国际收支及其调节.ppt

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1、2023/10/22,西北大学精品课程,1,第1章 国际收支及其调节,目的与要求：主要对国际收支的基本理论知识进行介绍。通过本章的学习，要求学生对国际收支的基本概念、主要内容、国际收支失衡的界定、原因、效应等有一个全面的了解和掌握，从而为分析和理解一个国家的宏观金融政策奠定基础。,2023/10/22,西北大学精品课程,2,主要内容 国际收支与国际收支平衡表 国际收支平衡表分析 国际收支失衡 国际收支失衡的调节,第1章 国际收支及其调节,2023/10/22,西北大学精品课程,3,本章阅读资料,Dominick Salvatore:International Economics,第515534

2、页，清华大学出版社，1996年。从我国国际收支误差与遗漏看资本外逃、中国人民大学学报、1999.2 国际收支平衡表中误差与遗漏项目偏大的原因分析、东北财经大学学报、1999.3 中国国际收支的超前结构:特征、形成原因、变动趋势和调整方向、世界经济、2002、11 解读中国国际收支平衡表:结构特征、形成动因、调整方向及政策建议、管理世界、2003.4,2023/10/22,西北大学精品课程,4,1.1 国际收支的概念及其理解,国际收支的概念 一定时期内，一国居民与另一国居民经济交易的系统记录,国际收支概念理解时注意的问题 流量概念 反映的内容为经济交易（交易的具体内容）经济交易在居民与非居民之间

3、发生（具体规定）,第1节 国际收支及国际收支平衡表,2023/10/22,西北大学精品课程,5,附：交易的具体内容,商品劳务之间的交易 金融资产与商品劳务的交易 金融资产之间的交易 单方面的商品劳务转移 单方面的金融资产转移,第1节 国际收支及国际收支平衡表,2023/10/22,西北大学精品课程,6,附：居民与非居民概念,自然人居民，指那些在本国居住时间长达一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事人员等一律是所在国的非居民；法人居民，指在本国从事经济活动的各级政府机构、非盈利 团体和企业。跨国公司的母公司和子公司分别是所在国居民。国际性机构如联合国、国际货币基金组织等是任何国家的非 居民。,

4、第1节 国际收支及国际收支平衡表,2023/10/22,西北大学精品课程,7,1.2 国际收支平衡表,国际收支平衡表的概念 将国际收支按某种适合于经济分析的需要编制出来的会计报表。,国际收支平衡表的编制原则 复式薄记原理（借贷记账法）贸易账户：离岸价格计算 记帐时间：交易标的物的所有权变更为准,第1节 国际收支及国际收支平衡表,2023/10/22,西北大学精品课程,8,附：借贷记账法,贷方(Credit/Plus Items)对外实际资产的减少;对外金融资产的减少;对外负债的增加;,即：出口(货物和劳务);资本流入,包括：对外金融资产的减少，本国对外负债的增加。,借方(Debit/Minus

5、 Items)对外实际资产的增加;对外金融资产的增加;对外负债的减少;,即：进口(货物和劳务);资本流出,包括：对外金融资产的增加，本国对外负债的减少。,第1节 国际收支及国际收支平衡表,2023/10/22,西北大学精品课程,9,国际收支平衡表的帐户设置,经常帐户 货物 服务 收入 经常转移 资本和金融帐户 资本帐户(含资本转移及非生产、非金融资产的收买与放弃)金融帐户(直接投资、证券投资、其他投资、官方储备)错误与遗漏帐户,第1节 国际收支及国际收支平衡表,2023/10/22,西北大学精品课程,10,例1本国企业动用其在国外银行的存款进口50万美元的设备。因为动用在国外银行存款就是对外资

6、产减少，因此记作：贷（+）借（）进口 50万美元 私人短期资本 50万美元,例2本国向外国出口60万美元的货物，货款三月后才能到，但三月后收回债权时正好是下一个编表年度。在本年度记作：贷（+）借（）出口 60万美元 私人短期资本 60万美元,附：国际收支平衡表的编制举例,2023/10/22,西北大学精品课程,11,例3本国政府动用外汇储备40万美元和70万美元的药品向外国提供援助，记作：贷（+）借（）出口 70万美元 无偿转移 110万美元 官方储备 40万美元,例4某拉美国家拖欠外国银行贷款的到期利息300万美元不还，所拖欠的利息转化为新的债务，则在该拉美国家的国际收支平衡表中记作：贷（+

7、）借（）投资收益 300万美元 私人短期资本 300万美元,附：国际收支平衡表的编制举例,2023/10/22,西北大学精品课程,12,例5 本国政府从它在美国某银行的账户中提取38万美元，在国际黄金市场上购买黄金10000盎司，在本国的国际收支平衡表中记作：贷（+）借（）货币性黄金 38万美元 外汇储备 38万美元 注：从这个例子也可以看出，在国际黄金市场购买黄金，只改变官方储备的构成，不改变官方储备的数量。,附：国际收支平衡表的编制举例,2023/10/22,西北大学精品课程,13,例6 一个美国居民购买了一家德国公司发行得股票，用他在纽约某银行的账户支付2万美元。这时美国居民持有了德国公

8、司的股权，美国对外债权增加；同时德国公司拥有了在美国银行的美元存款，美国的对外短期债务增加。在美国国际收支平衡表中记作：贷（+）借（）证券投资 2万美元 私人短期资本 2万美元,附：国际收支平衡表的编制举例,2023/10/22,西北大学精品课程,14,例7美国政府发行的国库券被一家瑞士银行认购3000万美元，该瑞士银行从它在美国银行的账户提款支付。这时，美国向外国居民出售了债券，美国对外负债增加；同时美国银行中的瑞士居民存款减少，就是美国对瑞士的负债减少。在美国国际收支平衡表中记作：贷（+）借（）证券投资 3000万美元 私人短期资本 3000万美元,附：国际收支平衡表的编制举例,2023/

9、10/22,西北大学精品课程,15,例8国外企业以价值1000万美元的设备投入本国，创办合资企业，在本国国际收支平衡表中记作：贷（+）借（）进口 1000万美元 直接投资 1000万美元,例9本国企业将其在国外获得的投资利润200万美元进行再投资，以扩大对外直接投资规模，记作：贷（+）借（）投资收益 200万美元 直接投资 200万美元,附：国际收支平衡表的编制举例,2023/10/22,西北大学精品课程,16,例10美国进口商用其在纽约某银行的账户支付10万美元给英出口商。在美国国际收支平衡表中记作：贷（+）借（）进口 10万美元 私人短期资本 10万美元 注：从这个例子也可以看出，美国进口

10、商对外支付美元后，美国的对 外负债并未清偿。,附：国际收支平衡表的编制举例,2023/10/22,西北大学精品课程,17,第2节 国际收支平衡表的分析,2.1 国际收支平衡表的差额关系,贸易差额（Trade Balance）经常账户差额（Current Account Balance）基本差额（Basic Balance）官方结算差额（Official Settlements Balance）综合差额（Overall Balance）,贸易差额,经常帐户差额,基本差额,官方结算差额,综合差额,2023/10/22,西北大学精品课程,19,第2节 国际收支平衡表的分析,2.2 国际收支平衡表的分

11、析,一般性分析 整体分析 纵向分析 国别分析 政策分析,2023/10/22,西北大学精品课程,20,第2节 国际收支平衡表的分析,项目分析（差额分析）贸易项目分析 经常项目分析 资本与金融项目分析 官方储备变动分析 误差与遗漏项目分析,2023/10/22,西北大学精品课程,21,第2节 国际收支平衡表的分析,2.3 国际收支平衡表与国民收入帐户的关系,GDP=C+I+G+(XM)；GNP=GDP+国外净要素报酬收入NFP 经常账户差额CA可以近似地（忽略转移收支）表示为：CA=(XM)+NFP 从而，GNP=C+I+G+CA，这就是国际收支和GNP的关系。假定T为税收，私人部门储蓄为S=Y

12、TC,上式可整理为：CA=(SI)+(TG)这就是开放经济条件下进行宏观经济分析的最基本公式。,2023/10/22,西北大学精品课程,22,第3节 国际收支失衡,3.1 国际收支失衡的界定,两种不同性质的交易 自主性交易 调节性交易（弥补性交易）国际收支失衡的含义：自主性交易的不平衡 注意：国际收支平衡表平衡国际收支平衡,2023/10/22,西北大学精品课程,23,第3节 国际收支失衡,3.2 国际收支失衡的原因,偶然性因素 货币性因素 周期性因素 结构性因素 不稳定的投机资本流动,2023/10/22,西北大学精品课程,24,第3节 国际收支失衡,3.3 国际收支失衡的经济效应,巨额逆差

13、的经济效应 货币有贬值趋向 经济增长受到约束巨额顺差的经济效应 货币有升值趋向 产生通货膨胀压力,2023/10/22,西北大学精品课程,25,第4节 国际收支失衡的调节,4.1 国际收支失衡的自动调节,金本位制下的自动调节（见下图）,2023/10/22,西北大学精品课程,26,第4节 国际收支失衡的调节,纸币本位制下的自动调节（通过三种途径实现）,价格效应利率效应收入效应,2023/10/22,西北大学精品课程,27,第4节 国际收支失衡的调节,4.2 国际收支失衡的政策调节,外汇缓冲政策,需求管理政策,供给管理政策,需求变更政策,需求转换政策,财政政策,货币政策,汇率政策,管制政策,产业

14、政策,科技政策,政策调节体系,2023/10/22,西北大学精品课程,28,第4节 国际收支失衡的调节,4.3 国际收支调节政策的机制比较,外汇缓冲政策,逆差时，政府通过动用外汇储备资产来弥补国际收支逆差的政策,作用机制：优点：简单易行；短期不会影响经济增长 局限性：动用储备，数量有限；借外债，有债务压力。,2023/10/22,西北大学精品课程,29,第4节 国际收支失衡的调节,财政货币政策,作用机制:改变社会总需求调节进出口.具体说：逆差时，采取紧缩性的财政货币政策 顺差时，采取扩张性的财政货币政策,作用渠道:,乘数效应(收入效应),相对价格效应,利率效应,局限性:以牺牲国内经济为代价;适

15、用于周期性失衡.,2023/10/22,西北大学精品课程,30,第4节 国际收支失衡的调节,汇率政策,作用机制:改变汇率,改变相对价格,影响进出口,局限性:政策效果受多种因素制约.包括:,进出口商品弹性大小,国内经济结构的合理性及资源转移机制健全程度,J曲线效应,贸易对手的报复行为,2023/10/22,西北大学精品课程,31,第4节 国际收支失衡的调节,J曲线效应,2023/10/22,西北大学精品课程,32,第4节 国际收支失衡的调节,管制政策,直接管制政策的形式 贸易管制 金融管制,直接管制政策的成本收益分析,直接管制政策的收益:在特定条件下管制对经济的稳定作用,直接管制政策的成本:,有

16、形成本(管制费用),产生的生产低效率,社会福利损失(见下页),2023/10/22,西北大学精品课程,33,以外汇管制本币估值过高为例右图中,S-外汇供给 D-外汇需求 F-市场均衡汇率 OB-政府强制维持的汇率 OH-政府管制的交易量 HI-超额的外汇需求 OA-需求者愿意支付的价格 AB-经济租金,租金总额即为 ABCE的面积产生下列问题:,W,P,2023/10/22,西北大学精品课程,34,第4节 国际收支失衡的调节,租金存在-寻租-腐败现象(社会资源浪费),重负损失(dead weight loss):意愿价格高于管制价格,意味着外汇作为一种商品的边际效用高于边际成本.从经济意义上讲

17、,许多交易者愿意以较高的价格买入外汇,以获得进口商品而带来的效用的满足.显然,在管制的情况下,需求者购入外汇的效用难以实现,这也意味着存在着相应的社会福利损失.一般来讲,管制越长,负效应越大,2023/10/22,西北大学精品课程,35,第4节 国际收支失衡的调节,供给管理政策,主要政策形式：产业政策、科技政策作用机制:通过产业政策的制定，调整国内生产的供给结构 通过科技政策，加快知识对产出的推动 使用范围：结构性失衡缺点：时间较长,2023/10/22,西北大学精品课程,36,本章讨论题,登陆,查阅中国近5年来的国际收支资料，分析讨论如下问题：1、中国的国际收支具有什么特征？2、中国国际收支是否正常？如有问题,具体表现在哪些方面？3、根据问题，提出改进国际收支管理的政策建议.,2023/10/22,西北大学精品课程,37,本章复习思考题,1、什么是国际收支？如何理解这一概念？2、简述国际收支平衡表的帐户设置和编制原则。3、简述国际收支失衡的含义与原因。4、试对国际收支各种调节政策的机制及优缺点作一比较。5、分析中国近5年来国际收支的主要特征、存在的问题，并 提出政策建议。,END,