期货品种与合约.ppt

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1、第四章期货品种与期货合约,目的与要求掌握期货合约的概念概念及基本内容；了解国内外主要期货品种及市场分布。学习重点期货合约概念、国内主要期货合约。,第一节 期货和约的标准化条款 及设计依据,一、期货合约的概念 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量和质量商品的标准化合约。,二、期货合约的主要条款及设计依据,合约名称交易单位报价单位最小变动单位每日价格最大波动限制（涨跌停板3%）合约交割月份交易时间最后交易日交割日期交割等级交割地点交易手续费交割方式交易代码,第二节 商品期货品种条件与 期货合约上市程序,一、商品期货品种条件储藏和保存较长时间不变质品质易于划

2、分，质量可以评价商品可供量大，不易为少数人控制和垄断买卖者众多价格波动频繁,二、期货合约的上市程序,期货合约品种选择与立项期货合约的市场研究期货合约的设计论证及修改完善期货合约的审批期货合约的上市准备、培训与推介期货合约的上市交易,第三节 国际主要期货品种和 期货合约,一、国际主要期货品种（一）商品期货：农产品期货畜产品期货有色金属期货能源期货,（二）金融期货外汇期货利率期货股指期货,（三）其他期货品种保险期货经济指数期货天气污染指数自然灾,全球主要期货品种及上市交易所,二、国际主要商品期货合约,芝加哥期货交易所小麦期货合约芝加哥期货交易所大豆期货合约芝加哥期货交易所豆粕期货合约纽约商业交易所

3、原油期货合约伦敦金属交易所的阴极铜期货合约伦敦期货交易所铝期货合约日本东京工业品交易所橡胶期货合约,三、国内商品期货品种和期货合约,上海期货交易所：黄金、铜、铝、锌、燃料油和天然橡胶；大连商品交易所：黄大豆、豆粕、玉米和豆油；郑州商品交易所：小麦、棉花、白砂糖、绿豆和PTA；中国金融交易所：沪深300指数期货合约。,上海期货交易所简介根据1998年8月国务院关于进一步整顿和规范期货市场的通知要求，当时的上海金属交易所（1992年5月成立）、上海粮油商品交易所（1993年6月成立）、上海商品交易所（1995年5月由上海农业生产资料交易所、上海石油交易所、上海化工商品交易所和上海建筑材料交易所合并

4、组建）等三家期货交易所合并组建上海期货交易所，于1999年12月正式营运，接受中国证监会集中统一的监督管理。上海期货交易所目前上市交易的有铜、铝、天然橡胶、燃料油等四种商品的标准合约。上海期货交易所现有会员200多家，来自全国28个省、市、区，其中期货经纪公司会员占80%以上；自营会员主要是来自有色金属、石油、橡胶行业的生产、加工、贸易企业。各地会员已在全国开通远程交易终端逾300个。,上海期货交易所指定结算银行有工行、农行、中行、建行、交行；指定交割仓库有22家，承担信息转发业务的国内外资讯公司有18家。近年来，随着改革开放的深入和市场经济的发展，各界对期货市场的认识进一步加深，利用期货市场

5、规避风险的意识和需求不断提高，市场交易持续活跃和规模稳步扩大，市场的功能及其辐射影响力得到显著增强，铜期货价格作为世界铜期货市场三大定价中心权威报价之一的地位进一步巩固；天然橡胶期货价格得到国内外各方的高度关注；燃料油期货的上市交易开启了能源期货的探索之路。按照上海期货交易所章程，总经理为交易所法定代表人；交易所设有办公室、新闻联络部、发展研究中心、国际合作部、市场部、交易部、,交割部、结算部、信息部、监查部、技术部、法律事务部、人力资源部、财务部、行政部、驻北京联络处等16个职能部门。交易所现有职工152名，还设有博士后工作站,现有博士后7名。会员大会是交易所的权力机构，由全体会员组成；理事

6、会是会员大会的常设机构，下设监察、交易、交割、会员资格审查、调解、财务、产品、技术等8个专门委员会。根据国务院颁布的期货交易管理条例及中国证监会发布的期货交易所管理办法等法规，交易所建立了交易运作和市场管理规章制度体系。,规章体系示意图交易所拥有适用可靠的计算机交易系统，通过高容量光纤及数据专线、双向卫星、三所联网等通讯手段确保前台和远程交易的实时、安全和可靠。同时，通过中心数据库实现结算、资金、交割、异地交割仓库、风险监控等系统数据的实时同步传送和交换。为维护市场稳定和投资者合法权益，交易所建有多元结合的风险控制体系，主要包括以交易规范为准则的一系列制度措施；以量化系列指标与计算机自动化运作

7、相结合的风险预警系统；以全程控制风险为目标，按职能分工落实相关责任制的风险动态跟踪、分析、应对的工作机制。,上海期货交易所坚持监管、服务两手抓的理念，真诚地为会员及投资者提供全面及时的服务。交易所实行保证金和每日无负债结算制度，通过指定的结算银行每天对会员的交易进行集中清算，会员负责对其客户交易进行清算。交易所实行实物交割履约制度，合约到期须在规定期限内，以实物交割方式履约。交易所指定交割仓库为交割双方提供相关服务。客户交割须通过会员办理。交易所坚持维护投资者合法权益的基本宗旨，制订、实施风险控制管理制度，健全风险监控机制，保证市场规范有序地运行。,交易所通过建立的卫星广播网和公共电讯网，将实

8、时交易行情经授权的国内外信息资讯机构进行同步信息发布。通过实时行情短信播报服务系统和电话语音报价服务系统，向市场提供动态交易行情咨询服务。交易所通过自建的网站（）及时规范地向市场发布交易、交割、持仓、库存等各类统计数据资料及相关信息。交易所还通过新闻媒体报道、电话咨询交流、举办多种形式的培训班、开展各种形式的对外交流等形式，向会员、投资者及社会提供咨询、培训等服务。,上海期货交易所坚持以科学发展观为统领，以构建和谐市场为主导，深入贯彻关于推进资本市场改革开放和稳定发展的战略决策，依循“法制、监管、自律、规范”的方针，以稳定为基础，以发展为主线，以创新为动力，严格依照法规政策制度组织交易，切实履

9、行市场一线监管职能，致力于创造安全、有序、高效的市场机制，营造公开公平公正和诚信、透明的市场环境，努力建设规范、高效、透明的，以金属、能源、化工等工业基础性产品及相关衍生品交易为主的国际化综合性期货交易所，发挥期货市场发现价格、规避风险的功能，为国民经济发展服务。,郑州商品交易所简介 郑州商品交易所（以下简称郑商所）成立于1990年10月12日，是经中国国务院批准的首家期货市场试点单位，在现货远期交易成功运行两年以后，于1993年5月28日正式推出期货交易。1998年8月，郑商所被中国国务院确定为全国三家期货交易所之一，隶属于中国证券监督管理委员会垂直管理。,郑商所实行会员制，是为期货合约集中

10、竞价交易提供场所、设施及相关服务，不以营利为目的的自律性管理法人。会员大会是郑商所的权力机构，由全体会员组成。郑商所现有分布在中国26个省、市、自治区的会员200多家。理事会是会员大会的常设机构，下设7个专门委员会。郑商所总经理为法定代表人，根据工作需要设置内部职能部门。目前，经中国证券监督管理委员会批准，郑商所上市交易的期货合约有小麦、棉花、白糖、精对苯二甲酸（PTA）、菜籽油、绿豆等，其中小麦包括优质强筋小麦和硬冬白（新国标普通）小麦。小麦、棉花、白糖和PTA期货为国民经济服务的市场功能日益显现，在国际市场上的影响力逐渐增强。,郑商所会员大会是交易所的权力机构，由全体会员组成。理事会是会员

11、大会的常设机构，设理事长1人。理事会由17名理事组成，其中会员理事10名、非会员理事7名。理事会下设监察、小麦交易、交割、财务、调解、会员资格审查、技术委员会等7个专门委员会，理事会办公室是理事会的常设办事机构。交易所设总经理1人、副总经理2人、总经理助理1人。总经理为交易所法定代表人。交易所内设综合部、研究发展部、市场一部、市场二部、交易部、交割部、结算部、市场监察部、新闻信息部、法律事务部、计算机工程部、财务部、人力资源部等十三个职能部门。,大连商品交易所简介成立于1993年2月28日，是经国务院批准的四家期货交易所之一，是实行自律性管理的法人。成立以来，大商所始终坚持规范管理、依法治市，

12、保持了持续稳健的发展，成为中国最大的农产品期货交易所。经中国证监会批准，大商所目前的交易品种有玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油、线型低密度聚乙烯、啤酒大麦，正式挂牌交易的品种是玉米、黄大豆1号、黄大豆2号、豆粕、豆油、棕榈油和线型低密度聚乙烯。开业至2007年底，大商所累计成交期货合约15.2亿手，累计成交额39.7万亿元，总交割量为1015万吨，已发展成世界第二大玉米期货市场。,近年来，大商所国际交流与合作不断拓展，成为美国期货业协会（FIA）和英国期货与期权协会（FOA）成员，与芝加哥商业交易所（CME）等十多家境外期货交易所签署了合作谅解备忘录和合作意向书，在信息共享、市

13、场开发等方面积极与国际期货机构展开全方位合作。多年来，大连期货市场规范稳健运行，有力地保障了期货市场功能的发挥，玉米和大豆期货价格已成为国内玉米、大豆市场的权威价格，在保护农民利益、引导农产品生产与流通、为市场主体提供避险工具等方面，发挥了重要作用。为我国市场经济的发展和粮食市场体制改革做出了积极的贡献。,中国金融期货交易所简介经国务院同意，中国证监会批准，由上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的金融期货交易所。中金所于2006年9月8日在上海成立，注册资本为5亿元人民币。中国金融期货交易所的成立，对于深化金融市场改革，完善金融市场体系，发挥金融市场功能，具有重要的战略意义。,中国金融期货交易所实行结算会员制度，会员分为结算会员和非结算会员，结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员。实行结算会员制度，形成多层次的风险控制体系，强化了中金所的整体抗风险能力。中国金融期货交易所采用电子化交易方式，不设交易大厅和出市代表。金融期货产品的交易均通过交易所计算机系统进行竞价，由交易系统按照价格优先、时间优先的原则自动撮合成交。采用电子化交易方式体现了中金所的高效、透明、国际化的发展思路。,