大宗交易业务培训讲义.ppt

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1、大宗交易业务培训,一、培训主要内容,内部管理：交易概况管理架构席位管理操作流程,主要风险点当前应对措施需探讨的问题,外部要求：交易门槛交易规则信息披露纳税要求减持规定,外部要求：交易门槛,非流通股部分不可以进行大宗交易。,外部要求：交易门槛,上交所：,（一）A股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币；深沪要求相同（二）B股单笔买卖申报数量应当不低于50万股，或者交易金额不低于30万元美元；深沪要求不同（三）基金大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于300万份，或者交易金额不低于300万元；深沪要求相同（四）国债及债券回购大宗交易的单笔买卖申报数量应当不低于1万手，

2、或者交易金额不低于1000万元；深沪要求不同（五）其他债券单笔买卖申报数量应当不低于1000手，或者交易金额不低于100万元。深沪要求不同,外部要求：交易门槛,深交所：,（一）A股单笔交易数量不低于50万股，或者交易金额不低于300万元人民币；深沪要求相同（二）B股单笔交易数量不低于5万股，或者交易金额不低于30万元港币；深沪要求不同（三）基金单笔交易数量不低于300万份，或者交易金额不低于300万元人民币；深沪要求相同（四）债券单笔现货交易数量不低于5000张（以人民币100元面额为1张）或者交易金额不低于50万元人民币；深沪要求不同（五）债券单笔质押式回购交易数量不低于5000张（以人民币

3、100元面额为1张）或者交易金额不低于50万元人民币。深沪要求不同,外部要求：交易规则,交易时间：,总则：申报当日有效。当天全天停牌的证券，交易所不接受其有关申报。,外部要求：交易规则,交易申报价格：,总则：深沪两市通用（一）有涨跌幅限制的，成交价格由买卖双方在当日涨跌幅价格限制范围内确定。（二）无涨跌幅限制的，成交价格由买卖双方在前收盘价的上下30%或当日已成交的最高、最低价之间自行协商确定。,外部要求：交易规则,交易申报种类：,外部要求：交易规则,交易申报种类：,（一）意向申报不承担成交义务，意向申报指令可以撤销。意向申报应当真实有效。申报方价格不明确的，视为至少愿以规定的最低价格买入或最

4、高价格卖出；数量不明确的，视为至少愿以大宗交易单笔买卖最低申报数量成交。,（二）定价申报市场所有参与者可以提交成交申报申请按指定的价格与定价申报全部或部分成交，交易主机按时间优先顺序配对成交。定价申报的未成交部分可以撤销。,（三）成交申报要求明确指定价格和数量。成交申报指令在协议平台确认成交前可以撤销。,外部要求：交易规则,交易费用标准：,总则：大宗交易仅“交易经手费”按集中竞价交易方式下同品种证券的“交易经手费率”标准下浮一定比例收取。比如A股证券交易经手费是按成交额双边收取0.1475，“交易经手费”已包含在客户佣金里，其它费用同集中竞价交易。,交易经手费下浮标准规定如下：,A、B股均下浮

5、30%，基金下浮30%、债券、债券回购下浮10%。,A股下浮30%、B股下浮50%，基金下浮30%、债券、债券回购下浮10%。,外部要求：交易规则,佣金设置：,（一）佣金费率由大宗交易客户所属营业部自行议定、设置，由客户所属营业部在恒生柜台“佣金管理模块”中可实现对单一客户该委托方式的佣金优惠。,（二）大宗交易清算委托方式为柜台委托。各营业部须在客户委托申报当日15：00点前对该客户的佣金进行设置，实现客户该笔委托的佣金优惠。,外部要求：交易规则,足额钱券要求：,外部要求：交易规则,交易行情发布：,外部要求：信息披露,在指导客户大宗交易过程中，务请注意尽到提醒义务：通过大宗交易系统减持股份，应

6、当严格履行“大非”大宗交易报告制度，应当提醒客户严格按照上市公司收购管理办法第十三条的规定，履行信息披露义务和其他义务，并对超比例的委托实施必要的限制。,外部要求：信息披露,投资者及其一致行动人拥有权益的股份达到一个上市公司已发行股份的5%时，应当在该事实发生之日起3日内编制权益变动报告书，向中国证监会、证券交易所提交书面报告，抄报该上市公司所在地的派出机构，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。,前述投资者及其一致行动人，其拥有权益的股份占该上市公司已发行股份的比例每增加或者减少5%，应当进行报告和公告。在报告期限内和作出报告、公告后2日内，不得再行买卖该上市

7、公司的股票。,上市公司收购管理办法第十三条,外部要求：信息披露,通过证券交易所的证券交易，投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五时，应当在该事实发生之日起三日内，向国务院证券监督管理机构、证券交易所作出书面报告，通知该上市公司，并予公告；在上述期限内，不得再行买卖该上市公司的股票。,投资者持有或者通过协议、其他安排与他人共同持有一个上市公司已发行的股份达到百分之五后，其所持该上市公司已发行的股份比例每增加或者减少百分之五，应当依照前款规定该上市公司的股票。,证券法第八十六条,外部要求：信息披露,上市公司董事、监事、高级管理人员、持有上市公司股份百分之

8、五以上的股东，将其持有的该公司的股票在买入后六个月内卖出，或者在卖出后六个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。案例：深交所对XX账户限制交易三个月，董事会没收所得,公司董事会不按照前款规定执行的，股东有权要求董事会在三十日内执行。公司董事会未在上述期限内执行的，股东有权以自己的名义直接向人民法院提起诉讼。,证券法第四十七条,公司董事会不按照第一款的规定执行的，负有责任的董事依法承担连带责任。,外部要求：信息披露,股份转让方的信息披露义务如下:,持有或控制上市公司5%以上股份的股东及其一致行动人减持股份的，应当按照证券交易所的规则及时、准确地履行信息披露义务；减持

9、比例达到5%的，应当在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖；5%以上大股东因减持股份导致其持股比例低于5%的，应当在二个交易日内公告；公司控股股东因减持股份导致公司控股股东或实际控制人变更的，应当公告权益变动报告书；,外部要求：信息披露,股份受让方的信息披露义务如下:,持有上市公司已发行股份达到5%的，应当在三个交易日内公告（权益变动报告书），且在上述期限内，不得再行买卖该公司股票；持有上市公司已发行股份5%后，每增减5%，应当在三个交易日内公告，并在公告后的二日内不得再行买卖；,外部要求：信息披露,必须提醒客户，坚决不能超过5%！,大非想一次性减持,在上报审批过程中被拒是小，如造

10、成实际违规减持，交易所视情节严重性对交易账户和券商都执行处罚！账户必然被交易所限制交易、券商将吃监管函、通报批评，并记入交易所“诚信档案”！已有多起案例表明，账户被限制交易最少是三个月、多数是半年；如涉嫌过桥减持（一次性减持涉嫌过桥减持）等因素及被交易所判定为恶性“操纵市场”，有被限制交易一至两年的案例。,外部要求：信息披露,XX大股东的行为违反了证券法第86条和上市公司收购管理办法第13条关于投资者在持有上市公司股份每增加或者减少达到总股本5%时，应当及时停止买卖并履行法律法规规定的报告和信息披露义务的规定。,案例：大股东疯狂套现 减持超5%上限已涉嫌违规,上交所对XX大股东限制其帐户交易1

11、个月、3个月等纪律处分，并对相关直接责任人给予相应的纪律处分。深交所对XX大股东限制其账户交易半年、一年处分。,根据证监会发布的上市公司解除限售存量股份转让指导意见第3条：持有解除限售存量股份的股东预计未来一个月内公开出售解除限售存量股份的数量超过该公司股份总数1%的，应当通过证券交易所大宗交易系统转让所持股份。也就是说，股东在一个月内不得在二级市场减持解禁股超过1%。,外部要求：纳税要求,自2010年1月1日起，对个人转让限售股取得的所得，适用20%的比例税率征收个人所得税。托管证券公司应当根据本公司的清算结果，扣缴对应个人股东的所得税纳税保证金。对大宗交易实际操作无影响，已由结算交易部技术

12、上实现上述要求。,外部要求：减持规定,上交所：大非无提前报批的规定深交所：大非大宗交易报告制度（对券商的监管）大非大宗交易减持报告表,大非是指持有或曾经持有上市公司5%以上股份的原非流通股股东。,大非减持,内部管理：交易概况,经纪业务系统：2009年全年，188笔，32亿元。2010年1季度，85笔，17亿元。,内部管理：管理架构,总部：设总部交易员两名，负责与深沪证券交易所的业务联络、数字证书管理、席位续费、受理营业部业务委托、人工报盘、交易清算、大宗交易业务数据统计、跟踪业务动态、维护业务专栏等日常工作，双人负责、交互复核。,内部管理：管理架构,营业部：设大宗交易业务专员两名，指定至少一名

13、员工负责受理大宗交易业务申请、客户交易资格审核、委托申报单实质性审核、深交所报批、冻结手续、佣金设置、单据传递、清算跟踪、跟踪业务动态、组织业务学习等日常工作，建议双人负责、交互复核。,内部管理：管理架构,建立大宗交易专员管理体系：营业部通过“大宗交易业务专栏”中常用表格中上传的营业部大宗交易专员统计表查询，通过QQ群平台交流、管理。,每个营业部至少1人（建议2人）常期负责该业务，报单申请表必须有复核人。营业部大宗交易专员同时为限售股专员，负责管理营业部大小非客户解除限售股份减持行为。,内部管理：席位管理,数字证书介质费200元/市场。上海证券交易所年服务费300元/年、深圳证券交易所暂无年服

14、务费。分支机构的大宗交易席位数字证书由总部交易员负责妥善保管。固定收益部、资产管理部、上海B股、QFII等业务部门证书自行保管使用。（一）已将现有开通的大宗交易席位进行有效配置，参见大宗交易专栏中上交所席位开通情况表、深交所席位开通情况表等业务资料。（二）223个营业部申报大宗交易业务，按本营业部所属席位代码，对照上表查询报盘席位代码，填制交易委托单各项。,内部管理：席位管理,上交所：目前有效席位为 22465、23206、32101。除23206和32101席位所含营业部外，已将其它16个集中交易席位下挂到“22465”席位上。深交所：集中交易营业部按所属席位分别使用12个对应席位，统一使用

15、唯一的一个数字证书。机构客户部VIP：上海13178已下挂在22465席位，深圳037400已开通。,内部管理：操作流程,一、营业部操作流程,（一）营业部负责对客户交易资格、客户资料进行实质性审核、受理业务,（二）营业部负责在预期交易日之前或最迟于提交交易申请当天，填写报盘预约表通过发送OA与总部进行预约，必须确保总部交易员收悉、衔接好交易准备,内部管理：操作流程,一、营业部操作流程,（三）营业部负责协助客户根据业务需要分别填制成交申报表、定价申报表、意向申报表、深交所“大非”减持提交深交所“大非”大宗交易减持报告表等业务表格,（四）营业部负责审批上述表格、加盖业务专用章。营业部必须对“营业部

16、确认栏”逐项认真完成，尤其是“大非”减持各项（上交所大非减持无需交易所事前审批），报请营业部负责人签字，总部按营业部印章受理报盘申请,内部管理：操作流程,1、深交所“大非”减持，卖方营业部必须最迟于拟减持当天上午11：30以前提交深交所“大非”大宗交易减持报告表报深交所市场监察部审批，要求传真必须落实到接收人、保证收悉。,重点环节,内部管理：操作流程,2、深交所收到上述报告后，将对情况进行核查。经交易所确认后，交易所电话回复营业部是否同意该笔委托。营业部必须做好深交所对深交所“大非”减持报告表回复意见的电话录音和工作记录。,重点环节,内部管理：操作流程,3、卖方营业部将上表附上交易所的审批回复

17、意见（在做好电话录音的基础上，在表中空白处注明营业部传真时间及交易所答复内容），传真到机构客户部，必须落实到接收人、保证收悉。,重点环节,内部管理：操作流程,4、营业部负责做好股份或资金“冻结手续”，委托当天应对客户资金或股份进行冻结，保证账户上有足够钱券可进行交易和清算。,5、营业部负责对客户该笔委托的佣金设置复查和确认。,重点环节,内部管理：操作流程,6、“意向申报”不承担成交义务。一但客户改报为“成交申报”或“定价申报”委托时，必须先行逐项完成上述“大非”减持提前报批、冻结、佣金设置等“营业部确认栏”项目。,7、“定价申报”负有成交义务，无需再次提交成交申报。其他投资者点击相应定价即可与

18、之按时间优先原则配对成交，自动产生约定号的成交申报指令；以申报价格为实际成交价，未成交部分如满足门槛则有效、否则自动撤单。提交“定价申报”委托，必须先完成“营业部确认栏”项目。,重点环节,内部管理：操作流程,（五）营业部负责在大非减持报告报备总部后，同时确认“营业部确认栏”盖章、签字填制完整、真实有效，方可提交该笔委托申报（六）营业部负责通过传真（为保障报盘准确有效，所有表格中数据部分必须是电子版），将业务表格原件上传总部，必须及时电话确认总部交易员收悉，保障不延误报盘,内部管理：操作流程,（七）营业部负责将业务表格电子版OA上报机构客户部、合规与法律事务部业务联系人、抄送营业部负责人，并配合

19、完成交易清算（八）营业部对“意向申报”和“定价申报”，需将客户意向信息发布到大宗交易QQ群及“经纪业务总部论坛大宗交易交流平台”上，力促系统内交易、减少股份流失。,内部管理：操作流程,二、总部操作流程,（一）总部负责接到营业部报盘预约表后，及时做好相应交易准备（二）总部负责接收营业部传真，与营业部确认表格细节。主要包括客户所属营业部席位、报盘席位、申报流水号、成交约定号等；重点关注“营业部确认栏”填写是否完整：佣金设置、冻结手续是否完成、卖方营业部深交所“大非”减持是否获批、营业部负责人签字、营业部盖章等内容,内部管理：操作流程,二、总部操作流程,（三）总部负责依据结算交易部转发的交易所每日数

20、据对减持报告表进行复核并报领导审批是否允许报盘（四）总部负责报盘交易（双人双岗、交互复核）（五）总部负责取得成交回报导出“成交数据DBF文件”，OA报总公司信息技术部业务运维组全体人员、结算与交易管理部全体人员、抄送机构客户部领导、营业部负责人、营业部大宗交易专员,内部管理：操作流程,二、总部操作流程,（六）总部负责接收营业部上报的OA电子版业务表格，整理存档（七）总部负责填制汇总大宗交易业务统计表。,主要风险点,1、业务概念模糊、理解不够深入：混淆“大非”判别标准,2、营业部对“大非”减持不履行“深交所大非大宗交易报告制度”或制度流程执行不到位,主要风险点,3、营业部对交易所“大非”减持批复意见的内容及批复时间未进行电话录音、未做好工作记录,4、营业部对大宗交易成交申报表中营业部确认栏项目填写不完整、不准确,主要风险点,5、营业部未及时完成冻结手续,6、营业部未做好业务申报前的佣金设置,7、营业部未实行提前预约、未在规定时限内传真,当前应对措施,1、增加了“报盘预约”环节,2、增加了“意向申报”种类,需探讨的问题,1、流失率2、考核方案3、接货流程,谢谢！,