国债理论与管理.ppt

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1、第六章 国债理论与管理,学习本章应思考的几个现实问题：1、阿根廷由债务危机引发经济危机 的原因及启示 2、人们为什么称中国的上一界政府 为赤字政府？3、如今的中国有债务风险吗？,阿经济终究没能挺过2001年,1、01年11月，阿根廷股市暴跌，国家风险基数创下新高。2、阿政府与国际货币基金组织有关12亿美元贷款的谈判陷入僵局，3、阿陷入债务支付困境和货币贬4、银行存款大规模流失。5、12月1日，阿政府为避免金融系统崩溃，宣布限制 银行提款数额措施，顿时，全国上下人心惶惶。6、12月18日到21日，不堪忍耐的阿根廷人民终于发动了严重骚乱并由此发生了政治危机。债务危机 经济危机 政治危机,阿根廷打砸

2、抢 1,3月4日，李卡多洛培茲慕菲任命为新经济部长。16日，宣布44.5亿美元的紧缩控开支计划,发生严重骚乱2000人聚众抢掠,为免遭哄抢 阿超市免费分发食物,阿根廷惩治打砸抢,阿根廷打砸抢,阿根廷惩治打砸抢,五月广场示威群众成千上万,示威群众成千上万,总统德拉鲁阿引咎辞职,政府更迭频繁,一年换了四位央行行长12月9日晚宣布仅37岁的经济学家阿方索帕拉特盖伊执掌阿根廷中央银行，以接替上周刚刚辞职的阿尔多皮尼亚内利。因为他是阿根廷政府2001年任命的第四位央行行长，被一些媒体称为“阿根廷的第四次起跑”10天之内3任总统下台,第一节 国债基本问题,一、国债的涵义 1、国债是指中央政府在国内外发行债

3、券或 向外国政府和银行借款所形成的国家债务。2、国债是以中央财政为债务人，主要通过发 行有价证券或向外国政府和银行借款等方式，向社会筹集资金的一种信用商品。二、国债的特点 1、与其它财政收入相比：(1)发行上的灵活性(2)认购的自愿性(3)偿还性,2、与私债相比（1）发行主体不同（2）发行担保不同 三、国债的功能 1、弥补财政赤字 2、筹集建设资金 3、调节经济（实施宏观调控 抑制经济波动）,央行购买国债 使用,资产方：公债增加,负债方：财政金库存款增加,金库存款下降,商行存款增加,商行存款准备增加,商行扩大放贷规模,货币供给增加,商行不扩大放贷规模,货币供给不增加,同时压缩对商行的贷款规模,

4、调节,积累与消费的比例,投资及产品结构,地区经济结构,第二节 国债的负担与限度,一、国债的负担 1、债权人（认购者）负担 2、债务人(即政府)负担 3、纳税人负担二、国债的规模 1、国债规模的三层含义:(1)历年积累的债务总额(2)当年发行国债总额(3)当年还本付息的债务总额,2、国债的最佳(适度)规模 使国债的净正效应达到最大化的国债规模 3、衡量（名义）国债规模的指标：（1）负担率：当年国债余额/GDP（45%）（2）偿债率：国债还本付息额/财政收入22%（3）国债依存度：国债发行额/财政支出（中央财政：25-30%）4、制约国债规模的因素：（1）认购方的负担能力（2）政府的偿还力（3）国

5、债的使用方向、使用结构和使用效率,国债的最佳(适度)规模,国债规模,国债净正效应,O,Y,Q,Q*,债 务 危 机,国债年度,国债还本本付息额,O,Q,T,2008年,2万亿,第三节 国债的制度和管理,一、种类、按发行的形式：借款、债券、按发行的地域：内债、外债、按国债的流动性：可转移让国债、不可转让国债 二、国债的结构、应债主体的结构、国债持有者结构、期限结构,三、国债的发行和偿还1、国债的发行方式（）固定收益出售（）公募拍卖（）连续经销（）直接推销（）综合方式、国债的偿还方式、资金来源 1）国债的还本方式（1）分期逐步偿还（2）抽签轮次偿还（3）到期一次偿还（4）市场购销偿还法（5）以新替

6、旧偿还,国 债 的 发 行 方 式,财政部,证券交易所,一级自营商,中国银行 建设银行工商银行农业银行,1,2,社会投资者,商业银行,3,机构投资者,商业银行社保机构保险公司,4,2）还本资金来源（1）建立偿债基金（2）用财政盈余（3）通过预算列支（4）举借新债 3、付息方式、资金来源（1）按期分次支付法（2）到期一次支付法（3）一般性财政收入税收收入,4、国债的发行价格和利率 1）国债的发行价格（1）平价发行（2）折价发行（3）溢价发行 2）影响国债利率的因素（1）市场利率（2）银行利率（3）社会资金的余缺状况（4）政府信用,5、国债市场 1）国债的发行市场和流通市场 发行市场是一级市场.财

7、政学课件151.PPS 流通市场是二级市场.财政学课件152.PPS,政府,承销机构,认购者,一级市场,二级市场,场内交易,场外交易,2）国债市场的功能（1）实现国债的发行和偿还（2）调节社会资金的运行 3）如何完善二级市场（1）适当扩大国债规模，增加国债品种（2）规范国债市场的价格管理（平准基金）（3）加快法制建设，强化管理监督（4）适时恢复国债金融期货,第七章 财政支出规模与结构,第一节 财政支出分类 一、按支出用途（一）从 静态价值构成的角度：消费性、积累性、补偿性（二）从动态社会再生产角度：投资性、消费性 二、按费用类别：经济建设费、社会文教费、国防费、行政管理费、其他支出 三、按经济

8、性质分类 购买性、转移性,三、按经济性质分类 1、购买性支出 2、转移性支出要求掌握：含义及区别 各自主要内容 经济影响购买性支出：直接影响生产和就业 间接影响收入分配转移性支出：直接影响收入分配 间接影响生产和就业 对政府和市场主体的约束不同,第二节 财政支出规模,一、衡量财政活动规模的两个指标 1、财政收入(经常性收入)GDP 2、财政支出(指经常性支出)GDP 后一指标比前一指标更能反映实际情况：(1)更能准确衡量财政集中程度。(2)财政收入反映财政参与GDP分配过程；财政支出则反映财政对GDP的使用(3)更能准确、全面地反映财政对宏观经 济的调控能力。,二、财政支出规模的发展趋势,(一

9、)财政支出增长是市场经济国家 经 济发展中的一条规律（二）理论分析 1、瓦格纳法则 Wagners Law 2、内外因素增长论 peacock Wiseman 3、经济发展阶段论 R.A.Musgrave W.W.Rostow,瓦格纳法则 Wagners Law,O,Y,国民收入,G/GDP,Y1,G1,Y2,G2,财政支出弹性大于1，即：G/Y1,G,Y,第二时期的财政支出比率大于第一时期的财政支出比率即：G2/Y2G1/Y1,内外因素（梯度渐进）增长论,O,T、Y,G,军费,战 前,战 后,战 争,总支出,民用支出,经 济 发 展 阶 段 论,O,T、Y,G,早期,中期,成熟期,拐点,三、

10、影响财政支出规模的因素(一)经济因素 1、经济发展水平 2、经济体制的选择 3、政府的经济干预政策(二)政治因素 1、政局稳定与否 2、政体结构的行政效率(三)社会性因素 1、人口状况 2、文化背景等,第三节 财政支出结构,一、政府职能与财政支出结构 1、经济管理职能：经济建设支出 2、社会管理：公共支出二、财政支出性质与结构 1、发展中国家侧重购买性支出 2、发达国家侧重转移性支出三、财政支出用途与结构 1、加大纯公共物品方面的支出 2、控制基建的规模,四、财政支出结构的优化思路；1、按社会公共需要的先后次序，合理界定财政支出范围。2、按经济政策目标，增量支出中理顺生产性与消费性支出的比例关

11、系。五、财政支出决策的科学性与民主性1、科学性原则：效率：MCR=MPR(即财政部门资源使用边际效益 等于民间部门的边际效益)公平：经济和社会公平,（二）民主性原则：政治程序我国人民代表大会制度是民主性的基础第四节 财政支出效益 一、财政支出追求效益 1、效益含义：“所得”与“所费”；“成本”与“收益”的对比关系。2、财政支出效益与微观主体追求效益不同（1）计算所费、所得的范围不同；（2）择优标准不同,二、财政支出效益的分析方法,(一)“成本效益”分析法：(二)最低费用选择法(三)公共定价法：平均成本、二部、负荷 美国.财政学课件122.PPS 英国.财政学课件123.PPS中国电信价格.财政

12、学课件124.PPS(四)政府采购制度.财政学课件144.PPS,1、政府采购制度的涵义：是以公开招投标为主要方式选择供应商，从国内外市场上为政府部门和所属团体 购买商品和服务的一种制度。2、政府采购制度的特点：（1）公开性（2）公正性（3）竞争性 3、建立政府采购制度的意义：（1）提高财政支出的效益（2）加强政府宏观调控（3）完善社会主义市场经济体制（4）减少腐败，促进社会稳定。,第九章 购买性支出与转移性支出,第一节 财政投资性支出一般分析 一、投资刺激经济增长(一)原因：1、刺激需求 2、增加供给 3、是调节供求总量的重要手段(二)注意的问题：规模、结构、效益，二、政府投资的特点、范围（

13、）特点：1、资金来源、2、资金投向 3、追求目标,(二)范围：1、社会基础设施 2、农业 3、能源、通讯、交通有关国计民生的领域（“市场失灵”领域）基础性和社会公益性项目。三、财政投资决策的判断标准1、布坎南、波拉克：“资本”产出比率最 大化 2、盖伦森、利本斯坦：“储蓄率(资本一劳动力)比率”最大化标准。3、卡 恩：社会边际生产率标准。4、就业标准,第二节 基础产业、农业的财政投资一、基础产业投资(一)定义：基础设施和基础工业（二）原因：1、资本密集型：投入资本大，回收期长。2、世界各国的惯例。3、基础部门供应短缺,是我国经济发展的主要制约因素。(三)基础产业与财政投融资 建立财政投融资制度

14、，发展政策性银行。,二、农业投资(一)重要性 1、农业是国民经济基础，财政收入的基础。2、自身积累差、农业发展的根本途径 3、提高劳动生产率，有必要增加对农业的 资金投入。(二)农业投资的重点 凡具有“外部经济”及牵涉面广、规模巨大的农业投资，原则上由政府承担。,第三节 社会消费性支出,一、性质：满足纯社会公共需要、“公共支出”。二、行政管理费和国防费(一)性质：国家的基本支出、非生产性(二)增减趋势 1国防占财政支出的比重的波动，与国际局势密切相关。2，行政管理开支占财政支出比重是下降趋势。(三)非生产性，要加以控制,三、文科卫支出(一)性质：非生产支出、辩证地理解(二)资金来源:总体：政府

15、与社会公众应共同出资。具体：1、文教事业方面，政府应为那些有助于普遍提高全民文化素质的教育和文化出资；2、科研方面，政府出资基础科研；3、医疗卫生，主要为卫生事业出资。(三)预算管理：根据单位性质、收支分三种：1、全额预算管 2、差额预算管理 3、经济核算办法,第四节 社会保障支出,一、社会保障的含义 国家对因疾病、失业、年老等种种原因导致生活困难的社会公众所给予的基本经济保障。二、主要内容1、社会保险：工伤、失业、养老、医疗等。2、社会救济：对城乡贫困户、失业者等。3、社会福利 三、中国的社会保障制度改革：,（一）计划体制：单位(全民、集体、国家机关、事业)保障（二）社会主义市场体制下：保障

16、具有层次性：1、：社会保障 2、：“养老”、“医疗”实行个人帐户和社会统筹结合办法。3、实施救济和部分民政福利。,第五节 财政补贴,一、定义影响相对价格结构，从而可以改变资源配置结构、供给结构和需求结构的政府无偿支出。二、性质：转移性支出三、财政统计角度分类：(一)物价补贴(二)企业亏损补贴(三)财政贴息(四)税前还贷(五)税收支出,三、财政补贴的经济意义：相对于经济制度，是经济调节手段，起辅助作用。(一)纠正不合理的价格结构，改变不合理的供给结构和需求结构，有助价值规律发挥作用。(二)商品经济发达时，纠正市场缺陷，实现国家社会福利目标。四、中国的财政补贴(一)产生和蔓延的原因：价格改革、国企

17、改革、客观调控改革。(二)改革出路：“归并”和“取消”。,第三节 税收支出,一、税收支出概念、性质(一)概念(二)性质：属财政补贴。(三)分类：1、照顾性税收支出 2、刺激性税收支出二、税收支出的形式税收豁免、纳税扣除、税收抵免、优惠税率、延期纳税、盈亏相抵等。三、税收支出的预算控制(一)非制度化的临时监督、控制(二)建立统一的税收支出帐户(三)临时性与制度化相结合,三、税收支出的预算控制(一)非制度化的临时监督、控制(二)建立统一的税收支出帐户(三)临时性与制度化相结合,第十章 国家预算,第一节 国家预算的组成与原则一、国家预算的概念：国家预算是政府的基本财政收支计划。二、国家预算的类别：(

18、一)以形式差别：单式预算和复式预算(二)以内容差别：增量预算和零基预算三、国家预算的组成：按一级政府一级预算原则，国家预算由中央预算和地方预算组成(5级)四、国家预算原则：(一)公开性(二)可靠性(三)完整性(四)统一性(五)年度性,四、国家预算原则：1、公开性 2、可靠性 3、完整性 4、统一性 5、年度性 五、国家预算的编制、执行和决算 1、编制 2、执行（3件事）3、决算第二节 国家预算法（自学教材251-254页）改革：零基预算.财政学课件141.PPS集中支付.财政学课件142.PPS巴西的国库制度.财政学课件143.PPS,第三节 预算外资金,一、预算外资金的性质、范围和特点(一)

19、预算外资金的性质：属于不纳入国家预算的一种财政性资金(二)预算外资金的范围1地方财政部门管理的预算外资金；2行政事业单位管理的预算外资金。(三)预算外资金的特点1财政性；2专用性；3分散性。二、我国预算外资金的历史和现状,三、预算外资金的管理,(一)预算外资金范围的重新界定(二)部分预算外资金纳入财政预算管理(三)严格控制行政事业性收费和政府性 基金规模(四)建立预算外资金收支预决算制度(五)积极、稳妥地推行“费改税”1、湖南武冈税费改革.财政学课件121.PPS 2、海南省燃油税改革.财政学课件125.PPS,第十一章 预算管理体制,第一节 我国预算管理体制的沿革一、预算体制的概念与内容(一

20、)预算体制的概念(二)预算体制的内容：1、确定预算管理主体和级次2、预算收支的划分原则和方法3、预算管理权限的划分4、预算调节制度和方法 二、中国预算管理体制的沿革,第二节 分级(分税)预算体制 及其理论依据,一、分级分税预算体制的内涵(一)分级预算体制的特征：一划分税种为核心一级政权，一级预算，相对独立，自求平衡(二)分级预算体制的要点：1、分事 2、分税 3、分管 4、转移支付二、划分收支的基本依据(一)社会公共需要的层次性(二)集权与分权关系,第三节 中国分税制,一、分税制改革的指导思想、主要内容(一)分税制改革的指导思想1正确处理中央与地方的利益关系；2合理调节地区间财力分配；3坚持统

21、一政策与分级管理相结合的原则；4坚持整体设计与逐步推进相结合的原则；(二)分税制改革的主要内容 1、分税制改革及评价.财政学课件171.PPS 2、中国转移支付制度.财政学课件172.PPS 3、德国转移支付制度.财政学课件173.PPS,(二)分税制改革的主要内容,1、分税制改革及评价.财政学课171.PPS 2、中国转移支付制度.财政学课172.PPS 3、德国转移支付制度.财政学课173.PPS 4、美国的税基分享制.财政学课件174.PPS,第十二章 财政平衡与财政政策,第一节 财政平衡一、如何理解财政平衡 1、概念 2、计算口径 3、如何理解二、财政赤字对经济的影响三、财政平衡与总量

22、平衡 总量平衡恒等 式：C+S+T+M=C+I+G+X 赤字预算恒等式：G-T=（S-I）+（M-X）直接影响总需求，间接影响总供给,第二节 财政政策,一、财政政策的概念与功能 1、导向 2、协调 3、控制 4、稳定 二、财政政策的类型(一)调周期：自动稳定、相机抉择(二)调总量：扩张性、紧缩性、中性 三、财政政策乘数根据国民收入决定公式Y=C+I+G，得出：C=a+byd（个人）b:边际消费倾向C=a+by（全国）,(一)税收乘数：一b(1一b)(二)政府支出乘数：1(1一b)(三)平衡预算乘数：1四、财政政策的构成要素（一）政策目标1、物价相对稳定 2、收入的合理分配3、经济适度增长 4、

23、社会生活质量逐步提高（二）政策工具：税收、公债、政府支出等。五、财政政策与货币政策的配合,（一）、相互配合的必要性 1、作用机制不同 2、作用方向不同 3、膨胀和紧缩需求方面的作用（二）配合的组合方式 1、松的财政政策和松的货币政策 2、紧的财政政策和紧的货币政策 3、紧的财政政策和松的货币政策 4、松的财政政策和紧的货币政策,四、中国反周期的财政政策.财政学课件162.PPS 五、美国20世纪30年代以来 的财政政策.财政学课件161.PPS,财政学总复习（1）,私有制、国家,公共需要,公共物品,社会总产品C+V+M,国家 企业 个人,财 政 收 入,利,税,费,国内外债、借款,财政支出,国

24、防行管文教,国债经济建设,财政支出是否与商品劳务相交换,购买性支出直接相交换,转移性支出不直接相交换,积累性,消费性,经济建设支出政府投资,文教科卫行管国防,1补助支出（社会保障）2捐赠支出3债务利息支出,财政学总复习（2）,财政分配,国家预算收支计划,预算外,预算法,预算管理体制,中央预算,地方预算,权限划分,53年前 统收统支,53起 统一领导分级管理,80起 划分收支分级包干,94年起 分税制,执行结果,收支 节余,支收 赤字,收=支 平衡,财政平衡,如何理解,与总量的关系,赤字的影响,财政政策,类 型：作用机制、作用效果,功 能：导向、协调、控制、稳定,构成要素：政策目标、政策工具等,货币政策配合：配合方式等,