宏观经济学第九章.ppt

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1、第9章,宏观经济政策,学习目标：,理解宏观经济政策目标掌握财政政策和货币政策内容掌握对财政政策工具效果的分析掌握对货币政策工具效果的分析了解促进经济增长的政策,1.宏观经济政策指政府为了增进社会经济福利而制定的解决经济问题的指导原则和措施。它是政府为了达到一定的经济目标而对经济活动进行的有意识的干预。2.宏观经济政策目标稳定、持续、合理增速的经济增长；低失业率；低通货膨胀率；避免国际收支失衡和汇率的过度波动。,9.1宏观经济政策目标,3.政策目标之间的相互联系 这四个目标既是互补的，又是相互矛盾的。正是由于各政策目标之间的相互矛盾，所以各目标不可能同时实现，在一些目标实现同时往往会恶化另一些目

2、标，这就使得一国政府会陷入两难困境。四个目标很难完全统一，应根据经济形势确定不同时期的各个目标次序。,9.1宏观经济政策目标,9.2财政政策,9.2.1 西方国家财政的构成（财政收入和支出）1.财政收入财政收入为各级政府收入的总和，包括：税收、公债、罚没等收入。,9.2.1 西方国家财政的构成,（1）税收分类,税率与税收关系:拉弗曲线（属于供给学派理论）,启示：财政收入不能为增加税收而一味提高税率，而必须审时度势，将税率保持在适当的水平上。,9.2.1 西方国家财政的构成,（2）公债 公债是政府的债务，包括中央政府的债务和地方政府的债务。其中，中央政府的债务被叫作国债。公债的形式一般有短期公债

3、、中期公债和长期公债。（3）罚没等收入 打击走私、腐败以及其他违法活动的收入。,9.2.1 西方国家财政的构成,2.财政支出政府支出为各级政府支出的总和，包括政府购买和转移支付。（1）政府购买：指政府对商品和劳务的购买。例如购买军需品、机关办公用品以及支付政府雇员报酬等项费用。政府购买实际是以取得商品和劳务作为报偿的支出，是实质性的支出，和私人支出相同。政府的购买可以引起资源的重新配置，从而可以有效地干预经济活动。,9.2.1 西方国家财政的构成,（2）政府转移支付指不以取得劳务和商品作为报偿的支付。政府的转移支付有社会福利和保险、失业补助和救济金及农业补贴金。它是一种货币性的支出，是通过政府

4、将一些人的收入转给另一些人，不能对资源的利用发生重大影响。政府转移支付不能象政府购买那样有力地对经济生活进行干预。,9.2.1 西方国家财政的构成,概念为了促进宏观经济政策目标的实现，对政府的支出、税收和借债水平所进行的选择和决策。,9.2.2 财政政策内容,1.自动稳定器概念：在财政收支体系中，某些财政收入和支出本身具有一种自动调节经济进而稳定经济的功能。能够在经济繁荣时期自动抑制通胀，在经济衰退时期自动减轻萧条，无须政府采取任何行动。自动稳定器主要通过以下三项制度得到发挥：（1）政府税收的自动变化经济衰退时：增长率 税收 居民可支配收入减少不多 居民消费减少不多 总需求减少不多缓解经济衰退

5、经济高涨时：增长率 税收 居民可支配收入少增加 居民消费增加不多 总需求少增加些 抑制经济过热,9.2.2 财政政策内容,（2）政府支出的自动变化经济衰退时：失业 政府转移支付 居民可支配收入减少不多 居民消费减少不多 总需求减少不多缓解经济衰退经济高涨时：失业 政府转移支付居民可支配收入少增加 居民消费增加不多 总需求少增加些 抑制经济过热,9.2.2 财政政策内容,注意：财政政策自动稳定器作用只能减缓经济的波动而不能扭转总趋势。,2.相机抉择的财政政策 指政府为实现宏观经济政策目标，根据对经济形势的判断，逆经济风向行事原则，通过变动财政收入和支出，主动地影响宏观经济活动水平的经济政策。分为

6、扩张性的财政政策和紧缩性的财政政策。,9.2.2 财政政策内容,（1）扩张性财政政策含义：当经济萧条、失业严重、产生紧缩缺口时，为了弥补此缺口，减轻或消除经济萧条，刺激总需求，达到充分就业而采取的增加财政支出或减低税收的财政政策。政策手段（工具）：,9.2.2 财政政策内容,（2）紧缩性财政政策含义：当经济繁荣、通胀严重时，为了抑制经济出现过热，防止总需求水平过高，而采取的减少财政支出或提高税收的财政政策。政策手段（工具）：,9.2.2 财政政策内容,3.功能财政和财政预算功能财政认为财政预算不在于追求政府收支平衡，而在于追求无通胀的充分就业水平的产出和收入，保障经济稳定和充分就业。为实现这一

7、目标，预算既可以是盈余的，也可以是赤字的。经济萧条（繁荣）时期，赤字（盈余）财政政策。功能财政是相机抉择财政政策的指导思想，它比关心预算平衡更关心经济增长。,9.2.2 财政政策内容,含义：中央银行通过控制货币供应量来影响利率，影响到总需求，以达到实现宏观经济目标的行为。有扩张性和紧缩性货币政策两种。,9.3 货币政策,9.3.1 公开市场业务 中央银行在公开市场上买卖政府债券，其目的不是牟利，而是调节货币供应量和利率。如买进债券，增加货币量，利率下降；如卖出债券，减少货币量，利率上升。,9.3 货币政策,9.3.2 法定存款准备金制度指中央银行规定商业银行必须将其存款的一部分缴纳中央银行作为

8、准备金的制度。其目的：为了保证存款人及时、足额地提取；也为了规范商业银行的信用创造活动，防止它们不适当地扩张存款，增加银行体系的风险；更为了通过对准备率的调节，调节货币供应量。如降低准备金率，增加货币量，利率下降；如提高准备金率，减少货币量，利率上升。,9.3货币政策,再贴现率 商业银行向中央银行贷款的方式。商业银行向 中央银行所付的利息率就称贴现率。政策有：变动贴现率，变动贴现条件。如降低贴现率，放松贴现条件，商业银行得到更多的资金，增加流通中的货币供给量，降低利息率。,9.3货币政策,9.4宏观经济政策效果分析,9.4.1 财政政策效果和挤出效应,财政政策效果：是指政府收支变化（包括变动税

9、率、政府购买和转移支付等）使IS变动对国民收入变动的影响。,1.挤出效应 指政府支出增加导致利率上升，所引起的私人投资减少，使得国民收入没有达到预期的效果，其中减少的国民收入部分称为挤出效应。,E,r0,y,r,o,E,IS,LM,y0,y1,r1,9.4.1 财政政策效果分析,2.财政政策效果分析(1)LM曲线不变（斜率不变），IS曲线越陡峭，效果越好,挤出效应越小。,y1,y3,r1,E,IS,E,y1,y3,r1,E,E,y,9.4.1 财政政策效果,IS,为什么IS越陡峭，扩张性的财政政策效果越大？,原因：IS越陡峭（d越小），说明投资对利率上升的反应程度越不敏感，当利率上升一定幅度时

10、，投资减少的量就较少，由此而减少的国民收入的量也较少，财政政策效果就比较大。,IS曲线斜率,掌握：,t,d变化时，IS曲线的倾斜程度的变化,IS,Y,（1）决定IS曲线斜率的因素：若d和t不变，边际消费倾向越大，IS曲线斜率越小，越平缓。若和t不变，投资对利率变化越敏感d越大，IS曲线越平坦。若和d不变，税率t越小，IS曲线越平坦。,(2)IS曲线不变（斜率不变），LM曲线越平坦，效果越好，挤出效应越小。,y1,y3,r1,E,IS,E,y,LM,y1,y3,r1,E,IS,E,9.4.1 财政政策效果,为什么LM越平坦，扩张性的财政政策效果越大？,原因：LM越平坦（h越大），说明货币需求（投

11、机需求）对利率下降的敏感性越强，货币市场上的货币需求曲线越平坦。当扩张性的财政政策导致国民收入增加，引发L1的增加，从而导致货币市场的货币需求曲线上移，但利率上升的幅度不会很大，由利率决定的投资需求量减少的幅度也不会很大，从而被挤出的国民收入也较少，财政政策效果较好。,LM曲线的斜率：k/h,1、影响因素：h：L2对r 的敏感程度（与斜率反向变化）k既定，h大 r变动一定时，L2变动幅度较大 LM平缓k：L1对y 的敏感程度（与斜率正向变化）h既定，k大 h变动一定时，y只需变动较小幅度 LM陡峭 一般来说，货币的交易需求函数比较稳定，因此，LM曲线的斜率主要取决于货币的投机需求函数。,y,9

12、.4.1 财政政策效果,3.财政政策乘数 指在实际货币供给量不变时，政府收支的变化能使国民收入变动多少，比方说增加一美元的政府购买能使国民收入增加多少，公式表示：,h越大，即货币需求对利率变动越敏感，LM曲线越平缓，财政政策乘数越大，即财政政策效果越大，挤出效应越小。d越大，即投资对利率变动越敏感，IS曲线越平缓，财政政策乘数就越小，即财政政策效果越小，挤出效应大。支出乘数越大，即边际消费倾向越大，财政政策效果越大，挤出效应越小。k越大，货币需求对产出越敏感，财政政策乘数越小，财政政策效果越小，挤出效应越大。以上因素中，通常边际消费倾向和货币需求对产出弹性相对稳定，因此影响挤出效应主要是货币需

13、求对利率反应系数h和投资对利率反应系数d。,影响挤出效应的主要因素（在其他条件不变的情况下）：,影响财政政策效果的其他因素,时滞：识别时滞：指的是政策需要到认识到这种需 要之间的时间执行时滞：指的是认识到对政策的需要到执 行政策之间的时间影响时滞：指的是从执行政策到政策对国民 产出产生影响的时间,fig,Fiscal policy:stabilising or destabilising?,O,Real national income,Time,1,2,3,4,1,2,3,4,fig,O,Real national income,Time,1,2,3,4,1,2,3,4,Path(a):no

14、intervention,Fiscal policy:stabilising or destabilising?,fig,O,Real national income,Time,1,2,3,4,1,2,3,4,Path(a):no intervention,Path(b):policy stabilises,Fiscal policy:stabilising or destabilising?,影响财政政策效果的其他因素,时滞不确定性和预期,9.4.2 货币政策效果,货币政策效果是指一国政府通过中央银行对货币供给进行调节，使LM曲线变动，对国民收入变动的影响。,1LM曲线不变（斜率不变），IS

15、曲线越平坦，效果越好。,9.4.2 货币政策效果,（a）政策效果大（b）政策效果小 图9.3货币政策效果因IS曲线斜率而不同,9.4.2 货币政策效果,为什么IS越平坦，扩张性的货币政策效果越大？,原因：IS越平坦（d越大），说明投资需求对利率下降的敏感性越强，当货币供给增加时，货币市场上的利率就会下降，投资因利率下降而增加的量会越多，从而国民收入增加的幅度也越大，货币政策效果越好。而且，也能更好地满足由于货币供给增量导致的货币交易需求的增加。,2IS曲线不变（斜率不变），LM曲线越陡峭，效果越好。,9.4.2 货币政策效果,（a）政策效果小（b）政策效果大 图9.4货币政策效果因LM曲线斜率

16、而不同,9.4.2 货币政策效果,为什么LM越陡峭，扩张性的货币政策效果越大？,原因：LM越陡峭（h越小），说明货币需求（投机需求）对利率下降的敏感性越弱，当货币供给增加时，货币市场上的利率就会下降且幅度较大，投资因利率下降而增加的量会越多，从而国民收入增加的幅度也越大，货币政策效果越好。而且，也能更好地满足由于货币供给增量导致的货币交易需求的增加。,3.货币政策乘数指当IS曲线不变或者说产品市场均衡情况不变时，实际货币供给量变化能使均衡收入变动多少，用公式表示是：,9.4.2 货币政策效果,在其他条件不变的情况下,d越大，即投资对利率变动越敏感，IS曲线越平缓，货币政策乘数就越大，即货币政策

17、效果越大。h越大，即货币需求对利率变动越敏感，LM曲线越平缓，货币政策乘数越小，即货币政策效果越小。,凯恩斯主义的极端情况和古典主义的极端情况,1.凯恩斯主义的极端情况：财政政策有效，货币政策无效,财政政策乘数等于政府支出乘数,凯恩斯主义的极端情况和古典主义的极端情况,2.古典主义的极端情况：财政政策无效，货币政策有效,两种政策混合使用效果分析,图9-7 财政政策和货币政策的混合使用,两种政策混合使用效果分析,凯恩斯的短期供给曲线,9.5总需求与总供给模型,总需求,总供给,凯恩斯的短期供给曲线,结论1：在达到充分就业之前、总需求的增加会引起产量增加但不影响价格变化，在达到充分就业之后，总需求的

18、增加则只使价格水平上升而不改变总产量水平。结论2：政府财政扩张的效果只是增加产量和就业；扩张的货币政策（名义货币数量增加）也会扩大均衡产量，但由于AS曲线是水平的，因而价格也不受影响。,古典主义的供给曲线,结论1：在充分就业状态下价格水平与产量之间的关系是，价格水平的变化不影响产量的变化。结论2：在古典供给条件下，名义货币的增加和财政扩张将同比例提高价格水平，但不改变实际产量。,向右上方倾斜的短期供给曲线,结论1：在总供给曲线的平坦部分，经济存在过剩的生产能力。这时，总需求曲线的向右移动价格以较小的幅度增加。提升总需求的宏观经济政策是有效的。结论2：在总供给曲线的陡峭部分，经济接近于其生产能力。这时，总需求曲线的向右移动产量增加很少，而价格显著增加。提高总需求的宏观经济政策的效果就有限了，此时，应增加总供给（总供给曲线的右移），这样不仅能增加总产出，而且还能降低价格水平。,P1,P2,Y1,Y2,fig,O,价格水平,国民产出,P1,Y1,Yf,第1部分,第2部分瓶颈式的通胀,第3部分,AD1,AD2,AD3,AS,图8-7 菲利普斯曲线,短期的供给曲线,P1,P2,AD1,AD2,Y1,AD3,P3,教材重点阅读材料,P65：延伸阅读“解决中国经济的近忧更需远虑”P118-119：延伸阅读“金融危机和各种政府刺激总需求的政策”（1）（2）,