石油经济学第5章世界石油市场价格体系.ppt

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1、1,5.1、世界石油价格体系,5.2、我国石油价格体系简介,国家油价变动阶段世界石油贸易主要价格原油定价基本方法成品油定价基本方法,第5章 世界石油市场价格体系,我国石油价格定价方式阶段原油定价基本方法成品油定价基本方法,2,3,阶段1,阶段2,阶段3,阶段4,阶段5,阶段6,4,国家油价变动阶段,20世纪60年代以前的石油价格1960年1973年10月的石油价格 1973年10月1980年的石油价格 1981年1986年的石油价格 1987年1997年的石油价格 1998年至今的石油价格,5,20世纪60年代以前-墨西哥湾到中东产地标价,20世纪20年代到40年代，美国占世界石油市场的统治地

2、位，美国墨西哥湾加成定价；20世纪40年代后，世界石油中心移向中东地区，中东石油价格：产地价格+运费20世纪50年代，中东地区标价,6,墨西哥湾离岸价+运费,中东产地价（运费）,中东标价,7,1960年1973年10月欧佩克与石油公司斗争,1960年OPEC成立，标志着国家垄断组织在国际石油市场上的出现。OPEC加强了成员国之间的合作，在与国际石油公司斗争中胜利，原油价格的决定主体开始发生变化，油价1.8升至1973年3美元/桶。,8,价格稳定,OPEC争取定价,9,1973年10月-1980年OPEC逐渐掌握定价权,1973年10月第四次中东战争，OPEC减产、禁运、国有化，出现了第一次石油

3、危机1973年3美元涨到1974年11.65美元1974年1978年稳定1978年伊朗革命，1980年9月两伊战争，价格从12.7美元提高到1981年36美元,10,第一次石油危机,伊朗革命两伊战争,11,1981年1986年的石油价格：石油定价权主体多元化,进入80年代，国际油价不断回落 OPEC变“限产保价”为“削价保额”,12,1987年1997年的石油价格,油价总体水平较低，石油市场处于低油价时期石油生产国、石油消费国和跨国石油公司纷纷调整经营策略，世界石油工业进入了改革期世界经济形势逐步趋好，亚太地区经济迅速增长，对石油的需求增长较快OPEC实行“定价限产”的新定价制度，其影响力大大

4、下降,13,OPEC实施“定价限产”的新定价制度-定价原则：石油和能源市场是竞争性的，让消费国有选择的余地-定价依据：同其它能源竞争；处理好与节能的关系；考虑通货膨胀；促使世界经济增长，恢复石油需求；制止或逆转非OPEC国家石油生产增长趋势；获取最大限度的石油收益-定价水平：恢复到第二次石油危机前的价格水平，考虑到物价上涨因素，定为18美元/桶,14,OPEC采用“限产保价”；全球经济的迅速发展；产油国政局动荡不安；国际游资的投资炒作，美元汇率的不断贬值,1998年至今的石油价格,15,伊拉克战争,国际金融泡沫,“卡特里娜”飓风,国际金融危机,16,全球石油交易中心主要集中在纽约和伦敦。诸如维

5、多石油公司、嘉能可公司、荷兰托克有限公司这样一些石油公司每天都在纽约商品交易所和英国国际石油交易所进行石油买卖。纽约商品交易所每天的石油交易量高达10亿桶（全球石油产量1.069亿桶/天），交易额达700多亿美元。同时，其他一些交易商（如对冲基金等）也已经进入这些市场，从而促使交易额达到了前所未有的高度。他们利用石油进行投机性交易，尤其是对油价上涨或跌落的可能性的预测上，加剧石油市场的动荡。,17,20世纪50、60年代以前，突出标志是“标价”，是“七姊妹”制定“标价”垄断石油的时代；60、70年代突出标志是“官价”，是欧佩克定期公布沙特阿拉伯从腊斯塔努拉角出口的API度为34度轻油价格，作为

6、原油官价；70、80年代的突出标志是“参考价”，非欧佩克产油国产量上升，“官价”无法维持，出现了“7种原油一揽子参考价”。80、90年代突出标志是“期货价格”。,原油定价机制的演变过程,18,原油价格的历史变化情况,19,世界石油贸易主要价格,（1）OPEC官方价格（2）NON-OPEC的官方价格（3）现货市场价格（4）期货交易价格（5）以货易货价格（6）净回值价格（7）价格指数,20,（1）OPEC官方价格,1）沙特阿拉伯轻油（Arab Light）API342）阿尔及利亚撒哈拉混合油（Sahara Blend）API443）印度尼西亚米纳斯（Minas）API344）尼日利亚邦尼轻油（Bo

7、nny Light）API375）阿联酋迪拜油（Dubai）API326）委内瑞拉蒂朱纳轻油（TiaJuana Light）API317）墨西哥依斯莫斯轻油（Isthmus）,21,（2）NON-OPEC的官方价格,非OPEC产油国自主定价参考OPEC石油价格体系结合本国实际上下浮动,22,（3）现货市场价格,世界上最大的石油现货市场有美国的纽约、英国的伦敦、荷兰的鹿特丹和亚洲的新加坡。长期合同与现货市场价格挂钩的做法，一般采用两种挂钩方式，一种是指按周、按月或按季度通过谈判商定价格的形式，另一种是以计算现货价格平均数（按月、双周、周）来确定合同油价。石油现货市场有两种价格，一种是实际现货交易

8、价格，另一种是一些机构通过对市场的研究和跟踪而对一些市场价格水平所做的估价。,23,（4）期货交易价格,美国纽约商品交易所（NYMEX）英国国际石油交易所（IPE）新加坡交易所（SGX）日本东京工业品交易所（TOCOM）,24,世界主要报价机构,1、美国纽约商品交易所（NYMEX）（低硫原油期货及期权、高硫原油期货及期权、取暖油期货及期权、纽约无铅期货及期权、美国墨西哥湾无铅汽油期货、丙烷期货、天然气期货及期权。）2、英国国际石油交易所（IPE）（轻柴油（Gas Oil）期货；布伦特（Brunt）原油期货 3、新加坡交易所（SGX）（高硫燃料油期货；中东石油期货）4、日本东京工业品交易所（TO

9、COM,25,（5）以货易货价格,采用的原油价格虽然是按照欧佩克官方价格计算，但由于所换物资的价格高于一般市场价，所以实际上以货易货的油价往往低于官方价格，因而这是在市场疲软情况下一种更加隐蔽的价格折扣方法和交易手段。以货易货最基本的形式是用石油换取专门规定的货物或服务，此外还有以油抵债、以油换油、回购交易等多种形式,26,（6）净回值价格,净回值价格，又称为倒算净价格（Net Back Pricing），一般来说净回值是以消费市场上成品油的现货价乘以各自的收率为基数，扣除运费、炼油厂的加工费及炼油商的利润后，计算出的原油离岸价。这种定价体系的实质是把价格下降风险部转移到原油销售一边，从而保证

10、了炼油商的利益，因而适合于原油市场相对过剩的情况。,27,（7）价格指数,普氏报价Platts、阿各斯报价Petroleum Argus、路透社报价Reuters Energy、美联社Telerate、亚洲石油价格指数APPI（香港）、印尼原油价格指数ICP、远东石油价格指数FEOP、瑞木RIM。原油现货市场的报价大多采用离岸价FOB，有些油种采用到岸价CIF。如按FOB 价格交货，则由买方负担交割点之后的运费和其他相关费用。按CIF 价交货，则由卖方支付到达指定交割点之前的运费及其他相关费用。,28,原油定价方式的变迁,29,当今世界石油价格体系,原油定价基本方法：-原油贸易(尤其是长期合同

11、贸易)的定价，大多采用公式计价法,一般需要：确定基准油、确定基准价、确定贴水，基本公式为：某种原油结算价格 P=A+D 其中：A为基准价 D为贴水 有些原油使用某个报价体系中对该种原油的报价，经公式处理后作为基准价；有些原油由于没有报价等原因则要挂靠其它原油的报价。,30,当今世界石油价格体系,基准价的确定：-与期货市场相联系的定价-与现货市场相联系的定价-与各种官价(一揽子价格)相联系的定价,31,当今世界石油价格体系,与期货市场相联系的定价 期货市场已经在某种程度上替代了现货市场的价格发现功能，成为原油价格变化的预先指标，世界原油贸易大多参照交货时一段时间的期货市场价格定价。目前全球原油贸

12、易的基准价主要参照NYMEX的WTI原油期货价格和IPE的BRENT原油期货价格。,32,当今世界石油价格体系,与现货市场相联系的定价石油现货市场有两种价格。一种是实际现货交易价格；另一种是一些机构通过对市场的研究和跟踪而对一些市场价格水平所做的估价，一般是选用一种或几种参照原油的价格为基础，再加升贴水。其中参照油的价格并不是某种原油某个具体时间的具体成交价，而是某个或几个报价机构对某种原油价格的估算价格，即市场常说的石油价格指数。,33,当今世界石油价格体系,与现货市场相联系的定价 反映现货市场的价格的报价系统和价格指数有：-普氏报价Platts、阿各斯报价Petroleum Argus、路

13、透社报价Reuters、美联社Telerate、亚洲石油价格指数APPI、印尼原油价格指数ICP、远东石油价格指数FEOP、瑞木RIM。-原油现货市场的报价大多采用离岸价FOB，有些油种采用到岸价CIF。,34,当今世界石油价格体系,与各种官价(一揽子价格)相联系的定价 中东产油国出口油定价方式分为两类：一类是与出口目的地基准油挂钩的定价方式。另一类是出口国自己公布价格指数，石油界称为“官方销售价格指数”(“官价”，OSP)。阿曼石油矿产部公布的原油价格指数为MPM，卡塔尔国家石油公司公布的价格指数为QGPC(包括卡塔尔陆上和海上原油价格)，阿布扎比国家石油公司为ADNOC价格指数(包括上查昆

14、油、下查昆油、穆尔班油、乌姆舍夫油)。,35,当今世界石油价格体系,参照油品的选择欧洲 布伦特原油已经成为该地区原油交易和向该地区出口原油的基准油，即交易原油基本上都参照布伦特原油定价。布伦特原油现货价格可分为两种：即期布伦特现货价(DatedBrent)和远期布伦特现货价(21daygrent)。前者为指定时间范围内指定船货的价格；后者为指定交货月份，但具体交货时间未确定的船货价格，其具体交货时间需由卖方至少提前21天通知买方。,36,当今世界石油价格体系,参照油品的选择北美 与欧洲原油市场一样，美国和加拿大原油市场也已比较成熟。在该地区交易或向该地区出口的部分原油定价主要参照美国西得克萨斯

15、中质油，如厄瓜多尔出口美国东部和墨西哥湾的原油、沙特阿拉伯向美国出口的阿拉伯轻油、阿拉伯中油、阿拉伯重油和贝里超轻油。,37,当今世界石油价格体系,参照油品的选择中东 中东地区原油主要出口北美、西欧和远东地区。一般来说，对于出口北美地区的原油，则参照美国西得克萨斯中质油定价;对于出口欧洲的原油则参照北海布伦特原油定价;对于出口远东地区的原油则参照阿曼和迪拜原油的价格定价。除此之外，也有一些国家在参照原油的选择上，所有市场只用一种参照原油，但对不同市场则选用不同的升贴水，如科威特对出口上述三种市场的原油，其参照定价原油都为阿拉伯中质油，但其对阿拉伯中质油的升贴水则不同。,38,当今世界石油价格体

16、系,参照油品的选择亚太 亚洲地区原油长期销售合同中定价方法主要分为两类：一种以印尼某种原油（如米纳斯）的印尼原油价格指数或亚洲石油价格指数为基础，加上或减去调整价；另一种以马来西亚塔皮斯原油的亚洲石油价格指数为基础，加上或减去调整价。我国大庆出口原油的计价以印尼米纳斯原油和辛塔原油的印尼原油价格指数和亚洲石油价格指数的平均值为基础！,39,当今世界石油价格体系,其他定价方式：固定价格净回值定价-将价格风险由炼油厂转到了石油生产国把期货市场价与现货市场价结合定价,40,国际成品油市场的发展历史较原油市场短，作价方式的国际化程度相对较低。目前国际上主要有三大成品油市场，即欧洲的荷兰鹿特丹、美国的纽

17、约以及亚洲的新加坡市场，各地区的成品油国际贸易都主要以该地区的市场价格为基准作价。发展时间不长的日本东京市场对远东市场的贸易也有一定的参考意义。,国际成品油价格体系,41,当今世界石油价格体系,成品油定价基本方法：-目前国际上主要有三大成品油市场，即欧洲的荷兰鹿特丹、美国的纽约以及亚洲的新加坡市场，各地区的成品油国际贸易都主要以该地区的市场价格为基准作价。此外，最近发展起来的日本东京市场对远东市场的贸易也有一定的参考意义。新加坡成品油市场有专门的权威报价机构Platts，每天公布一次，节假日除外。随着新加坡成品油现货和期货市场交易的日益活跃，远东地区基本上所有国家的成品油定价都主要参考新加坡成

18、品油市场的价格。,42,当今世界石油价格体系,成品油作价基准品(1)汽油作价主要以石脑油或92汽油为基准，也有个别交易 以95或97汽油作价。(2)柴油作价主要以0.5含硫的柴油为基准。其他不同等级规 格的柴油可以此为作价基准，也可以其独立的报价作价，如0.25和1.0含硫的柴油。(3)航煤、双用煤油及灯油的作价主要以煤油为基准。(4)燃料油的作价主要以粘度为180或380的燃料油价格为基准。此外，也有个别交易以Dubai原油为基准作价。,43,与国际石油价格的形成机制类似，我国石油的定价机制也历经了政府定价与国际接轨市场化这三个过程。1、我国石油价格的演变过程 我国石油价格经过近40 年的政

19、府管制之后，1998 年6 月1 日终于走上了参考国际市场价格的轨道，相对于国际油价的发展，我国油价经历了以下几个阶段：第一个阶段：完全计划体制下的单一价格阶段（1960-1981）第二个阶段：多种价格形式并存阶段（1981-1994）第三个阶段：国家统一定价即价格并轨阶段（1994-1996）第四个阶段：与国际油价接轨阶段（1998-至今）,二、我国石油价格体系简介,44,第一个阶段(从解放后到1980年)：严格的计划控制 在这一阶段，石油作为国家的一类物资，不同的部门承担不同的管理职能，它的管理是非常严格的。第二个阶段(从1981年到1993年)：计划与市场双轨并存 到了90年代的初期，石

20、油部分为中国石油天然气总公司和中国石化总公司，原油5%自销，成品油9%自销，价格是实行双轨的，国家计划部分由国家计委来定价，而企业自销部分由用户和石油企业来协商定价。这一时期，成品油的流通是以中石化为主，且在北京、上海、南京都建立了石油期货交易所。,45,第三个阶段(从1994年到1997年)：恢复计划管理阶段。原油的收购职能由中石化专营，成品油则必须由国家计委进行导向配置，取消企业的自销权，同时取消双轨制价格。原油的价格由国家统一制定，成品油的价格，在35个中心城市里由国家制定，其他当地物价制定 取消北京和上海的石油期货交易所。贸易权由中石化一家变成了中石油、中石化、中化和珠海振戎四家。第四

21、个阶段(从1998年开始)：深化改革阶段 1998年两大石油公司重组，组建成两个上下游、内外贸、产供销三为一体化的集团化公司即中石油和中石化。,46,我国石油价格体系简介,原油价格1998年，伴随着石油工业的重组改制，我国对原油和成品油的价格形成机制也进行了重大改革。改革后，石油天然气集团公司和石化集团公司购销的原油价格由双方协商确定，两个集团公司内部油田与炼油厂之间的原油价格由集团公司自主制定。购销双方协商的基本原则是，国内陆上原油运达炼厂的成本与进口原油到厂成本基本相当。,47,我国自1998年起，原油的作价机构开始与国际市场接轨，目前绝大部分原油的作价是与印尼的部分原油联动，少部分原油与

22、马来西亚的Tapis联动，每月以相当于官价的形式调整一次，应该说我国原油的作价方式已基本上与国际惯用的方法十分接近。目前国内原油主要是国家发改委按照国际同品质原油前一阶段的离岸均价来对国内原油价格进行相应调整。,48,我国石油价格体系简介,原油价格购销双方结算价格（不含税）由原油基准价格和贴水（或升水）两部份构成。原油基准价格由国家发展计划委员会根据国际市场相近品质原油离岸价加关税确定。贴水（或升水）由购销双方原油运杂费负担和国内外油种的质量差价以及市场供求等情况协商确定。其中：基准价=月离岸均价*桶吨比*汇率，原油关税为0。到岸价=基准价+贴水 实际给销售公司的价格=到岸价*1.17，需要附

23、加增值税。,49,我国石油价格体系简介,成品油价格 在成品油价格方面，汽油、柴油零售价格由政府定价改为政府指导价。由国家发展计划委员会制定并公布各省、自治区、直辖市汽油、柴油（标准品）零售中准价格，由两个集团公司在上下8的幅度内制定具体零售价格。非标准品价格不规定零售中准价，具体零售价由两个集团公司按标准品价格和国家规定的汽油、柴油品质比率自行确定和公布。,50,我国石油价格体系简介,成品油价格汽油、柴油零售中准价格是根据国际市场（1998年是只参考单一普氏报价）汽油、柴油进口完税成本加上合理流通费用后制定的。汽油、柴油的出厂价格、批发价格、批零差率由两个集团公司自主制定，报国家发展计划委员会

24、备案。2000年，计委对油价机制又做了调整，国内油价不直接与国际油价挂钩，在国际油价上下波动5%-8%的幅度内保持油价不变，并且从与新加坡交易市场一家挂钩变成与新加坡、鹿特丹、纽约三地市场价挂钩，中准价由原来的逐月调整改为不定期调整。,51,1998年以前成品油价格完全实行国家计划管理，从出厂、批发到零售环节均基本上实行政府定价制度；1998年6月成品油价格先后初步实现了与国际价格接轨；2000年6月，国际成品油市场“挂钩连动”的阶段，参考的是新加坡成品油市场价格；2001年主要内容是由单纯依照新加坡市场油价确定国内成品油价格改为参照新加坡、鹿特丹、纽约三地市场价格来调整国内成品油价格。国内成

25、品油价格以纽约、新加坡和鹿特丹三地市场一揽子价格加权平均值为定价基础，根据基本杂费及国内关税，加上由国家确定的成品油流通费用，形成由国家计委制定的国内成品油零售中准价。同时，为调动两大石油集团公司的积极性，规定两大石油集团可以在中准价上下8%的范围内浮动，来制定具体的成品油零售价。2009年1月1日成品油价格实行与国际市场原油价格有控制地间接接轨，以一定时期内国际上几种原油价格的平均水平为基础，加上国内平均加工成本、税金和市场利润确定。为了避免国际市场油价剧烈波动导致国内油价频繁调整，机制参考的国际市场原油价格是连续一段时期相关油种综合平均价格。,52,53,我国石油价格体系简介,成品油价格通

26、常情况下，成品油进口价的税费如下：进口到岸价=（离岸价格+贴水）*吨桶比*汇率*（1+关税率）+燃油消费税*（1+增值税率）+港务费其中：汇率：8.28人民币元/美元 吨桶比：根据油的密度而有不同 进口关税：汽油5%，柴油6%，燃料油6 燃油消费税：汽油277.6元/吨,柴油117.6元/吨 增值税:17%港务费:由港务部门确定,54,我国石油价格体系简介,燃料油价格 燃料油是目前我国石油及石油产品中已经完全实现市场化的一个品种，在2001年10月国家计委公布的新的石油定价办法中，正式放开燃料油的价格，燃料油的流通和价格完全由市场调节，国内价格与国际市场完全接轨，产品的国际化程度较高。从200

27、4年1月1日起，国家取消了燃料油的进出口配额，国内燃料油市场与国际市场实现了完全接轨。,55,我国目前的交易所主要有上海石油交易所、上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所、北京石油交易所，但是能够从事石油交易的只有上海期货交易所（燃料油期货）和新近成立的石油交易所。我国曾于1993年成立上海石油交易所，主要从事石油期货买卖，后在国家宏观政策调控下关闭，仅存在两年。2004年8月，国家商务部特批上海石油交易所作为现场商品市场试点，再次筹备组建。2006年8月18日，我国首家现代石油现货交易所（SPEX）在上海开业，探索建设新型BtoB交易平台，目标是逐步建设成为全国石油石化现货交易中心和亚太地区乃至世界上有影响力的能源商品交易市场之一。此外，由泰山石油发起设立的广东石油交易中心可能在2007年底前成立。,56,End!,