黄金投资分析师培训课件-002黄金的属性分类与用途.ppt

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1、黄金的属性、分类与用途,李 晟Email：,黄金概述,1,黄金的属性,2,黄金的属性、分类与用途,黄金概述,货币天然不是金银，金银天然是货币。马克思,黄金概述,金子！黄黄的，光闪闪的；只要有一点点，就可以使黑的变成白的，丑的变成美的，错的变成对的，卑贱者变成尊贵者，老年变成少年，懦夫变成勇士。威廉 莎士比亚,黄金概述,“货币不过是一定量黄金的名称而已”“对不使用欧元和美元的国家来说，黄金仍然是重要的储备资产”蒙代尔,“黄金”的来历,黄金分类,生金亦称天然金、荒金、原金，是没有经过熔化提炼的黄金。生金分矿金和沙金两种。,黄金,除白银外，还混有铜、锌、铅、铁等其他金属,只掺有白银不论成色高低,银、

2、铜按一定比例配制的黄金。足金为24K，每K为4.1666%作为标准,清色金,混色金,K金,黄金分类,黄金的属性,黄金的属性,熔点高：1063摄氏度，沸点2808摄氏度,密度大：19.3克/立方厘米,韧性和延展性：1克金可拉成320米长,悦目光泽：金属中颜色最黄易磨损、易变成极细粉末,黄金的物理属性,热和电的良导体：仅次于铂、汞、铅、银,黄金的计量单位：盎司、克、千克、吨金衡盎司：1盎司=31.103481克 注意区分于：常衡盎司：1盎司=28.350克 药衡盎司：1盎司=31.1030克,黄金的物理属性,化学性质稳定，长期暴露于空气中不易 改变颜色和光彩易溶于王水中（盐酸和硝酸3：1混合剂）,

3、黄金的化学属性,黄金的商品属性,黄金的货币属性,货币形式的变迁,黄金的历史地位演变,金融货币体系的演变史,1976-1982年,1945-1976年,18-19世纪,16-18世纪,牙买加协议与黄金非货币化,布雷顿森林体系,金本位时代,白银、黄金复本位时代,银本位时代,16世纪前,黄金作为货币的历史已有三千多年。1717年英国首先施行了金本位制，英镑按黄金固定了价格。但直到1816年才正式在制度上给予确定。1867年在巴黎召开的国际货币会议上通过决议，承认黄金是世界货币的唯一形式，标志着金本位的国际货币制度建立。1870年德国、瑞典开始实行金本位。1880年荷兰、法国开始实行金本位。1890年

4、美国、日本开始实行金本位。1914年世界上已有59个国家实行了金本位。,黄金作为货币的历史,第一次世界大战爆发后，英国正式在1919年停止了金本位制度，但于1926年恢复使用金本位制度；1930年初，世界经济处于动荡时期迫使大部分国家放弃以黄金兑换货币的制度。英国在1931年、美国在1933年，只容许中央银行及各政府之间进行黄金交易活动，形成了美元可以在联邦储备局兑换黄金的兑换制度。1944年7月国际间签署了布雷顿森林协定，确立美元与黄金直接挂钩，其他国货币与美元挂钩（同美元保持固定汇率关系），即“双挂钩制度”。1盎司黄金兑换35美元，各国货币对美元的汇兑平价幅度限制在1%以内。,黄金作为货币

5、的历史,1971年8月15日，尼克松宣布美元贬值和美元停兑黄金。1盎司黄金调整到38美元，汇兑平价幅度由1%扩大到2.5%，标志着布雷顿森林体系崩溃。1973年2月，美元第二次贬值，固定汇率制彻底瓦解。全球金融体系自1973年3月以后，以美元为中心的固定汇率制度就不复存在，而被浮动汇率制度所代替。IMF成员国于1976年1月达成牙买加协议，主要内容包括：浮动汇率合法化和黄金非货币化。牙买加协议为基础的国际货币基金协定于1978年4月1日起生效后，黄金市场在各发达国家迅速发展起来。,黄金作为货币的历史,黄金的投资属性高收益,2000年来的伦敦午后定盘价走势,黄金的投资属性高收益,黄金在近年来一直

6、保持高收益,黄金的投资属性流动性,世界黄金总交易量大约是存量的3倍，高于世界股票的平均换手率。世界较大的黄金市场大约有40多个。黄金市场实现了跨市场和同一市场内24小交易。世界各黄金市场相连通。2008年国内外黄金平均差价约0.19元/克。,黄金的投资属性资产配置,黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低，是分散风险、优化资产组合的极佳品种。黄金在大类资产配置中不能少，一般情况下投资黄金资产的比例可控制在总资产的5%10%。巴菲特：在资产组合中长期持有10%左右的金银始终不变。,黄金的投资属性收益对比,黄金和美国股票、美元指数、地产、债券等资产的收益相关性,黄金 美股票 美元 美固定收益

7、 国际股票 地产,1984.102004.9统计,2.黄金可以作为抵押品贷款；黄金可以替代货币作为支付手段,黄金的主要用途,国际储备,黄金的主要用途国际储备,世界各国（地区）官方持金情况(2007年12月世界黄金协会网站),货币政策工具,国家避险工具,投融资工具,黄金在宏观经济中充当的“三个工具”,黄金在宏观经济中充当的“三个工具”,1、国家避险工具：在关键时期用于应付通货膨胀和经济危机。我国在50年代帝国主义封锁时期，三年困难时期和“六四”以后的制裁时期，都曾用黄金换取外汇以解燃眉之急。,黄金在宏观经济中充当的“三个工具”,2、货币政策工具：中央银行通过吞吐黄金调节基础货币，进而调节货币供应量。1988年我国发生全国性抢购商品浪潮、通胀率居高不下之时，中央银行向珠宝市场投放近百吨黄金回笼了大量货币，对抑制通货膨胀起到了有效作用。同时，黄金价格还是货币政策的一项敏感领先指标。,黄金在宏观经济中充当的“三个工具”,3、投融资工具：通过与信贷、证券等相结合，黄金的投资功能可得到进一步拓展；黄金是世界上最好的抵押品种，是有效的融资工具。,THANK YOU！,