国际储备概述09年修改.ppt
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1、,Chapter 3 International Reserves 第3章 国际储备,提 要 国际储备是国际金融领域中一个重要的组成部分,也是战后国际货币体系改革的一个核心课题。国际储备不仅关系到各个国际国际收支的调节和对外货币汇率的稳定,而且也会影响到世界贸易和世界物价水平的变动。,目 次 Section 1 Summary of International Reserves 国际储备概述 Section 2 Management of Reserves 储备资产管理 Section 3 International Reserves of China 中国的国际储备,Section 1 Su
2、mmary of International Reserves 国际储备概述,一、What Is International Reserves liquid assets held by a countrys government or central bank for the purpose of intervening in the foreign exchange market to influence the exchange rate.reserves:thing put aside or keep sth.for late use.liquid:assates that can e
3、asily be changed intu cash.,国际储备是指一国政府或中央银行为干预外汇市场、保持汇率稳定而持有的流动资产。,是一国货币当局持有的、当国际收支逆差时可以直接或保障地通过同其他资产的兑换、用来支持其汇率水平的所有资产。10国集团.1965-见10国集团发表的创造性储备资产研究小组的报告。10国集团于1961年成立,成员:美国、英国、法国、德国、日本、加拿大、荷兰、意大利、比利时、瑞典、瑞士(后加入),一个国家的货币机构用来弥补国际收支不平衡(当汇率固定时)或影响货币的交换价值(当汇率变动时)的资产储备。新帕尔格雷夫经济学大词典,外汇是货币当局以银行存款、国库券、长短期政府
4、债券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。IMF.国际收支手册*,Notice:国际储备与国际清偿力(international liquidity)的区别 国际清偿力 国际储备 现有的+可能的(净债权)(净债务),外汇总是指实际存在的资产。根据已生效的协定可能产生的债权如根据互惠信贷协定和其他信贷额度可能得到的外汇或通过备用安排使用基金组织的贷款并不构成现有的债权。IMF.国际收支手册.“储备”一章*,二、Function of International Reserves 国际储备的作用 1.弥补国际收支逆差,平衡国际收支。2.干预外汇市场,维持汇率稳定。3.维护对外借款信用,增强本
5、国信用。4.应付突发事件的发生。,冯代沃尔提出的关于评估一国债务清偿力的“宏观经济金融比率”(macro-economic financing ratio),把国家的储备列为首要项目。所谓“宏观经济金融比率”,就是将一国的国际储备、国外存款、出口收汇和国外贷款来源的总和,除以当年应偿付外债本息与国际资金融通需求的总和。该比率大于1时,表明风险较小;而小于1,表明风险较大。可见,储备对考察一国的国际信誉与偿债能力,具有十分重要的作用。,储备受重视并非意味着储备是中央当局能够用来解决国际收支不平衡的唯一手段。中央当局保持储备可能出于上述以外的动机,如:维护信誉、满足国内法律的要求、或作为向外借款的
6、基础。在BOP中单独列出是因为“从一个经济体的国际贸易的角度看能够发挥明显而且重要的作用”。IMF.国际收支手册.同上*,三、Composition of International Reserves 储备资产的构成,一国的国际储备资产包括:黄金储备;Gold Reserves 外汇储备;foreign Exchange Reserves 在国际货币基金组织的储备头寸;Reserves Position in IMF 该组织分配给会员国的特别提款权。SDR,1.Gold Reserves 黄金储备 金,附:美联储黄金储备,美联储金库位于纽约联邦储备银行大楼地下20米深处,美联储金库四周是曼哈顿
7、岛坚硬的岩石。金库大门可在28秒钟内关闭。整个金库大约有半个足球场那么大,分隔成122个库房。金库没有一扇通往外界的“大门”,只能通过一个90吨重的钢铁机关进出。提取黄金必须由一个3人小组监管,这3个人分属会计、管理和保卫部门。每个库房都有3把锁,必须由这3人分别打开。,近年来,该金库存放的黄金大约为3亿多盎司,占全球官方储备黄金的25%到30%。但这些黄金只有约5%属于美国,其余的都是其他国家央行存放在这里的。,整个 金库中所有黄金加起来,重达7000多吨。,等待运出的金锭,纽约联邦储备银行的金砖,三人小组在核对金锭的数量,每块金锭上都要打上号码,工作人员用一个有五十多年历史的天平称金锭的重
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