宏观经济学(曼昆第四版)讲义Ch.ppt

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1、宏观经济学,教 材,美 N格里高利曼昆（N.Gregory Mankiw）宏观经济学，第4版；美 萨缪尔森：经济学，第17版,第二篇:长期中的收入、失业以及通货膨胀,第三章 国民收入：从那里来和到那里去,我曾听说过,巨额收入是幸福的诀窍-简奥斯丁,货币在经济中的循环流量,一、什么因素决定物品与劳务的总生产,1.生产要素2.生产函数Y=F(K,L)规模收益不变3.物品与劳务的供给,二、国民收入如何分配给生产要素,1.要素价格支付给生产要素的报酬量2.竞争性企业所面临的决策利润=收益-劳动成本-资本成本=PY-WL-RK=PF（K，L）-WL-RK3.企业的要素需求劳动的边际产量（MPL）-边际产

2、量递减从劳动的边际产量到劳动需求-实际工资资本的边际产量（MPK）和资本需求-资本的实际租赁价格,4.国民收入的划分,向劳动支付的实际工资总额是MPLL向资本所有者支付的实际收益总量是MPK K企业支付了生产要素报酬之后留下来的收入是企业所有者的经济利润经济利润=Y-（MPL L）-（MPK K）Y=（MPL L）+（MPK K）+经济利润会计利润=经济利润+（MPK K）,三、什么因素决定物品与劳务需求,Y=C+I+G1消费消费函数边际消费倾向(MPC)2.投资名义利率与实际利率3.政府购买平衡预算/预算赤字/预算盈余,四、什么因素使物品与劳务的供求均衡,1.物品与劳务市场的均衡:经济产出的

3、供求Y=C（Y-T）+I（r）+G Y=C（Y-T）+I（r）+G2.金融市场均衡:可贷资金的供求(Y-T-C)+(T-G)=I,私人储蓄,公共储蓄,国民收入核算恒等式:Y-C(Y-T)-G=I(r)因为,G和T是由政策固定的,而Y是由生产要素和生产函数固定的:Y-C(Y-T)-G=I(r)S=I(r),投资I(r),储蓄,实际利率r,投资、储蓄,均衡利率,3.储蓄的变动:财政政策的影响,政府购买的增加,投资、储蓄,I（r）,实际利率,储蓄减少,利率上升,税收的减少增加可支配收入T消费量增加 C=T*MPCS减少和C增加是等量的（S=Y-C-G）可贷资金供给左移提高均衡利率挤出投资（同政府购买

4、增加）,The Financial System:Markets,Intermediaries,and the Crisis of 20082009,The model presented in this chapter represents the economys financial system with a single marketthe market for loanable funds.Those who have some income they dont want to consume immediately bring their saving to this market

5、.Those who have investment projects they want to undertake finance them by borrowing in this market.The interest rate adjusts to bring saving and investment into balance.,The actual financial system is a bit more complicated than this description.As in this model,the goal of the system is to channel

6、 resources from savers into various forms of investment.But the system includes a large variety of mechanisms to facilitate this transfer of resources.,One piece of the financial system is the set of financial markets through which households can directly provide resources for investment.Two importa

7、nt financial markets are the market for bonds and the market for stocks.A person who buys a bond from,say,Apple Corporation becomes a creditor of the company,while a person who buys newly issued stock from Apple becomes a part owner of the company.Raising investment funds by issuing bonds is called

8、debt finance（债务融资）,and raising funds by issuing stock is called equity finance（权益融资）.,Another piece of the financial system is the set of financial intermediaries through which households can indirectly provide resources for investment.As the term suggests,a financial intermediary stands between the

9、 two sides of the market and helps direct financial resources toward their best use.Banks are the best-known type of financial inter-mediary.They take deposits from savers and use these deposits to make loans to those who have investments to make.Other examples of financial intermediaries include mu

10、tual funds（共同基金）,pension funds（养老基金）,and insurance companies（保险公司）.,In 2008 and 2009,the world financial system experienced a historic crisis.Many banks and other financial intermediaries had previously made loans to homeowners,called mortgages（抵押贷款）,and had purchased many mortgage-backed securities

11、(financial instruments whose value derives from a pool of mort-gages).A large decline in housing prices through out the United States,however,caused many home owners to default（违约）on their mortgages,which in turn led to large losses at these financial institutions.,投资需求的变动投资需求会变化的一个原因是技术创新。假设某人发明了一项

12、新技术，在企业和家庭能够利用这项创新之前，必须购买投资品。投资需求也会由于政府通过税法对投资的鼓励或抑制而改变。假设政府增加个人所得税，并用额外的税收为那些投资于新资本的人提供减税。这种税法的改变使投资项目更有利，增加了投资品的需求,投资需求的变动在任何一种给定的利率下，投资品的需求增加了投资需求曲线向右移动。,利率提高,投资增加,S,I,I，S,r,均衡投资量不变,储蓄是利率的函数,利率是储蓄的收益，较高的利率会减少消费并提高储蓄储蓄曲线向右上方倾斜。,S（r）,I，S,r,I,利率上升,均衡投资及储蓄增加,第六章 失 业,一个人想工作，而又找不到工作，这也许是阳光下财富不平等所表现出来的最

13、惨淡的景观了。-托马斯卡莱尔,一、失去工作、寻找工作以及自然失业率,劳动力、就业、失业,就业：正在从事有报酬的工作，因病、因假或因罢工而缺勤者。失业：那些未被雇用而正在主动寻找工作者或正在等待重返工作岗位的人。在最近的4周里，他做了具体努力去寻找工作从一个工作岗位被解雇并正在等待被重新雇用已找好工作，正等待下个月去报到劳动力/劳动人口：等于就业人口+失业人口失业率：失业人口占总劳动力人口的比率,劳动力、就业、失业,L Labor force劳动力E Employment 就业工人人数U Unemployment 失业工人人数L=E+UU/L 失业率,自然失业率,自然失业率是稳定状态的失业率，是

14、经济围绕其波动的平均失业率，它取决于离职率和就职率。离职率(s)每个月失去自己工作的就业者比例。就职率(f)即每个月找到工作的失业者的比例。,劳动力动态模型,假设L不变劳动市场的稳定状态条件:找到工作的人数=失去工作的人数 f U=s E f U=s(L-U)f U/L=s(1-U/L)U/L=s/(s+f)离职率越高，失业率越高；就职率越高，失业率越低。,任何一种旨在降低自然失业率的政策都应该既降低离职率，又提高就职率。同样，任何一种影响离职率和就职率的政策也会改变自然失业率。,二、失业原因之一：寻找工作和摩擦性失业,摩擦性失业-由于工人找一分工作需要时间而引起的失业。原因：部门性变动不同行

15、业需求的变动不同地区需求的变动工人自身工作业绩特殊技能迁移 只要企业间劳动的供求在变动，摩擦性失业就是无法避免的。,公共政策与摩擦性失业,公共政策减少摩擦性失业传播工作空位信息再培训计划公共政策增加摩擦性失业失业保障找新工作的压力变小不接受没有吸引力的工作减少失业量的改革百分之百经历定额要求解雇工人的企业承担工人失业津贴的全部成本部分经历定额,失业原因之二：实际工资刚性与等待性失业,工资刚性工资不能调整到劳动供给等于劳动需求时。,供给,需求,失业量,刚性的实际工资,雇佣的劳动量,愿意工作的劳动量,市场出清的实际工资,市场经济中工资都受到工厂或合同的管理。工资和薪金一旦确定，就不会频繁调整，只有

16、在时间足够长时，才可能调整工资以适应劳动供给的短缺或过剩。粘性工资和非自愿失业理论认为，工资的缓慢调整会 给个别劳动市场带来过剩或短缺。因此劳动市场在短期内是非出清的。但劳动市场最终会与市场条件相适应：相对于需求小的职业，需求大的职业的工资会上升。在长期中，工资和就业会随市场条件调整，大范围失业或职位空缺会倾向于消失。但长期意味着许多年，因此失业的时间可能也会持续多年。,工资刚性与工作限额引起的失业称为等待性失业。工资刚性的三大原因：最低工资法工会和集体议价效率工资,最低工资法影响低技能工人群体对大多数工人来说，这种最低工资没有约束性，因为他们赚到的工资远远高于最低水平。但对一些工人，特别是对

17、不熟练工人和缺乏经验的工人来说最低工资时他们的工资提高到均衡水平之上。因此，最低工资减少了企业需求的劳动量。,工会和集体议价局内人和局外人的冲突局内人：已经被企业雇佣的工人，一般都想使企业保持高工资；局外人：失业者，承担了高工资的部分代价，因为他们在低工资时才会被雇佣。欧洲工会力量强大高工资高失业率,效率工资理论高工资使工人的生产效率越高理论1：工资影响营养（适用于穷国）理论2：高工资减少了劳动的流动性企业向自己工人支付的工资越高，留在企业的激励越大。避免工人离职。理论3：企业劳动力的平均素质取决于它向雇员所支付的工资。工资是一种信号理论4：高工资提高了工人的努力程度提高解雇代价，避免工人偷懒

18、,三、失业的形式,失业的时间短期：摩擦性失业长期：等待性失业大多数失业持续时间是短的，但大多数失业周数要归因于长期失业者失业持续时间的证据对公共政策有重要意义：如果目标是大幅度降低自然失业率，政策应该针对长期失业者。,三、失业的形式,各人口集团失业率的差别,进入与退出劳动力市场,欧洲失业的增长,What is the cause of rising European unemployment?No one knows for sure,but there is a leading theory.Many economists believe that the problem can betra

19、ced to the interaction between a long-standing policy and a more recent shock.The long-standing policy is generous benefits for unemployed workers.The recent shock is a technologically driven fall in the demand for unskilled workers relative to skilled workers.,第七章 货币与通货膨胀,没有什么手段比破坏一个社会的通货能更隐蔽、更可靠地颠

20、覆这个社会的基础了。在破坏的一方，这个过程完全是由隐蔽的经济规律力量进行的，而且，这个过程以一种千百万人中没有一个人能觉察到的方式在进行。约翰梅纳德凯恩斯,通货膨胀物价总水平的上升,一、货币,什么是货币对一个经济学家来说，货币不是指所有财富，而只是财富的一种类型：货币是可以很容易地用于交易的资产存量。大体上说，公众手中的货币构成一国的货币存量。,一、货币,货币的职能价值储藏把现在的购买力变成未来的购买力的方法计价单位货币提供了一种可以表示价格和记录债务的单位相对价格配置资源衡量经济交易的尺度交换媒介货币可以转变为其他东西（如物品和劳务）的容易程度被称为流动性。,一、货币,货币的类型法定货币没有

21、内在价值的货币，它是由政府的规定或法令成为货币的。商品货币历史上大多数社会都曾把有某种内在价值的商品作为货币。金本位人们把黄金作为货币（或者采用可以兑换为黄金的纸币）法定货币的演变,如何控制货币量货币供给可以得到的货币数量成为货币供给货币政策控制货币供给称为货币政策；法律规定赋予政府发行货币的垄断权。中央银行执行货币政策中国人民银行、美联储,如何控制货币量中央银行的政策工具利率公开市场业务买卖政府债券存款准备金,如何衡量货币量C=通货M1=C+活期存款+旅行支票+其他支票存款M2=M1+零星货币市场共同基金余额+储蓄存款+小额定期存款M3=M2+大额定期存款+回购协定+欧洲美元+只为机构服务的

22、货币市场共同基金余额L=M3+其他流动资产（储蓄债券和T-bill）,二、货币数量论,人们持有货币是为了购买物品与劳务。他们进行这种交易所需要的货币越多，他们持有的货币就越多交易与数量方程式：货币货币流通速度=价格交易 M V=P T,M V=P T等式右边：交易T：在一年中用货币交易的物品或劳务的次数。P：一次典型交易的价格交换的货币数量等式左边：用于进行交易的货币M：货币量V：货币流通速度,二、货币数量论,M V=P T从交易到产出衡量交易的次数很困难，用经济中的总产出Y来代替交易次数货币货币流通速度=价格产出 M V=P Y等式右边：产出的货币价值,货币需求函数和数量方程式实际货币余额：

23、M/P货币需求函数M/P=k YM（1/k）=P YM V=P Y(V=1/k)货币流通速度不变的假设货币数量论：如果货币流通速度不变，货币量决定了经济产出的货币价值。（GDP=PY）,货币、价格和通货膨胀,物价总水平决定理论：生产要素和生产函数决定产出水平Y货币供给决定产出量的名义价值PY物价水平P是产出的名义价值PY与产出水平Y的比率物价水平与货币供给同比例变动：M变动百分比+V变动百分比=P变动百分比+Y变动百分比,货币数量论说明了，控制货币供给的中央银行最终控制通货膨胀率。如果中央银行保持货币供给稳定，物价水平也将稳定。如果中央银行迅速增加货币供给，物价水平也将迅速上升。,三、金（银）

24、币铸造税：从发行货币得到的利益（引起政府增加货币供给的因素）,政府筹资的三种途径：税收发行债券发行货币金（银）币铸造税（通货膨胀税）通过发行货币筹集收入,四、通货膨胀与利率,实际利率与名义利率银行支付的利率为名义利率购买力的增加为实际利率 r=i-费雪效应费雪方程式：i=r+货币数量论：货币增长率提高1%引起通货膨胀率上升1%费雪方程式：通货膨胀率上升1%引起名义利率上升1%通货膨胀率上升1%引起名义利率上升1%，通货膨胀率和名义利率之间这种一对一的关系称为费雪效应,事前和事后的实际利率事前的实际利率：进行贷款时债权人和债务人预期的实际利率事后的实际利率：实际上实现的实际利率 代表实际未来的通

25、货膨胀率 代表未来通货膨胀的预期事前的实际利率：事后的实际利率修正的费雪效应,五、名义利率与货币需求,持有货币的成本名义利率是持有货币的机会成本实际货币余额需求既取决于收入水平又取决于名义利率：M/P=L（i，Y）未来货币与现期货币（下页图）,货币供给,货币需求,物价水平,通货膨胀率,名义利率,物价水平取决于现期货币供给与预期未来存在的货币供给的加权平均值：用费雪方程式把名义利率写为实际利率与预期通货膨胀之和：（M/P）=L（r+，Y）该方程式所表示的物价水平决定比货币数量论更完整由于名义利率不是不变的，它取决于预期的通货膨胀，预期的通货膨胀又取决于货币供给增长。货币需求函数中名义利率的存在又

26、引起了货币供给影响物价水平的另一条渠道。较高预期的未来货币增长引起了现在较高的物价水平。,六、通货膨胀的社会成本,普通人的观点和古典理论的答复预期通货膨胀的成本皮鞋成本菜单成本通货膨胀率越高，相对价格的变化越大税法生活不方便,未预期到的通货膨胀的成本未预期到的通货膨胀的影响比稳定的、可预期的通货膨胀的任何一种成本都更有害：它在人们中间任意再分割财富。未预期到的通货膨胀还伤害了靠固定养老金生活的人高通货膨胀是多变的通货膨胀,七、超速通货膨胀,超速通货膨胀每月超过50%、每天超过1%的通货膨胀超速通货膨胀的成本超速通货膨胀的原因货币供给过度增长政府为弥补赤字而印发钞票超速通货膨胀的结束总是与财政改革一致的,结论：古典二分法,古典二分法实际和名义变量的区分称为古典二分法，这是古典宏观经济理论的标志。货币中性货币对实际变量的无关性。,