔交易规模大；客户数量少；交易频繁,种类：3个月以内为临时贷款；3个月以上至1年为季节性贷款；1年以上到3年为周转贷款。,二、同业拆借市场,1.同业拆借的形成和发展,2.同业拆借市场的特点：进入市场的主体有严格限制融资期限较短交易手段先进交易额大,3.同业拆借市场的分类：媒介形式：有媒介市场和无媒介市场资金拆借保障方式：有担保市场和无担保市场,4.同业拆借市场利率：LI

3、BOR;SIBOR;HIBOR;NIBOR,5.同业拆借的运作：有中介的同业拆借运作无中介的同业拆借运作,6.我国同业拆借市场的发展起步阶段（19861991）高速发展阶段（19921995）完善阶段（1996至今）,三、票据市场,1.票据市场形成和发展,2.票据市场的要素：发行者和投资者发行及销售发行成本发行程序：信用评级；公告；洽谈；成交,3.票据市场的收益影响因素：发行机构的信用同期借贷利率货币市场的情况,4.银行承兑汇票,5.我国的票据市场,四、短期债券市场,1.国库券国库券市场的特点发行市场流通市场我国的国库券市场,2.企业短期融资券市场：特点市场主体需考虑的因素我国的企业短期融资券

4、市场,五、回购市场,1.概念及参与者,2.运行层次证券交易商与投资者间的回购银行同业之间的回购央行公开市场业务中的回购,3.我国回购市场的发展发展轨迹取得的成就,六、CDs市场,1.概念,2.特点不记名，可转让流通金额规定，起点高必须到期方可提取本息期限短,3.我国的CDs市场,一、股票市场,第三节 资本市场,二、长期债券市场,一、股票市场,（一）股票的发行市场,1.股票发行审核制度：注册制、核准制,（二）股票上市,2.股票发行方式：竞价,3.股票发行价格：平价、溢价、折价,4.股票发行价格影响因素：净资产、盈利水平、发展潜力、发行数量、行业特点、股市状态,（三）股票流通市场,1.证券交易所,

5、2.柜台交易,3.第三市场,4.第四市场,证交所的组织形式：公司制、会员制,证交所的作用,股票交易程序,（四）股票价格指数,1.概念,2.计算,3.世界上几种重要的股价指数,（五）我国的股票市场,1.发展历史,2.存在的问题,二、长期债券市场,（一）长期债券市场的品种结构,（二）长期债券的发行,1.发行方式,2.发行价格的影响因素,（三）交易价格,（四）偿还,（五）评级,一、黄金市场,第四节 其他金融市场,二、外汇市场,三、证券投资基金市场,四、衍生金融工具市场,一、黄金市场,（一）交易主体,金融机构金商和经纪人其他主体,（二）影响黄金价格的因素,黄金的货币属性黄金的一般商品属性存量和储量供求

6、,二、外汇市场,（一）类型有形和无形；零售和批发；清算和投资,（二）外汇交易,套利：非抛补套利和抛补套利,套汇：地点套汇（直接和间接）和时间套汇,（三）中国的外汇管理体制,1.1953-1978，高度集中的外汇管理体制,“集中管理、统一经营”的垄断方针行政手段计划管理中国银行集中经营,2.1979-1993，转型期的外汇管理体制,实行外汇留成办法放松对外资企业的外汇管制建立和发展外汇调剂市场允许多种金融机构经营外汇业务放松对境内居民得外汇管制改革人民币汇率制度,19731980，$1￥1.519811984，$1￥1.5/$1￥2.81985年汇率并轨，$1￥2.819851990大幅调整，$

7、1￥5.2219911993缓调，$1￥5.72/$1￥8.72,3.1994年的外汇管理体制,汇率并轨：$1￥8.7实行结售汇制度，￥经常项目有条件可兑换建立外汇市场禁止境内外币计价、结算和流通,4.1996年￥经常项目可兑换,对外商投资企业也实行结售汇制度对境内居民私用汇提高供汇数量1996年底，取消尚存得经常项目用汇的限制，真正实现人民币经常项目下的可兑换,5.2005年汇改,以市场供求为基础的有管理得浮动汇率制度由$1￥8.28调至$1￥8.11，升值2。,三、证券投资基金市场,（一）参与者,1.发起人,2.管理人,3.托管人,4.投资人,5.服务机构,（二）封闭式基金市场的运作,1.

8、发行：,2.流通：,发行方式：公募和私募；发行价格：网上定价；发行费用：3.5%；发行期限：3个月。,上市交易的条件与程序；交易账户的设立；交易的委托与交收；交易费用。,（三）开放式基金市场的运作,1.营销：销售途径、营销模式,2.申购：开立账户、确认申购金额、支付款项、申购确认,3.赎回：赎回指令、赎回价格基准、领取赎回款项,4.费用：销售手续费、赎回费、管理费、托管费,（四）我国的基金市场,1985年12月，海外国家基金；1991年10月，国内第一家基金；1992年6月，深圳市投资信托基金管理暂行规定；1992年10月，首家基金管理公司1994年3月，全国性的基金市场初步形成1997年11月，证券投资基金管理暂行办法1998年中国基金稳妥发展，1999年第一次扩容，2001年第二次扩容,第五节 国际金融市场,一、国际金融市场的产生和发展,二、国际金融市场的构成,三、离岸金融市场,1.产生,一、国际金融市场的产生和发展,2.发展,第一阶段：传统的国际金融市场,第二阶段：离岸金融市场,1.国际货币市场,二、国际金融市场的构成,2.国际资本市场,国际中长期信贷市场,国际证券市场（国际债券和国际股票市场）,交易主体、利率、特点、借贷方式,1.欧洲美元市场,三、离岸金融市场,2.欧洲美元市场发展为欧洲货币市场,3.欧洲货币市场发展为离岸金融市场,4.离岸金融市场的业务,