黄金期货投资基础知识.ppt

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2、组织通过的牙买加协议及两年后对协议的修改方案，确定了黄金非货币化。,黄金基础知识,黄金不是普通的金属，其特殊性在于：黄金存量大，当期供需对价格影响小；黄金体积小，单价高，运输费用可忽略，不同于其它工业金属地区性供需影响大黄金世界各地现货价格一致，难以操纵黄金是各国央行外汇储备重要手段，多国央行是黄金市场直接参与者，政策性强黄金是世界硬通货，与外汇市场息息相关,黄金基础知识,1991年至2007，美元指数，原油，黄金价格走势比较，月线图,黄金基础知识,实物金投资首饰金VS投资性金条、金币黄金衍生投资产品黄金期货:COMEX,TOCOM,SHFE黄金现货延迟交收纸黄金其它：黄金股票，ETF，期权，

3、基金，管理帐户,国际黄金市场,按作用和规模划分：主导性市场与区域性市场主导：伦敦、苏黎世、纽约、芝加哥和香港 区域：东京、巴黎、法兰克福 等按主流交易模式：现货与期货市场按有无固定场所划分可分为：无形黄金市场和有形黄金市场。,国际黄金市场,纽约商品交易所(COMEX)黄金期货：交易单位：100盎司，10盎司(mini)报价单位：美元.美分/盎司交易模式：喊价交易（8:20 am-1:30 pm)，电子盘交易(星期天6:00pm 星期五5:15 pm)最小价格波动：0.1美元/盎司（10美元/合约）1金衡盎司=31.1035克另两大黄金期货交易所CME,TOCOM,国际黄金市场,伦敦、苏黎士黄金

4、市场现货延迟交收交易模式做市商制度，无固定交易场所定盘价(fix)制度五大金商：,黄金市场供给,地上的黄金存量：据统计全球目前大约存有13.74万吨黄金，而地上黄金的存量每年在以大约2的速度减少。黄金开采，一般占总供给的65%；再生金，占15%左右；各国中央银行出售黄金，占12%左右黄金生产商为锁定金价而进行的对冲，以及投资机构的“反向投资”也成为黄金供给的重要组成部分。,黄金市场需求,制造业需求：90，其中首饰业占85，基本上每年稳定在3000吨左右的水平，世界上主要的首饰消费大国有美国、印度、日本和中国等；投资需求：全球非官方的黄金拥有量近1.2万吨，并有进一步增加的趋势；中国内地人均黄金

5、年消费量只有0.2克，印度平均为1克左右。总体来看，黄金在未来的一个阶段的需求应该是持续增加的。,国内黄金市场,1995年至2004年止10年期间，中国的黄金产量增加约46.9%,而全球黄金只有7.6%的增长。另据中国黄金协会的数据，中国的潜在产量约为15000至20000吨左右，其中已探明的储量约为1489吨，居世界第七。国内黄金总需求量将达288吨左右，而产量达到240吨左右。预计未来几年时间，中国的黄金消费将从以往每年200吨左右增加到400吨至500吨。央行公布的黄金储备量为600吨，而外汇储备已达到13000亿美元，黄金仅占1.1%左右。,国内黄金市场,上海黄金交易所交易品种表,国内

6、黄金市场,上海期货交易所黄金期货合约征求意见稿,中国黄金政策,1983年6月15日国务院发布中华人民共和国金银管理条例 1994年发布国务院办公厅关于取缔自发黄金市场加强黄金产品管理的通知2001年11月发布了关于规范黄金制品零售市场有关问题的通知，取消黄金制品零售业务许可证管理制度，实行核准制。2002年10月30日，上海黄金交易所开业2003年4月，中国人民银行取消了有关黄金行业的26项行政审批项目，黄金市场全面放开，但是进出口仍有限制。2007年9月11日，证监会批准上海期货交易所上市黄金期货,黄金价格历史演变,黄金价格历史演变,自从1958以来，影响美国黄金价格的事件1961 伦敦黄金

7、总库建立，这样美国央行和其他7国同意买卖黄金来支持1934年设立的$35/昂司的黄金价格1968 伦吨黄金总库，蒙受了重大损失，被停止运行，2级黄金价格制度被确立，其中1个是为官方货币运行操作用的，另一个为开放的市场操作所用。1969-70 美国经济进入温和衰退1971 总统中止了美元换黄金，美元贬值7.9%1972 美国官方黄金价格上涨到$38/昂司1973 美国官方黄金价格上涨到$42.22/昂司，美元贬值，双重黄金价格制度被中止，OPEC原油禁运开始,黄金价格历史演变,1974 美国公民40年来第一次被允许持有金条和金币1975 美联储开始公开出售国储金1976 国际货币基金会开始了5-年出售黄金活动，国际货币基金会的拍卖和对低的通货膨胀的预期，促使黄金价格跌下来1977 美联储出售国储金中断1978 美联储重新开始出售黄金，中东投资者的加大了购买黄金力度1979 苏联入侵啊富汗，依朗政治巨变，捕获美国人质，次年金价达到天价850美元,黄金价格历史演变,近期局势简析,美国股市正处于牛市，美元指数持续下跌始于世纪初的商品牛市背景，至今势头不减伊拉克局势泥潭，国际恐怖势力再抬头朝鲜、伊朗核问题趋于平缓中国因素，台海局势及黄金市场开放带来的黄金需求增长,谢谢大家！,