权益资本的筹集(ppt 20).ppt

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1、权益资本的筹集,第一节 吸收直接投资第二节 普通股筹资第三节 优先股筹资第四节 认股权证和可转换证券筹资,第一节 吸收直接投资,一、吸收直接投资的种类（一）按形成资本金构成分类：,（二）按投资者出资形式分类：,二、吸收直接投资的条件三、吸收直接的程序（一）确定吸收直接投资总额（二）联系投资伙伴，商定投资额和出资形式（三）签署协议，并付诸实施,四、吸收直接投资评价（优缺点）,优点：（一）所筹资本为权益资本，可提高企业信誉和举债能力（二）可尽快形成生产能力（三）盈利分配有灵活性缺点：（一）不利于产权流动 不以股票为媒介（二）会分散企业控制权 权益资本的要求,第二节 普通股筹资,一、股票的种类（一）

2、按股东权利、收益、风险分类分为普通股和优先股（二）按票面有无记名分类分为记名股票和不记名股票（三）按有无面额分类分为面额股票和无面额股票,（四）按投资主体不同分类分为国家股、法人股、个人股、外商股（五）按发行对象和上市地区分类分为A、B、H、N股,二、普通股的权利、收益、风险,（一）权利1、参与经营管理权2、查阅权3、优先认股权4、股份转让权结合中国现状，谈谈目前股东权利。（二）普通股收益、风险。普通股收益最高，但承担的风险最大，风险也最高。,三、股票的发行,（一）发行条件1、设立发行2、改组发行条件均为有关制度，要求学生了解基本条件。（二）发行程序1、设立发行时程序2、增资发行时程序,四、股

3、票的发行方式,（一）设立发行方式,（二）发行新股方式,1、有偿增资发行（1）股东优先认购（2）第三者配售（3）公开招股方式2、无偿发行（1）无偿分配 公积金转增（2）股票派息 送红股（3）股票分割 折细,五、股票发行价格,（一）平价（二）时价（三）中间价,六、股票上市,（一）上市条件（二）信息披露（三）上市决策,上市利弊分析,从公司角度看，上市有利在于：1、能提高企业声誉2、有利于股票流动，便于公众投资3、能显示企业市场价值4、信息披露，有利于社会监督不利之处在于：1、不利于保守商业秘密2 有时会扭曲公司实际经营状况3、上市成本高,七、普通股筹资评价,（一）优点：1、所筹资本为权益资本，可永久

4、使用2、没有法定股利负担3、筹资风险小4、可为公司举债提供保障5、流动性强,（二）缺点：1、发行新股会分散控制权2、增发新股会降低每股收益3、普通股成本高（1）高风险要求高收益（2）股利无节税作用（3）发行费用高,第三节 优先股筹资,第四节 认股权证和可转换证券筹资,一、认股权证筹资（一）认股权证的性质（教材第129页）（二）认股权证的价值1、理论价值因认股权证债券利率低于普通债券，其价格应为：理论价格低于普通债券利息差额的年金现值,2、认购价值因只有股价低于市价时，持证人才会认购股票，其价值为：认购价格可以购股数（普通股市价认股价格）3、市场价值不认购时，理论价实现不了，认购价值为零，市场价值接近于零。认购时，理论价值市场价值认购价值（三）认股权证筹资应用利弊,二、可转换债券筹资,（一）特点（二）构成要素和转换条件（三）可转换债券应注意的问题（四）可转换债券的价值1自身价值2转换价值3市场价值（五）可转换债券筹资的利弊分析,