疯狂的艺术品股票.ppt

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1、,疯狂的艺术品,现象直击：3月17日，天津文化艺术品交易所上市的两件份额化艺术品白庚延所作山水画黄河咆哮与燕塞秋被实施停牌。短短两个月不到的时间，价格就翻了17倍。8只股连续涨停 艺术品股票两天炒完一个月行情。,什么是艺术品股票？,艺术品股票（艺股）：是将艺术品金融化，投资者可以像炒股票那样投资艺术品。操作模式就是与股市类似的“艺术品份额交易模式”将份额标的物等额拆分，拆分后按份额享有的所有权公开上市交易的方式.,艺术品股票交易模式：,目前艺术品份额交易有两种模式，一种是以天津、深圳为代表的类证券化交易模式，另一种是以上海为代表的产权交易模式。2011年1月26日，天津文化艺术品交易所将天津山

2、水画家白庚延的两幅作品黄河咆哮和燕塞秋分别拆分为600万份和500万份，以每份1元的价格挂牌交易。深圳文化产权交易所即将推出的“南黄北齐”艺术品资产包已完成一级市场募集，预计3月中旬上市。上海则在去（2011）年12月12日，推出“艺术品产权1号黄钢作品”，针对份额化的产权进行挂牌交易，这一交易没有进行拆分，只针对俱乐部会员开放。,艺术品股,疯狂涨势黄河咆哮、燕塞秋,艺术品股票简介：黄河咆啸,作者：白庚延，祖籍河北景县，1940年出生于山东省德州市，1962年毕业于天津美术学院并留校任教。同年师从王颂馀先生修山水、书法、画论。1973年至1985年为天津美术学院中国画专业负责人。这一虚一实所构

3、成的对比，把浪涌的力与势，把黄河汹涌澎湃的神韵与气概，表现得淋漓尽致，非常传神。此种水法也许会以“白氏水法”之名，载入中国画史册，它是当代画家对传统的贡献，对后世将有遗产价值和资源意义。,艺术品股票简介：燕塞秋,在这幅作品中白庚延先生秉承了他一贯的“既重笔墨，又重意境”的作画传统，通过自己独特的笔墨与技法，把天地之苍茫、长城之雄浑、高山之巍峨、云气之飘渺以写实的手法表现的气韵生动神采飞扬。作品中西画的透视技法与中国画的传统技法结合的非常完美不露一丝痕迹，再配合墨色的浓淡变化，把边塞秋日之景、山川远去之势、城垣沧桑之感都表现的意境深远气势雄浑，实是白庚延先生作品中不可多得之佳品。,艺术品股票简介

4、：浩浩不息,创作于2004年，白庚延先生海南西沙群岛一行，从不同的角度描绘出祖国南疆的美丽景色，作品既重笔墨，更重意境，诗情画意，相得益彰，别具特色和时代风貌，描绘出祖国西沙群岛的壮观美景。,艺术品股票简介：龙吟老藤,作品创作于2002年，白庚延先生到云南西双版纳写生考察，走进热带雨林发现数万年的古藤相互盘绕，像一面巨大的屏风守护着祖国的原始森林，呈现出龙腾虎跃的生动气息。白先生立即作了速写，回宾馆深夜难以入眠，创作的激情和灵感不可阻挡，叫醒了随行的学生，举贴傅纸悬空挥毫创作，一气呵成。,艺术品股票简介：喷薄风雷,艺术品尺寸：长444cm X 宽143cm 作品2004年创作，白庚延先生创作的

5、系列黄河，充分体现了无以伦比的“白氏水法”，他自创一格，始终不渝追求“抛开世风追求真正的艺术上的自我，以山水为民族造像”。此画以咆哮的黄河水，画出了风雷之势，黄河壶口，水画与天空连接，创造了天汉银河喷薄涌落的意境。,原因分析:被爆炒的艺术品份额,从目前(2011年03月05日)天津交易上市的品种价格表现来看，要么涨停、要么跌停，这种极端的价格走势让市场充满了投机色彩。“这个市场我并没有仔细研究，主要以打新为主。”“目前是钱多货少，类似老八股，肯定会被疯炒。”（老八股是一种历史遗产，也是利用或依托资本市场发展来推进我国产权改革的破冰之作。它的历史意义还在于：不仅影响了中国股市早期的试点和后来的发

6、展，而且对中国经济体制改革也产生了深远的影响。老八股的前世今生，既翻开了当代中国证券市场发展的新页，又预示了改革本身就是一种发展。）,原因分析:风险无法评估：,既然是份额化投资，那么身为“股东”的投资者能否看到艺术品实物？“艺术品不放在交易所内，而是放在天津金融博物馆，上市前可以开放给申购者参观，相当于路演”。“这类交易风险和泡沫都很高，相当于在炒艺术品的金融衍生品。首先是艺术品的估值体系，这与上市公司不一样，上市公司有行业性，有财务报表辅助，而艺术品一般具有个性，其定价相互之间不具备参照可比性。以停牌的两幅作品而言，上亿的市值明显过高，就算是徐悲鸿的作品也极少能拍到这个价格。”所谓份额化艺术

7、品投资，是国内在2010年底突然兴起的一种艺术品投资方式，它是将一件艺术品分为若干份额，使得投资者可以在交易平台上交易这些份额。每份份额初始价格为1元，以艺术品总价除以1就是该艺术品的总份额。其交易方式类似于股票交易，吸引了不少中小投资者入场。“其次是交割问题。艺术品的产权不划一，难道交割的时候要把它分割吗？这个执行起来几乎不可能。但是有一种量化的交割办法就是拍卖，将拍卖所得再次分成，而拍卖价与艺术品实际价值挂钩。”,原因分析:监管方面的真空,众所周知，股票交易行为监督在交易所，发行权在证监会，股权登记有中登公司，而这在艺术品份额交易中几乎全部由天津文交所负责，天津文交所还有承担做市商的角色。

8、在天津文交所发布的天津文化艺术品交易所暂行规则（下称规则）中，其与沪深交易所的交易规则极为类似，只是规则没有明确说明监管部门。规则中数次提到“政府监管部门”，但没有明确说是具体哪个部门负责监管。魏鹏举表示：“这一类交易应该属于产权交易，但短期没有实物交割，交易的产权是分割的而非完整的，因此这类交易所的监管在国内还处于空白。”,风险存在真伪难辨与商品价值估值,艺术品份额交易最大的风险莫过真伪，如果是假的，那么艺术品份额交易市场崩盘不是没有可能。鉴定流程是艺术品先交由天津市文物局售前审批，然后由两家鉴定机构出具鉴定证明。艺术品的鉴定永远都存在模糊性 即便是国内瓷器界最权威的两位老先生有时对某些艺术

9、品的意见也并不一致。”,风险存在如何退出？,既然是类证券化上市，那么艺术品份额也存在退市问题。退出机制有两种，一种是要约收购，一种是期满交割。如果明确了存续期，到期后进行竞价拍卖交割，竞价交割底价为该份额历史交易最高市值与历史交易最低市值的平均值；另一种无定期的产品可以要约收购形式退市。但谁会冒那么大的风险去要约收购呢？但无论哪种退市方式，都可能存在退市成交价格低于当时市值的情况。这就是市场风险。,风险存在监管缺位,目前各地的产权交易监管方式分为两种，一种是监管与交易分离模式，除交易所外还有独立第三方监管机构；一种是交易所和监管机构一体模式，大部分省市基本是交易和监管一体。只有上海有独立的“三

10、位一体”监管体制，即会员委托代理制、交易所自律与第三方产权监管机制，上海产权监管市场已经运行了15年左右，已经非常成熟。在目前的情况下，宜先进行产权组合产品的创新，而不宜进行证券化产品的交易。并不是反对艺术品类证券化的发展方向，只是艺术品证券并没有相关法律法规依据，目前尚不具备推出的条件。,艺术品赌场：有钱人的游戏 失意者的陷阱,艺术品赌场:有谁若有幸进入艺术界人士聚集的场合，就会觉得好像来到一家装潢高雅的赌场。赌桌上也是闹哄哄的，那里坐着支撑艺术界运作的关键人物：收藏家、画廊业者、艺术家与美术馆馆长。在他们的后面，也就是第二排，还有许多德高望重的人士以及爱打暗号的人，试图在背后影响这些赌桌上

11、的玩家，或是从他们身上获取一些有用的信息：艺术评论家、新闻记者、政客、赞助人与艺术家。艺术界经常被看成一个由许多相互观察且非常具有学习能力的人所组成的系统，他们一致的目标，是要拉抬他们所推销或是已买下的作品的市值。从事艺术品投资总是希望有利可图，没有人愿意满腔热情地收藏失败之作，虽然这些艺术玩家都希望被社会大众尊为有文化修养的高尚人士，或是聪明的艺术行家。,艺术品赌场：有钱人的游戏 失意者的陷阱,既而，趋势就是你的朋友。收藏艺术品似乎成了有钱人的集体运动：从热心文化的牙医到机灵的计算机软件工程师，从贵族到犯罪组织。从前，人为了彰显自己是个知识分子，喜欢在私人的空间里置放一排排的书柜；现在则选择

12、摆设艺术作品。现在这个年代，拥有艺术作品已经成了个人智力的表征，当个艺术品收藏家是很时髦的事，而且会被当成真正的鉴赏家。艺术品收藏的流行，还得归功于所有艺术品市场的获利者成功地打造出收藏家的形象。收藏家对于艺术的热情几乎达到了哲学式的庄严与神圣。他们对一件作品所愿意支付的买价已成了该件作品艺术价值的指针。,有钱人的游戏 失意者的陷阱,表面上看天艺所开展了一次艺术投资革新，扩大了艺术品投资者群体，但反过来想却是将更多不了解行业的人们卷入其中，共担风险。因此，滞后的投资者教育与先进的投资方式相结合的产物，只能是一场不基于任何基本面分析的投机活动。这场活动在养活了一部分人的同时，也累积了风险。,有机会，大家可以到“金融界”这个网站去了解相关金融资讯。,谢谢大家,股市有风险，入市需谨慎,