国际收支平衡及失衡.ppt
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1、第二节 国际收支的不平衡及其调节,第六章 国际收支,学习什么?,概念:国际收支平衡、国际收支均衡理解:国际收支不平衡的口径了解:国际收支不平衡的原因及分类,一、国际收支平衡的判断,1.交易的种类所有的交易按照发生的动机分为自主性交易和补偿性交易自主性交易指个人和企业为某种自主性目的而从事的交易补偿性交易指为弥补国际收支不平衡而发生的交易,如为弥补国际收支逆差而向外国政府或国际金融机构借款、动用官方储备等等。,2.平衡与不平衡,国际收支差额,指自主性交易的差额当差额为零时,称“国际收支平衡”差额为正时,为“国际收支顺差”为负时,为“国际收支逆差”后两者统称为“国际收支不平衡”,又称“对外不平衡”
2、或“外部不平衡”。结论:自主交易达到平衡,就表明国际收支是平衡的,3.国际收支均衡,指国内经济处于均衡状态下的自主性国际收支平衡,即国内经济处于充分就业和物价稳定下的自主性国际收支平衡。,二、国际收支不平衡的口径,1.贸易收支差额:即商品进出口收支差额封闭经济下:C+I+G=Y=C+Sp+T开放经济下:Y=C+I+G+X-M贸易收支差额:TB=X-M商品的进出口情况综合反映了一国的产业结构、产品质量和劳动生产率状况,反映了该国产业在国际竞争能力。,2.经常项目收支差额(CA):包括贸易收支、无形收支(服务和收入)和经常转移收支CA综合反映了一个国家的进出口状况CA的主体是贸易收支和无形收支CA
3、=TB+NFP虽然经常项目的收支也不能代表全部国际收支,但它综合反映了一个国家的进出口状况(包括服务贸易),而被各国广为使用,并被当作是制定国际收支政策和产业政策的重要依据。,GNP=GDP+NFP(Net Factor Product)净要素收入包括支付给工人的净报酬、净投资收入以及单方面转移NFP=本国居民从外国获得的收入外国居民从本国获得的收入国民收入中因为经济开放而自国外获得的部分由贸易账户余额与从外国取得的净要素收入两者之和构成,即CACA=TB+NFP,3.资本和金融账户差额(KA):反映了一个国家资本市场的开放程度和金融市场的发达程度,对一国货币政策和汇率政策的调整提供参考一笔贸
4、易流量对应着一笔金融流量,经常账户中实际资源的流动和资本与金融账户中资产所有权的流动是同一问题的两个方面。不考虑错误与遗漏因素时,CA+KA=0,资本与金融账户和经常账户之间具有融资关系当经常账户出现赤字时,必然对应着资本与金融账户的盈余,意味着一国利用金融资产的净流入为经常账户赤字融资该账户余额可以反映出一国经常账户的状况融资能力。,4.综合账户差额或总差额指经常账户与资本和金融账户中资本转移、直接投资、证券投资、其他投资账户所构成的差额,即将国际收支账户中的官方储备账户剔除后的余额综合差额必然导致官方储备的反方向变动,可以衡量国际收支对一国储备造成的压力,三、国际收支不平衡的原因及分类,1
5、.偶然性失衡:一次性的突发事件而造成的一国国际收支失衡浮动汇率制下,可以通过市场汇率的波动而自动纠正固定汇率制下可以动用官方储备来调整,2.周期性失衡:由于世界各国经济所处的阶段不同,由一国经济周期波动而导致的失衡一国经济处于衰退期时,社会总需求下降,进口需求也相应下降,国际收支发生盈余处于扩张和繁荣时期,国内投资和消费需求旺盛,进口需求相应增加,出现逆差,3.收入性失衡:由于国民收入水平的变动而导致的失衡典型的指一国国民收入相对快速增长,导致进口需求的增长超过出口增长所引起的失衡,4.结构性失衡:由于一个国家经济结构失调,尤其是该国国内经济、产业结构不能适应世界市场的变化而发生的失衡。通常反
6、映在贸易账户或经常账户上指因经济和产业结构变动的滞后和困难所引起的失衡在发达国家和发展中国家都有发生,5.货币性失衡:由于一个国家的价格、利率或汇率等货币性因素所导致的失衡主要指一定汇率水平下,国内货币成本与一般物价上升而引起出口货物价格相对高昂、进口货物价格相对便宜而导致的失衡由于国内货币成本与一般物价上升的原因被认为是货币供应量的过分增加,因此被称为货币性。,四、国际收支调节手段,逆差:支付收入,国际收支持续逆差对国内经济的影响,1.导致外汇储备大量流失。2.导致该国外汇短缺,造成外汇汇率上升,本币汇率下跌。3.是该国获取外汇的能力减弱,影响该国发展生产所需的生产资料的进口,使国民经济增长
7、受到抑制,进而影响一国的国内财政以及人民的充分就业。4.持续性逆差还可以是使该国陷入债务危机。,顺差:支付收入,国际收支持续顺差对国内经济的影响,1.持续顺差会破坏国内总需求与总供给的均衡,使总需求迅速大于总供给,冲击经济的正常增长。2.持续顺差在外汇市场上表现为有大量的外汇供应,这就增加了对本国货币的需求,导致外汇汇率下跌,本币汇率上升,提高以外币表示的本币价格。3.降低了以本币表示的进口产品的价格。导致国内商品和劳务市场被占领。4.持续顺差会使该国丧失获取国际金融组织优惠贷款的权力。5.影响了其他国家经济发展,导致国际金融摩擦,不利于国际经济关系的发展。6.一些资源型国家如果发生过度顺差,
8、意味着国内资源的持续性开发,会给这些国家今后的经济发展带来隐患。,国际收支失衡的调节,(一)国际收支失衡的自动调节(二)国际收支失衡的政府调节,(一)国际收支失衡的自动调节,国际收支失衡的自动调节是指由市场这只“无形的手”来实现的国际收支调节,即在政府没有干预的情况下,由市场经济中的其他变量与国际收支相互作用和相互影响来实现的国际收支调节通常,国际收支的失衡会引起汇率、物价、国民收入、利率的变化,而后者的变化又会改变国际收支的失衡。,1、国际收支与物价变化,英国的经济学家大卫休谟最早注意到物价变化同国际收支状况之间的关联,于1752年提出了有名的“物价铸币流动机制”在国际金本位制度下,各国的国
9、际收支失衡会通过价格水平的变化而自动地得到调整这是因为每一个国家的货币供给是以黄金本身或以黄金为基础的纸币构成的,,物价铸币流动机制,物价铸币流动机制的现实意义,在当代,价格变化对国际收支状况仍然存在重要的影响国际收支逆差 国际货币供给减少,物价下跌 出口产品价格竞争力提高 出口增加 进口产品价格竞争力下降 进口减少 国际收支逆差改善,2、国际收支与汇率变动,国际收支是影响汇率变动的重要因素现实经济生活中,国际收支状况是影响汇率变动的直接原因 出口产品相对价格下降国际收支逆差 本币贬值 进口产品相对价格上升 出口增加,进口减少 国际收支逆差改善,3、国际收支与国民收入水平,当一国国际收支发生逆
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