黄金投资分析师培训课件-003黄金市场概况.ppt

《黄金投资分析师培训课件-003黄金市场概况.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《黄金投资分析师培训课件-003黄金市场概况.ppt（48页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、黄金市场概况,李 晟Email：,黄金市场概况,国际黄金价格走势,4,为黄金交易提供服务的机构和场所,TEXT,理财规划概述,核心活动是黄金交易和黄金买卖,个人,企业,政府,金融机构,黄金市场的主体,黄金市场的主要机构,国际金商,黄金经纪公司,商业银行,对冲基金,中央银行,黄金投资品种,金条金块,黄金金币,黄金饰品,黄金期权,黄金基金,黄金股票,主要投资品种,黄金账户,黄金凭证,黄金期货,黄金市场的功能,风险规避功能,全球黄金市场体系,期货交易所,黄金批发 市场,区域性现货市场,黄金主要 生产国,NYMEXTOCOMCBOT巴西商品交易所等,伦敦金银市场协会（LBMA）是全球最大的OTC市场,

2、纽约苏黎世东京香港,如南非的黄金市场,黄金市场分类,中东迪拜印度孟买等,欠发达地区的黄金市场,世界主要黄金市场分布,全球性的黄金市场,芝加哥,纽约,伦敦,东京,香港,苏黎世,世界主要黄金市场交易时段,世界上最大的黄金运转中心，世界矿产黄金60%运入苏黎世市场。,现货定价中心，为大宗现货交易服务,为本地区工业和首饰用金服务,伦敦,瑞士,东京香港,黄金市场的分工,德意志银行Deutsche bank,英国巴克莱银行Barclays capital,汇丰银行Hsbc,加拿大枫叶银行贵金属分支机构Scotiamocatta,法国兴业银行Societe Generale,Text,决定定盘价的五大金商,

3、交易模式：做市商模式价格形成机制：报价驱动型流动性：最强监管难度：较大 市场规模：现货交易量最大代表性的市场：伦敦、香港,场外交易模式,伦敦黄金市场,1919年伦敦金市正式成立，市场黄金的供应者主要是南非。1982年以前，伦敦黄金市场主要经营黄金现货交易。l982年4月，伦敦期货黄金市场开业。目前，伦敦仍是世界上最大的黄金市场。,伦敦黄金市场,时间：16：001：00（北京时间）标准金成色：99.5%，重量为400盎司。计价标准：fine gold欧式黄金市场，OTC市场定价规则：五大金行在“黄金屋”（Gold Room）每天 制定两次金价，分别为上午10时30分和下午3时。,伦敦黄金市场,香

4、港黄金市场,优越的地理条件使得伦敦五大金商、瑞士三大银行等都在香港设立了分公司。他们将在伦敦交收的黄金买卖活动带到香港，逐渐形成了一个无形的当地“伦敦黄金市场”，促使香港成为世界主要的黄金市场之一。时间：10：0018：30（北京时间）亚式黄金市场,香港黄金市场,交易模式：交易所模式价格形成机制：指令驱动型流动性：较差监管难度：较小 市场规模：现货交易量较小代表性的市场：美国、日本,场内交易模式,美国黄金市场,纽约商品交易所（COMEX）和芝加哥商品交易所（IMM）纽约黄金市场已成为世界上交易量最大和最活跃的期 金市场。交易所本身并不参加期货的买卖，仅提供场所和设施，及制定交易法规。时间：21

5、：203：40（北京时间）标准金成色为99.5%，重量为100盎司。美式黄金市场定价规则交易所内竞价完成,美国黄金市场,东京黄金市场,日本黄金交易所于1982年成立，是日本政府正式批准的唯一黄金期货市场。会员绝大多数为日本的公司。黄金市场以每克日元叫价，交收标准金成色为99.99%，重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。,东京黄金市场,交易模式：银行代理交易和结算价格形成机制：报价和指令驱动流动性：较强监管难度：较小 市场规模：最大的黄金储运中心,其他交易模式（瑞士）,其他交易模式（瑞士）,瑞士三大银行：瑞士银行 瑞士信贷银行 瑞士联合银行苏黎世黄金总库（Zurich Gold Pool）建

6、立在瑞士三大银行非正式协商的基础上，不受政府管 辖，作为交易商的联合体与清算系统混合体在市场上起 中介作用。瑞士与南非有优惠协议，获得了80%的南非金，前苏联 的黄金也多聚集于此。,苏黎世黄金市场,时间：16：001：00（北京时间）标准金成色为99.5%，重量为400盎司。欧式黄金市场定价规则无金价定盘制度，在每个交易日的任一特定时间，根 据供需状况议定当日交易金价，这一价格为苏黎世黄 金官价。全日金价在此基础上波动而无涨停板限制。三大银行不仅为客户代行交易，而且黄金交易也是这 三家银行本身的主要业务。,苏黎世黄金市场,中国黄金市场发展大事记（一）,1950年4月，中国人民银行制定下发金银管

7、理办法（草案），冻结民间金银买卖，明确规定国内的金银买卖统一由中国人民银 行经营管理。1982年，中国人民银行开始发行熊猫金币。1982年9月，在国内恢复出售黄金饰品，迈出中国开放金银市场 的第一步。1983年6月15日，国务院发布中华人民共和国金银管理条例，规定国家对金银实行统一管理、统购统配的政策；,中国黄金市场发展大事记（二）,1999年11月25日，中国放开白银市场，封闭了半个世纪的白银 自由交易开禁2000年8月，上海老凤祥型材礼品公司获得中国人民银行上海分 行批准，开始经营旧金饰品收兑业务，成为国内首家试点黄金自 由兑换业务的商业企业。2001年4月，中国人民银行行长戴相龙宣布取消

8、黄金统购统配“的计划管理体制，在上海组建黄金交易所。2001年8月1日，足金饰品、金精矿、金块矿和金银产品价格放开。2001年9月29日，中国国家黄金集团公司成立。2001年11月28日，黄金交易所模拟试运行，黄金走过了一条从管 制到开放的漫长历程。2002年10月30日，上海黄金交易所开业，中国黄金市场走向全面 开放。,中国黄金市场发展大事记（三）,2003年4月，中国人民银行取消了有关黄金行业的26项行政审批 项目，其中包括取消黄金收购许可，黄金制品生产、加工、批发 业务审批，黄金供应，黄金制品零售业务核准等4个项目。2004年6月，高赛尔金条推出2004年8月16日，上海黄金交易所推出A

9、U（T+D）现货延迟交收 业务。2005年1月8日，山东黄金集团宣布出资5000万元成立山东黄金 交易中心。2005年7月18日，上海黄金交易所与工行上海分行联合推出“金行 家”业务 2007年9月，中国证监会批准上海期货交易所上市黄金期货 2008年1月9日，上海期货交易所黄金期货上市,建国后至03年前的中国黄金市场,中国人民银行,产金企业,居民,用金企业,出口/结算,央行储备,珠宝首饰,03年后的中国黄金市场,人民银行,商业银行,投资者,银监会,人民银行,证监会,？,金交所,期交所,民营金商,纸黄金、黄金期权等,AU T+D等,黄金期货,实物黄金、延迟交收等,中国的黄金市场,上海黄金交易所

10、是经国务院批准，由中国人民银行组建，在国家工商行政管理局登记注册的,不以营利为目的，实行自律性管理的法人。遵循公开、公平、公正和诚实信用的原则组织黄金、白银、铂等贵金属交易。,上海黄金交易所,上海黄金交易所的开业标志着中国黄金现货市场的开放进入新纪元，目前个人投资者可以通过交易所会员进场交易黄金，结束了中国民间不允许交易黄金的历史。,上海黄金交易所,上海黄金交易所,上海期货交易所是在中国证监会集中统一监管下，依照有关法规设立、履行有关法规规定的职能、按其章程实行自律性管理的法人。上海期货交易所依循“法制、监管、自律、规范”的方针，是以金属、能源、化工等工业基础性产品及相关衍生品交易为主的国际化

11、综合性期货交易所。,上海期货交易所,2007年9月，经国务院同意，中国证监会批准上海期货交易所上市黄金期货。它标志着中国黄金市场的开放进入了新的阶段，黄金在中国彻底变成了大众化投资品种。,上海期货交易所黄金期货业务,1、2008年1月9日，上海期货交易所推出了黄金期货，交易十分活跃。黄金期货推出后激发了整个黄金市场的投资热情。2、黄金现货和期货合作、协调地发展有利于提升我国黄金市场的国际地位。至2月底，上海黄金交易所现货和上海期货交易所期货加起来共成交2421吨，已大幅缩小了与TOCOM黄金交易量的差距。,期货现货合作双赢,黄金期货推出后，交易活跃。商业银行代理个人实物黄金业务目前已逐步在全国

12、范围内推出，潜力巨大。外资银行成为上海黄金交易所新会员。2008年3月7日银监会允许合格银行从事黄金自营业务。黄金信托接连面市。黄金饰品市场快速发展，收藏金条供不应求。许多媒体将2008年称为“黄金投资元年”。种种现象都显示出我国黄金市场已经进入了高速发展的“快车道”。2008年上半年上海黄金交易所成交量大幅增加,08年起，我国黄金市场加速发展,黄金价格的类型,生产价格,准官方价格,国际黄金价格走势,期货价格,现货价格,生产成本变化,主要产金国历年生产成本变化表(数据来源：黄金年鉴2007),生产成本变化,2006 年世界黄金产量最大的15 家公司(数据来源：黄金年鉴2007),生产成本变化,1996-2006 年官方净售金量(单位：吨)(数据来源：黄金年鉴2007)2006 年官方净售金328 吨，年同比大幅下降了51%。这种总体上的大幅下降，是由于CBGA 签约国大幅减少售金数量，以及其他地区的国家转向净购买。,国际金价走势,熊,牛,牛,1968-1980,1980-2001,2002至今,国际金价走势三个阶段,THANK YOU！,