深圳DVP业务介绍.ppt

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1、深圳DVP业务介绍,中国证券登记结算有限责任公司 深圳分公司 2006.6,2,内 容,深圳DVP改革的特点对结算参与人的影响对投资者的影响DVP实施的具体安排,3,深圳DVP改革的特点,与权证、ETF结算模式一脉相承原有的清算交收流程不变,4,深圳DVP改革的特点（续）,交收日 T+1日16：00,交易所,结算公司,发送清算数据,清算,交收锁定1.净卖出证券锁定2.净应付资金锁定,16:00 后,交易日(T日)9:0015：00,担保交收：证券资金DVP,待处分证券,待处分资金,非担保交收DVP,发送交收数据,5,深圳DVP改革的特点（续）,在原有的T+1日DVP结算平台上增加新品种二级市场

2、交易：A股、国债、企业债券、可转债、LOF、封闭式基金、ETF申购与赎回、债券质押式回购一级市场发行：配股、老股东优先配售、市值配售、国债场内分销,6,深圳DVP改革的特点（续）,重要改变：待处分证券确认现行做法：违约参与人可以申报待处分证券，如果申报不足，结算公司根据违约金额，计算待处分证券价值上限，按照相关顺序扣划结算参与人应收证券新作法：违约结算参与人必须发送证券交收确认指令，否则结算公司对该参与人所有应收证券将暂不交付 违约结算参与人必须申报待处分证券,7,权证结算业务调整,涉及自营备付金和客户备付金关联交收。调整待处分证券扣划方式 日后权证交收履约保证金将纳入交收价差担保品统一管理。

3、,8,ETF结算业务调整,组合证券的交收时点由目前的T日15：00变更为T+1日16：00，ETF申购赎回适用T+1DVP交收制度。涉及自营备付金和客户备付金关联交收。调整待处分证券扣划方式,9,对结算参与人业务影响,结算业务账户清算交收风险管理资金交收违约证券交收违约投资者交收违约,柜台业务数据接口的调整,10,结算业务在结算公司的账户,在结算公司开立的账户数目增加改革前：资金交收账户（结算备付金账户）证券交收账户改革后：新设账户 证券处置账户 交收担保品证券帐户 交收价差担保品账户 证券总帐,11,结算业务资金清算(一）,资金清算结果仍为分项列示，一般明细到“备付金账户代码+资金用途类别（

4、或业务类别）+股份席位代码+证券类别（若有）”仍通过两个不同数据库发送资金清算结果：T+1日方记账（T+1日16：00资金交收到账）的清算数据通过“资金清算库（SJSQS）”发送。改革前：此为辅助模式，只适用于现有ETF交易和权证交易的资金清算数据。改革后：此为主要模式，适用A股、封闭式基金、LOF、ETF、权证、债券等证券交易及其他相关业务的资金清算数据。,12,结算业务资金清算(二）,T日晚预记账（T+1日上午资金交收到账）的清算数据通过“资金结算信息库（SJSZJ）”发送。改革前：此为主要模式，适用于除ETF和权证之外的所有证券交易及其他相关业务的资金清算数据。改革后：此为辅助模式，仅适

5、用新股解冻资金、权益分派资金、债券兑付资金、股票要约收购资金、可转债回售或赎回资金等少数业务的资金清算数据,13,结算业务证券清算,证券清算结果数据改革前：A股、基金、债券等多数证券当日清算当日便完成交收，直接向参与人发送证券交收结果，一般不专门提供证券清算结果。改革后：结算公司新增证券清算数据库，专门提供证券清算结果涵盖T+1日DVP结算平台的所有产品按“业务类别股份席位代码+证券账户+证券代码”轧差计算证券应收净额和应付净额 提供结算参与人证券交收账户累计的证券应收净额和应付净额,14,结算业务资金交收锁定,日间资金提款限制适用于更多品种所有T+1日DVP交收的品种的净应付资金非担保交收资

6、金逐笔应付资金参与人根据IST终端上实时显示的可提款金额提款 可提款金额=T日晚预记账处理后的结算备付金余额-最低备付金额度-担保交收（净额清算）业务的应付资金净额-非担保交收（全额清算）业务的应付资金总额,15,结算业务资金交收准备,参与人根据IST终端上实时显示的尚未支付金额，及时履行资金交收责任。T+1日DVP交收品种取消资金预记账处理，交收时点挪至T+1日16：00 尚未支付的资金=T日晚预记账处理后的结算备付金余额-最低备付金额度-担保交收业务的应付或应收资金净额-非担保交收业务的应付资金总额。,16,结算业务证券交收锁定,T日晚，结算公司根据T日清算结果对净应付投资者证券账户中的各

7、种净应付证券（T+1日应付）作交收锁定。例：A股锁定额=T日卖出+T日申购ETF所用+T日认沽权证行权所用-T日买入-T日赎回ETF所得处于交收锁定状态的证券不得卖出，不办理司法冻结、质押、非交易过户和转托管。,17,结算业务交收顺序,基本交收顺序：T日晚预记账部分：新股解冻资金、权益分派资金、债券兑付资金、收购资金、可转债回售或赎回资金T+1日16：00记账部分净额清算担保交收业务的钱券交收逐笔全额非担保交收业务的钱券交收验资类发行业务的资金交收代收费业务的资金交收,18,结算业务担保交收业务货银对付,自营业务进行担保交收业务的货银对付 证券不足，证券交收违约资金不足，资金交收违约 客户业务

8、进行担保交收业务的货银对付证券不足，证券交收违约资金不足 进行关联交收，使用自营业务备付金账户的余额完成交收仍然不足的，资金交收违约,19,风险管理资金违约交收的准备,最终交收时点前申报待处分证券：若参与人预估其在实施关联交收后仍有资金透支，则应预先发送证券待处分指令。申报时间：9：0015：00申报方式：IST/D-COM数据接口参与人注意：若未指定或指定不足，则参与人全部应收证券将暂不交付。交收日之前申报交收担保品：若参与人估计近期可能会出现结算资金不足，则应在交收日前提交自营证券进入交收担保品证券账户。,20,风险管理资金违约交收,结算参与人出现担保交收业务资金交收违约根据结算参与人申报

9、确定待处分证券参与人申报待处分证券不足，结算公司将全部应收证券确定为待处分证券限制结算和交易 结算参与人交收违约，结算公司立即暂停其DVP品种的结算资格通知交易所自次一工作日起，限制交易资格。处置待处分证券,21,风险管理证券违约交收,证券交收违约的原因回转交易：因T+1日资金交收违约而引发后续的T+2日证券交收违约。结算公司代为补入：结算系统在T+2日扣划待处分资金（卖空扣款）之后，将动用T+1日扣划的待处分证券（原买入证券）冲销对应证券卖空。（权证及ETF业务已采用）交易前端监控失败结算参与人自行补入其他,22,风险管理投资者违约交收,客户对证券公司资金交收违约委托结算公司将客户净买入证券

10、划付到其证券处置账户，最终交收时点前申报投资者应收证券进入证券处置账户，分级结算的原则：结算参与人对交收过程中投资者应收证券拥有处置权申报时间：9：0015：00申报方式：IST/D-COM数据接口 客户对证券公司证券交收违约参与人对投资者暂不交付卖空资金,23,柜台业务投资者数据维护,日终证券可用（可交易）余额、证券登记余额两个数据不同T日日终证券可用余额T日日终证券登记余额T日卖出证券T日买入证券日终资金可用（可交易）余额、资金可提取余额两个数据不同T日日终资金可提取余额T日日终资金可用余额T日卖出证券所得资金 参与人注意：适应交收特点调整柜台业务，做好投资者证券查询、提款业务安排。,24

11、,数据接口的调整,新增证券清算数据库新增多类参与人交收申报接口资金清算SJSQS内容增加股份结算数据SJSGF内容增减股份对账数据SJSDZ新增证券处置账户余额资金结算数据SJSZJ新增关联交收资金,25,对投资者的影响,交易习惯T日买入，T+1日可以卖出回转交易制度支撑，交易习惯保持不变 转托管T日买入的证券不能办理转托管，即使在同一券商内部也不可以T+1日方可申报转托管，转托管T+2日晨到账,26,对投资者的影响（续）,权益分派股权登记日（R日）买入的证券不参加权益分派R-1日为最后交易日权责关系参与人对投资者证券交易的证券资金交收负责,27,DVP实施具体安排,业务指南的发布技术接口的发布市场测试的安排结算参与人业务技术培训安排,