汇率制度外汇管制A.ppt

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1、第六章 外汇管制,国际金融,第一节汇率制度第二节外汇管制,本章学习目的：第一：熟悉汇率制度类型、利弊及我国的选择方向第一：熟悉和理解外汇管制的内容、目的、演变、方法；第三：认识和了解我国的外汇管制。,本章重点：1、汇率制度类型选择2、外汇管制的目的与作用3、外汇管制的内容和方法本章难点：1、固定汇率制与浮动汇率制的优劣2、资本项目开放的条件,开篇案例 外汇管制国家 出口交易需谨慎,中国出口企业X公司于2006年向委内瑞拉某大型电信运营商C公司出口10000台手机，价值200余万美元。由于委内瑞拉外汇管理制度较为严格、复杂，为了获得支付货款所需的外汇，C公司随即向委内瑞拉外汇管理委员会（CADI

2、VI）提出美元购汇申请，并取得相应的许可AAD（Autorizacin para la Adquisicin deDivisas）。,2006年底，C公司根据已取得的购汇许可AAD，申请以美元支付到期货款时，恰逢委内瑞拉政府对C公司实行国有化，CADIVI以C企业需要审计为由，拒绝了C公司的购汇请求。由于投保了出口信用保险，X公司遂委托中国出口信用保险公司（中国信保）代为追讨欠款。,由于本案涉及委内瑞拉复杂的外汇管理制度，因此有必要对外汇管理制度加以介绍，以便广大出口企业在向实行外汇管制的国家出口时，能够有所借鉴，谨慎交易。,6.1 汇率制度,汇率制度：又称为汇率安排，是一国货币当局规定的有关

3、汇率的确定、变动以及调整等问题所作的一系列安排或规定。,汇率制度的基本类型,1.固定汇率制度 固定汇率制度(fixed rate system)是指两国货币比价基本固定，其波动的界限规定在一定幅度内的汇率制度。固定汇率制度经历了两个时期:国际金本位制时期的固定汇率制 布雷顿森林体系时期的固定汇率制货币同盟联系汇率制钉住汇率制,2.浮动汇率制度浮动汇率制(floating rate system)是指一国货币对外国货币汇率不固定，随着外汇市场的供求变化而自由波动的一种汇率制度。浮动汇率制按管理当局是否干预外汇市场，可分为自由浮动和管理浮动.,自由浮动(free floating)也称为清洁浮动(

4、clean floating)。是指汇率根据外汇市场上外汇供求情况变化而自行调整，货币管理当局对汇率的浮动完全放弃管理，不采取任何干预措施。管理浮动(managed floating)也称为肮脏浮动(dirty floating)，是指一国货币当局为使本国货币汇率的变动幅度不致过大，或者朝着有利于本国的方向变动，通过各种方式，不时地对外汇市场进行干预，使汇率稳定在一定的水平上。,人民币汇率制度改革1.现行的人民币汇率制度是单一的有管理的浮动汇率制度。根据国际货币基金组织和世界贸易组织对成员国的汇率要求，我国实行单一的汇率制度。即中国人民银行每日公布的人民币市场汇价，适用于一切外汇与人民币之间的

5、交易，即包括中资企业与外资企业的外汇收支往来，也包括居民与非居民的资金往来。,2005年7月21号，中国人民银行正式宣布开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。当天，人民币对美元汇率升值2%，为8.11：1。此后，人民币对美元每天在0.3%的范围内浮动，非美元货币对人民币汇率每天浮动幅度在1.5%以内。从此人民币汇率不再盯住单一美元，逐渐形成更富弹性的汇率机制。,2005年9月23号，央行宣布，从当日起非美元货币对人民币交易浮动幅度扩大到3%。2007年5月21号，央行扩大人民币兑美元日波动区间的上限至0.5%。,所以，人民币汇率是浮动汇率制度。同时，人民币又是

6、有管理的浮动汇率，这主要体现在：当市场汇率出现较大的波动时（如果美元兑换人民币的日浮动量超过0.5%或非美元货币对人民币交易日浮动幅度扩大到3%），那么中央银行可以通过外汇买卖干预外汇市场，使之保持稳定。,2.人民币汇率是以市场供求为基础的汇率。中国人民银行每日公布的基准汇率是由银行间外汇市场前一个交易日交易生成的美元、日元、欧元、港元加权平均价。基准汇率是由市场决定的、以市场供求为基础的。这是1994年以来我国汇率制度改革的重要内容。,6.2 外汇管制,本节内容：外汇管制的主要内容我国的外汇管制,外汇管制的主要内容一.定义：一国政府或货币当局通过法令政策及规章制度等行政干预方式，对外汇买卖、

7、外汇收支、国际结算、外汇汇率以及资本输出入等实行的管理和限制。,二、外汇管制的作用积极作用：平衡国际收支，维持汇率稳定；保护本国经济；有利于外贸的奖出限入；其他作用。消极作用不利于世界范围内资源的有效配置阻碍了国际贸易的正常发展影响一国内外部经济的正常发展,三.外汇管制的类型1、实行严格管制的国家和地区,多为发展中国家。2、实行部分外汇管制的国家和地区 对经常项目基本没有管制，但是，对资本项目仍然有管制。目前，我国便属于此类。3、取消外汇管制的国家和地区 经常项目和资本项目基本上无限制。一般为发达国家。,四.外汇管制的基本因素一)外汇管制机构 有以下几种情况：1、由政府授权央行为外汇管制机构

8、如英国政府授权英格兰银行执行外汇管制的职能。2、直接设立外汇管制机构 我国便是如此，设立外汇管理局。,3、由国家行政部门直接负责外汇管制 如日本的大藏省。4、由央行指定一些大的商业银行作为经营外汇业务的银行来管制外汇。,二）外汇管制对象1、人 包括本国居民和非居民。一般来说对非居民的管制要松些。2、物 主要包括：（1）外国纸币和铸币（2）用外币表示的有价证券（3）用外币表示的支付凭证（4）贵金属（5）本币的输出入境,3、地区有些国家对本国的不同地区实行不同的外汇管制政策。比如对出口加工区（保税区）、自由港，实行较宽松的外汇管制政策。,五.外汇管制的方法与内容1）外汇管制的方法外汇行政管制：即由

9、政府授权管汇机构垄断外汇买卖，控制外汇资产，限制资本输出入等。外汇数量管制：即政府通过管汇机构对外汇收支实行数量调节和控制。外汇成本管制：也称外汇汇率管制或外汇价格管制。即调整干预汇率。,2）外汇管制的内容贸易外汇收支管制：进出口方面，宗旨为“奖出限入”。出口方面：行政管制出口许可证，信用证，结汇等；数量管制外汇分成制，外汇转移证等。成本管制差别优惠汇率，优惠信贷，出口补贴，减免税等。,进口方面：行政管制进口许可证，审批购汇手续等；数量管制进口配额制等；成本管制复汇率，征收外汇购买税或提高进口商品关税及附加税，进口存款预交制等。,中国对进口付汇的管制通常表现为进口商只有得到外汇管理当局的批准，

10、才能在指定银行购买一定数量的外汇。外汇管理当局根据进口许可证决定是否批准进口商的买汇申请。,非贸易外汇收支管制收入管制：强制结汇，发放外汇券等；支出管制：进口许可证制，征收外汇购买税，限制各种利润、利息、股息和红利以及个人外汇的汇出，限制外汇购买时间等。,资本输出入管制1、发达国家较少采取措施限制资本输出入，即使采取也是临时性的措施较多，如缓和汇价。2、发展中国家一般对资本输出入都有不同程度的管制。一般来说对输出管得更严，对输入也有一定的管制。,对汇率的管制主要有以下几种：1、直接管制汇率 官方制定、调整、公布汇率。人为因素多，汇价往往扭曲。2、间接调节市场汇率 汇率水平由市场外汇供求水平决定

11、，政府不直接管制，而是通过央行进入外汇市场进行操作来调节外汇的供求。3、实行复汇率制对黄金和现钞输出入的管制,六.世界各国外汇管制的发展趋势 总体趋势是趋于放松，原因有以下几点：1、发达国家不再缺乏外汇资金，有了放松外汇管制的基础。2、随着国际经济交往的日益扩展和外汇交易形式日益复杂，外汇管制的成本日益增大。,3、发达国家在经济发展水平差不多的情况下，需要通过国际分工提高资源的配置效率，需要生产要素在国与国之间能自由流通。4、发展中国家需要放松外汇管制以吸引外资流入。,尽管目前，世界各国外汇管制总体趋势是逐渐放松，但全球仍有不少国家实行不同程度的外汇管制，其中对涉及进口付汇的管理规定也不尽相同

12、。像开篇案例中，委内瑞拉的外汇管制就十分严格和复杂，出口企业X直至无法收汇之后才完全弄清楚该国的相关规定。,因此我国出口企业在向外汇管制国家出口之前，有必要充分了解该国的相关规定，做到心中有数，谨慎交易，具体可以从以下几方面入手：（一）咨询我驻外经济商务参赞处 我国驻外经济商务参赞处的网站上一般都有对该国经济或外汇外贸政策的介绍，出口企业可从这类网站上查询相关信息。,（二）充分利用中国信保等专业机构保障收汇安全 中国出口信用保险公司作为保障出口商收汇风险的专业化公司，掌握了一些国家的外汇管制资料和外汇政策，出口企业可以向其咨询，借助中国信保丰富的“资料库”掌握相关信息。,此外，一旦出口企业因为

13、进口国外汇管制而无法收汇，可以借助中国信保的专业力量减少和挽回损失。在开篇案例中，出口企业X就积极向中国信保提供了中间商、买方的详细信息，而中国信保也正是通过中间商敦促委内瑞拉的C企业完成外汇申购，最终成功追回全部欠款。由于中国信保具有丰富的海外债务追讨经验，在追讨过程中能够动员多方力量，对进口商适当施压，敦促其尽早解决对外付汇问题。,七.我国的外汇管制1.我国外汇体制的构成要素1）我国的外汇管制机构：国家外汇管理局及其分支机构。2）我国外汇管制的对象、方法及内容：人：自然人、法人；居民、非居民。物：外汇买卖、外汇收支、外汇借贷、资本流动、国际结算、人民币汇率等。间接管制为主、逐渐放宽限制、资

14、本项目为主。,2.我国外汇管制的改革与状况1）1994年外汇管理体制的重大改革从1994年1月1日起，实现汇率并轨，实行以市场供求关系为基础的、单一的、有管理的浮动汇率制；实行银行结、售汇制，和在经常项目下人民币可兑换制；建立银行间外汇市场，改革了汇率形成机制取消外汇收支的指令性计划，国家主要运用法律及经济手段实现对外汇和国际收支的宏观控制。禁止外币在境内计价、结算和流通。,2）1996年以后我国外汇管理体制的完善 将外商投资企业的外汇买卖纳入银行结售汇体系。提高居民用汇标准，扩大供汇范围。取消尚存的经常性用汇的限制。逐步放开长期资本流动管制。,3）资本账户开放的前提健康的财政货币政策贸易自由化与经常账户的开放适当的汇率安排国内金融自由化和金融监管体系的有效建立国内企业改革相对充足的外汇储备有效的国际金融监管合作和危机救援机制的改革,