股票操作规程教学课件.ppt

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1、第二章 股票操作规程,一、如何开户二、如何买卖股票三、经纪服务制度四、交易费用五、如何看盘六、股票市场参与者七、监管机构八、股票操作术语,一、如何开户,1.A股开户操作流程:(1)到银行开立银行帐户;(2)开立股票帐户;(3)开立资金帐户.2.开立股票交易帐户需那些证件？个人开立A股股票帐户，须持本人身份证原件，并在开户申请登记表后附上身份证复印件；如委托人代办，须同时出示受托人的身份证原件。,二、委托买卖,1、递单委托 2、电话委托 3、自助终端委托 4、网上委托,三、经纪服务制度,（一）上交所的指定交易制度 中央登记结算公司统一托管，证券公司法人集中托管，设立证券托管库，投资者指定交易。投

2、资者可以撤消和转换指定交易。（二）深交所的托管券商制度 中央登记结算公司统一托管，证券营业部分别托管。自动托管，随处通买，哪买哪卖，转托不限。,四、交易费用,（一）委托手续费（二）佣金：证券公司经纪佣金0.3%证券交易所手续费0.03%证券交易监管费（三）过户费每份5元（四）印花税0.1%,五、如何看盘,一.看大盘二.看个股,K线的起源和画法:K线起源于十八世纪日本的米市，当时日本的米商用来表示米价的变动，后被引用到证券市场，成为股票技术分析的一种理论。K线是一条柱状的线条，由影线和实体组成。影线在实体上方的部分叫上影线，下方的部分叫下影线。实体分阳线和阴线。一根K线记录的是股票在一天内价格变

3、动情况。将每天的K线按时间顺序排列在一起，就组成了股票价格的历史变动情况，叫做K线图。,六、股票投资主体,一、证券投资基金,投资者,证券投资基金,货币市场产品,资本市场产品,金融衍生产品,信贷市场产品,funds,shares,in,invest,二、证券公司 现在全国有106家证券公司,主要从事投行、经纪、资产管理等业务.三、政府部门 主要是中投公司和中央汇金投资公司四、商业银行和保险公司五、社保基金,六、企业(上市公司)长期投资控股、参股;特点：稳定，不受短期波动影响;短期投资获取收益七、QFII-86家,规模为200亿美元.八、企业年金和公益基金 九、私募基金 十、个人投资者,七、政府监

4、管制度,主管部门:证监会管理部门:发改委、财政部、国资委、一行三会.中介管理:中国证券业协会、中国国债协会.,八、股票操作术语,1.什么是牛市，什么是熊市？所谓熊市，也称空头市场，指行情普遍看淡，延续时间相对较长的大跌市。所谓牛市，也称多头市场，指市场行情普遍看涨，延续时间较长的大升市。,2.什么叫割肉？割肉是指在高价买进股票后，股价大势下跌，为了避免继续损失，只好低价赔本卖出股票。止损是割肉的一种，提前设立好止损价位，防止更大的损失，是短线投资者应灵活运用的方法，新股民使用可防止深度套牢。,3.什么是股票收益率？股票收益率指投资于股票所获得的收益总额与原始投资额的比率。股票的绝对收益率就是股

5、息，相对收益就是股票收益率。股票收益率收益额原始投资额 其中：收益额资本利得+全部股利,4.什么是龙头股？所谓龙头股，指一热点板块走强过程中，上涨时冲锋陷阵在先，回调时抗跌，能够起到稳定军心作用的“旗舰“。龙头股指某一时期在股票市场的炒作中对同行业板块的其他股票具有影响和号召力的股票，它的涨跌往往对其他同行业板块股票的涨跌起引导和示范作用。龙头股并不是一成不变的，它的地位往往只能维持一段时间。,5.开盘价、收盘价是什么意思？开盘价:是指某种证券在证券交易所每个营业日的第一笔交易的成交价。如开市后半小时内某证券无成交，则以前一天的盘价为当日开盘价。收盘价:是指某种证券在证券交易所一天交易活动结束

6、前最后一笔交易的成交价格。如当日没有成交，则采用最近一次的成交价格作为收盘价。投资者对行情分析时，一般采用收盘价作为计算依据。,6.什么是垃圾股？通俗的讲，就是很垃圾的股票，不值钱的那种，买了风险很大，不过高风险也会有高收益的。专业的讲，就是业绩很次的股票，比如说ST、ST*类的股票。,7.什么是原始股？一般指公司发行是通过中签等方式直接买到的股票。一般来讲，股票发行价较低，而上市以后，市场价较高。持有原始股一般会赚钱，有上市后马上跌破发行价的，不过还是少数。,8.什么是换手率？在一定时间内市场中股票转手买卖的频率，也称周转率，是反映股票流通性的指标之一。换手率=某一段时期内的成交量/发行总股

7、数100 例如，某只股票在一个月内成交了2000万股，而该股票的总股本为1亿股，则该股票在这个月的换手率20%。,9.什么是破位？在股票价格向下的运动过程中，会有一些技术上的支撑价位，一旦这些支撑价位没有了支撑的作用，股票价格到了支撑位的下面，就是破位了，一旦破位，股价要上涨，原来的支撑位就反过来变成了压力位 破位时需要止损。,10.什么是一线股、二线股、三线股？根据股票交易价格的高低，我国投资者还直观地将股票分为一线股、二线股和三线股。一线股通常指股票市场上价格较高的一类股票。这些股票业绩优良或具有良好的发展前景，股价领先于其他股票。大致上，一线股等同于绩优股和蓝筹股。而二线、三线是指中低价

8、股票。,11.什么是涨停？什么是涨停,一般一支股票一天最多能涨多少,有限制吗?一般股票涨停、跌停板为昨天市值的正负10%，到达后不在上涨或下跌。ST股票涨停、跌停板为昨天市值的正负5%。2005年11月18日开始,期货交易的全过程可以概括为建仓、持仓、平仓或实物交割。,12.什么是股票指数?股票指数即股票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字。由于股票价格起伏无常，投资者必然面临市场价格风险。为了适应这种情况和需要，一些金融服务机构就利用自己的业务知识和熟悉市场的优势，编制出股票价格指数，公开发布，作为市场价格变动的指标。,13.什么是股票市盈率?股

9、票的市盈率就是这个股票的每股市价和每股赢利(每股收益)的比率。例如一只股票的收益是2元/股，现在这个股票的股价是20元/股，这个股票的市盈率就是10倍。一般有静态市盈率和动态市盈率二种。静态市盈率对应的每股收益是上年的,而动态市盈率对应的收益是当年的。,14.股票发行价 当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，对上市的股票不按面值发行，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。,15.股票的面值 是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位，其作用是用来表明每一张股票所包含的资本数额。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值

10、均为壹元，即每股一元。,16.股票的净值 又称为帐面价值，也称为每股净资产，是用会计统计的方法计算出来的每股股票所包含的资产净值。其计算方法是用公司的净资产（包括注册资金、各种公积金、累积盈余等）除以总股本，得到的就是每股的净值。股份公司的帐面价值越高，则股东实际拥有的资产就越多。它是股票投资者评估和分析上市公司实力的的重要依据之一。,沃伦巴菲特,出生年月：1930年8月30日籍贯：美国内布拉斯加州奥马哈市公司：伯克希尔公司职位：董事局主席院校：哥伦比亚大学金融系毕业至理名言“在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪。”,1930年8月30日，沃伦巴菲特出生于美国内布拉斯加州的奥马哈市，沃伦

11、巴菲特从小就极具投资意识，他钟情于股票和数字的程度远远超过了家族中的任何人。上中学时，除利用课余做报童外，他还与伙伴合伙将弹子球游戏机出租给理发店老板，挣取外快。1941年，刚刚跨入11岁，他便跃身股海，购买了平生第一张股票。,1947年，沃伦巴菲特进入宾夕法尼亚大学攻读财务和商业管理。但他觉得教授们的空头理论不过瘾，两年后便不辞而别，辗转考入哥伦比亚大学金融系，拜师于著名投资学理论学家本杰明格雷厄姆。在格雷厄姆门下，巴菲特如鱼得水。格雷厄姆反对投机，主张通过分析企业的赢利情况、资产情况及未来前景等因素来评价股票。他传授给巴菲特丰富的知识和决窍。富有天才的巴菲特很快成了格雷厄姆的得意门生。19

12、50年巴菲特申请哈佛大学被拒之门外。,1951年，21岁的巴菲特学成毕业的时候，他获得最高A+。1957年，巴菲特掌管的资金达到30万美元，但年末则升至50万美元。巴菲特是Berkeshire Hathaway公司的最大股东，掌握约40%的股份。1960年他买下了濒临破产的Berkeshire Hathaway公司，当时公司股票价格为10美元一股。在他的精心管理和投资之下，Berkeshire Hathaway的股价于1960年代后期达到100美元，1970年代达到1000美元，1980年代后期达到10000美元，2007年终于达到10万美元大关。,1962年，巴菲特合伙人公司的资本达到了72

13、0万美元，其中有100万是属于巴菲特个人的。当时他将几个合伙人企业合并成一个“巴菲特合伙人有限公司”。最小投资额扩大到10万美元。情况有点像现在中国的私募基金或私人投资公司。1964年，巴菲特的个人财富达到400万美元，而此时他掌管的资金已高达2200万美元。,1968年，巴菲特公司的股票取得了它历史上最好的成绩：增长了59%，而道琼斯指数才增长了9%。巴菲特掌管的资金上升至1亿零400万美元，其中属于巴菲特的有2500万美元。1968年5月，当股市一路凯歌的时候，巴菲特却通知合伙人，他要隐退了。随后，他逐渐清算了巴菲特合伙人公司的几乎所有的股票。1969年6月，股市直下，渐渐演变成了股灾，到

14、1970年5月，每种股票都要比上年初下降50%，甚至更多。,1972年，巴菲特盯上了报刊业，1973年开始，他偷偷地在股市上蚕食波士顿环球和华盛顿邮报，他的介入使华盛顿邮报利润大增，每年平均增长35%。10年之后，巴菲特投入的1000万美元升值为两个亿。1980年，他用1.2亿美元、以每股10.96美元的单价，买进可口可乐7%的股份。到1985年，可口可乐改变了经营策略，开始抽回资金，投入饮料生产。其股票单价已长至51.5美元，翻了5倍。至于赚了多少，其数目可以让全世界的投资家咋舌。,1992年中巴菲特以74美元一股购下435万股美国高技术国防工业公司通用动力公司的股票，到年底股价上升到113

15、元。巴费特在半年前拥有的32，200万美元的股票已值49，100万美元了 1994年底已发展成拥有230亿美元的伯克希尔工业王国，它早已不再是一家纺纱厂，它已变成巴菲特的庞大的投资金融集团。从19651994年，巴菲特的股票平均每年增值26.77%，高出道琼斯指数近17个百分点。,巴菲特的四项世界记录,1、世界上最贵的股票 1964年伯克希尔公司股票的平均价格为11美圆。2003年伯克希尔的A种股票的最高价达到95700美圆。40年来伯克希尔的股票价格增长了8000倍，一股就可以在上海和北京买一套很好的住房。如果在1956年给你10000美元，并要求你和巴菲特共同投资，如果伯克希尔的股票价格为

16、7.5万美元，在扣除各种费用后，起初投资的1万美元就会迅速变为2.7亿美元。2007年12月,股价高达14.92万美元/股.,2、全球最大资产规模的投资公司 1964年伯克希尔公司的资产净值为2288万美圆，2002年底增长到640亿美圆。2002年伯克希尔的总资产规模1695.44亿美圆，超过排名第二的埃克森石油公司（1526美圆），成为世界上最大的公司。资产规模相当于二个中国石油天然气集团公司。（889亿美圆）2003年可以买下中国股市的全部流通股（1621亿美圆），还多出74亿美圆。,3、全球最精干的管理总部作为全球资产规模最大的投资公司伯克希尔总部的管理人员只有二个人：巴菲特和芒格。公

17、司董事会成员只有七位，董事年薪900美圆。公司总部所有员工仅14人，但他旗下企业员工超过13万人。伯克希尔公司总部坐落于美国的一个中等城市奥马哈，总部租借的办公面积只有6 246.2平方英尺。,四大经典投资案例。（1）、可口可乐：投资13亿美圆，至2003年持有15年，盈利88亿美圆，增值6.8倍。（2）、华盛顿邮报：投资1000万美圆，到2003年持有30年，盈利12亿，增值128倍。（3）、吉列公司：投资6亿美圆，到2003年持有14年，盈利29亿，增值近5倍。（4）、政府雇员保险：持有20年，投资4571万美圆，盈利23亿，增值50倍。,4、全球最贵的投资课堂从1965年2008年巴菲特

18、把股东大会变成了投资课堂,每年都有世界各地的15000名股东前往奥马哈聆听他的投资智慧。参加股东大会的条件是至少持有一股伯克希尔公司股票，大约需要10万美圆。现在每年中国的投资人士也会参加巴菲特的投资课堂。,2008年度全球富豪榜(2007年底):,1 沃伦巴菲特 美国 77岁 620亿美元 2 卡洛斯-斯利姆赫鲁家族 墨西哥 68岁 600亿美元 3 比尔盖茨 美国 52岁 580亿美元 4 拉什米米塔尔 印度 57岁 450亿美元 5 穆凯什阿姆巴尼(能源)印度 50岁 430亿美元 6 阿尼尔阿姆巴尼(石油)印度 48岁 420亿美元 7 英瓦尔坎普拉德家族 瑞典 81岁 310亿美元

19、8 KP-辛格(房地产)印度 76岁 300亿美元 9 奥莱格-德里帕斯卡(铝钢)俄罗斯 40岁 280亿美元 10卡尔阿尔布里特(连锁)德国 88岁 270亿美元,2009年全球首富前10位(2008年底),1.微软董事长比尔盖茨，净资产400亿美元2.沃伦巴菲特，净资产370亿美元3.墨西哥电信大亨卡洛斯斯利姆埃卢，净资产350亿4.甲骨文CEO劳伦斯埃里森，净资产225亿美元5.宜家创始人英格瓦尔卡姆普拉德，净资产220亿美元6.德国首富卡尔阿尔巴切特，净资产215亿美元7.印度信诚集团董事总经理穆凯什阿姆巴尼，195亿美元8.印度钢铁大王拉克西米米塔尔，净资产193亿美元9.德国阿尔迪

20、集团董事长赛奥阿尔布莱希特，188亿美元10.西班牙Inditex集团主席阿曼西奥奥特加，183亿美元,中国私募基金教父”-赵丹阳,毕业于厦门大学,获系统工程学士学位。1994年出国,从事投资和贸易,1996年进入国内证券业,从事风险投资。后加盟国泰君安(香港)公司,负责管理客户委托的资产,2001年和2002年为客户取得70%和64%的平均净收益。2002年开始筹办赤子之心中国成长投资基金,于2003年1月16日正式配售并开始投资运作,到2004年3月16日基金净收益已超过65%,在全球著名的布隆博格(Bloomberg)上榜的亚洲太平洋802只基金中,一度排名第一。目前还担任深国投赤子之心

21、(中国)集合资金信托投资顾问投资总监。,赵丹阳，私募精英，价值发现者，成功者，巴菲特追随者，勤奋者，都可以是对他的定义！技术分析、电脑行情，资产定价模型离赵丹阳很远，他更象一个不舍昼夜盯紧企业真实活动的狗仔队。如果你认为赵丹阳除了追求利润还是追求利润，也错了。“活着才是第一位的。投资的精髓是复利，只要保住本金，然后每年都有一个稳定的收益，哪怕回报很低，多少年后也是相当惊人的。”,如今，“活着是第一位”不但成为赵丹阳的投资哲学之一，而且也贯穿到他对公司的管理当中。每当招聘员工，他会问对方有没有亏过大钱。亏过，好，同等条件下 优先录用。“只有那些曾经倾家荡产的人才懂得风险，知道在这个市场上赚钱是件

22、蛮难的事情，才会像珍惜生命一样，珍惜手中的资金。而且被重创后还能在这个行 业做下去，说明他们具备了做优秀投资人所必备的勇气和意志。”赵丹阳信奉世界上没有免费的午餐。“很多人了解企业，喜欢问老总或董秘。我不喜欢。他们多数会讲企业的前景如何如何好。所以见到老总，我只问企业最坏的情况是什么，其他的我自己看。”,百富唯勤。投资同仁堂的时候，赵丹阳除了请教医生对同仁堂的评价，每月都会去 药店一趟，看六味地黄丸瓶底的出厂日期，计算它的流通速度。在SARS肆虐的时候，还专程从香港飞到北京参加股东大会，“当时整个飞机上只有一两个客 人。”买盐田港之前，赵丹阳去江下村码头。那里是边境线，警卫很森严，他就借了件工

23、服混进去，跟码头工人聊天，数货柜的数量，呆了整整一天。为了考察五粮 液的销售情况，他参加经销商大会，和经销商住一个房间，同吃同睡。五粮液的董秘说，这么多年赵丹阳是头一个这样考察企业的投资者。后来，有人戏称赵为“狗 仔队”，看起来他也欣然接受了。,他总在不遗余力地发掘那些有核心竞争力的企业。“核心竞争力是保证它们在这个世界残酷的竞争中活下来的生存之道。譬如 可口可乐，如果它的厂子烧掉了，东山再起是件很容易的事，因为它有品牌和配方，这就是核心竞争力。茅台的核心竞争力就是它的配方和品牌。同仁堂的呢？是品 牌，不是配方，药典里规定了六味地黄丸要用哪几味药，多了少了国家不允许。其实，六味地黄丸最初是汇仁

24、药业花了很多钱大做广告，逐渐把人们的消费习惯培养 出来的。可等到了市场上，同样的六味地黄丸，消费者会优先买同仁堂的，这说明了同仁堂有先天的品牌优势。”,赵丹阳看企业，常有不同的视角。“存货多了对于很多企业都不是好事，但什么企 业是个例外？酒类。酒类的存货是有价值的，像茅台，它的每瓶酒都要存5年才能卖。它销售年份酒，50年的卖1万块，30年的卖3000多，但你知道它的成 本是多少？3斤粮食1斤酒。这就是好企业的特征，它既不用担心销售，也不用担心库存，存的越久越值钱。”“都说汽车是制造业，我看将来它的发展方向是服务 业。卖汽车是一锤子买卖，但一辆车开10年，维修、保养等售后服务和零部件销售，却是长

25、期的收入来源。这将是未来汽车股的利润增长点。”,结论:成为百万或亿万富翁的五点原则:第一条是独立思考。如果你做的事情和别人一样而且只是盲目追随别人的话，你最后获得的收益和效果也是和别人一样的。第二条是选择收益状况比较好而且是把股东利益摆在第一位的企业。第三条原则是即便这个企业业绩很出色你也应该以非常合理的价格收购这个企业。第四就是要进行长期投资。第五不要过度的使得自己的投资多元化,天价午餐：赵丹阳掏出1450万 08年6月，一年一度的“巴菲特午餐约会”拍卖在网上落幕：有“中国私募基金教父”之称的赵丹阳以211万美元（约合1450万元人民币）拿下与“股神”巴菲特共进午餐的机会，这一价码是去年的3

26、倍多，堪称天价。,从2000年开始，“股神”巴菲特就开始在全世界范围拍卖与他共进午餐权的权利“巴菲特午餐约会”，今年已经是第8届午餐权拍卖。这项拍卖最初在旧金山现场进行，从2003年开始在网络拍卖平台进行。过去几年间，巴菲特午餐的价码节节攀升，从2003年的25万美元，到2006年的62万美元，直到今年再创新高，达到创纪录的211万美元。,担任赤子之心资产管理公司总经理赵丹阳，有“中国私募基金教父”之称，他率先将海外信托基金模式引入内地资本市场，2004年推出了内地首只阳光信托私募基金，旗下信托与香港基金管理的资金最高时达到30亿元。08年1月2日，赵丹阳在赤子之心公司网站上挂出“致投资者的一

27、封信”，称“目前A股已找不到既安全又有投资价值的股票”，并将旗下5只私募基金全部清盘，此举引发了投资界的热烈讨论。此后5个多月的时间里，中国的A股市场急转直下，上证指数不断跌破重要关口，6月上旬上证指数3000点失守，赵丹阳的看法得到了市场的印证。,巴菲特“卖午餐”,帮太太做慈善据了解，“股神”巴菲特设下天价午餐，目的其实很简单：为他太太作义工的位于美国旧金山的格莱德基金会募集善款，而午餐会的拍卖所得将全部捐给该基金会，用于帮助那里的穷人和无家可归的人。据悉，格莱德基金会是巴菲特的太太做义工服务了20年的地方。在对这家基金会有了深入的了解后，巴菲特决定以午餐拍卖的方式帮基金会募集资金。自200

28、3年以来，这种方式已为格莱德基金会筹得大约207万美元。有意思的是，“股神”请客吃饭，竟然无需自己埋单，纽约的史密斯沃伦斯凯牛排馆已经连续几年被巴菲特选为午餐会地点.,巴菲特午餐会历年价码时间 中标人 中标金额2003年纽约对冲基金公司约翰埃尔霍恩25.01万美元2004年新加坡人贾森朱25万美元2005年匿名35.11万美元2006年段永平62.01万美元2007年加州投资基金公司经理莫尼什帕伯莱65万美元2008年赵丹阳211万美元,2006年竞标成功的段永平与巴菲特颇有渊源。段永平在上世纪8090年代一手创办“步步高”和“小霸王”两家公司，2001年定居美国，如今掌管着一家自己创办的基金

29、公司从事投资。他说：“我的投资理念最早来自巴菲特。如果不是看了巴菲特的书籍，我可能不一定敢去美国做股票投资。”靠着学习巴菲特的投资理念，段永平在美国投资股票所积累的财富号称占到了自己总财富的90%。2003年，段的资产达到10亿人民币，福布斯把他排为内地富豪榜的第71位。,段永平还透露，餐桌上的话题海阔天空。段永平说，那次聊天虽然只有3个小时左右，但聊的范围很广泛。除了投资、慈善之外，他们还谈到了高尔夫、桥牌等娱乐活动，以及家庭状况。段永平说，他最感珍贵的是得到了巴菲特股票投资的心得。巴菲特告诉他，自己犯了很多错误，曾经10多年投入40亿美元投资一家公司，而现在这家公司已经破产。巴菲特说，投资犯错不可怕，最重要的是不能连续犯错，要及时止损这样的道理，想来股市上人人都懂，不过由“股神”说出来，自然更让人印象深刻。,