技术经济(第六章).ppt

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1、第六章 建设项目可行性研究,技术经济课程组,第六章 建设项目可行性研究,第一节 可行性研究概述第二节 市场研究与预测 第三节 项目规模选择 第四节 环境保护 第五节 资金规划 第六节 投资项目经济分析,一、可行性研究的概念和作用（一）可行性研究的概念 是在投资决策之前，运用科学的方法，对项目涉及的社会、经济和技术等方面的因素进行全面的调查研究，对项目可能的构成方案进行认真的、全面的技术分析、经济分析和社会效益分析，并对所有方案进行比较论证；对项目实施后所产生的经济效果进行科学的预测和评价；在此基础上，得出该投资项目是否可以投资及如何投资的结论性意见,为项目投资决策部门和决策者的最后决策提供科学

2、的依据,并为下一步投资实施过程提供基础资料和必要的依据。,第一节 可行性研究概述,可行性研究的产生与发展1、国外情况,第一节 可行性研究概述,（目前发达国家、中东、亚洲发展中国家也积极开展此工作）联合国工业组织1978年 编写了工业可行性研究手册；1980年编写了工业项目评价手册。,（20世纪30年代美国开发田纳西河流域）,（二次大战后）,1929-1933年经济危机：全世界工业产品产量下降44,完全失业人数、半失业人数分别为3500万人、4500万人；美国：破产14万家企业，毁掉高炉92座，工业产量下降46.2，倒退20年；德国：破产6万家企业，毁掉高炉28座，工业产量下降40.6，倒退30

3、年.,第一节 可行性研究概述,1、国内情况,沿用了前苏联的论证方法，取得了较好的技术经济效果。,受“左”的思想影响，出现了“四边”（边勘察、边设计、边施工、边生产）“四当年”（当年设计、施工、建成与投产）的错误作法，造成巨大损失。19501981年基建投资总额7000多亿元，形成固定资产75（5000亿元），形成固定资产中能交付使用占71。,国家计委于1983年2月颁布了关于建设项目进行可行性研究的试行管理办法；1987年9月又颁布了建设项目评价方法与参数；1996年计委与建委联合编写了投资项目社会评价指南。,（二）可行性研究的作用 可行性研究是投资项目建设前期研究的重要环节，宏观上可以通过审

4、批可行性研究报告，控制投资的方向和规模，提高投资管理的效率和投资的宏观经济效果；微观上可以减少决策的失误，提高投资的可靠性。其作用主要有以下几个方面：1、作为投资项目决策的依据。2、作为编制设计任务书的依据。3、作为资金筹措的依据。,第一节 可行性研究概述,4、作为项目主办者向政府有关部门（如：建设、环保等）申请建设执照，新开项目申请注册的依据。5、作为项目主办者与有关方面商业谈判并签定有关合同、协议的依据。6、作为进行与项目有关的科学实验和设备制造的依据。7、作为项目建成后，企业组织机构、人力资源配备及有关人员培训的依据。8、作为项目的基础档案资料。,第一节 可行性研究概述,（三）可行性研究

5、的阶段 一般来说，完整的可行性研究包括四个阶段：机会研究阶段初步可行性研究（项目建议书）阶段详细可行性研究（可行性研究）阶段评估阶段。1、机会研究阶段的主要任务是寻找投资方向。机会研究所提供的报告一般为项目建议书。,第一节 可行性研究概述,2、初步可行性研究又称预可行性研究或前可行性研究，是介于机会研究和可行性研究之间的一个研究阶段。主要任务是在机会研究的基础上，进一步判断投资机会是否有前途，是否值的进行详细可行性研究。,第一节 可行性研究概述,3、可行性研究又称详细可行性研究，它是投资前时期的关键研究环节。要求对投资项目进行深入的技术经济论证。4、评价和决策阶段是对可行性研究报告进行评价阶段

6、，是投资前的最后阶段。要求组织有关方面的专家召开论证会，对可行性研究进行评估，得出项目是否可行的结论性意见。,第一节 可行性研究概述,二、可行性研究的主要内容 按照国家有关规定，工业项目的可行性研究及可行性研究报告一般要求具备以下主要内容。（一）总论（二）市场需求预测和拟建规模（三）原材料、能源和公用设施情况（四）工艺技术和设备选择（五）厂址选择（六）环境保护:研究项目对环境影响，环境保护的措施等。（七）企业组织、劳动定员和人员培训（八）项目实施进度的建议（九）投资费用、产品成本与资金筹措（十）项目财务评价（十一）项目国民经济评价（十二）结论与建议,一、市场需求预测（一）市场需求预测的意义和工

7、作程序 1、使可行性研究更具有科学性、客观性，对提高可行性研究的水平具有重要的作用和意义。2、对提高决策水平，提高社会经济效益具有重要的作用和意义。（二）市场需求预测的内容 基本内容是预测社会对拟建项目所生产的商品需求。（1）市场需求量预测；（2）市场占有率预测；（3）技术发展预测；（4）资源预测,第二节 市场研究与预测,二、市场预测的方法（定性和定量预测）（一）定性预测法 是以市场调查为基础的经验判断法，较常用的是专家预测法。专家预测法是运用一定组织技术，将专家个人分散的经验和知识汇集成集体经验和知识，从而对事物未来发展做出主观预测的方法。专家预测法包括专家个人预测法、专家会议预测法和德尔菲

8、法等。,第二节 市场研究与预测,1、德尔菲法的概念与特点 是采用匿名函询的办法，通过一系列简明的调查表向专家们进行调查，并通过有控制的反馈，取得尽可能一致的意见，对事物的未来做出预测。此方法的特点是匿名性、反馈性和收敛性。2、德尔菲法的预测步骤（1）组成调查工作组。（2）选择专家。（3）以函询的方法向专家索取预测信息。（4）调查结果的汇总处理。,第二节 市场研究与预测,3、对德尔菲法的评价 德尔菲法简单易行，用途广泛，费用低廉。大多数情况下可得到准确的预测结果。但是，此预测方法是建立在专家主观判断的基础上的，有时会使预测结果不稳定，而且，函询的方法也不利于专家的意见交流，不利于激励创新。（二）

9、定量预测法 较常用的是时间序列预测法。时间序列预测法是根据预测对象的时间序列数据，找出预测对象随时间推移变化规律，通过趋势外推预测未来的一种方法。较常用的定量预测法有：移动平均法、指数平滑法、时间回归法、季节变动预测法,第二节 市场研究与预测,第二节 市场研究与预测,1、移动平均法：用分段逐点推移的平均法对时间序列数据进行处理，找出预测对象的历史变动趋势，并据以建立预测模型的一种时间序列预测法。其计算公式为：,式中：Mt第t年的平均数，作为第t+1年的预测数；Yi第i年的实际销售量（i=t-n+1，t）；n时期数。,【例5-1】某项目生产期内前几年的实际销售量如表5-2所示，试用三年移动平均法

10、计算该项目19931995年的销售量预测数。表5-2 某项目生产期内前几年的实际销售量及预测数 单位：千件,第二节 市场研究与预测,2、指数平滑法 是移动平均法的改进。其思路是：在预测研究中，离研究期越近的数据越应受到重视。时间序列中的各数据的重要性由近及远呈指数规律递减，计算公式为：,第二节 市场研究与预测,式中：Sn,Sn-1分别为第n年、n-1年的预测数；Yn-1第n-1年的实际销售量；平滑系数。【例5-2】仍用例5-1资料，取=0.2，第一年的预测值假定为410千件，试用指数平滑法预测19911995年的销售量。,3、时间回归法是指将时间因素作为自变量，通过建立时间与预测值之间的回归模

11、型，预测某一时间的因变量的方法。回归分析根据其预测对象和影响因素之间的关系可分为线性回归和非线性回归。线性回归根据其自变量多少可分为一元线性回归和多元线性回归。一元线性回归法研究的是一个自变量对一个因变量的关系是线性关系的情形。基本公式为：Y=a+bt 式中：Y 因变量；t时间；a、b回归系数。,第二节 市场研究与预测,运用一元线性回归法预测时，首先要根据自变量t、Y的统计数据求得回归系数a、b，然后根据给定自变量t的一定值求得Y的预测值。回归系数a、b可以用最小二乘法求得，公式为：,第二节 市场研究与预测,如坐标原点取时间序列正中间，求解a、b的计算公式可简化为：,注意：如时间序列为奇数项，

12、t的取值为：，-3，-2，-1，0，1，2，3，；时间序列为偶数项，t的取值：，-5，-3，-1，1，3，5，。例5-3用例5-1资料，用简单回归法预测项目1996、1997年销售量。表5-3 回归系数计算表,第二节 市场研究与预测,解：根据表5-3中的数据可计算回归系数a、b分别为：,第二节 市场研究与预测,则线性回归方程为：Y=480+50t预测1996、1997年的销售量为：Y1996=480+503=630（千件）Y1997=480+504=680（千件）,4、季节变动预测法 季节变动预测法是指对一些表现为明显季节变动的经济行为进行预测的方法。季节变动预测的方法很多，但较常用的是月(或

13、季)平均法。月(或季)平均法是根据历年(至少三年)同月(或季)的数据,先计算出若干年同月(或季)的平均数与总的月(或季)的平均数,然后用同月(或季)的平均数与总的月(或季)的平均数相除得出季节指数，再用季节指数计算未来的预测值。其计算公式为:,第二节 市场研究与预测,【例5-4】根据表5-4的有关数据测定某产品销售额的季节变动，如果已知1999年1季度的销售额为500万元，要求预测该产品1999年2季度、3季度的销售额。表5-4 某产品19951998年销售额情况 单位：万元,第二节 市场研究与预测,解:利用所给的资料，按月（或季）平均法求季节指数填入表5-4。并预测该产品1999年3季度、4

14、季度的销售额为：,第二节 市场研究与预测,一、影响生产规模选择的主要因素(一）市场需求（二）行业技术经济特点(三)资源、设备制造能力、资金等供应的可能性（四）规模经济的要求（五）投资主体风险承受能力,第三节 项目规模选择,二、项目规模选择的方法（一）定性分析 1、市场条件分析。2、社会化生产的分析。3、技术先进、经济合理的分析。,第三节 项目规模选择,（二）定量分析 1、最小规模的确定。可用盈亏平衡点的确定方法来寻找最小保本规模，计算式为：,式中：最小规模产量；其他符号意义同前。,2、起始经济规模方法。起始经济规模是指获得社会平均利润率的建设规模。起始经济规模Q1的计算公式为：,式中：平均资金

15、利润率；其它符号意义同前。,第三节 项目规模选择,3、最佳经济规模的确定 常用方法是成本函数统计估计法。最典型的是三次函数关系，表达式如下：,式中：Q工程项目规模；Cl长期生产成本；a,b,c,d回归系数。单位产品平均成本的计算公式为：,在长期成本中，如果没有固定成本，此时，平均成本为：,求导数可得平均成本最低时的规模：,一、投资项目对环境影响（一）“三废”的产生及处理（二）废弃物、放射性和噪音的产生和处理（三）生态环境污染 二、项目环境保护的研究应包括以下几个方面：（1）资金来源；（2）技术保障；（3）达标要求；（4）经济评价。,第四节 环境保护,式中：某环保方案的综合经济效益（万元/年）；

16、环境保护方案之环境影响因子经济效益；m环境影响因子数。,第四节 环境保护,1、环境保护方案综合经济效益 一项投资项目，可能有多种环境保护方案及响应的环境综合经济效益，对于某种环境保护方案，可能有多个具体措施及相应的经济效益。某环境保护方案的经济效益，可用下式表达：,2、环境保护方案的投资效益评价。环境保护的投资效益，即没有与经济效益相当的货币收入（综合利用方案除外），更没有建设项目投产后的创收功能，相反，环境保护方案的运行费用（含人工费用）均须由企业支付。因此，环境保护项目的投资效益评价，一般都不采用动态经济分析和财务分析，而是以当年的投资及运行费用为基础，进行投资效益分析。,第四节 环境保护

17、,一、项目投资的资金来源 我国投资项目的资金来源除财政拨款外还有以下几个途径。（一）银行贷款（二）发行股票（三）发行债券（四）租赁筹资（五）利用BOT的方式筹资（六）利用外资(七)企业自有资金,第五节 资金规划,第五节 资金规划,（一）银行贷款 1、概念：指银行在一定的利率、期限内，把货币资金提供给需要者的一种经济活动。,2、特点：（1）必须在银行设立帐户。（2）筹资管理比较简单，但最初申请比较困难。（3）利用银行贷款相对比较方便、灵活。（4）筹资风险小，一般不涉及税务问题。（5）不涉及项目公司资产所有权的转移。,第五节 资金规划,（二）发行股票 1、概念：是股份有限公司筹集自有资本的方式，是

18、公司为筹集资金而发行的一种有价证券。,2、特点：（以普通股为例）风险性、流动性、决策性 3、优点：（1）分散公司风险。（2）加快资金获得的速度。（3）调动更多因素参与项目。（4）不需支付固定的股息。（5）可以提高项目公司的信誉。,第五节 资金规划,（三）发行债券 1、概念：债券是按照法定程序发行的，约定在一定期限内还本付息的债务凭证，代表债券持有人与发行人的一种债务关系。,2、特点：期限性、偿还性、固定利息率、没有控制权。3、优缺点：优点：不能参加公司的利润分配；发行费用不高；不影响公司股东对公司的控制权；可享受税收优惠；可以回收债券，调节资本结构。缺点：增加公司的负债和风险；发行规定比较严格

19、，筹资数额有限；债券的本金和利息到期必须偿还。,第五节 资金规划,（四）租赁筹资 1、概念：是出租人依照租赁契约规定，将财产租给承租人使用，并向承租人收取租费的一种经济行为。现代租赁有融资租赁和经营租赁两类。,2、特点：（1）筹资租赁的对象大多数属于动产。（2）出租人拥有设备的所有权并按规定收取租金。（3）出租人对租赁的设备不提供任何技术服务和维修保养条件。（4）租赁期限一般与设备预计使用年限相同或相近。（5）租赁期满，租赁公司原则上不再收回出租的设备，一般以低于净值的价格向承租方转让设备所有权,第五节 资金规划,（五）利用BOT的方式筹资 1、概念：政府同私营部门的项目公司签定合同，由该公司

20、筹资并承建一个具体项目；在双方协定的一段时间内，项目公司通过经营该项目偿还该项目债务并回收投资；协议期满后，项目无偿转让给所在国政府。,2、特点：（1）减少政府的直接财政负担。（2）政府在BOT项目中的责任不需列入负债表，从而不会影响国际金融机构对政府的借贷限额。（3）提高了项目运作的效率。,二、筹资成本（一）筹资成本的构成 筹资成本是项目为筹措和使用资金而付出的代价，包括筹资过程中发生的筹资费用、用资过程中支付的利息和特定条件下的机会成本。其中，筹资费用是指产生于筹资过程中用于筹资中介机构劳动消耗的补偿，包括金融机构代理发行证券支付的注册费和代办费，向银行借款的手续费；资金占有费是指产生于资

21、金的所有权和经营权的分离，主要是借款的资金利息；机会成本是指特定条件下公司从内部筹集资金所形成的机会成本。,第五节 资金规划,（二）影响筹资成本的因素及筹资成本的计算 1、影响筹资成本的主要因素有筹资的资本结构、资金的时间价值、资金的供求关系和出资者所考虑的风险报酬。2、投资项目筹资成本的计算 筹资成本总额=筹资总额资金成本率 正确计算不同筹资方式下的资金成本率：1、股票的筹资成本；2、债券的筹资成本 3、银行贷款的筹资成本；4、租赁筹资的筹资成本 5、自有资金的筹资成本。,第五节 资金规划,三、投资项目的资金结构与筹资决策 项目所需资金从来源来说可以分为负债和权益，二者比例就是资本结构.（一

22、）负债资金临界点的确定 在不考虑税收和筹集负债资金筹资费用的前提下，设全部投资为K，项目自有资金为K0，债务资金为Kl，付息前的项目全部投资收益率为R，债务资金利率为RL，自有资金收益率为R0，由投资收益率公式有：,第五节 资金规划,(二)项目资本结构的优化和筹资决策 1、筹资方案的收益率 用各种筹资方案的加权平均筹资成本率与相应方案的投资收益率进行比较，如果投资收益率大于加权平均筹资成本率，则表明筹资方案效果好。加权平均筹资成本率的计算公式：,第五节 资金规划,式中：Kc加权平均筹资成本率；Ki第i种筹资方式的筹资成本率；Wi第i种筹资方式所筹资本额占总筹资额的比重；n筹资方式的种类。,2、

23、筹资方案的财务杠杆利益和财务风险考虑 优化的筹资方案应该是财务杠杆利益与财务风险之间的一种最佳的均衡。财务杠杆利益、财务风险和资本结构三者之间的关系如图5-2,第五节 资金规划,负债资本占总资本比重图5-3 资本结构优化2,3、筹资方案的最低加权平均资本率,第五节 资金规划,（三）资金的使用与资金平衡 项目的资金使用与平衡包括两方面的内容：一是要满足项目实施与运转的需要，作好资金安排，保证项目寿命期内资金运行的可行性；二是寻求较好的资金分期投入和项目投产计划，以提高项目的经济效果。项目的资金安排集中体现在“资金平衡表”。此表由“资金来源”、“资金运用”、“盈余资金”和“累计盈余资金”四项构成，

24、计算时不计资金的时间因素。由此可知，满足项目运行可行性的条件是：各年的“累计盈余资金”0,第五节 资金规划,一、财务评价 是在市场经济环境下，按照现行的财税制度，从企业财务的角度计算项目的效益、费用、盈利状况及债务偿还能力，以考察项目的可行性。特点：动态性、预测性、全过程性、可比性（一）财务评价的费用效益识别及经济参数 1、财务评价的费用效益识别（1）税金。（2）资产的回收。（3）补贴。,第六节 经济评价,2、财务评价的经济参数 财务评价所采用经济参数应该以能反映项目财务货币收支状况及效益为原则选定。（1）财务评价中投入及产出物的价格应采用现行价格或计划价格。（2）财务评价中所采用的折现率是综

25、合考虑所在部门或行业规定的基准折现率、企业平均投资收益水平、资金贷款利率和银行存款利率后，确定评价项目所设定的基准折现率，一般不小于以上四者中的最高水平。在没有制定项目基准收益率的情况下，可以用项目部门或行业的一般投资收益水平代替。,第六节 投资项目经济分析,（3）财务评价所采用的汇率，按官方汇率或现行实际汇率确定。（二）项目财务评价基本报表编制 1、现金流量表 2、损益表 3、借款偿还表 4、资产负债表。,第六节 投资项目经济分析,（三）投资项目财务分析 1、盈利性分析指标 用投资利润率、投资利税率、财务净现值和净现值率、投资回收期、财务内部收益率等指标。2、清偿能力分析指标（1）资产负债率

26、。是反映项目债权人各年所面临的财务风险程度以及项目偿债能力的指标。计算公式为：资产负债率=（负债合计/资产合计）100%（2）流动比率。是反映项目用每年的流动资产清偿流动负债的能力。计算公式为：流动比率=（流动资产/流动负债）100%,第六节 投资项目经济分析,（3）速动比率。是流动资产中可以迅速变现的部分。计算公式为：速动比率=（速动资产/流动负债总额）100%（4）借款偿还期 国内借款偿还期。是指在国家财政规定和项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的资金，偿还固定资产投资国内借款本金和建设期利息所用的时间。计算公式为：借款偿还期=（借款偿还后开始出现盈余的年份数-1）+（当年应偿还借

27、款数/当年可用于还款的资金额）国外借款偿还期。,第六节 投资项目经济分析,（1）财务外汇净现值（FNPVF）：是分析、评价项目实施后创汇或用汇的重要指标，可通过财务外汇流量表求得，其计算式为：,第六节 投资项目经济分析,式中：FI外汇流入量；FO外汇流出量；(FI-FO)t第t年净外汇流量；i折现率（外汇贷款利率）。,3、创汇、节汇能力分析 对于涉及产品出口创汇及替代产品进口的节汇项目，应进行财务外汇效果分析，一般应编制财务外汇平衡表，分析项目外汇流入及外汇流出情况，并计算财务外汇净现值、财务换汇成本及财务节汇成本等指标。,（2）财务换汇成本和财务节汇成本 财务换汇成本是指换取一单位外汇（通常

28、指1美元）所需要付出的人民币金额，是从财务角度分析项目的外汇收入是以多少国内资源为代价取得的评价指标。其计算公式为：,第六节 投资项目经济分析,式中：DRt用现行价格计算的项目在第t年为生产出口产品而直接投入的国内投入物的财务价值。外汇节汇成本。,4、不确定性分析 二、国民经济评价（一）国民经济评价的含义 又称项目经济分析，是从国家整体角度出发，考察项目收益和费用，分析和计算项目给国民经济带来的净效益，评价项目经济上的合理性。实际上，该评价是资源利用整体优化问题。(二)国民经济评价和财务评价的关系 1、国民经济评价与财务评价的相同点（1）评价的目的相同。（2）评价基础相同。（3）基本分析方法和

29、主要计算方法类同。,第六节 投资项目经济分析,2、国民经济评价和财务评价的区别（1）评价的角度不同 企业角度、国家角度（2）效益与费用的构成及范围不同 税金、国内贷款利息；污染；直接收益与直接成本（3）采用的参数不同,第六节 投资项目经济分析,（4）评估方法不同 财务：赢利分析法；经济：费用效益分析、多目标综合分析,第六节 投资项目经济分析,（三）国民经济评价的目的和作用 1、是宏观上合理配置国家有限资源的需要。2、是真实反映项目对国民经济净贡献的需要。3、是投资决策科学化的需要。主要体现在三个方面：（1）有利于引导投资方向。（2）有利于控制投资规模。（3）有利于提高计划质量。,(四)国民经济

30、评价的费用与效益 1、费用与效益的识别 2、直接效益与直接费用 直接效益是由项目自身产生，由其产出物提供，并用影子价格计算的产出物的经济价值。直接费用是指国家为满足项目投入的需要而付出的代价。3、间接效益与间接费用 间接效益是指国民经济为项目付出了代价，而项目本身并不实际支付的费用；间接费用是指项目对社会作出的贡献，而项目本身并未得益的那部分效益。4、转移支付,第六节 投资项目经济分析,（五）国民经济评价的参数 1、影子价格：是指当社会经济处于某种最优状态时，能够反映社会劳动的消耗，资源稀缺程度和最终产品需求情况的价格。2、影子工资：是项目工资成本的影子价格，即劳动力的影子价格。3、社会折现率

31、：是投资项目的资金所应达到的按复利计算的最低收益水平，即站在国家角度项目投资应达到的收益率水平。4、影子汇率：是指不同于官方汇率，能反映外汇转换国民经济真实价值的汇率。,第六节 投资项目经济分析,2、项目外汇效果分析指标 主要指标是经济外汇净现值。是用以衡量建设项目对于国家外汇的真正净贡献（创汇）或净消耗（用汇）的指标。计算公式为：,第六节 投资项目经济分析,式中：FI项目的外汇流入量；FO项目的外汇流出量；(FI-FO)t项目第t年的净外汇流量。,（六）项目国民经济评价指标 1、项目国民经济盈利能力分析指标 有：经济内部收益率（EIRR)、经济净现值（ENPV)。,长江三峡工程建设,长江三峡

32、工程建设案例,历史的脚步终于踏进了1992年4月3日。就在这一天，北京庄严宏伟的人民大会堂内，中华人民共和国第七届全国人民代表大会第五次会议正在这里举行。2600多名肩负着全国12亿人民重托的“人大”代表，正在对“关于兴建长江三峡工程的决议”进行表决。表决的结果是：决定批准将兴建长江三峡工程列入国民经济和社会发展十年规划。至此，一项跨世纪的、世界级的伟大工程长江三峡工程，从设想到决策，走完了整整七十三年的漫长里程，跨入了即将实施的崭新年代。七十多年来几代人的奋斗，足迹遍及大江南北；论证资料更是汗牛充栋。在中华民族文明史册上，这比万里长城的史页更为绚丽，它将永远为子孙后代引为自豪。,三峡工程论证

33、的历程,长江三峡工程争论问题,三个专题：移民专题的特点是淹没数量和移民数量十分巨大，政策性强，移民工作能否做好关系到库区人民的切身利益和今后库区的经济发展与社会安定，关系到三峡工程可行性的重大关键问题；生态与环境专题的特点是涉及的专业和科学很多，问题错综复杂；泥沙专题的特点是技术难度大，是三峡工程可行性研究中的主要技术关键问题。,1.泥沙问题，2.移民问题，3.技术问题，4.环境影响，5.风险问题；6.国力问题；7.安全问题。,长江三峡工程可研报告,一、三峡工程在长江流域规划中的地位与作用兴建三峡工程的必要性 主要任务是解决长江中下游、特别是荆江河段的防洪；向华中、华东和川东地区供电；同时还可

34、以显著改善川江的通航条件。,二、推荐的三峡工程方案 对六个方案进一步论证比较后，推荐“一级开发，一次建成，分期蓄水，连续移民”的建设方案。即坝顶高程185m，一次建成；初期蓄水位156m，最终正常蓄水位175m；移民按统一规划，20年连续移完。三峡大坝位于湖北省宜昌县三斗坪镇，为混凝土重力坝，最大坝高175m。水电站位于河床溢流坝两侧坝后。通航建筑物包括双线多级船闸和垂直升船机，均位于左岸。工程总工期18年，其中准备工程3年，从正式开工至第一批机组发电的工期为9年。,三、三峡工程技术上可行（一）枢纽工程设计和施工 三峡工程有优良的地形地质条件，主要建筑物设计与施工中的技术问题均可依靠国内力量解

35、决，主要机电设备中除少量需引进外，绝大部分可以立足国内生产制造。（二）地震和库岸稳定 三峡坝区和库区地壳稳定，基岩完整，历史地震活动轻微，经国家地震部门鉴定，坝址基本地震烈度为度。建筑物按度设防。建库后可能产生的诱发地震，估计最高震级为5.5级左右，从最坏的情况估计，假定距坝址最近的九湾溪断层发生6级地震，影响到坝区的最大烈度也不会超过度，不影响建筑物的安全。水库库岸基本稳定，经多部门平行调查，干流库岸100万m3以上的大、中型崩塌、滑坡体约140处，其中有22处建库后可能失稳，但距坝址均在26km以远。经计算、实验，即使距大坝最近的新滩滑坡和链子岩危岩体整体滑入库内，坝址处的涌浪最高为2.7

36、m，不会影响建筑物的安全。由于建库后水面拓宽，水深加大，滑坡对航道的影响较建库前为小。,长江三峡工程可研报告,长江三峡工程可研报告,（三）工程泥沙问题三峡坝址多年平均输沙量5.3亿t，平均含沙量1.2kgm3。借鉴三门峡、葛洲坝等工程处理泥沙问题的经验，经过大量现场观测、数学模型计算、模型试验、已建工程的类比分析，工程泥沙问题已基本研究清楚。水库汛期按防洪要求持低水位，以腾空防洪库容并排沙，汛末蓄水至正常蓄水位。采用这种运行方式（俗称“蓄清排浑”），水库有效库容可长期保留。据数学模型计算，防洪库容可保留85%，调节库容可保留90%。库尾和坝区的泥沙淤积，可以采取综合措施予以解决，航道、港口和建

37、筑物运行的安全可有保证。如不考虑上游建水库拦沙和调节洪水的有利影响，枢纽运用100年后，重庆市100年一遇最高洪水位约199m，不会影响主要市区。,（四）人防问题三峡大坝设有大批低高程、大流量的泄水底孔，下游河道的安全泄量也很大，临战前可迅速降低水位运行。加之水库为狭长的河道型，坝下游有40km的狭谷河段限制，据试验，万一大坝遭受核袭击，溃坝损失可限制在沙市以上的局部地区，不致造成两湖平原的毁灭性灾害。,四、水库淹没与移民安置可行性研究 三峡水库淹没区有耕地35.7万亩（其中水田约11万亩），柑桔地7.44万亩，人口72.6万人，其中农业人口约占46%。推算到2008年，包括人口自然和机械增长

38、、新城镇占地移民等，规划可能需迁安的移民总人数为113.2万人。三峡水库淹没耕地和农业移民的总量虽大，但分散在沿库岸长达2000km的范围内，分属于19个县（市），淹没耕地占各县耕地的0155.88%。根据调查和初步规划，移民安置区361个乡内，有需要改造的低产地200多万亩，荒山草坡300余万亩，可以改造、开发，用以安置移民；还可以利用水库发展水产养殖，因地制宜地实行防护，结合当地资源兴办二、三产业等。移民安置的环境容量是足够的。只要实行开发性移民方针并采取一系列相应的政策，结合库区经济发展统一规划，移民可以得到妥善的安置。此外，建议三峡电站发电后，每kw.h电费中提取3厘钱作为库区（含坝区

39、）建设基金，促进库区改变贫困面貌。目前，库区19个县（市）均已完成了初步的移民规划，并已进行了74项移民工程试点，取得了积极的成效。,长江三峡工程可研报告,五、环境影响评价 生态与环境专家组在近年来中国科学院和长江水资源保护局分别组织60多个单位完成的有关课题研究成果的基础上，提出了环境影响的论证报告。建坝引起的水库淹没和河流水文、水力情势的变化是影响生态与环境的基本原因。三峡水库是一座典型的河道型水库，全长600余km，平均宽度1.1km，较天然江面宽度增加约一倍。库容系数（总库容与坝址年水量的比值）为0.09，而埃及阿斯旺水库为2，丹江口水库为0.55，因此，三峡水库对河流天然径流的调节不

40、大，水库各月下泄平均流量仅在枯水季节有变化，均在天然流量的变化幅度范围之内。生态与环境专家组的综合结论认为，大坝兴建对生态与环境的有利影响主要在中游，不利影响主要在库区，其中库区移民环境容量是工程决策中比较敏感的制约因素，需要认真对待、慎重处理。并提出了对策和建议。,长江三峡工程可研报告,长江三峡工程可研报告,六、工程投资估算按照我国水电工程投资估算的有关政策、规程、规范、定额和1986年末物价水平，估算三峡项目的静态总投资为361.l亿元，其中枢纽工程投资为187.7亿元，水库移民投资为110.6亿元，电网的输变电投资为62.8亿元。第一批机组发电前的静态投资为169.2亿元，其中枢纽工程投

41、资111.l亿元，移民投资43亿元，输变电投资15.l亿元。经反复研究，这个投资估算数作为综合经济评价的基础是可靠的。静态投资500亿，动态投资1800亿,长江三峡工程可研报告,七、三峡工程综合经济评价 按照国家计委关于建设项目经济评价方法的暂行规定，进行了工程的综合经济评价。（）国民经济评价按影子价格和10%的社会折现率，对三峡工程本身的投入、产出和早建、晚建、不建三峡工程进行了动态经济分析。计算结果表明，三峡工程的净现值（即产出总现值减投入总现值）为131.2亿元，经济内部收益率为14.5%。按规定，净现值大于零，或经济内部收益率大于10%，建设项目是可以接受的。说明从国民经济总体角度衡量

42、，兴建三峡工程是有利的。对早建（假定1989年开工）、晚建（假定200l年开工）、不建（以其它工程替代）进行了综合分析，成果表明，三峡工程早建方案费用总现值最小，晚建方案费用现值大于早建方案，但小于不建方案。说明三峡工程建比不建好，早建比晚建有利。,长江三峡工程可研报告,（二）财务评价根据国家现行的财税制度和现行财务价格，分析了三峡工程的获利能力和贷款清偿能力。根据以电养电的方针和有关规定，设想的资金来源是：自有资金（包括葛洲坝电站和三峡电站投产后的收入）占64.7%；防洪、航运分摊的投资74.5亿元，豁免本息，由国家基建投资占11.9%；国内贷款109.8亿元，占17.5%，年利率9.35%

43、；国外借款37.l亿元（l0亿美元），年利率8.5%。三峡工程从第12年起机组陆续投产后，本身收益可以基本满足后期工程施工的资金需求，故筹措三峡建设资金的关键是前12年。前12年需要资金180.3亿元，除去自有资金，实际需要筹措的资金总额为153.l亿元，其中国家基建投资22.8亿元，国内贷款76.8亿元，短期债券5.0亿元。按500kV末端上网电价9.3分kwh（这一电价是按10%的投资利润率测算的，低于新建水、火电站的电价）计算，财务内部收益率为11%，利税率为12.1%，贷款偿还期和投资回收期均为20.6年，即在工程全部竣工后的次年，就可以还清全部贷款和回收全部投资，说明三峡工程在财务上

44、是可行的。,长江三峡工程可研报告,（三）国家承受能力分析三峡工程的总投资仅占工程建设期（19892008年）国民生产总值、国民收入（均以1986年不变价计算）0.73%和1.23%，低于宝钢一期工程和攀枝花钢铁基地建设总投资所占份额。所需三大材料（钢材、木材、水泥）消耗量占施工期国内生产总量的0.12%0.33%，所需外汇约10亿美元。国家完全有能力承担。（四）物价上涨对经济评价影响在国民经济评价中，投入物和产出物均采用影子价格，并以规定的折现率计算出评价的主要指标，物价上涨对评价结论没有影响。财务评价采用1986年末财务价格，若投入物价格上涨，则电价也同步上涨，因而对财务评价的结论也没有重大

45、影响。据估算，如投资上涨30%，电价需由9.3分/kwh提高到12分/kwh，这一电价仍是较低的，贷款偿还期和投资回收期仍基本不变。,长江三峡工程可研报告,八、主要结论 1、三峡工程在技术上是可行的；兴建工程经济上合理，财务上也是可行的。2、三峡工程有巨大的防洪、发电、航运效益，从治理开发长江和国民经济发展的全局考虑，兴建三峡工程是必要的。3、从中下游防洪和华中、华东能源紧缺的需要出发，并考虑尽量避免增加移民安置的困难，三峡工程以早建为宜。4、建议国家提前对库区投资（每年约1亿元），帮助三峡库区改变贫困面貌，促进经济发展，并有利于今后三峡工程兴建时的移民安置。5、建议尽快审查批准三峡工程可行性研究报告，并继续抓紧前期工作，开展初步设计工作。,