技术指标几个主要的指标.ppt

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1、第七章 技术指标,指标技术分析是运用统计或数学计算的方法，从已经发生的事件（数据）中找出股市运行的一般规律，然后用这一规律去预测股市未来的运行方向，并用图形表示出来的一种技术分析方法。,7.1 技术指标概述,7.1.1 技术指标的本质,指标反映了市场某一方面深层的内涵仅仅通过原始数据是很难看出来投资者对市场有一些想法，可能只停留在定性的程度，没有进行定量的分析技术指标可以进行定量的分析使得具体操作时的精确度得以提高,7.1.2 技术指标的应用法则,在指标技术分析的应用中，主要有如下法则：（1）指标的背离；（2）指标的交叉；（3）指标的高位和低位；（4）指标的形态；（5）指标的转折；（6）指标的

2、盲点。,技术指标的背离Divergence技术指标曲线波动方向与价格曲线的趋势方向不一致顶背离Negative Divergence底背离Positive Divergence,技术指标交叉Cross技术指标中的两条曲线发生了相交现象同一技术指标不同参数两条曲线的交叉技术指标曲线与横坐标轴交叉,技术指标的极端值技术指标的取值极其大或极其小“超买区Overbought和“超卖区”Oversold达到何种程度可以被认为是极端值既然是极端值，实际中出现机会应该不多,技术指标的形态Formation技术指标曲线的波动过程中出现了形态理论中所介绍的反转形态双重顶底、头肩形,技术指标趋势和转折技术指标的趋

3、势线指明了技术指标的趋势，进而为价格的趋势提供里基础转折：技术指标曲线在高位或低位“调头”调头有时是一个趋势的结束和以另一个趋势的开始。表明前面过于“极端”的行动已经走到了尽头技术指标的盲点指标没有信息的时候,7.1.3 应用技术指标应注意的问题,（1）不应盲目相信技术指标；（2）避免频繁使用技术指标；（3）多个指标（4-5个）同时使用。多数技术指标只能作为战术手段不能作为战略手段关于技术指标背离：三重背离、低点或高点极端值、两个背离低点之间的高点不能太高交叉“信号偏晚”、调整时出现频繁主观因素有很重要的作用：相同“对象”的不同判断、参数选择、适用条件技术指标的盲点和失效技术指标在大部分时间里

4、是无能为力的在这个问题上犯错误人多“每天都期待技术指标提供有用信息”是对技术指标的误解不断地对技术指标的效果进行考察是使用技术指标不可缺少的步骤,7.2 市场趋势指标,7.2.1 移动平均线MA(moving average),移动平均线是通过平均数的原理将每天的股价予以平均，剔除数列中的不规则波动，显示出该种数列的真正动向并用以判断股价未来的走势。2、移动平均线的特性（1）追踪趋势；（2）滞后性与稳定性；（3）助涨助跌性和支撑压力性。Note:对MA的突破实际上是对支撑和压力线的突破；突破大参数的MA比突破小参数的MA更具有说服力，未来的波动也更大。每天的价格实际上是参数为1的MA，因此可以

5、将小参数的MA看成是价格线，价格和MA之间的关系也遵从以上指标之间的六大关系。MA的盲点：信号频繁，易出错；支撑压力结论不确定。例，当价格位于某MA之上时（买入信号），有利于上涨，但不一定上涨。,时间长短不同的几种移动平均线,股价跌破30日均线，强势市场结束。股价跌破60日均线，多头市场动摇。股价跌破120日均线，漫长雨季来临。股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。,5日均线，又称周线。10日均线，又称半月线。20日均线，又称月线。30日均线。60日均线，又称季线。120日均线，又称半年线。250日均线，又称年线。,3、葛兰维尔移动平均线八大法则：（1）平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而

6、价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。（2）价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。（3）价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。（4）价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。（5）价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，为卖出时机。（6）平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出讯号。（7）价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。（8）价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，

7、仍为卖出讯号。,葛兰维八大买卖法则示意图,股价,时间(交易日、交易周等),葛兰维八大买卖法则提示,葛兰维认为，第三与第八比较不能与实际配合，运用时较具风险，若是不熟悉平均线，投资者宁可放弃不用，以免担当不必要的风险。葛兰维法则第四条与第五条虽是可使用的原则，但是没有明示投资人股价距平均线究竟多远才可买进或卖出，这是一大缺憾。,移动平均线提示,在成成千上万个数据面前，找出“平均值”是打开盈利之门的钥匙。散户看短期均线，超级机构、证券投资基金却看中长期均线。能够指示买卖时机，而且在强劲的走势中，它发出的买卖讯号极强。,移动平均线的用途,1.显示股价变动的基本趋势。移动平均线是一条趋势线，移动平均的

8、周期天数越长，平均线就越平滑，就越能反映市场价格趋势。短期移动平均线代表短期趋势，中长期移动平均线则代表中长期趋势。在欧美市场，投资机构较看重200日的长期移动平均线，并以此作为长期投资的依据。一般而言：行情价格在长期移动平均线下，属空头市场；行情价格在长期移动平均线之上，则为多头市场。2.预测一项交易的利润与风险。当股价在趋势线上呈锯齿状来回游动时，可以在主要的移动平均线上下，定出一个轨道。在价位向上突破逸出轨道时，即可买进做多头。此时该轨道的纵深，即是可能的风险损失，反之亦然。移动平均线的上下轨道如何决定，一般由使用者根据各种证券的特性而定。有人喜欢用10日移动平均线，上下各乘以102%与

9、98%来作轨道。,移动平均线的轨道,3.组合长、短期移动平均线，使投资者把握买卖时机。短期移动平均线（10日左右），所代表的是短期内多空价位平衡点，变动较为快速。长期移动平均线（25日左右）所代表的是长时间内的平衡点，变动较慢、较稳定。投资者可以利用快、慢不同的移动平均线来决定买进与卖出的时机。,快速与慢速移动平均线买卖时机,个股均价线,9:30,10:30,11:30,14:00,15:00,当日均价线,当日股价线,个股均价线,买要买个便宜货，卖要卖个好价钱，“个股均价线”助你高抛低吸。股价线在上，远离均价线，一般说来，股价会回落。股价线在下，远离均价线，一般说来，股价会上行。均价涨，还会涨

10、；均价跌，还会跌。,移动平均线（MA）计算方法就是求连续若干天的收盘价的算术平均值。天数就是MA的参数。10日的移动平均线常简称为10日线（MA10），同理，我们有5日线、15日线等概念。,移动平均线MA的特征（1）追踪趋势（2）滞后性和稳定性（3）助涨助跌性和支撑压力性,MA的应用：MA的使用，按经典的说法是葛兰维尔法则。葛兰维尔法则的内容是：平均线从下降开始走平，股价从下上穿平均线；股价连续上升远离平均线，突然下跌，但在平均线附近再度上升；股价跌破平均线，并连续暴跌，远离平均线。以上三种情况均为买入信号。,平均线从上升开始走平，股价从上下穿平均线；股价连续下降远离平均线，突然上升，但在平均

11、线附近再度下降；股价上穿平均线，并连续暴涨，远离平均线。以上三种情况均为卖出信号。,（3）买进时机移动平均线从下降逐渐走平，且股价从下方上穿移动平均线时。股价连续上扬远离移动平均线时，如果股价突然下跌，但未跌破上升的移动平均线，股价又再度上升时。股价跌破移动平均线，突然暴跌且远离移动平均线时。股价虽然一时跌破移动平均线，但移动平均线仍在上扬，且股价马上又恢复到移动平均线时,（4）卖出时机移动平均线从上升转为走平，并转弯下跌而股价从移动平均线的上方往下跌破平均线时。股价跌落于移动平均线之下，然后反弹但未突破移动平均线就告回落时。股价急速上扬远超过上升的移动平均线时。股价虽一时上升突破移动平均线，

12、但随即又跌回到移动平均线以下，而此时移动平均线又继续下跌时。,组合理论股价由下向上升破短期移动平均线时，是短线买人时机。股价由下向上升破中期移动平均线时，是中短线人货时机。股价由下向上升破长期移动平均线时，是中长期买人时机。股价由上向下跌破短期移动平均线时，是短线出货信号。股价由上向下跌破中期移动平均线时，是中短线出货时机。股价由上向下跌破长期移动平均线时，是中长期出货信号。,移动平均线的排列与交叉黄金交叉两条不同天数的移动平均线互相交叉，如果是短期移动平均线由下向上升破中长期移动平均线，呈现多头排列的型态，称“黄金交叉”，后市一般应看好；死亡交叉如果短期移动平均线由上向下跌破中长期移动平均线

13、，出现空头排列的型态，则为“死亡交叉”，后市应当看淡。,移动平均线的优缺点 移动平均线的优点适用广泛，构造简便，它的参数易于检验。适用移动平均线可观察股价总的走势，不考虑股价的偶然变动，这样可自动选择出入市的时机。平均线能显示“出入货”的讯号，将风险水平降低。移动平均线的缺点移动平均线变动缓慢，不易把握股价趋势的高峰与低谷。在价格波幅不大的牛皮市期间，平均线折中于价格之中，出现上下交错型的买卖讯号，使分析者无法作出定论。平均线的日数没有一定标准和规定，常根据股市的特性、不同发展阶段及分析者思维定性而各有不同。移动平均线在行情调整时发出的买卖信号无法给出充足的依据，一般还要靠其他技术指标的辅助。

14、,移动平均分析应用示例,7.2.2 平滑异同移动平均线（MACD）,MACD是以快速移动平均线（短期线）与慢速移动平均线（长期线）相对距离的变化提示买卖时机的指标（一）MACD的计算MACD由正负差（DIF）和异同平均数（DEA）两部分组成，其中，DIF是核心，DEA是辅助。DIF是快速移动平均线与慢速移动平均线的差，DEA是DIF的移动平均，即连续若干天的DIF的算术平均。,（二）MACD的特点在MACD图形上有三条线：DIF、DEA和MACD柱状线。买卖信号就是DIF和DEA的正负位置和交叉，同时观察MACD柱状线的正负和长短。当DIF和DEA为负值时，表明市场目前处于空头市场；当DIF和

15、DEA为正值时，表明市场目前处于多头市场。MACD没有固定的数值界线，其数值围绕零值上下摆动，属摆动指标。,（三）MACD的运用法则位置信号与交叉信号（1）DIF和DEA同处正值，则短期线在长期线之上，市场处于多头市场，属中期强势。DIF向上突破DEA是买进信号；DIF向下跌穿DEA只能认为是回落，应卖出股票。（2）DIF和DEA同处负值，则短期线在长期线之下，市场处于空头市场，属中期弱势。DIF向下跌破DEA是卖出信号；DIF向上突破DEA只能认为是反弹，可作暂时补空。背离信号（1）股价创新低点，而DIF和DEA却未同时创新低时反而有转头向上迹象，称为底背离，是买入信号。（2）股价创新高点，

16、而DIF和DEA却未同时创新高，反而有转头向下迹象，称为顶背离，是卖出信号。,（四）MACD的优缺点优点：除掉了移动平均线的滞后反应和频繁出现的买入卖出信号，使发出信号的要求和限制增强，避免假信号的出现，用起来比移动平均线更为可靠。缺点：无法从这一指标看出行情是处于长期升势还是长期跌势，或是长期盘整市道，这方面的判断还要依赖于长期移动平均线以及其他技术指标。,7.3 市场动量指标,7.3.1 相对强弱指标 RSI,1.含义：相对强弱指标RSI（relative strength index）是常用技术指标。RSI以一特定的时期内股价的变动情况推测价格未来的变动方向，并根据股价涨跌幅度显示市场的

17、强弱。2.RSI的计算公式 以14日为例具体介绍RSI(14)的计算方法，先找到包括当天在内的连续14天的收盘价，用每一天的收盘价减去上一天的收盘价，我们会得到14个数字。这14个数字中有正(比上一天高)有负(比上一天低)。A14个数字中正数之和 B14个数字中负数之和(-1)A和B都是正数。RSI(14)=A/(A+B)很显然，RSI的计算只涉及到收盘价，并且可以选择不同的参数。RSI的取值介于0100之间。,RSI的研判技巧在市场长期的变化过程中，大多数时间里RSI 的变化范围介于30至70之间，其中又以40至60之间出现的机会最多，超过80或低于20的机会很小。一般而言，RSI图形低点不

18、破原低点是买进信号，高点无力突破原高点为卖出信号。图形形态：RSI 的图形比条形图（或K线图）的图形较为清晰，如头肩顶（底）、三角旗形、双头、双底等。较容易判断突破、买进点与卖出点。如果RSI 在80附近呈现头肩顶或M头的型态须抛空。而在20附近呈现头肩底或W底的型态，则可买进。整理期间，RSI 一底比一底高，是多头气势强，后势再涨一段的可能性大，为买进时机。反之，RSI 一底比一底低，是多头气势转弱，下跌可能性大，是卖出时机。寻找背离信号,RSI的应用法则（1）不同参数的两条或多条RSI曲线的联合使用 参数小的RSI我们称为短期RSI；参数大的我们称之为长期RSI。这样，两条不同参数的RSI

19、曲线的联合使用法则可以完全照搬MA中的两条MA线的使用法则。即：短期RSI长期RSI，则属多头市场；短期RSI长期RSI，则属空头市场。当然，这两条只是参考，不能完全照此操作。（2）根据RSI取值的大小判断行情 将100分成个区域，根据RSI的取值落入的区域进行操作。划分区域的方法如下：极强 卖出强 买入弱 卖出极弱买入,RSI的应用法则短期RSI长期RSI，则市场属多头市场从RSI取值的大小判断行情从RSI的曲线形态上判断行情从RSI与价格的背离判断行情极高的RSI值和极低的RSI值RSI第一次进入应该采取行动的区域，而形成单峰或单谷的时候，最易出错RSI的钝化程度比KD指标还要强,小于20

20、并金叉，买入,大于80并死叉，卖出,RSI突破压力线时，是买入信号,跌破支撑线时，是卖出信号,顶背离，卖出,底背离，买入,7.3.2 威廉指标WMS%和随机指标KD,威廉指数（WMR）全称威廉超买超卖指标，亦是反映买卖双方力量强弱的技术指标。与相对强弱指数不同的是，前者重视累计值的比较，而后者直接以当日收市价与N日内高低价位之间的比较，来判断短期内行情的变化的方向，因此是一种更为敏感的指标表示当天的收盘在过去的一段日子的全部价格变动范围内所处的相对位置,Kn+1(1)Kn当日的WMSn+1Dn+1(1)DnKn+1是KD指标的参数，一般取值1/3，K、D的第一个之一般取50%。,WMS的实例,

21、KD的应用实例,WMS的应用法则：,WMS的实例,7.3.3 OBV指标,OBV线研判技巧1）OBV下降，行情上升时，为卖出信号，表示买盘无力2）OBV上升，行情下降，为买进信号，表示逢低接手转强。3）若在OBV线的累计值高点，价格无法突，此为上涨压力带，行情经常会在此高点遇阻而反转，需特别注意。4）运用OBV线时，需配合K线观察，尤其是价格趋势在盘档能否一举突破压力带，OBV线的变动方向是重要指标。5）寻找背离点,股价上升，OBV也缓慢上升时，是买入信号,OBV线长时间低位横向整理突然上升时，是买入信号,底背离,顶背离,股价在高位，当OBV急速上升时，是卖出信号,7.4 市场大盘指标,7.4

22、.1 腾落指标 ADL（Advance Decline Line）,ADL（Advance-Decline Line)的主要功能在于反映行情涨升力道的强弱。在各种技术分析的领域里，ADL 是属于趋势分析的一种；。它是利用简单的加减法来计算每天个别股价涨跌累积情形。它必须与大势相互对照（即与加权指数相互对照比较），将其特征加以分析籍以研判目前股价变动情形与未来变动趋向 1ADL的计算公式ADL=每日股票上涨家数-每日股票下跌家数+前一日ADL,2ADL的应用1）加权股价指数持续下降，并创新低点，升降线下降，也创新低点，短期内大势继续下跌可能性大。2）加权股价指数持续上升，并创新高点升降线上升，也

23、创新高值，短期内大势继续上扬可能性大。3）通常升降线下降三天，反映大势涨少跌多的情况持续，而股价指数却连续上涨三天，这种不正常现象常难以持久，并且最后向下回跌一段的可能性大。（此种背离现象是卖出信号，表示大势随时回档）。4）通常升降线上升三天，反映大势涨多跌少的事实，而股价指数却相反地连续下跌三天，这种不正常现象也难以持久,并且最后向上回涨一段的可能性大（此种背离现象是买进信号，表示大使随时会反弹或扬升）。,5）ADL走势与指数走势多数有类似效果一般可以用趋势线研判方式。予以了解其支撑之所在。6）高档时M头之形成与低档W底之形成仍卖出与买进之参考信息。7）ADL 因以家数为计算基准，不受权值大

24、小影响，故在指数持平或小幅上扬而ADL下跌时，有表现对大势反转之先行，空头市场转多头市场时亦然。8）股市处于多头市场时，ADL呈现上升趋势，其间如果突然出现急速下跌现象，接着又立即扭转向上，创下新高点，则表示行情可能再创下新高峰。9）股市处于空头市场时，ADL 呈现下降趋势，其间如果突然出现上升现象，接着又回头，下跌突破原先所创低点，则表示另一段新的下跌趋势产生。,腾落线的特点衡量的是市场广度，不能应用它对个股进行分析 腾落线可以弥补市场指数在某些成分股的暴涨与暴跌时出现过度反应的缺陷腾落线的主要应用法则市场指数持续上涨，腾落线上升，涨势可能仍将维持市场指数持续下跌，腾落线下降，大盘跌势将持续

25、市场指数上涨，而腾落指数下降，大盘可能出现回调市场指数下跌，而腾落线上升，股价则可能回升,背离迹象,7.4.2 涨跌比ADR（Advance Decline Ratio）,ADR(n)PA/PDPANA，PDND实际中ADR3很困难，0.51.5 ADR的极端值ADR与价格指数的配合ADR曲线的形态上看大势ADR1双方力量相等并处于均衡,ADR的应用实例,7.4.3 超买超卖指标OBOS（Over Bought And Over Sold）,OBOS-超买超卖指标1.OBOS计算公式10日OBOS值=10日内股票上涨累计家数-10日内股票下跌累计家数 是运用在一段期间内股市涨跌家数的累积差关系

26、，来测量大盘买卖气势的强弱及未来走向。,2OBOS的应用法则 1）10日OBOS值通常在-600700之间呈常态分布；2）当10日OBOS值超过700，股市呈现超买现象，是卖出时机；3）当10日OBOS值低于-600时，股市呈现超卖现象，是买入时机；4）当加权指数持续上升，而OBOS线却往下走，此种背离现象显示出大多数的小型股已开始走下坡，因此，市场可能会转向弱势，尤其在低价圈形成的M头是卖出时机5）假如OBOS线持续向上，代表上升的股票远超过下跌的股票，而加权指数线却往下滑落，这种背离现象显示市场可能即将反转上升，尤其在低价圈形成的W底，为买进时机。6）OBOS 指标所计算出来的分析资料，代

27、表某一期间内投资人的决定。大多数投资人决定买进后，大多数的股票才会上涨，此种情况显示OBOS一直向上，此时可大胆买进。,7.5 市场人气指标,7.5.1 乖离率BIAS,乖离率（BIAS）是描述股价与股价的移动平均线的相距的远近程度。BIAS指的是相对距离。,1BIAS的计算公式及参数,式中，分子为股价（收盘价）与移动平均价的绝对距离，可正可负，除以分母后，就是相对距离。BIAS的公式中含有参数的项只有一个，即MA。这样的参数就是BIAS的参数，即乖离率的参数就是移动平均价的参数，也就是天数。参数大小的选择首先影响MA，其次影响BIAS。一般说来，参数选得越大，则允许股价远离MA的程度就越大。

28、,2BIAS的应用法则BIAS的原理是离得太远了就该回头，因为股价天生就有向心的趋向，这主要是由人们的心理因素造成的。另外，经济学中价格与需求的关系也是产生这种向心作用的原因。BIAS的应用法则主要是从两个方面考虑：（1）BIAS的取值大小方面考虑这个方面是产生BIAS的最初的想法。找到一个正数或负数，只要BIAS一超过这个正数，我们就应该感到危险而考虑抛出；只要BIAS一低于这个负数，我们就感到机会可能来了而考虑买入。这样看来问题的关键就成了如何找到这个正数或负数，它是采取行动与沉默的分界线。,应该说明的是这条分界线与三个因素有关：BIAS 选择的参数的大小；选择的具体是哪支股票；不同的时期

29、，分界线的高低也可能不同。一般来说，参数越大，采取行动的分界线就越大。股票越活跃，选择的分界线也越大,我们应该根据具体情况对它们进行适当的调整。下面仅举一例：BIAS(5)3.5%,BLAS(10)5%,BIAS(20)8%,BLAS(60)10%,是卖出时机BIAS(5)-3%,BLAS(10)-4.5%,BIAS(20)-7%,BLAS(60)-10%,是买入时机从上面的数字中可看出，正数和负数的选择是不对称的，一般说来，正数的绝对值偏大是进行分界线选择的一般规律。,如果遇到由于突发的利多或利空消息产生的暴涨暴铁的情况，以上的那些参考数字肯定不管用，应该考虑别的应急措施。根据经验，暴涨暴跌

30、时：,（2）BIAS的曲线形状方面考虑形态学和切线理论在BIAS上也能得到应用。BIAS形成从上到下的两个或多个下降的峰，而此时股价还在继续上升，则这是抛出的信号。BIAS形成从下到上的两个或多个上升的谷，而此时股价还在继续下跌，则这崖买入的信号。以上两条为指标背离原则和趋势的内容。（3）从两条BIAS线结合方面考虑当短期BIAS在高位下穿长期BIAS时，是卖出信号；在低位，短期BIAS上穿长期BIAS时是买入信号。,应用BIAS应注意的问题以上提供的具体数字仅仅是参考，正确的做法是在实践中自己寻找分界线的位置。在BIAS迅速地达到第一峰或第一谷时，是最容易出现操作错误的时候，应当特别小心。B

31、IAS的应用应该同MA的使用结合起来，这样效果可能更好。当然，同更多的技术指标结合起来也会大大地降低BIAS的错误。具体的结合方法如下：第一，BIAS从下向上穿过0线，或BIAS从上向下穿过0线可能也是采取行动的信号。上穿为买入信号，下穿为卖出信号。因为此时，股价也在同方向上穿过了MA。第二，BIAS是正值，股价在MA之上，如果股价回落到MA之下但随即又反弹到了MA之上，同时BIAS也是呈现相同的走势，则这是买进信号。对于下降的卖出信号也可类似处理。第三，BIAS是正值，并在向0回落，如果接近0时，反弹向上，则这是买入信号。对BIAS是负值可照处此理。,BIAS的应用6日乖离率-3%是买进时机

32、，+3.5%是卖出时机12日乖离率-4.5%是买入信号，+5%是卖出信号24日乖离率-7%是买入信号，+8%是卖出信号；对于72日乖离率，-11%是买入信号，+11%是卖出信号,跌势中BIAS-10，买入信号,下跌势中，BIAS5，卖出信号,上升势中，BIAS-5，买入信号,上升势中，BIAS10，卖出信号,BIAS突破压力线，买入信号,BIAS跌破支撑线，卖出信号,7.5.2 心理线PSY,Psychological LinePSY(n)A/n100n表示时间区间的长度，A表示n天中，价格上涨的交易日的数量PSY取值2575，平衡状态，高抛低吸第1次进入行动的区域时，容易出错低位高位W底或M

33、头，是买入或卖出信号,PSY的应用实例,7.5.3 AR、BR和CR,AR、BR和CR描述多双空方力量对比从不同的角度对多空双方力量进行测定如果价格在基点水平之上，反映多方力量；如果价格在基点水平之下，反映空方力量 3个技术指标选择了不同的基点水平,AR：人气指标选择开盘价是市场均衡价格多方强度BSHighOpen空方强度SSOpenLowAR(26)=P1/P2100P1(HighOpen)表示多方强度总和P2(OpenLow)表示空方强度总和AR取值80120，盘整状态，高抛低吸AR与价格的背离,AR应用实例,BR买卖意愿指标BR选择前一个交易日的收盘价多方强度BSHighYC空方强度SS

34、YCLowBR(26)=P1/P2100BR70150之间，市场整理，高抛低吸BR与价格的背离BR指标在极特殊的情况下可能是负值两种处理方法,BR的实例,CR：中间意愿指标CR的均衡点是上一个交易日的中间价多方强度BS=HighYM空方强度SS=YMLow4种中间价计算方法CR(26)P1/P2100CR以90为中心，高抛低吸CR与价格的背离CR指标在极特殊的情况下可能是负值,CR指标实例,KDJ随机指数源于期货市场，是由Georgelane发明的，属于波动于0100之间的超买超卖指标，由K、D、J三条曲线组成，在实战应用时应注意：,随机指标（KDJ）,KD的取值范围都是0100，可划分为：8

35、0以上为超买区，20以下为超卖区，其余为徘徊区。但KD值进入超买或超卖区后，会发生指标徘徊和钝化现象，因此没有实战指导意义。沪综指周K线图上，在2000年3月下旬由1641点开始上攻KD就步入超买区，连续22周在超买区发生指标钝化，直到8月下旬见顶2114后才出现回落，如依据超买信号操作将痛失近500点的大行情。清华同方周K线图上，在2002年8月下旬就步入超卖区，KD持续钝化14周，直到11月下旬出现阳十字星才有所缓和，如根据指标严重超卖就冒然出击将损失惨重。,1、KD指标的取值,超买区,2114,1641,上证指数,超卖,清华同方,当KD值在较高或较低的位置形成了头肩形和多重顶、底时，是实

36、战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。沪综指日K线图上（见附图），2、3月指数于1500附近出现震荡，KD于2月17日明显呈现出三重顶，在3月4日KD完成了突破后的回抽，随后展开了到目前为止的调整。,2、KD指标曲线的形态,上证指数,三重顶,回抽,可分为K从下向上与D金叉和K从上向下与D死叉。以K从下向上与D交叉为例，K上穿D是金叉，为买入信号。但金叉出现并不一定是买入信号，首先金叉的位置应该比较低，在超卖区的位置，越低越好；其次K与D相交的次数，以2次为最少，越多越好；最后交叉点相对于KD线低点的位置要“右侧相交”原则，K是在D已经抬头向上时才同

37、D相交，比D还在下降时与之相交要可靠得多。大盘此次于1311见底，周K线图上K、D就是两次金叉并符合右侧相交原则的。清华同方也是在两次金叉后才见底。,3、KD指标的交叉,两次金叉,1649,顶背离,卖出信号,卖出信号,顶背离,在KD处在高位或低位，往往出现与股价走向的背离。当KD处在高位并形成两个依次向下的峰，此时股价还在继续上涨，为顶背离，是卖出信号，大盘1529见顶后震荡下行，KD就在超买区形成顶背离；KD处在低位并形成一底比一底高，股价还继续下跌，为底背离，是买入信号。,4、KD指标的背离,超过100和低于0，属于价格的非正常区域，大于100为超买，为短线卖出信号，小于0为超卖，为短线买入信号。大盘在摸高1529时J值曾两天超过100，为短线较佳的卖出信号。实战中KDJ只能起辅助研判的功能，主要还是依据K线、均线、波浪、量价分析等，同时在单个指标运用时，要注意结合日、周、月指标的综合研判。,5、J指标的使用法则,