走入现实的信息经济学(信息经济).ppt

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1、1,信息经济学,中南民族大学管理学院张秋来主讲E-MAIL：电话：62692781（内线：8069）,2,课程要求一：,学时：54学时教材：陈禹：信息经济学教学参考书：谢康：微观信息经济学张维迎：博弈论与信息经济学，上海三联书店、上海人民出版社，1996年8月第一版。张维迎：企业的企业家契约理论，上海三联书店、上海人民出版社，1995年9月第一版。刘东：微观经济学新论，南京大学出版社，1998年2月第一版。【美】戴维贝赞可、戴维德雷诺夫、马克尚利著，武亚军等译：公司战略经济学，北京大学出版社，1999年9月第一版。,3,课程要求二：,期终总评成绩构成比例：考勤5%平时作业10%其中考查15%期

2、末考试70%请同学们给我打高分的机会！注意：本课程期末不安排复习时间与诸如点重点过程等行为！所有重点内容均在平时的讲课过程中体现。,4,教学安排：,授课：48学时案例讨论：6学时,5,教学内容具体安排：,走入现实的信息经济学不确定性与经济学信息经济学的基本问题对策论与信息生活中的信息经济学经济信息基本形式及其效用完全信息与不完全信息公共信息与私人信息对称信息与非对称信息信息供给：一次信息市场不利选择道德风险一次信息市场特征信息市场营销信息供给：二次信息市场市场信号广告与竞争信誉、网络与知识产权,委托代理理论委托代理原理激励机制政策中的激励机制博弈论与竞争策略博弈与决策上策与纳什均衡最优经济信息

3、决策,6,师者，传道、授业、解惑也！,其实，学期末的教学评估给了老师一个机会，让教师根据学生的需要去改进自己的教学,从而能更好地引导学生向前走.,7,第一章走入现实的信息经济学,不确定性与经济学信息经济学的基本问题对策论与信息生活中的信息经济学,8,1996年诺贝尔经济学奖的启示,当授予美国纽约哥伦比亚大学名誉教授威廉维克里和英国创桥大学教授詹姆斯莫里斯后，国内外学术界和新闻界开始对信息经济学产生兴趣，称之为“走入现实生活的信息经济学”，说两位获奖者“把对人的激励因素引入经济学方程式”。信息经济学不仅使其分析环境和结论更加逼近现实生活的本来景象，而且作为一种主流经济学知识影响到人们财经济学的科

4、学性和实践性的进一步探索。,9,1.1不确定性与经济学,路遥在长篇小说平凡的世界中，描写主人公孙少平不甘心于个人平凡命运的发展，不断抗争，但结果最终仍以一名普通煤矿工人身份而结束全部小说的情节。曾经有这样一则美丽的故事，说的是在早年的一次小学生作文课上老师给学生布置了一道我国几乎每个小学生都写过或将要写的作文题：我的理想。当作业交上来后，一位女学生的作文让老师大吃一惊，她的作文题目是“我的理想是做大使夫人”。然而这篇引起师生兴趣而传遍校园的作文却被岁月的风尘所验证。这位女学生是班里唯一实现作文理想的，她后来如愿以偿地当上了一名大使夫人。班里有位理想做飞行员的同学后来成了作家，而一位理想做将军的

5、同学却做了个体户，人们常说，这就是命运。在经济学中，个人命运这类现象常以一个学术性词汇来概括，即不确定性。,10,在诸多小说中，作者将每个人的命运都描绘成早已注定的。换名话说，就是每个人未来发展的命运都是确定的的，只是这种确定的变化过程你不知道而已。尽管这种其具注定的命运终究是美丽的神话，然而、这种神话在经济学知识殿堂中却保持了数百年的历史，直至20世纪20年代。1921年，弗兰克奈特对不确定性做了开拓性研究。不确定栓概念及其分析方式导致了经济学知识，乃至经济学分文体系的发展。不确定性对经济学知认与分支体系的影响主要表现在：凯恩斯以前的经济学家的成果主要是在确定环境假设下以一般均衡分析为核心而

6、展开。不确定性概念导致本世纪经济学五个主要流派或知识的诞生，它们分别是不确定性经济学、合理预期学派、制度经济学、经济对策论和信息经济学。,11,从假设条件角度分析，不确定性经济学主要研究不确定性形成的基础、方式、经济特征及其影响，同时也考虑如何减少不确定性的损失，但是，这种考虑不是建立在广泛研究信息对不确定性限制的基础上。近似地说，不确定性经济学是一门“被动的”信息经济学。,12,合理预期学派也充分考虑不确定性和信息的影响，并将它们纳入自身分析框架中，但是，这种分析是建立在人们对不确定性和获得信息的理性判断基础上。合理预期假定意味着每种状态下的均衡价格可能是这样的价格：如果将价格理解为该状态的

7、真实信号，那么，由此产生的行动将使价格保持均衡。,13,制度经济学对待不确定性与信息的态度是根据一定的先验信息将不确定性限制在“制度”框架内，使其发生损失的可能性减少。经济对策论是以不确定性为基础的一般对策论在经济领域应用与发展的结果。信息经济学则以研究信息如何制约不确定性，如何改变经济参与者的决策环境而影响经济行为，或者研究如何利用信息使自身处于更为有利的对策地位等问题的一门学科。,14,1944年冯诺依曼和奥斯卡摩根斯坦创立的预期效用理论，1959年杰拉德德布鲁提出的不确定性条件下的选择理论构成信息经济学，特别是微观信息经济学理论的两个重要的分析基础。没有对这两个基础的认识，难以透彻了解微

8、观信息经济学的观念，而没有微观信息经济学基础的宏观信息经济学分析，其结果或者缺乏分析的现实性和理论性，或者缺乏深入和系统而易浮于表面就事论事。可以说，不确定性、风险和信息，构成信息经济学三个最基本的概念。,15,1.1.1不确定性与企业家利润,杰克赫什雷弗(1973)：信息经济学是经济不确定性理沦自然发展的结果。在他看来，经济不确定性意味着在既定环境状态下个人的主观概率分布处于离散状态，而信息是由趋向于改变这些概率分布的事件组成的。目前，人们普遍习惯于用“环境状态”来描述决定经济决策可能结果的控制因素。例如,购买彩票中彩是一种环境状态，而不中彩又是一种环境状态。,16,不确定性经济学将环境状态

9、划分为已知和可能两种环境状态。经济决策中一旦涉及到未来发展的多种可能选择时，不确定性就会自主地出现，我们所面对的环境状态也就相应地变成可能的环境状态。在这个可能的环境状态中，任何行动本身都是所处环境状态下的一种偶然结果，人们只能依据对于成功与失败的判断来操纵决策、而不能以决策来操纵可能的环境状态中的偶然结果。所谓谋事在人，成事在天，就是这个道理。所以，在可能的环境状态下，企业家最多只能做到使他所预测的边际成本等于他所预测的边际收益，而决不可能预先估计出这种成本或收益的确切数值。在可能的环境状态中，存在外生和内生两种不确定性,17,环境状态,已知环境状态,可能环境状态,外生不确定性,内生不确定性

10、,自然,政策不确定性,市场不确定性,18,案例,在购物时我们不知道是否支付过高的价格？购买股票时不知道是否赚钱还是亏本？有时人们不喜欢不确定性，但如果经济活动变得太确定了，又可能觉得没有意识。如：当银行利息非常确定但又很低时，不少人就会倾向于购买债券或投资于股市。事实上，正是各种经济不确定性提高了经济活力，市场的不确定性带来了“几家欢喜，几家愁”的景象。,19,“心忧炭贱愿天寒”,雨伞商期盼梅雨季节的阴雨连绵，祈祷每年365天都下雨；空调企业希望越热或越冷，最好一年四季是夏季或寒冬；玻璃经销商希望多来几次冰雹，下石头更好！然而，市场经济不完全以个人意志为转移。我门难以认识市场，也难以控制市场之

11、魂。我们恐怕唯一能够知道的是在死亡面前人人平等。但是，由于死亡的原因和日期是不确定的，于是有了人寿保险业务。,20,面对市场中出现的各种不确定性，需要市场参加者进行各种决策。信息经济学假定无论是何种决策，决策者部面临着外生不确定性和内生不确定性这两种经济不确定性。企业家对各种不确定性处理的能力和结果，成为其获取利润的来源。或者说企业家创造的利润，来源于其对市场不确定性的处理，而企业家处理市场不确定性的失败，则可能导致财富的损失。下面一则实例能较好地说明该问题。,21,某年1月，西安个体服装商刘某从当地电视台天气预报节目中获悉，2月初有强大的冷空气袭击西安地区，气温将大幅度下降。精明的刘某认为这

12、条消息有很大的经济价值，当即携款20多万元南下，购回大量防寒服装待销。然而，天有不测风云，货物抵达后，西安气温不仅没有下降，而且回升到摄氏零度以上，整日阳光普照，最高气温达摄氏八九度，致使大批防寒服装滞销。刘某经咨询后，气呼呼地打热线电话向西安经济广播电台投诉，并着手聘请律师状告气象台。公众对此希法不一，部分公众认为，气象台有责任报准气象变化情况，但没有义务承担连带责任；另一部分人认为，气象部门属于事业性服务业，有贵任通过科学手段提高预报的准确性，以免气象误报给国家和个人带来不必要的损失。你认为他能胜诉吗？,22,我们这里要问的一个问题是，假如情况正好反过来，气象台天气预报准确，刘某为此发了大

13、财，他是否会回报气象台呢或者向气象台捐出其中50的利润呢?答案多半是否定的。从气象台角度看其有责任和义务提高气象预报的准确性。从刘某这一角度说，他经营决策不能完全相信气象台的预报，在作出决策前，还应了解到气象台预报中的不确定性因素。这是一则市场参加者处理不确定性失败遭受损失的实际例子。实际上，案例中涉及到我们这里不准备详细讨论的微观经济学中的一个有趣论题，即对公共品或灯塔的经济分析。,23,利润来源？,19世纪以来，经济学家对于资本持有者作为生产管理者或企业家历获利润的解释分歧颇大，对于企业家所获利润的生成机制难以有统一认识。这似乎是他们不曾将利润与利息分开的缘故，因为19世纪的企业家往往也是

14、他的企业的资本家，经济学家们从而没有认识到企业家承担企业风险的利润报酬与他作为资本家投资的利息报酬之间的差别。,24,20世纪初，约瑟夫A熊被特提出“创新”理论，认为企业家从事“创新”活动是具有风险的而利润是企业家“创新”活动过程中承担风险的报酬。然而，弗兰克奈特却认为事实并非如此，他认为不能将利润的存在完全归结于企业家在生产经营中所承担的风险(这里指可保风险)利润的出现主要是企业家处理经济环境状态中的各种不确定性(这里指不可保风险)的经济结果。注意：奈特使用的不确定性概念与我们目前一般理解的不确定性概念之间存在某些差别。,25,企业家的职责,在现实生产过程中，摆在企业家面前的是大量的不可保风

15、险或不确定性，企业家的真正职责就是承担这类不可保风险或不确定性带来的任何经济后果。具体地说，企业家在生产规模、产品价格、新产品、投资方向、企业研究与开发、成本控制等领域作出的经济决策，都必须诉诸于他们自身对于成功与失败的个人判断，特别是对于诸如“企业产品能够找到市场吗?“企业的广告活动有效吗?”这类问题的决策，更是必须依靠企业家凭借他所能够掌握的事件信息和个人经验、心智，以及经济机遇来处理。正是这类典型的需要企业家独自承担的决策使企业家较一般公司职员、工人或资本持有者承担了更多的风险。按照奈特的说法，企业家就是在对这些不可保风险或不确定性的处理中获得了利润。,26,企业家所获利润既来源于他的企

16、业热情，也来源于他承担关于产品、价格、生产发展相科学管理等方面的决策风险。根据这一理论典型的企业家是以个人的全部智慧和魄力承担企业决策风险，并且在承担企业风险的过程中获得了利润。基于这种分析，可以认为，真正的企业家就是那些能够追求无限的冒险精神和利润目标，同时能够承受一切可能失败的人们。当然，能够承受企业经营失败的结果并不意味着愿意失败，没有希望失败的企业家。在对经济不确定性的处理中，企业家发现信息能够使其避免失败或减少失败的可能性。,27,1.1.2风险与风险转移,风险现象在经济生活中起着不同寻常的作用。在实际的经济操作过程中，如果没有风险的存在，金融市场和资本市场就有可能因此而失去发展的动

17、力。从经济理论发展的角度来说，没有风险的概念，现代经济学几乎失去了对利润分析的基础。在经济学文献中，人们有时将风险与不确定性作为同一概念使用，这种做法似乎不能算作概念不清，因为风险本身就是不确定性的一种形式，或者说风险是较一般不确定性包含有更多的确定内容的不确定性。当然，这种对风险与不确定性不作严格区分的做法并不意味着对不确定性与风险的划分是无意义的，相反，充分认识到不确定性与风险之间的差别，无论对于实际的经济操作，还是对于经济理论的研究都极为重要。,28,通常认为如果一个经济代理人面对的随机状态可以用某种具体的概率值来表示，那么，这种随机状态就称为风险.如果一个经济代理人面对的随机状态不能够

18、(至少在目前条件下还不能)以某种实际的概率值来表述出可能产生的结果，这种随机状态则称为不确定性。换句话说，风险就是不能确定地知道，但能够预测到的事件状态；而不确定性是既不能确定地知道，也不能预测到的事件状态.,29,某些风险发生的概率可以用统计方法预测出来，而另外一些风险发生的概率则难以或不能用统计方法预测出来。例如，统计学家可以较为准确地计算出发生火灾事故的概率，假设经统计测算全国每年有5的企业将发生火灾，虽然我们并不知道究竞是哪一家企业将发生火灾，但是，保险公司通过计算之后就能够知道对每家企业收取多高火灾保险费可以贴补火灾的损失。另一方面，企业也知道火灾的损失有多大和火灾保险费的数额，因而

19、也乐意支付火灾保险费而避免风险损失。但是，至今统计学家还找不出一种统计方法来测度厂商技术创新失败的概率，也没有一家保险公司能够发明某种计算方法确定收取多少技术创新失败的保险英才适宜。因此保险公司一般都不愿意对企业的某种新产品的开发或某项工程的投资风险承保。,30,可以应用统计方法计算并预测其发生概率的风险，称为可保风险。不能用统计方法或其他方法计算并预测其发生概率的风险，称为不可保风险。可保风险是具有某种已知风险水平的风险，不可保风险则是那些未知其风险水平的风险。按照弗兰克奈特的说法，可保风险才是真正意义上的风险，不可保风险则相当于前文所言的不确定性。,31,风险理论认为，可保风险是由于外生不

20、确定性产生的不可保风险则是由于内生不确定性所致。火灾、盗窃、意外事故等由于外生不确定性导致的事件多属于可保风险的范畴；企业家错误地判断市场造成的损失，买卖双方是否能够达成一致协议，经济环境是否具有更好的发展趋势等内生不确定性产生的事件，往往属于不可保风险的范畴。在形式上，可保风险是那些能够通过一定的市场形式转移的风险，而不可保风险则是目前仍然不能找到某种市场形式转移的风险。,32,不确定性经济学认为，风险的完全转移与风险的完全不能转移一样，都是不经济的。如果风险都是不能转移的那么，那些风险大而社会又需要的生产项目或产业将无人经营，可见，风险的完全不能转移是不利的，因为这将阻碍风险企业的发展。另

21、一方面，如果风险完全转移，那些承担风险转移的市场或保险公司将不能长期地存在下去，这样，风险的完全转移最终也将阻碍风险企业的发展。,33,从企业家的角度来看风险的完全转移降低了企业家获得成功的激励同时也使企业失去了发展的刺激动力。所以，风险的部分转移可能是最优的。可保风险与不可保风险之间的界线并不是严格不变的。某个时期的不可保风险在另外一个时期有可能成为可保风险，例如，在某个时期不能以一定的统汁方法测度其风险水乎的风险，在另外一个时期，人们却找到了一种市场形式能够对这种风险进行部分的转移，那么，这种理论上不属于可保风险的风险实际上成为了可保风险。此外，由于统计方法约进步，也有可能使原来那些属于不

22、可保风险范畴的风险转变为可保风险。,34,三种效用函数,经济学将市场参加者的风险偏好分为三类：风险厌恶、风险爱好和风险中性。一般认为，冯诺依曼摩根斯坦效用函数首先向人们提供了有关分配过程中个人偏好的基本表达形式。图中给出了风险厌恶、风险爱好和风险中性三类冯诺依曼摩根斯坦效用函数的特征。,35,风险厌恶(见图11)表明经济代理人对于风险的个人偏好状态，其效用随货币收益的增加而增加，但增加率递减。具体分析，无论人们对风险承担者的概念做何种理解，我们都可以肯定地认为，获取随机收益W比获取确定收益WEW所承担的风险要大得多。如果某个市场参加者总是宁愿获取W EW 的收益(相应获得U(EW)的效用)，然

23、而，他不愿意承担风险获取风险收益W(相应获得的预期效用为E(UW)，那么，我们就称这个市场参加者为风险厌恶者。也就是说，当面临多种同样货币预期值的投机方式时，风险厌恶考将选择具有较大确定性而不是放小确定结果的投机方式。在信息经济学中，风险厌恶者的效用函数一般被假设为凹性。,效用,货币收益,效用随货币收益的增加，但增加率递减。效用函数的二阶导数小于零.,图11,36,在经济环境中，并不是所有的市场参加音都是风险厌恶者，事实上，市场中还存在着某些风险爱好者(见图12)，他们的效用函数特征一般呈现为凸性，即效用函数的效用随货币价值的增加而增加，但是，与风险厌恶者的效用函数不同的是，其增加率呈现递增趋

24、势。相对于接受随机收益的确定均量WEW而言、风险爱好音更愿意接受具有风险的随机收益W，即当面临多种同样货币预期值的投机方式时，风险爱好音将选择具有较小确定结果而不是较大确定性的投机方式。,37,在市场参加者当中，除了风险厌恶者和风险爱好者，还可能存在第三类风险接受者，这类风险接受者既不厌恶风险，也不爱好风险，我们称这类市场参加考为风险中性者。风险中性者对于风险没有明显偏好他们既接受无风险的确定环境的经济结果，也愿意接受具有风险的不确定环境中的可能经济结果。风险中性者的预期效用函数特征如图I3所示，其效用函数的效用随货币价值的增加而增加，但增加牢固定不变。也就是说，风险中性者的效用是货币收益的线

25、性函数。,38,效用随货币收益的增加，但增加率递增。效用函数的二阶导数大于零。当面临多种同样货币预期收益值的方式时，风险厌恶者将选择具有较小确定性而不是较大确定结果的投机方式。,效用,效用,货币收益,货币收益,Ua+bM,效用随货币收益的增加，但增加率不变。效用函数的二阶导数等于零。Ua+bM，其中U为效用，M为货币收益，a和b是常数（b0）。,图12,图13,39,应用,由于信息经济学理论隐合着这样的假定：多数市场参加者愿意或喜好风险转移，至少他们不会反对风险转移。如果没有得到特别的说明、市场参加者一般被假定为风险厌恶者，或至少是风险中性者。例如，在保险市场上投保人一般都是风险厌恶者，而保险

26、公司则一般是风险中性考。在市场操作过程户，风险厌恶者一般通过风险转移方式来减少风险或避免风险，其中，资产多样化与风险组合，保险、股票市场和期货币场是主要经营手段。,40,不要将所有的鸡蛋放在一个篮子里。不要吊死在一棵树上。资产多样化是市场参加者减少风险的一种常用方法。当投资者不是面临在风险与无风险之间作出投资组合的决策，而是在几种风险资产之间做出投资组合决策时，投资者并不一定需要为了减少风险而损失相应的收益。风险资本的多样化投资，可以在风险水平下降的条件下使预期收益佰保待不变。,41,案例：多样化投资,假设投资者面临两种风险资产：汽车股票和银行股票，且这两个行业未来景气与不景气的概率P分别都是

27、0.5。此外这两个行业的收益大致相互独立。又假设汽车股票与银行股票的预期收益均为：景气时每股8美元，不景气时每股4美元。如果投资者将购买100股股票，且仅投资其中一个行业，则无论投资者购买哪个行业的股票，他部有50的可能性得到800美元，也存在50%的机会只得到400美元，其预期收益均为(8x 50%+4x 50)xl00600(美元)。但是，如果投资者分别购买50股汽车股票和银行股票，情况将会怎么样呢?当汽车业与银行业积景气时、投资者收益将是800美元；当汽车业与银行业中的其巾一家景气而另一家不景气时，投资者收益均为600美元；当汽车业与银行业都不景气时、投资者收益将降至400美元。如果这两

28、个行业完全不相关，那么上述描述的每一种环境发生的概率分别都是0.25。于是投资者的预期收益为800 x 25十600 x(25十25)十400 x 25%600美元，这种结果在相当程度上可以满足风险厌恶者的偏好。,42,案例：保险市场,保险是风险转移的一种最为重要的制度。在现代经济体制的社会中，存在着一个社会风险的代理机构，社会发展中出现的任何可以转移的风险首先由这个机构来承担，这就是专业性的保险公司。保险公司为社会提供两类保险市场，一是完全保险市场，即当投保人为风险厌恶者而保险公司为风险中性者时，对于保险公司来说，在投保人未来财产期望值具有确定性，且保险公司利润期望值不发生改变的情况下，保险

29、公司使投保人无论是否发生损失其所获受益都等于投保人未来期望值。完全保险在上述条件下是最佳的社会保险方式。,43,例如，假定市场参加者初始资产价值为3500美元，且损失1000美元的概率P0.01，则他所面临的概率分布为：拥有2500美元资产的概率为0.01，拥有3500美元资产的概率为0.99。假如保险合同规定每l美元可承保100美元，且该市场参加者决定花100美元购买1000美元的保险。于是，可能性为1的损失发生，市场参加者将得到3500美元初始资产1000美元损失1000美元保险偿付100美元保险费3400美元；如果损失不发生，他也将得到3500美元初始资产100美元保险费3400美元。显

30、然，无论是否发生损失，市场参加者的最后财富都是一样的，也即他为自己的损失投了充分保险。,44,保险公司为社会提供的另外一种保险市场是不完全保险市场，即投保人在发生损失时从保险公司获得的补偿略小于投保人稍微努力就能不发生损失所获的收益。在一般情况下，保险公司更愿意为社会提供不完全保险市场。然而，无论保险公司更热衷于为社会提供不完全保险市场还是完全保险市场，它们都因此行承担了社会的各种可保风险，这意味着企业家承担的经济风险可以部分地转移到保险公司的责任中。保险市场实现的风险转移、为企业家的冒险进取提供了必要的社会保障条件。,45,案例：股票市场,股票市场也是企业转移风险的重要制度。通过股票市场，企

31、业家可以在一定限度上从大量的不可保风险的可能陷阱中解脱出来。尽管这种解脱不可能是完全彻底的，但至少使企业的风险损失部分地由企业的股民来承担。显然，企业家做到这一点的要诀就是允许他人共同分享企业的盈利。按照弗兰克奈特的说法、企业盈利是企业承担的风险所致。所以，不同的股票证券含有不同的风险水平，同时也含有不同的盈利水平。在这里，股票的风险水平与盈利水平之间是相当的。股票风险水平与盈利水平之可的对等关系一旦与企业经营管理的概念相联系，就形成了现代社会中普通流行的股份制：按照股民承担企业风险的份额来决定是否对企业的经营发展具有决策权或具有多大的决策权。同时，按照股民承担风险的份额分享企业利润。,46,

32、在现代社会中，没有其他制度能够像保险和股票市场那样通过市场并且以十分明确的形式来转移风险。通过保险市场和社会股票市场，企业一方面能够转移其可保风险，另一方面也可以转移其不可保风险。但是，无论企业或社会如何努力，它们都不可能通过保险市场转移其全部的可保风险，也不可能通过社会股票市场完全转移其不可保风险，因为无论是保险市场还是股票市场都存在着自身的局限。,总结：,47,保险市场不可能承担企业全部的可保风险甚于以下三方面的限制：首先可保风险的范围随保险公司经营能力的大小而有所不同，这样就产生了对可保风险的专业和种类上的限制；其次，可保风险的数量也是有限制的，保险公司常常对保险责任的总数加以限制，最为

33、明显的事例是私人医疗保险；最后，保险公司对投保企业或段保人施加直接的控制例如企业为火灾投保时必须接受保险公司的检查，并愿意采取某些防火措施。,48,股票市场不可能承担企业的全都不可保风险主要由于两方面原因：第一，股票发行数量和流通领域的限制使股票市场承担企业风险的水平是有限的；第二，在企业所承担的全部不可保风险中，只有部分的不可保风险可以通过股票市场转格到股民的责任中，企业经营中出现的许多不可保风险仍然难以甚至不可能通过股票市场加以任何形式的转移。在某些情况下，企业家有可能不希望以股票的形式转移风险。例如，当某个企业家确知他已经掌握某种新技术(信息)，并且认为这种新技术将给他带来巨额利润时，如

34、果该企业家发行股票来降低企业生产和销售过程中的风险则意味着他将不得不与其股民分享由他掌握的新技术带来的丰厚利润。在这种环境状态下，企业家一般会独自承相起生产和销售的全部风险、而不愿意将风险向让会转移。,49,除了保险和股票市场这两种风险转移制度外，现代经济中还普遍存在有成本保利合同，期货合同，破产法和有限责任法等风险转移制度。成本保利合同就是购买有预先补偿生产者的全部生产成本，并且同意付给生产者一个双方都接受的利润额。这种风险转移形式主要出现在生产成本极不稳定的生产行业中，如成本昂贵但数量不多的作战飞机的研究与生产。同样，期货合同也是生产者(或销售者)将生产风险部分地转移到购买者的责任中、或者

35、购买者将购买风险部分地转移到生产者责任中的一种风险转移方式。买卖双方对于未来某个时点或时期内商品价格的确认，事实上是买卖双方以相互转移风险的形式共同承担未来经济环境状态中出现的风险，从而降低风险水平。破产法和有限责任法则是通过法律的形式要求债权人分担债务人的部分风险，并且客观上不允许社会成员自由协定没有风险的投资。另一方面，破产法和有限责任法也限制了债务人转移风险的范围和内容，因为这些经济法规提出了评价企业家处理风险失败的社会标准。,50,除了上述风险转移制度外在不完全竞争市场中，为了减少经营风险而采取共同承担风险的方式也是一种较为普遍的风险转移制度，这种制度以厂商实施垂立一体化的管理模式最为

36、典型。出于上游厂商产品生产不确定性的影响，下游厂商迫切需要了解有关产品生产的信息，以减少停工待料的风险。由于市场不能很好地协调上游厂商与下游厂商的生产关系这样就刺激厂商实现垂直一体化。垂直一体化使上下游厂商置于统一的管理之下，从而确保上下游厂商之间信息的有效交流减少上下游厂商生产之间不能协调而产生的风险。垂直一体化与成本保利合同一样都存在着某些市场性质的缺陷。垂直一体化在一定程度上形成垄断，从而削弱了市场竞争，导致社会资源配置的低效率。成本保利合同则可能使生产者忽视或毫不关心成本控制问题，从而使社会总体效用遭受损失。这些现象说明，社会现有的风险转移制度是不完善的，而这种不完善性进一步使风险转移

37、存在着相当的局限性。,51,1.1.3信息,在中国传统文化中，信息通常指代消息或音讯，如李白：梦断美人寻信息，日穿长路倚楼台。曹雪芹：奴才们只在外朝房伺候着，里头的信息一概不知。就信息的具体形式而言，消息、信报、指令、密码、符号、信号、声音与图形等，都可以成为信息的存在与表现形式。在信息经济学中，信息的概念不仅包含有数据、文献资料等狭义的信息意义而是包含有广义的信息涵义即只要是事件或事物，都包含有信息经济学所理解的信息内涵。任何事件本身都包含或传递信息。,52,阿罗(1977)认为所谓“信息”，就是根据条件概率原则有效地改变概率的任何观察结果。具体地说，先验概率决定了所有的事件。然而，某一事件

38、则是通过描述与个人福利相关的变量，以及规定可能观察范围的变量来测定。这样已知某种观察结果，将出现有关福利变量概率的条件分布或后验分布。信息的理论定义可近似地表述为：信息就是传递中的知识差。该定义至少可以从五个方面得到国释：,53,(1)定义反映了信息发生的基础与过程。或者说，信息就是先验概率与后验概率之差。知识差(或概率分布之差)指明了信息的指向性(相对性)；例如，有a,b,c三人，且有知识c，其中，a与b均已拥有s。当a和b中任意一人传递出s时，对于另外一人来说，都不构成信息，因为，没有在a与b之间形成知识差。但是,s对于c而言却构成知识差而成为c的信息。如果a和b拥有s但都没有传递s,那么

39、,尽管s对于c来说客观上构成潜在知识差，但s对于c没有形成作用于c的实在知识差，s对于c仍不是信息。如果c通过某种途径如阅读报纸获得s,那么,无论a或b是否传递出s,s对于c来讲都不于信息，不仅知识的指向性决定是否构成信息，而且知识传递的表达方式的改变，也决定着是否构成信息。例如，在山海关盂姜女庙前有一幅对联是这样的：海水朝朝朝朝朝朝朝落，浮云长长长长长长长消。这幅对联不同的断句(表达)方式，就会出现不同的意境。,54,(2)定义揭示了信息价值的基础所在。信息之所以存在价值，关键在于存在知识差，后者能够使经济代理人改善决策环境而获得预期收益。信息分布改变决策环境的作用是显而易见的，如果你了解到

40、印度教徒认为每天洗一次澡是不够的，那么，增加对印度教徒肥皂的供应将可能有利可图；在大学营销课中，教师给学生列出一个选择题：如果你是一个准备到非洲去的经销商，且只允许携带一种商品去经销。你会选择什么商品？学生们的回答五花八门，有拖拉机、矿泉水，粮食，药品，有蚊香和清凉油，甚至还有增白面奶等。同学们可以从这些“决策”回答个看到每个学生对非洲信息把握是干差万别的。,55,(3)定义揭示了信息与经济知识增长之目的关系，知识差正是这种关系的中介，同时，知识差概念也显示了经济信息收集与处理活动的意义所在。国际营销中一则案例较好他说明这一点、在商品出口国或地区流行某种宗教时，出口商应待别注意其宗教禁忌。中国

41、一家公司向科威持出口7000箱北京冻烤鸭，因没有注意到该国宗教习惯，未按伊斯兰教屠宰方法处理，且没有及时发货，对方拒绝收货而原货返回。然而，如果能够抓住宗教活动特也能大发其财。指南针与地毯本是风马牛不相及的两类商品，但一个精明的比利时地毯商范德维格却因将这两类商品结合起来而赢利。在阿拉伯国家或信仰伊斯兰教地区，虔诚的穆斯林教徒每日祈祷，无论居家或旅行都不中断他们祈祷的持点是祈祷者需面向圣地麦加。范德维格在实际调查中仔细分析祈祷者的需求信息，敏锐地意识到，如果将指南针与地毯结合起来，必能大量销售。于是，他将扁平的指南针嵌入祈祷地毯，并且指南针不是指向正南或正北，而是指向麦加。这样，无论教徒走到哪

42、里，只要将地毯往地上一放，祈祷者就能正对着麦加开始祷告。这种新产品一上市，立即在穆斯林地区成为抢手货。,56,(4)定义表明信息具有层次性、不可分性和共享性，这是由知识差的层次性、不可分性和共享性决定的。例如，同一句话在不同的语百环境中有不同含义，甚至在同一语言环境中说话音与听话者理解的含义截然相反。对一部红楼梦，有人从爱情文学角度评论，有人从中研究习俗，有人则从中观察历史，而有人则从中看出阶级斗争。在经济活动中，信息商品市场中的二次、三次信息市场的出现，以及“搭便车”现象等*都与信息的这些性质相关。,57,(5)定义说明了噪音、信息失真或误差的根本所在，是知识差在传递过程中必然存在绝对的损失

43、。任何信息传播都存在一定误差。也就是说，信息传播不存在有无误差，只存在误差值的大小。令人感兴趣的小道消息，经过多轮传递，消息由“芝麻变西瓜”的道理就在这里。,58,59,1.2信息经济学的基本问题,国外开展信息经济学研究的机构：大学经济学院或商学院：斯坦福大学经济学院与普林斯顿学院大学管理学院：佛罗里达企业管理学院大学通讯、图书与情报学院：新泽西州立拉特格斯大学通讯、信息与图书研究学院独立研究所、政府商务部与国际组织机构：美国商务部与世界银行等,60,笼统地说，信息经济学就是研究经济行为中的信息现象及其规律的学科。本节主要对以下问题做出回答：第一，信息经济学的基本框架是什么；第二，信息经济学的

44、经济哲学基础是什么；第三，信息经济学现有成果如何体现信息经济学基本内容；第四，一般均衡理论是否依然成为信息经济学理论基础；第五，信息经济学是一门学科，还是一种透视方法；第六，信息经济学对中国经济体制改革，特别是国有企业改革具有什么意义；第七信息经济学前沿领城与未来发展。,61,1.2.1基本框架,按照赫什雷弗和赖利(1979)的调查，信息经济学的基本内容包括：信息的决策，公共信息与市场均衡，研究与发明经济学，信息优势与信息的市场显示，合理预期与信息效率等五个部分。赫什雷弗和赖利按照市场不确定性和技术不确定性将信息经济学划分为微观和宏观两个分支体系。,62,目前，对于信息经济学的研究框架与理论体

45、系存在着两种代表性观点。第一种观点按照信息产品的生产与再生产过程或按照信息产品生产、分配、流通与消费的框架建构信息经济学理论体系；第二种观点是按照现代经济学理论框架、从市场不确定性或技术不确定性角度建立信息经济学的理论体系。我们并不希望比较这两种做法轨优孰劣，而是考虑到国外信息经济学的丰富成果能够给我们的研究提供大量的研究素材和方法论基础，我们更愿意按照不确定分析框架构造现有的信息经济学理论体系。,63,按照现代经济学理论框架建立信息经济学理论体系存在两种不同的思路，一是依照现代经济学的传统框架，将信息经济学划分为微观信息经济学、宏观信息经济学和信息产业经济学，其中*微观信息经济学主要以个别市

46、场参加者和厂商为基本分析单位，讨论信息对市场均衡、劳动市场供给、消费者行为、垄断与竞争、市场机制的运行与失灵等微观经济问题的影响，以及信息资源配置和微观信息市场效率等问题。宏观信息经济学主要以国家或国际经济，讨论信息对总需求与总供给、税收、公共支出和财政政策、通货膨胀、金融制度与市场、以及各种宏观经济政策和国际经济的影响，如信息的合理预期模型等。信息产业经济学则将信息产业做为其基本分析单位主要涉及信息技术产业化、信息产业基础与结构、信息产业与信息经济、信息经济理论与测度、信息资源与经济增长，信息产业国际化等内容。第二种建构信息经济学理论体系的方法，是按照市场不确定性和信息技术不确定性，将信息经

47、济学划分为微观信息经济学和宏观信息经济学两个部分。其中、微观信息经济学将第一种方式中的微观信息经济学和宏观信息经济学包括在内，即按照经济分析中的各种信息现象及其效用，建构信息经济学理论体系而涉及传统经济学中的微观和宏观经济命题，如厂商行为的不确定性和国家行为的不确定性。在这种观点看来无论是微观市场均衡，还是宏观的国家经济政策或金融市场的波动，都可以从市场不确定性或政策不确定性角度得到分析。宏观信息经济学则由第一种方式中的信息产业经济学和各种信息社会的经济理论组成。它以信息技术的不确定性为基础，分析倍息技术的各种经济影响和福利效果。,64,第一种模型,第二种模型,传统微观经济学,宏观EI,部门、

48、应用、国际经济学,传统宏观经济学,应用EI,信息产业（系统）经济学,应用EI,理论EI,部门、应用、国际经济学未来学、信息学、管理学,传统宏、微观经济学,微观EI,宏观EI,理论EI,信息经济学理论体系,分支,基础,功能,微观EI,图14,65,赞成第二种模型的学者认为这样做可以避免在理论体系的结构上雷同于传统经济学的微观和宏观理论体系同时能更好地体现信息经济(产业)在学科研究中的核心地位，这样，微观信息经济学的研究范畴虽然包括传统经济学的微观和宏观的一般理论命题，但是，其理论分析的透视角度却与传统经济学分析角度有所不同，甚至存在巨大差异。宏观信息经济学则基本上由信息产业经济学(含信息技术经济

49、学)，信息政治经济学和国际信息经济学三个主要分支学科组成。,66,我们倾向于赞成第一种模型。按照这种模型，信息经济学理论体系能够较好地与传统经济学中的微观经济学与宏观经济学体系相衔接。从而能够较明晰地划分微观信息经济学与宏观信息经济学之间的界限，及合理地安排各自学科的内容与理论体系，同时，能够较好地安排信息产业经济学的知识体系。在这种模型下，微观信息经济学与宏观信息经济学构成理论信息经济学，而信息产业经济学又构成所有信息部门经济学的总论性质的学科。具体地说，信息产业经济学可以看成是对邮电经济学、通讯经济学、计算机经济学和信息技术经济学等信息部门经济学科群的高度综合与概括，属于应用信息经济学范畴

50、。,67,据图l4可知，可以从理论信息经济学与应用信息经济学角度，建构信息经济学理论体系。事实上，这种建构与上述两种理论体系模型在本质上没有多大差别，但是，在分析信息经济学学科体系的过程中，这种划分却有特殊的意义。另一方面，也可以从实际研究内容与成果角度，归纳信息经济学的基本框架。表11是根据信息经济学现有研究内容给出的信息经济学基本框架。,68,69,1.2.2经济哲学问题,信息经济思想最早可以追溯到1919年美国经济学家索尔斯坦凡勃伦资本的性质有关知识的增长构成财富的主要来源的论述中。但是，几勃伦对知识与经济发展的论述毕竟过于粗糙和简单，直到弗兰克奈特1921年风险、不确定性相利润的出版，