货币政策效应分析.ppt

《货币政策效应分析.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《货币政策效应分析.ppt（20页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、1,第十一章货币政策效应分析,2,本章主要内容,货币政策效应论概述货币政策效应的评价影响货币政策效应的主要因素不同学派的货币政策效应论中国货币政策效应分析,3,第一节 货币政策效应论概述,货币政策有效论货币政策无效论货币政策效应的非对称性,4,11.1.1 货币政策有效论,凯恩斯的货币利率产出分析框架新古典综合派的工资价格机制分析框架与ISLM模型分析框架新凯恩斯主义者理性预期下的工资价格机制分析框架,5,11.1.2 货币政策无效论,货币经济周期理论与货币政策无效论真实经济周期理论与货币政策无效论,6,图11-3,7,货币政策效应的非对称性,货币政策效应非对称性的涵义方向上的非对称性在经济周

2、期上的非对称性货币政策效应非对称性的形成机理主观预期的非对称性调整工资价格的名义粘性和实际粘性货币政策传导渠道的非对称性,8,第二节 货币政策效应的评价,评价货币政策效应的理论依据评价货币政策效应的标准检验货币政策效应的主要指标,9,评价货币政策效应的理论依据,货币中性论、货币供给内生性与货币政策无效论货币中性论的主要观点货币供给内生性的主要原因货币非中性论、货币供给外生性与货币政策有效论货币非中性的主要观点货币供给外生论的主要观点,10,评价货币政策效应的标准,政策效应发挥的快慢政策发挥效力的大小与发挥效力时产生负面影响大小之间的比较,11,检验货币政策效应的主要指标,反映宏观经济运行状况的

3、指标反映通货膨胀程度的指标反映货币供给量及结构变化的指标反映币值情况的指标,12,第三节影响货币政策效应的主要因素,货币政策时滞经济主体合理预期的抵消作用货币流通速度的影响其他经济政治因素的影响,13,11.3.1 货币政策时滞,货币政策时滞的涵义内部时滞：又分为认识时滞和决策时滞外部时滞：又分为操作时滞和市场时滞时滞对货币政策效应的影响时滞长短时滞分布,14,货币政策时滞的实证分析,美国的研究表明，货币政策对GNP的影响的最高点，一般要经过一至两年的滞后才能达到。而这对货币政策的有效性提出了挑战。我国货币政策作用时滞分析（参见图11-3A和图11-3B）。,15,图11-3A 19862003年间M2增长率与当年的贷款总量增 长率变动关系,16,图11-3B 19862003年间M2增长率与上年的贷款总量增 长率变动关系,17,经济主体合理预期的抵消作用,18,11.3.3 货币流通速度的影响,19,其他经济政治因素的影响,20,第四节不同学派的货币政策效应论,凯恩斯的不完全货币政策有效论弗里德曼的货币政策短期有效论新剑桥学派的有限货币政策效应论合理预期学派的预期货币政策无效论温特劳布卡尔多的货币政策无效论,