工程经济学课件-4工程经济评价指标.ppt

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1、2023/10/31,课件,1,工程经济学,2023/10/31,2,课件,经济评价指标,2023/10/31,3,课件,净现值（NPV）,净现值是指按设定的折现率，将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值。计算公式为：,式中：NPV净现值；CIt第t年的现金流入；COt第t年的现金流出；n项目寿命年限；i0基准折现率。,2023/10/31,4,课件,判别准则：,对单一项目方案而言，若NPV0，则项目应予接受；若NPV0，则项目应予拒绝。对多方案比选时，净现值越大的方案相对越优（净现值最大准则）。,2023/10/31,5,课件,值得注意的几个问题：,1.净现值函数以

2、及NPV对i的敏感性问题 2.基准折现率i0的含义及影响因素问题 基准折现率是指使投资项目可以被接受的最低期望收益率（MARR，minimum attractive rate of return）。是投资者进行投资可以接受的一个低界限标准。3.净现值指标用于多方案比较时要求被比较方案具有相同的计算期。,2023/10/31,6,课件,净现值函数曲线,2023/10/31,7,课件,思考题,75.48,83.91,24.81,33.58,2023/10/31,8,课件,内部收益率（IRR）,1.内部收益率的概念与判别准则内部收益率（Internal Rate of Return）又称内部报酬率，

3、是指使方案在寿命期内的净现值为零时的折现率。,2023/10/31,9,课件,判别准则,设基准折现率为i0，若IRRi0，则项目在经济效果上可以接受；若IRRi0，则项目在经济效果上不可接受。,2023/10/31,10,课件,内部收益率的计算方法,2023/10/31,11,课件,思考题,某项工程方案的现金流量如下表所列，设其行业基准收益率为10%。试用内部收益率法分析判断该方案是否可行。,2023/10/31,12,课件,2023/10/31,13,课件,思考题,某项工程方案的现金流量如下表所列，设其行业基准收益率为15%。试用内部收益率法分析判断该方案是否可行。,2023/10/31,1

4、4,课件,2023/10/31,15,课件,2023/10/31,16,课件,IRR的经济含义,2023/10/31,17,课件,IRR的经济含义,2023/10/31,18,课件,IRR的经济含义,在项目的整个寿命期内按折现率iIRR计算，始终存在未能收回的投资，而在寿命结束时，投资恰好被完全收回。在项目寿命周期内，项目始终处于“偿付”未被收回的投资的状况。项目的偿付能力完全取决于项目内部，故称“内部收益率”。,2023/10/31,19,课件,如何确定IRR,先计算出一个正的IRR，并进行IRR经济含义的验证，如果符合，则选择；如果不符合，则表明没有IRR。,2023/10/31,20,课

5、件,投资回收期,投资回收期（pay back period）亦称返本期，是反映投资项目资金回收的重要指标。它是指通过项目的净收益（包括利润、折旧等）来回收总投资（包括建设投资和流动资金的投资）所需的时间。投资回收期一般从投资开始年算起。,2023/10/31,21,课件,1.静态投资回收期,静态投资回收期是指项目从投建之日起，用项目每年所获得的净收益将全部投资收回所需的时间。通常以年来表示。静态投资回收期的表达式为：式中：K投资总额；NBt第t年的净收益；Tp静态投资回收期。,2023/10/31,22,课件,判别准则,用静态投资回收期评价投资项目时，需要与根据同类项目的历史数据和投资者意愿确

6、定的基准投资回收期相比较。设基准投资回收期为Tb，判别准则为：若TPTb，则项目可以考虑接受；若TPTb，则项目应予以拒绝。,2023/10/31,23,课件,动态投资回收期,所谓动态投资回收期，是提按照给定的基准折算率，用项目的净收益的现值将总投资现值回收所需的时间。其表达公式为：式中：Tp动态投资回收期；Kt第t年的投资额；NBt第t年的净收益；其他符号意义同。,2023/10/31,24,课件,思考题,某工程项目逐年支出、收入如下表所示，已知基准贴现率i0=10%，求静态、动态投资回收期、净现值、净年值、净现值指数和内部收益率。,2023/10/31,25,课件,思考题,2023/10/31,26,课件,思考题,2023/10/31,27,课件,投资回收期,投资回收期指标的优点是直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年才能回收，便于为投资者衡量风险。投资回收期指标最大的缺点是没有反映投资回收期以后方案的情况,