财务管理-第1章总论.ppt

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1、第一章 总论,教学要点教学内容案例分析参考文献,教学要点,财务管理的概念财务活动和财务关系财务管理的目标,教学内容,第一节 基本概念第二节 财务管理的内容第三节 财务管理的目标第四节 财务管理的环境,返回,第一节 基本概念,企业财务管理资金资金运动财务关系,一、企业财务管理,财务（Finance):指资金的筹措、运用和分配的业务，是以资金为对象的。企业财务管理（Financial Management):也称公司理财。企业财务管理是企业管理的一部分，是有关资金的获得和有效使用的管理工作。,二、资金,资金：是企业生产经营过程中以货币反映的各种财产物资以及货币本身。（财产物资的价值形态）,三、资金

2、运动,资金运动：即财务活动。指公司在生产经营过程中的有关资金的筹集、运用、分配等方面的经济业务活动。,HL公司,资本,资产,销售额,利润,分配与增资,更多资本,HL公司的经营周期,四、企业财务关系,企业财务关系内容,同债权人之间,同被投资单位之间,同所有者之间,同税务机关之间,同职工之间,企业内部各单位之间,同债务人之间,财务管理的内容循环图,筹资,筹资渠道、,筹资工具、,资本成本）,（资本结构,投资,（固定资产投资、,无形资产投资、,对外投资）,营运资金,（货币资金、,储备资金、,生产资金、,成品资金）,利润分配,（销售收入、,产品成本、,利润总额、,税后利润分配）,第二节 财务管理的内容,

3、第三节 财务管理的目标,企业财务目标的综合表达，有以下三种观点：利润最大化；每股盈余最大化；股东财富最大化(企业价值最大化）。,利润最大化目标的缺陷,没有考虑利润的取得时间没有考虑所获利润和投入资本额的关系没有考虑获取利润所承担的风险大小使企业的决策有短期行为倾向利润是会计度量，会因会计处理方法的不同而失真,每股盈余最大化目标的缺陷,每股盈余最大化考虑企业的利润和股东投入的资本之间的联系，但没有考虑每股盈余取得的时间性及其风险。,股东财富最大化目标的合理性,股东财富最大化或企业价值最大化为财务管理的目标，它反映了资本和获利之间的关系，每股盈余取得的时间及企业风险的大小，此观点是本教材采纳的观点

4、。问题：企业的价值如何表现？,利益相关者的冲突与协调,（一）所有者与经营者的矛盾与协调 矛盾：经营者在希望提高企业价值的同时，能更多的增加享受成本；而所有者和股东则希望以较小的享受成本支出带来更高的企业价值或股东财富。协调措施：解聘；接受；激励;,（二）所有者与债权人的矛盾与协调 矛盾：所有者可能未经债权人的同意，要求经营者投资于比债权人预计风险更高的项目；要求经营者发行或举借新债，致使旧债券或老债的价值降低。协调措施：限制性借款；收回借款或不再借款（债权人很被动）,公司财务管理目标的表述,在满足其他利益集团依据合同规定的利益请求和履行其社会责任的基础上，追求企业价值或股东财富的最大化。,会计

5、与财务的联系与区别,会计对象 资金任务 确认、计量职能 反映、监督性质 信息系统目标 提供真实、公允及时的 会计信息,财务 资金 组织资金运动，协调财务关系。控制、决策决策系统企业价值最大化,第四节 财务管理的环境,（一）宏观环境1.政治环境2.经济环境3.法律环境4.金融市场环境,（二)微观环境1.生产经营状况2.财务管理能力3.理财组织结构4.理财人员素质,金融市场与企业理财：1.金融市场是企业投资、筹资的场所2.金融市场是长短期资金转化的场所3.金融市场是企业信息的来源,影响利率高低的因素,金融市场上的利率的确定因素：纯利率、通货膨胀补偿率、违约风险报酬率、流动性风险报酬率、期限风险报酬

6、率利率可由下式表示：利率=纯利率+通货膨胀补偿率+违约风险报酬率+流动性风险报酬率+期限风险报酬率,金融市场的分类：,1.短期资金市场（货币市场 Money Markets)长期资金市场(资本市场 Capital Markets)2.现货市场、期货市场 3.发行市场（一级市场、初级市场）流通市场（二级市场、次级市场）4.债券市场、股票市场、抵押市场,资本市场 Capital Markets,一年期以上各种资金交易关系的总和。资本市场：证券市场、中长期信贷市场广义资本市场 证券市场 中长期信贷市场 非证券化的产权交易市场 狭义的资本市场：证券市场,我国主要的金融机构：,1.中国人民银行：Cent

7、ral Bank2.政策性银行；国家开发银行 中国进出口银行 中国农业发展银行3.商业银行；4.非银行金融机构,非银行金融机构：,保险公司信托投资公司证券机构：证券公司、证券交易所、登记结算机构财务公司金融租赁公司,有一天，财务管理人员与市场营销人员讨论企业的目标。财务管理人员认为企业的目标是企业价值最大化，而市场营销人员则认为企业的目标是最大程度地满足顾客要求。,微型案例,返回,请讨论：1.财务管理人员与市场营销人员对企业目标的认识有何异同点？2.企业目标与财务管理目标是否一致？,参考书目,1.公司理财，罗斯（美）等著，吴世农等译，机械工业出版社2.公司财务，刘力，北京大学出版社3.财务管理,谷祺、刘淑莲，东北财经大学4.公司财务原理，布雷利等著，方曙红等译，机械工业出版社,中华财会网http:/中国财经报 http:/中国会计视野http:/证券之星,