教材(金融期货[股指期货]).ppt
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1、金融期货(股指期货)基础知识,主要内容,金融期货概述海外股指期货与期权简介股指期货介绍股指期货合约介绍股指期货的风险股指期货的投资方式,金融期货概述,金融期货的概念金融期货(Financial Futures)指以金融工具为标的物的期货合约。金融期货作为期货交易中的一种,具有期货交易的一般特点,但与商品期货相比较,其合约标的物不是实物商品,而是传统的金融商品,如股票、股指、汇率、利率等。金融期货的分类外汇期货、利率期货、股指期货和股票期货。金融期货的作用满足金融市场的流动性需求规避日益多样化与复杂化的金融风险优化投资者的投资组合与资产配置金融现货未来价格走势的先行指标金融期货的优势股价指数期货
2、使投资者无须直接购买股票就可以投资股票市场,减少了因购买股票带来的麻烦和费用。股价指数期货交易同其它期货交易一样,实行的是保证金制度,投资者无须投入大量的资金就可以参与市场的投资,杠杆率一般在10至40倍。交易成本通常比股票交易小得多。,海外股指期货与期权介绍,韩国股指期货的产生与发展1984年:韩国资本市场开放,正式引入QFII,QFII对避险工具有迫切需求1987年:在全球股市经历了“黑色星期一”的暴跌之后不久,韩国修改了证券交易法,授权韩国证券交易所建立期货市场 1996年:韩国证券交易所正式开展了KOSPI200指数期货交易 1997年:韩国交易所又推出了KOSPI200指数期权,成为
3、其拳头产品2005年:整合后的韩国交易所成立。KOSPI200指数期权的交易量达到25亿手,成为全球交易量最大的金融衍生品,力助韩国交易所成为全球衍生品交易所中的翘楚。,新加坡股指期货市场的产生与发展,1984年:新加坡国际金融交易所(SIMEX)成立,是亚洲最早成立的首家金融期货交易所 1986年:SIMEX推出了日经225股票价格指数期货,开创了亚洲股指期货交易的先河 1988年:SIMEX分别推出了以摩根士丹利新加坡自由指数(MSCI Singapore Free Index)为准的新加坡股指期货合约和以道琼斯马来西亚指数为准的马来西亚股指期货合约及以道琼斯泰国股票指数为准的泰国股指期货
4、合约 1999年:SIMEX与新加坡证券交易所合并组成新加坡交易所并上市,成为亚太地区首家上市的交易所 2006年:9月新加坡交易所将要推出新华富时A50指数期货,台湾股指期货的产生与发展,1992年:台湾放开了对岛内券商从事境外股指期货交易的限制1997年:期货交易法正式公布实施。CME和SIMEX分别推出道琼斯台湾股指期货和摩根斯坦利台湾股指期货1998年:台湾期货交易所推出台股指数期货2001年:台湾期货交易所先后推出小型台股指数期货和台股指数期权。2003年推出台湾50指数期货,股指期货与股票指数,股指期货的定义股指期货就是以货币化的股价指数为标的物的期货合约股票指数的定义股票指数即股
5、票价格指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指数数字。早期衡量股票市场走势的是股价平均数,是股票市场多种股价的平均水平,一般用金额表示。股票指数是报告期股价总值对基期股价总值的比值,用点数表示。,股指期货的高杠杆性,投资者甲在2006年5月8日1200点的价格买入10张6月股指期货合约,并且假设经纪公司收取的保证金在交易所的基础上加2个百分点,即实际收取的保证金为合约价值的10%,投资者的总资金为800000元,则投入的资金按以下公式计算:股指期货投入资金=开仓时的平指点位买入张数合约乘数保证金比例=1200103000.10=360000元6月30日收盘价13
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