财务报告分析第01章.ppt

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1、财务报告分析,清华大学出版社二OO七年七月,课程内容,第一章 财务报告分析总论第二章 财务报告分析基础 第三章 资产负债表分析第四章 利润表分析 第五章 现金流量表分析 第六章 所有者权益变动表分析 第七章 财务报表综合分析 第八章 财务报表的粉饰与识别,第一章 财务报告分析总论,本章学习目标1.了解财务报告的组成内容；2.了解财务报告的使用者和分析内容；3.了解财务报告分析的法规环境；4.掌握财务报告分析的基本方法。,第一节 财务会计报告的概念与作用,主要介绍与本课程相关的重要概念一、财务会计报告的概念财务会计报告，是指企业对外提供的反映企业某一特定日期的财务状况和某一会计期间的经营成果、现

2、金流量等会计信息的文件。,完整的财务会计报告体系如图1.1所示,（一）会计报表,会计报表是财务会计报告的主要组成部分。它是根据企业会计帐簿记录和有关资料，按照规定的报表格式，总括反映一定期间的经济活动和财务收支情况及其结果的一种报告文件。,主要包括：,1资产负债表 2利润表3现金流量表4所有者权益变动表上述四张报表是我国企业会计准则规定必须对外报送的主要财务报表，分别从一个侧面反映企业三项基本活动。无论分析企业的经营活动，还是分析筹资或投资活动，都会涉及这四张报表。,1资产负债表,资产负债表是反映公司、企业一定日期的财务状况的会计报表。按月编制和报送，是企业经营管理者必须分析的报表。资产负债表

3、的揭示内容，主要是帮助会计报表使用者，了解企业在特定时点的资产、负债、所有者权益的基本情况，分析、评价企业财务状况的好坏，以便作为决策依据。,具体内容包括：,（1）揭示企业所拥有的经济资源及其分布与结构情况；（2）揭示企业资金的来源构成，企业承担的债务和财务风险；（3）揭示企业权益及其结构情况；（4）揭示企业偿债能力与财务实力情况；（5）揭示企业资本结构变化情况以及财务状况的发展前景。,2利润表,利润表是反映公司、企业一定时期的经营业绩，即利润或亏损的情况的会计报表。按月编制和报送，也是企业经营管理者应该分析的报表。利润表的揭示内容，主要是帮助读者了解企业经营成果的形成和分配情况，以此来评价企

4、业的获利能力，决定是否投资和再投资；评价企业的偿债能力，决定信贷决策条件；评价企业发展趋势，决定今后工作重点；评价经济指标差异，决定生产经营调整措施和奖罚措施。,具体内容包括：,（1）揭示企业当期利润实现情况及各损益项目的构成情况；（2）揭示企业可供分配的利润总额；（3）预测企业未来利润的发展。,3现金流量表,现金流量表主要反映现金和现金等价物的流人和流出情况的会计报表。现金流量表的揭示内容，主要是帮助读者了解企业的现金流入量和流出量，由此来判断企业在一定时期内，由于经营、投资及筹资活动而引起的资产、负债及所有者权益方面发生的变动情况。,具体内容包括：,（1）揭示企业现金流量的来源和去向，这有

5、助于掌握企业支付能力、偿债能力和周转能力；（2）揭示企业现金流量的构成，这有助于编制现金流量计划、组织现金调度、合理节约地使用资金、作出投资和信贷决策；（3）揭示企业现金净流量的多少，有助于分析企业收益质量及影响现金净流量的因素。,4所有者权益变动表,所有者权益变动表主要反映构成所有者权益各组成部分当期增减变动情况的报表。所有者权益变动表主要是帮助读者了解当期损益、直接计入所有者权益的利得和损失，以及与所有者的资本交易导致的所有者权益的变动。,具体内容包括：,（1）净利润；（2）直接计入所有者权益的利得和损失项目及其总额；（3）会计政策变更和差错更正的累积影响金额；（4）所有者投入资本和向所有

6、者分配利润等；（5）提取的盈余公积；（6）实收资本或股本、资本公积、盈余公积、未分配利润的期初和期末余额及其调节情况。,资 产 负 债 表,资 产,金 额,负债与股东权益,金 额,流动资产,货币资金,应收帐款,交易性金融资产,存货,固定资产,长期股权投资,无形资产,固定资产净值,在建工程,单位：,年 月 日,流动负债,长期负债,股东权益,股本资本公积盈余公积未分配利润,合 计,合 计,利润表,现金流量表,经营现金净流量,投资现金净流量,筹资现金净流量,输 血,造 血,流 血,（二）会计报表附注,会计报表附注是对会计报表的补充说明，也是财务会计报告的重要组成部分。会计报表附注主要包括两项内容：一

7、是对会计报表各要素的补充说明；二是对那些会计报表中无法描述的其他财务信息的补充说明。,按照我国企业会计准则的规定，在会计报表附注中至少应披露以下内容：,（一）企业的基本情况（二）财务报表的编制基础（三）遵循企业会计准则的声明（四）重要会计政策和会计估计（五）会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明（六）报表重要项目的说明（七）分部报告（八）关联方披露,报表重要项目的说明：,1）交易性金融资产 2）应收款项3）存货4）可供出售金融资产5）持有到期投资6）长期股权投资7）投资性房地产8）固定资产9）无形资产10）交易性金融负债,11）职工薪酬12）应交税费13）短期借款和长期借款14）应付债券15

8、）长期应付款16）营业收入17）公允价值变动损益18）投资收益19）减值损失20）营业外收入,21）营业外支出22）所得税23）政府补助24）非货币性资产交换25）股份支付26）债务重组27）借款费用28）外币折算29）企业合并30）或有事项31）资产负债表日后事项,二、财务会计报表的局限性,1财务会计报表计量的局限性。2财务会计报表内容的局限性。3财务会计报表时间的局限性。,三、财务会计报告的使用者,1投资者2债权人3政府部门4供应商5社会公众6企业的经营决策者7企业雇员8.证券分析人员,企业（管理者）,（投资人）,（顾客）,（债权人）,（员工及供应商）,偿还代价,图1-2：会计信息与使用者

9、的关联性,出售商品或提供服务,货 款,还 款,投资,股利,支付代价,及劳务等提供商品,会计信息,会计信息,思考：,谁最了解企业及企业经营事务？投资人债权人管理者其他报表使用者,四、财务报告分析的内容,资本结构偿债能力获利能力资金运用效率现金流量分析成本费用分析收入、利润和利润分配分析,五、财务报告分析的程序,1确定分析目的2搜集分析资料 会计报表、注册会计师查帐验证报告、企业的会计政策、其他途径取得的有关资料、有关部门对比分析所编资料3选择分析方法4进行分析计算5撰写分析报告,第二节 上市公司财务报告的法规环境,主要介绍我国制约企业编制财务报表的法规体系 一、会计法二、财务会计报告条例三、企业

10、会计准则1基本准则2具体准则四、企业会计制度,企业会计准则2006,我国财政部于2006年2月发布的新企业会计准则体系，有基本准则、具体准则和应用指南3个部分构成。其中，基本准则是纲，在整个准则体系中起统驭作用；具体准则是目，是依据基本准则原则要求对有关企业或报告做出的具体规定；应用指南是补充，是对具体准则的操作指引。这次发布的企业会计准则体系，包括1项基本准则和38项具体准则。和过去的会计准则相比，新准则从基本会计准则到具体会计准则都做了较大的改动。,企业会计准则第1号存货企业会计准则第2号长期股权投资企业会计准则第3号投资性房地产企业会计准则第4号固定资产企业会计准则第5号生物资产企业会计

11、准则第6号无形资产企业会计准则第7号非货币性资产交换企业会计准则第8号资产减值企业会计准则第9号职工薪酬企业会计准则第10号企业年金基金,企业会计准则第11号股份支付企业会计准则第12号债务重组企业会计准则第13号或有事项企业会计准则第14号收入企业会计准则第15号建造合同企业会计准则第16号政府补助企业会计准则第17号借款费用企业会计准则第18号所得税企业会计准则第19号外币折算企业会计准则第20号企业合并,企业会计准则第21号租赁企业会计准则第22号金融工具确认和计量企业会计准则第23号金融资产转移企业会计准则第24号套期保值企业会计准则第25号原保险合同企业会计准则第26号再保险合同企业

12、会计准则第27号石油天然气开采企业会计准则第28号会计政策、会计估计变更和差错更正企业会计准则第29号资产负债表日后事项企业会计准则第30号财务报表列报,企业会计准则第31号现金流量表企业会计准则第32号中期财务报告企业会计准则第33号合并财务报表企业会计准则第34号每股收益企业会计准则第35号分布报告企业会计准则第36号关联方披露企业会计准则第37号金融工具列报企业会计准则第38号首次执行企业会计准则,第三节 财务报告分析的基本方法,财务报告分析：就是通过有效的方法，从一系列不同期间的财务报告内各项目间的相互关系，以及其他有关数据，通过比较与分析后，从而反映出企业财务地位的强弱、经营成果的大

13、小及管理绩效的优劣。,主要介绍财务报告分析中的基本方法 比较分析法 趋势分析法 比率分析法 因素分析法,注意：不要以偏概全,(1)并没有一种方法是绝对最好的。(2)在进行分析之前，必须了解：企业的历史背景，经营型态，业务性质等(3)配合分析者的特定需要与目的，选择所要采用的方法(4)结合各种分析结果，经过相互印证与综合判断后，才能得出结论,一、比较分析法（最基本方法）,（一）比较分析法的含义（二）比较数据（三）比较标准（四）比较方法（五）运用比较分析法应注意的问题,（一）比较分析法的含义,比较分析法是财务报告分析中最常用的一种分析方法，也是一种基本方法。所谓比较分析法是指将实际达到的数据同特定

14、的各种标准相比较，从数量上确定其差异，并进行差异分析或趋势分析的一种分析方法。,（二）比较数据,1绝对数比较。即利用会计报表中两个或两个以上的绝对数进行比较，以揭示其数量差异。2相对数比较。即利用会计报表中有关关系的数据的相对数进行对比，如将绝对数换算成百分比、结构比重、比率等进行对比，以揭示相对数之间的差异。,1.绝对数比较,即利用会计报表中两个或两个以上的绝对数进行比较，以揭示其数量差异。,例如：飞天公司的产品销售额为200万元，产品销售利润为20万元;今年的产品销售额为240万元,产品销售利润为30万元,则今年与上年的差异额为：产品销售额40万元产品销售利润10万元.,2.相对数比较,即

15、利用会计报表中有关关系的数据的相对数进行对比，如将绝对数换算成百分比、结构比重、比率等进行对比，以揭示相对数之间的差异。例如：飞天公司上年的产品销售成本占产品销售额的百分比为85%；今年的产品销售成本占产品销售额的百分比为80%，则今年与上年相比，产品销售成本占产品销售额的百分比下降了5%这就是利用百分比进行比较分析。,结论,1.一般来说，绝对数比较只通过差异数说明差异金额，但没有表明变动程度，而相对数比较则可以进一步说明变动程度。2.在实际工作中，绝对数比较和相对数比较可以交互应用，以便通过比较作出更充分的判断和更准确的评价。,（三）比较标准,（1）实际指标同预算（计划或定额）比较，可以揭示

16、出实际与预算（或计划或定额）之间的差异，了解该项指标的完成情况。（2）本期指标同上期指标或历史最好水平比较，可确定前后不同时期有关指标的变动情况，了解企业生产经营活动的发展趋势和管理工作的改进情况。（3）本单位指标同国内外先进单位指标比较，以此确定公司的表现是否优于其竞争者。当然还可以部门之间比较，以此确定出哪一个部门表现的更为出色。,例如：,假设某公司某年的销售额为1亿元，经营利润为700万。则当年的销售利润率为7%。这个数字本身不能说明任何问题，除非我们还知道其他的信息，比如去年的销售利润率为5%。或者某个势均力敌的竞争者的销售利润率为6%。,（四）比较方法,1.横向比较法它又称为水平分析

17、法，是指将反映企业报告期财务状况的信息（特别指会计报表信息资料）与反映企业前期或历史某一时期财务状况的信息进行对比，研究企业各项经营业绩或财务状况的发展变动情况的一种财务分析方法。水平分析法的基本要点是，将报表资料中不同时期的同项数据进行对比。通常也将水平分析法称为会计报表分析方法。可以用绝对数比较，也可以用相对数作比较。,1).绝对值变动数量=分析期某项指标实际数-基期同项指标实际数2).增减变动率=变动绝对值/基期实际数量*100%3).变动比值率=分析期实际数值/基期实际数值注：应同时绝对值和变动率或比率两种形式的对比,例1.1：,飞天公司2006年的净利润为60万元，2007年的净利润

18、为90万元，2007年与2006年比较，净利润增加了30万元，或者说，飞天公司2007年的净利润为2006年的150%，增长了50%。这是一种比较简单的横向比较，常用于差异分析。,横向比较分析经常采用的一种形式是编制比较会计报表。这种比较会计报表可以选择最近两期的数据并列编制，也可以选取数期的数据并列编制。前者一般作差异分析用，后者则可作趋势分析用。分别举例说明！,【例1.2】飞天公司2006和2007两年利润表的部分数据如下，以表1.1列示其比较利润表。,表1.1飞天公司比较利润表 会计年度：1月1日12月31日 单位：万元,根据表1.1的资料初步评价如下：,（1）营业收入和利润均呈增长势头

19、，而且利润的增长幅度（50%）高于营业收入的增长幅度（37.1%）。（2）利润增长的主要因素有：营业成本、销售费用和营业税金及附加的增幅均低于营业收入的增幅，表明企业在收购和销售环节做了很多工作；管理费用增幅小，财务费用不仅未增，而且下降了3.7%，营业外支出也下降了16.7%，这些都表明飞天公司的管理水平有了很大提高。（3）综合以上两点，可以作出初步评价，飞天公司在业务经营和企业管理两个方面都取得了较好的成绩，企业经济效益有了显著的提高。,【思考】某企业简易比较利润表,思考：通过该企业连续三年的比较利润表，可以看出什么问题？,2.纵向比较法,也叫垂直分析法，通过计算报表中各项目占总体的比重或

20、结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。它的基本点不是将企业报告期的分析数据直接与基期进行对比求出增减变动量和增减变动率，而是通过计算报表中各项目占总体的比重或结构，反映报表中的项目与总体关系情况及其变动情况。会计报表经过垂直分析法处理后，通常称为度量报表，或称总体结构报表、共同比报表等。,一般步骤：,第一，确定报表中各项目占总额的比重或百分比。第二，通过各项目的比重，分析各项目在企业经营中的重要性。一般项目比重越大，说明其重要程度越高，对总体的影响越大。第三，将分析期各项目的比重与前期同项目比重对比，研究各项目的比重变动情况。也可将本企业报告期项目比重与同类企业的可比项目比重进行对

21、比，研究本企业与同类企业的不同，以及取得的成绩和存在的问题。资产负债表的共同比报表通常以资产总额为基数。利润表的共同比报表通常以主营业务收入总额为基数。,举例说明,共同比会计报表亦可用于几个会计期间的比较，为此而编制的会计报表称为比较共同比会计报表。它通过报表中各项目所占百分比的比较，不仅可以看出其差异，而且通过数期比较，还可以看出它的变化趋势。,【例1.3】现仍以前例飞天公司2007年和2006年两年的数据为例，编制共同比利润表，表如下。,表1.1飞天公司共同比利润表,从表1.2可以看出：,飞天公司2007年的各项费用、成本项目的比重均略有降低，从而使税前利润和净利润有所上升。联系营业收入的

22、绝对金额，主要是飞天公司2007年的营业收入额有较大增长的结果。,共同比会计报表分析的主要优点,便于对不同时期报表的相同项目进行比较，如果能对数期报表的相同项目作比较，可以观察到相同项目变动的一般趋势，有助于评价和预测。但无论是金额、百分比或共同比的比较，都只能作出初步分析和判断，还需在此基础上作进一步分析，才能对变动的有利或不利的因素作出较明确的判断。,思考：与同行业平均水平比较的利润百分比表,思考：该企业与同行业平均水平比，能说明什么？,补充：图形法比较分析,即以图形的方式，用于表示企业在不同年度内有关财务状况、经营成果及财务状况变动的相互关系与趋势等。,（五）运用比较分析法应注意的问题,

23、（1）指标内容、范围和计算方法的一致性。（2）会计计量标准、会计政策和会计处理方法的一致性。（3）时间单位和长度的一致性。（4）企业类型、经营规模和财务规模以及目标大体一致。,二、趋势分析法,趋势分析法是根据企业连续几年或几个时期的分析资料，运用指数或完成率的计算，确定分析期各有关项目的变动情况和趋势的一种财务分析方法。1）会计报表的整体分析2）某些主要指标的发展趋势,例1.4：飞天公司20032007年有关销售额、利润、每股收益及每股股息资料如表1-3所示。,上表可用于 趋势分析。,表1.3 飞天公司20062007年有关销售额、利润、每股收益及每股股息,续例：但如果以2003年作为基年，用

24、基年的数字去除各年的数字，则可以得出以下的趋势百分比。以表1.4列示如下。,表1.4 飞天公司趋势分析表单位：%,分析：,从表1.4可看出，该企业几年来的销售额和每股股息在逐年增长，特别是2006年和2007年增长较快；税后利润和每股收益在2004年和2005年有所下降，2006年和2007年有较大幅度增长；总体状况看，企业自2003年以来，2004年和2005年的盈利状况有所下降，2006年和2007年各项指标完成的都比较好；从各指标之间的关系看，每股收益的平均增长速度最快，高于销售、利润和每股股息的平均增长速度。企业几年来的发展趋势说明，企业的经营状况和财务状况不断改善，如果这个趋势能保持

25、下去，2008年的状况也会较好。,注意：,用百分比来看趋势,不仅能清晰地看到总的趋势,而且能更精确地表明各年的变动程度。但应当注意的是,对基年的选择要有代表性,如果基年选择不当,情况异常,则以其为基数而计算的百分比趋势,会造成判断失误或作出不准确的评价。,三、比率分析法,（一）比率分析法的含义和作用 比率分析法是在同一张财务报表的不同项目或不同类别之间，或在不同财务报表的有关项目之间，用比率来反映它们相互之间的关系，据以评价企业的财务状况和经营成果，并找出经营中存在的问题和解决办法。,根据财务报表计算的比率主要有三类：,1）反映企业偿债能力的比率，如流动比率、速动比率、负债比率，等等；2）反映

26、企业获利能力的比率，如资产报酬率、营业利润率、每股盈利，等等；3）反映企业经营和管理效率的比率，如总资产周转率、存货周转率，等等。,（二）财务比率的类型,美国早期的会计著作中对同一年份财务报表的比率分类中，将财务比率分成五类：获利能力比率、资本结构比率、流动资产比率、周转比率和资产流转比率；英国特许公认会计师公会编著的ACCA财会资格证书培训教材财务报表解释一书中，将财务比率分为获利能力比率、清偿能力比率、财务杠杆比率和投资比率四类；我国目前一般将财务比率分为三类，即：获利能力比率、偿债能力比率和营运能力比率。,四、因素分析法,（一）因素分析法的含义和应用1.含义：因素分析法是指确定影响因素，

27、测量其影响程度，查明指标变动原因的一种分析方法。2.实质：是将某项指标与计划数或前期数等相比之下的差异按因素分解成几部分，每部分是由不同的因素变化引起的。3.因素分析法有连环替代法、差额计算法。,（1）连环替代法,连环替代法是指确定影响因素，并按照一定的替换顺序逐个因素替换，计算出各个因素对综合性经济指标变动程度的一种计算方法。举例详见教材例1.5,（2）差额计算法,差额计算法是因素分析法在实际应用中的一种简化形式，它的计算程序是，第一步：计算各个因素的差额；第二步：如果影响因素是两个，即以第一个因素的差额乘以第二个因素的上年数（或计划数等其他数值），求出第一个因素的影响程度，以第二个因素的差

28、额乘以第一个因素的本年数（或实际数等其他数值），求出第二个因素的影响程度；第三步：汇总各个因素对经济性综合指标差异数的影响数。举例详见教材例1.5续例,举例说明指标分解法：,资产利润率=利润总额平均资产总额=利润总额 销售收入总额 销售收入总额 平均资产总额=销售利润率 资产周转率,X,X,（二）因素分析法的特征,1.要按照影响因素同综合性经济指标之间的因果关系,确定影响因素。2.计算过程的假设性。3.因素替代的顺序性。,四、财务报告分析应注意的问题,（一）弥补财务报告提供信息的局限性（二）用比较分析法或比率分析法必须和实际情况相结合（三）经营业绩的评价要恰当,小组讨论,不同的财务报表分析主体

29、由各自不同的分析目的，请大家扮演不同的分析主体，如投资者、债权人和管理者等，使说明各自的分析目的，以及如何获取分析所需资料。,本章推荐阅读资料,1企业会计制度，经济科学出版社，2001年222张俊民：财务分析，复旦大学出版社，2006年7月。3财政部颁发的企业会计准则应用指南，中国财政经济出版社，2006年10月。4李桂荣：财务报告分析，北京交通大学出版社，2007年4月。5张连起：“中国会计准则实施五味”，载于财务与会计(综合版)2006年第5期。6刘泉军、张政伟：“新会计准则引发的思考”，载于会计研究2006年第3期。,推荐网站,中国注册会计师协会网：（业界动态）中国财经报：（最新财经咨询）中国证券报中证网：http:/（最新证券咨询）证券之星：（上市公司财务信息）中国财会网：（考试辅导）中华财会网：（考试辅导）,下次课程：,第二章 财务报告分析基础 祝学业有成！,