现代金融理论诸子百家.ppt

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1、第00讲 现代金融理论简介,那些为现代金融理论作出贡献的数学家、经济学家、统计学家、计量经济学家们,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Louis Bachelier,路易 巴舍利耶（巴歇利）法国数学家金融数学之父引入了今日称作查普曼.柯尔莫哥洛夫链的方程导出了随机过程的扩散 方程 巴歇利猜想,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Maurice George Kendall,莫里斯乔治肯德尔 19041983英国统计学家和数学家1930年剑桥大学毕业验证了巴歇利的随机游走猜想,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,John Von Neumann,约翰 冯 纽曼匈牙利犹太移民美国数学家、物

2、理学家集合论的公理化测度论计算机算法语言博弈论期望效用函数理论,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Oskar Morgenstern,奥斯卡摩根斯坦美国经济学家（德）1944年与数学家冯诺依曼 合作撰写博弈论与经济行为冯纽曼-摩根斯坦效用函数冯诺伊曼-摩根斯坦解,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,John Maynard Keynes,约翰梅纳德凯恩斯1883.6.51946英国著名经济学家1905年剑桥大学毕业经济学世家受英皇室册封爵士首创宏观经济分析就业、利息与货币通论选美理论跨时分析,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,It Kiyosi,伊藤清日本数学家马尔科夫过程布朗运动流

3、形上扩散过程伊藤引理,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Friedrich August von Hayek,弗里德里希 奥古斯特 冯哈耶克1899-1992 英国经济学家（奥地利）1923年维也纳大学博士新自由主义代表人物货币主义先驱1974年诺贝尔经济学奖通往奴役的道路致命的自负社会主义的谬误,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Paul A.Samuelson,保罗萨缪尔森美国著名经济学家1935年芝加哥大学毕业哈佛大学硕士、博士师从约瑟夫.熊彼特、华西里.列昂惕夫新古典综合学派代表人物经济学世家1970年诺贝尔经济学奖,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Milton Frie

4、dman,米尔顿 弗里德曼美国经济学家1932年罗格斯大学毕业1933年芝加哥大学硕士毕业1976年诺贝尔经济学奖货币主义代表人物,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,James Tobin,詹姆斯 托宾1918.3.5美国经济学家1939年哈佛大学硕士毕业1981年诺贝尔经济学奖师从约瑟夫.熊彼特、华西里.列昂惕夫托宾Q托宾税托宾效应最不值的CEO,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Franco Modigliani,弗兰科 莫迪利亚尼美国经济学家（意大利）1939年罗马大学毕业1944年美国新社会研究学院硕士毕业1985年诺贝尔经济学奖双M定理生命周期假说永久收入假定证明,南开大学经

5、济学院金融学系 周爱民（）,Harry Markowitz,哈里马尔科维茨1927.8.24美国经济学家1947年芝加哥大学毕业1990年诺贝尔经济学奖首创组合分析,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,William F.Sharpe,威廉 夏普 1934.6.16美国经济学家1955年加州大学洛杉矶分校毕业、1956年硕士1990年诺贝尔经济学奖组合分析资产配置,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Merton Miller,默顿 米勒1923.5.16美国经济学家1943年哈佛大学毕业1990年诺贝尔经济学奖双M定理公司财务理论,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Fischer B

6、lack,费希尔布莱克美国经济学家无冕之王金融定量分析流派中最富原创精神、影响最大、最不妥协的人BS期权定价公式被称为：迄今为止最正确、最经典、应用最广、成就最高、最走在实践前面的里程碑式的金融理论,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Myron Scholes(1997),迈伦斯科尔斯1941美国经济学家（加拿大）1964年芝加哥大学硕士、1968年芝加哥大学博士1997年诺贝尔经济学奖BS期权定价公式,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Robert C.Merton(1997),罗伯特默顿19441966年哥伦毕业大学毕业美国经济学家1997年诺贝尔经济学奖保罗萨缪尔森的助手收益非连

7、续的BS公式连续时间金融,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,John Carrington Cox,约翰卡林顿考克斯美国经济学家另类随机过程定价CRRS二项式期权定价CIR利率期限模型多因素模式,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Stephen A.Ross,斯蒂芬A罗斯1944 1970哈佛大学博士罗尔-罗斯资产管理总裁美国经济学家APT（套利定价理论）另类随机过程定价CRRS二项式期权定价CIR利率期限模型多因素模式,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Mark Rubinstein,马克鲁宾斯坦哈佛大学毕业斯坦福大学金融MBA加州大学金融博士美国经济学家CRRS二项式期权定价衍

8、生金融工具定价,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Eugene Fama,尤金法玛1939.2.141960年马塞诸塞大学毕业，1963年芝加哥大学MBA、1964年博士毕业美国经济学家提出著名的EMH,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Robert Mundell,罗伯特蒙代尔1932美国经济学家（加拿大）英属哥伦比亚大学毕业伦敦经济学院硕士MIT哲学博士1999年诺贝尔经济学奖欧元之父最优货币区理论三元悖论蒙代尔弗莱明模型,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Daniel Kahneman,丹尼尔卡尼曼 19341954年希伯来大学毕业，1961年加州大学心理学博士美国普林斯顿大

9、学心理学教授（以美双重国籍）2002年诺贝尔经济学奖行为经济学与实验经济学先驱,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Robert E.Lucas Jr.,罗伯特卢卡斯1937芝加哥学院人文科学加州大学伯克利分校历史专业1963年芝加哥大学博士1995年诺贝尔经济学奖理性预期学派代表人物宏观经济学动态分析Professor Shapiro,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Clive W.J.Granger,克莱夫格兰杰1934.91955年诺丁汉大学经济学数学双学位1959年诺丁汉大学统计学博士1960年代普林斯顿访问学者师从奥斯卡.摩根斯坦1974年移居美国圣地亚哥加州大学经济学院教授

10、2003年诺贝尔经济学奖经济时间序列方法格兰杰因果分析,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Robert F.Engle,罗伯特恩格尔1942.111966年康奈尔大学物理博士1969年康奈尔大学经济学博士美国计量经济学家、统计学家2003年诺贝尔经济学奖协整理论ARCH模型经济时间序列时变波动性,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Paul R.Krugman,保罗克鲁格曼1953.2.28MIT经济学博士1991年约翰贝茨克拉克奖2008年诺贝尔经济学奖普林斯顿大学教授曾与萨缪尔森、索罗一起办公新贸易理论经济地理学曾二次预言金融危机提出新新政,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,Jo

11、seph E.Stiglitz,约瑟夫斯蒂格利茨19421967年MIT经济学博士保罗萨缪尔森的学生1969年耶鲁大学教授现布鲁金斯学会主席1993年克林顿经济顾问团1997年世界银行副总裁、首席1979年约翰贝茨克拉克奖 2001年诺贝尔经济学奖信息经济学,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,诺贝尔奖猜想Jean Tirole,让 梯若尔（1953.8.9），1976年法国理工学院毕业1978年巴黎第九大学应用数学博士1981年MIT经济学博士法国图卢兹大学产业经济研究所（IDEI）所长巴黎大学、MIT、哈佛、斯坦福等大学的客座教授Econometrica副主编3年成权威理性预期下投机行为

12、的可能性资产泡沫和世代交叠模型 2002年出版专著金融危机、流动性与国际货币体制,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,公认天资高人,IMF首席经济学家罗果夫（Kenneth Rogoff）教授说：“这是第一本为国际金融问题提供了全面严格理论基础的著作，分析简洁，文字优雅，富有洞察力，它让我们重新审视国际金融机构的作用和缺点。”梯若尔新作公司财务理论即将出版，在不对称信息框架下，运用对策论、激励理论、产业组织理论的方法，重点讨论了公司治理结构、控制权分配、流动性管理、监管与收购等问题，给公司财务理论界定了更广阔的研究范围和新的研究重点与方向。,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,1990-2

13、000世界经济学家排名第2,1993获欧洲经济学会YrjoJahnsson奖这相当于美国经济学会的约翰贝茨克拉克奖1998年当选为世界经济计量学会主席2001年当选为欧洲经济学会主席美国科学院外籍荣誉院士美国经济学会外籍荣誉会员产业组织协会杰出会员公认为未来的诺 贝尔奖得主。,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,1990-2000世界经济学家排名第2,1993获欧洲经济学会YrjoJahnsson奖这相当于美国经济学会的约翰贝茨克拉克奖1998年当选为世界经济计量学会主席2001年当选为欧洲经济学会主席美国科学院外籍荣誉院士美国经济学会外籍荣誉会员产业组织协会杰出会员公认为未来的诺 贝尔奖得

14、主。,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,中国国际金融公司（CICC）风险管理总监李祥林,南开大学经济学硕士；加拿大滑铁卢大学统计学博士；江苏连云港人；David X Li，在2000年3月号的固定收入学报（The Journal of Fixed Income）发表联结函数的违约相关分析（On Default Correlation：A Copular Approach）。“联结”和“相关”均为统计学名词，大众化的解释夫妻日夕相处，生活习惯渐渐相近，其中一人过世，另一半短期内死亡率较高；这种“联结”关系引入金融分析:一间发行债券的公司倒闭对另外的相关企业必然带来冲击。李祥林的研究，刺激了信贷衍生债券市场的高速发展，有人称为“爆炸性”，其对金融业的贡献不下于马可维茨。,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,The End,南开大学经济学院金融学系 周爱民（）,