国际货币协调的制度安排.ppt

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1、第八讲 国际货币协调的 制度安排,2023/11/1,扬州大学经济学院,2,第八讲 国际货币协调的制度安排,第一节 国际货币体系概述第二节 国际金本位制度第三节 布雷顿森林体系第四节 牙买加国际货币体系第五节 国际货币制度改革第六节 国际金融机构,2023/11/1,扬州大学经济学院,3,第一节 国际货币体系概述,一、国际货币体系的概念及内容二、国际货币体系的类型三、国际货币体系的作用,2023/11/1,扬州大学经济学院,4,一、国际货币体系的概念及内容,2023/11/1,扬州大学经济学院,5,（一）国际货币体系的概念,国际货币体系：是指国际货币制度、国际货币金融机构以及由习惯和历史沿革形

2、成的约定俗成的国际货币秩序的总和。,2023/11/1,扬州大学经济学院,6,（二）国际货币体系的内容,它既包括有法律约束力的关于货币国际关系的规章和制度，也包括具有传统约束力的各国已经在实践中共同遵守的某些规则和做法，还包括在国际货币关系中起协调、监督作用的国际金融机构-国际货币基金组织和其他一些全球或地区性的多边官方金融机构。,2023/11/1,扬州大学经济学院,7,二、国际货币体系的类型,2023/11/1,扬州大学经济学院,8,（一）按国际货币体系产生的时间分,国际金本位制度布雷顿森林体系牙买加体系,2023/11/1,扬州大学经济学院,9,（二）按汇率制度分,固定汇率制浮动汇率制,

3、2023/11/1,扬州大学经济学院,10,三、国际货币体系的作用(三大任务),主要任务就在于促进世界经济的发展和稳定，促进各国经济的平衡发展。1、确定国际清算和支付手段来源、形式和数量，为世界经济的发展提供必要的充分的国际货币，并规定国际货币及其同各国货币的相互关系的准则。,2023/11/1,扬州大学经济学院,11,2、确定国际收支的调节机制，以确保世界经济的稳定和各国经济的平衡发展。,调节机制涉及三个方面内容：（1）汇率机制（2）对逆差国的资金融通机制（3）对国际货币（储备货币）发行国的国际收支纪律约束机制3、确立有关国际货币金融事务的协商机制或建立有关的协调和监督机构。,2023/11

4、/1,扬州大学经济学院,12,第二节 国际金本位制度,一、国际金本位制的形成与特点二、对国际金本位制的评价三、国际金本位制的崩溃,2023/11/1,扬州大学经济学院,13,一、国际金本位制的形成与特点,2023/11/1,扬州大学经济学院,14,（一）国际金本位制的形成（1816年形成）,金币本位制金块本位制金汇兑本位制,2023/11/1,扬州大学经济学院,15,（二）国际金本位制的特点,黄金是国际货币体系的基础；黄金可以自由输出和输入；一国的金铸币同另一国的金铸币或代表金币流通的其他金属（比如银）铸币或银行券可以自由兑换；在金币流通的国家内，金币还可以自由铸造。,2023/11/1,扬州

5、大学经济学院,16,二、对国际金本位制的评价,1、国际金本位制的作用（1）货币价值稳定（2）物价稳定（3）外汇市场稳定（4）自动调节国际收支平衡（货币价格机制内容是什么？）,2023/11/1,扬州大学经济学院,17,2、国际金本位制的缺陷,从根本上讲，它过于“刚性”表现在：（1）国际间的清算和支付完全依赖于黄金的输出入；（2）货币数量的增长主要依赖于黄金产量的增长,2023/11/1,扬州大学经济学院,18,三、国际金本位制的崩溃,银行券发行增多，黄金兑换趋于困难；黄金自由输出、入受到限制；,美国在一战结束后不久便率先恢复了黄金的自由兑换，英国于1925年恢复了金本位，法国于1928年恢复了

6、金本位，但是此时的国际金本位制度，与战前的已大不相同。黄金的地位比过去大大削弱，实际上只有美国实行的是完整的金本位制，英法两国实行的是金块本位制，而其它主要国家实行的是金汇兑本位制（1925年建立，1933年瓦解），并且金本位制的国际收支自动调节机能也受到极大限制。,战后货币体系的重建,2023/11/1,扬州大学经济学院,20,第三节 布雷顿森林体系,一、布雷顿森林体系的建立二、对布雷顿森林体系的评价三、布雷顿森林体系的解体,2023/11/1,扬州大学经济学院,21,一、布雷顿森林体系的建立,2023/11/1,扬州大学经济学院,22,（一）建立,1944年7月，44个同盟国家的300多位

7、代表出席在美国新罕布什尔州（New Hampshire）布雷顿森林市（Bretton Woods）召开的国际金融会议，商讨重建国际货币秩序。在这次会议上产生的国际货币制度因此被称为布雷顿森林体系（包括国际货币基金协定和国际复兴开发银行协定）。,2023/11/1,扬州大学经济学院,23,（二）布雷顿森林协定的主要内容,建立一个永久性的国际金融机构，即国际货币基金（IMF），旨在促进国际货币合作。规定以美元作为最主要的国际储备货币，实行美元黄金本位制。实行可调整的固定汇率制度。IMF向国际收支逆差国提供短期资金融通，以协助其解决国际收支困难。废除外汇管制。,2023/11/1,扬州大学经济学院,

8、24,二、对布雷顿森林体系的评价,2023/11/1,扬州大学经济学院,25,（一）布雷顿森林体系的历史作用,布雷顿森林体系是国际货币合作的产物，它消除了战前资本主义国家之间混乱的国际货币秩序，为世界经济增长创造了有利的条件。另外，布雷顿森林体系的固定汇率制度为国际贸易和国际投资提供了极大的便利。,在国际清偿力的提供方面，它本身存在着特里芬难题所描述的固有的不稳定性。在实际运行过程中，由于运行规则得不到遵守，所以国际间始终没有形成正常的国际收支调节和资本流动的秩序。汇率制度过于刚性、调节不对称、储备货币供给的调节机制过于缺乏弹性，是布雷顿森林体系下国际货币制度的三大缺陷。,2023/11/1,

9、扬州大学经济学院,27,（二）布雷顿森林体系崩溃的内在原因,“特里芬难题”（Triffen Dilemma）为满足世界经济增长和国际贸易的发展，美元的供应必须不断地增长；美元供应的不断增长，使美元同黄金的兑换性日益难以维持。美元的这种两难，是美国耶鲁大学教授罗伯特特里芬于20世纪50年代首先预见到的，故又被称为特里芬两难（Triffin Dilemma）。,2023/11/1,扬州大学经济学院,28,三、布雷顿森林体系的解体,2023/11/1,扬州大学经济学院,29,（一）美元地位的变化与美元危机,第一次美元危机及其拯救。危机爆发前，资本主义世界出现了相对美元过剩，有些国家用自己手中的美元向

10、美国政府兑换黄金，美国的黄金储备开始外流。1960年，美国对外短期债务首次超过了它的黄金储备额。人们纷纷抛售美元，抢购美国的黄金和其他经济处在上升阶段的国家的硬通货（如马克）。,2023/11/1,扬州大学经济学院,30,（二）挽救危机的措施,为了维持外汇市场的稳定和金价的稳定、保持美元的可兑换性和固定汇率制，美国要求其他资本主义国家在国际货币基金组织的框架内与之合作，稳定国际金融市场。到1962年为止，美国分别与若干主要工业国家签订了“互惠信贷协议”（Swap Agreement），在基金组织的框架内建立了“借款总安排”（General Arrangement to Borrow）和“黄金总

11、库”（Gold Pool）。,2023/11/1,扬州大学经济学院,31,（三）第二次美元危机及其拯救,20世纪60年代中期，越战的扩大，美财政金融状况明显恶化，国内通胀加剧，美元对内价值不断贬值，美元同黄金的固定比价又一次受到严重的怀疑。受1967年英镑危机的影响，外汇市场上的投机浪潮于1968年初转向美元，爆发了第二次较大规模的美元危机。仅仅在半个月内，美国就流失了14亿美元的黄金储备，凭“黄金总库”和美国的黄金储备，已无力维持美元与黄金的固定比价，1968年 3月，美国不得不实行“黄金双价制”。,2023/11/1,扬州大学经济学院,32,（四）第三次美元危机及其拯救,1971年美国对外

12、短期负债与黄金储备的比率已经达到战后历史上的最高点。面对猛烈的危机，尼克松政府木得不于8月15日宣布实行“新经济政策”，停止美元与黄金的兑换，限制美国的进口，对进口商品增收10的临时附加税，并压迫联邦德国和日本等国实行货币升值，以图改善美国的国际收支。在极度混乱的情况下，十国集团于1971年12月18日达成一项妥协方案“史密森氏协议”。,2023/11/1,扬州大学经济学院,33,（五）“史密森氏协议”的主要内容,美元对黄金贬值7.89，从35美元等于1盎司黄金贬到38美元等于1盎司黄金。一些国家的货币对美元升值。扩大汇率波动幅度，将汇率波动的允许幅度从原来的平价上下各l扩大到各2.25，其意

13、图是增加货币制度的灵活性和弹性。美国取消10的进口附加税。,2023/11/1,扬州大学经济学院,34,1973年2月布雷顿森林体系彻底崩溃！,2023/11/1,扬州大学经济学院,35,第四节 牙买加国际货币体系,一、牙买加货币体系的形成二、牙买加协定后国际货币制度的运行三、对牙买加协定后国际货币体系的评价,2023/11/1,扬州大学经济学院,36,一、牙买加货币体系的形成,2023/11/1,扬州大学经济学院,37,（一）20国委员会与临时委员会,1976年1月在牙买加首都签署了一个协议，称为牙买加协议，于1978年4月1日生效。,2023/11/1,扬州大学经济学院,38,（二）牙买加

14、协定及其主要内容,浮动汇率合法化。黄金非货币化。提高SDR的国际储备地位，修订SDR的有关条款，以使SDR逐步取代黄金和美元而成为国际货币制度的主要储备资产。扩大对发展中国家的资金融通。增加会员国的基金份额。,2023/11/1,扬州大学经济学院,39,二、牙买加协定后国际货币制度的运行,1、汇率纪律荡然无存,2、造成储备货币管理的复杂性,3、缺乏有效的国际收支调节机制,2023/11/1,扬州大学经济学院,40,第五节 国际货币制度改革,一、国际货币制度改革的主要方案与建议二、国际货币制度改革的主要问题三、国际货币制度改革中的基本矛盾及展望,一、国际货币制度改革的主要方案与建议,1、在现行的

15、牙买加体系上进行调整和改造 美国主张；欧盟和日本2、建立新的国际货币体系（1）成立新的更有约束力的国际金融协调机构（2）重新回到布雷顿森林体系（3）实行全面的浮动汇率制度,2023/11/1,扬州大学经济学院,42,二、国际货币制度改革的主要问题,国际货币本位制度问题汇率制度问题国际收支的调节问题,三、国际货币制度改革中的基本矛盾及展望,各国之间的主要矛盾展望,2023/11/1,扬州大学经济学院,44,第六节 国际金融机构,一、国际金融机构概念二、国际金融机构的类型三、国际金融机构的作用五、全球性国际金融机构概况六、区域性国际金融机构概况,2023/11/1,扬州大学经济学院,45,一、国际

16、金融机构概念,国际金融机构是指通过从事各种国际金融业务以协调各种国际金融关系；加强国际金融合作，维护国际货币、信用体系正常运行的超国家金融机构。,2023/11/1,扬州大学经济学院,46,二、国际金融机构的类型,全球性的国际金融机构，如国际货币基金组织和世界银行集团。区域性的国际金融机构，具体有两类。半区域性金融机构。如国际清算银行、亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行等。地区性金融机构。,2023/11/1,扬州大学经济学院,47,三、国际金融机构的作用,促进了国际间经济特别是金融事务的协调与合作；通过对成员国提供短期资金，调节国际收支逆差，一定程度上缓和了国际支付危机；接供长期发展建

17、设资金，促进各国经济的复兴和发展，特别是为发展中国家发展民族经济提供了重要的资金帮助；调节国际清偿能力，特别是国际货币基金组织提供的普通提款权和特别提款权增强了会员国的偿债能力，适应了世界经济发展的需要；稳定汇率并在此基础上促进了国际贸易和国际投资的增长。,2023/11/1,扬州大学经济学院,49,五、全球性国际金融机构概况,2023/11/1,扬州大学经济学院,50,（一）IMF（国际货币基金组织）,IMF的服务宗旨 国际货币基金组织是以会员国入股方式组成的企业性金融机构，每个会员国必须缴纳一定的份额作为入股基金。,2023/11/1,扬州大学经济学院,51,IMF通过份额改革方案 中国话

18、语权跃居第三,国际货币基金组织（IMF）总裁卡恩5日宣布，IMF执行董事会当天通过了份额改革方案。份额改革完成后，中国的份额将从目前的372升至639，投票权也将从目前的365升至607，超越德国、法国和英国，位列美国和日本之后，得到在这一国际组织中的更大话语权,国际货币基金组织的结构,IMF的资金来源会员国的基金份额；借款及其他来源IMF主要的业务活动汇率监督储备创造 磋商与协调 资金融通,IMF贷款的种类普通贷款中期贷款补充贷款出口波动补偿贷款缓冲库存贷款信托基金贷款石油贷款结构调整贷款,2023/11/1,扬州大学经济学院,55,（二）世界银行集团,世界银行国际开发协会国际金融公司,2023/11/1,扬州大学经济学院,56,六、区域性国际金融机构概况,国际清算银行亚洲开发银行非洲开发银行泛美开发银行欧洲投资银行,2023/11/1,扬州大学经济学院,57,本章思考题,1.分析稳定的国际货币体系需具备的前提条件。2.解释特里芬两难，为何说它是布雷顿森林体系崩溃的原因？3.分析牙买加体系利弊。4.试分析国际货币基金组织贷款条件的必要性和存在的问题。,