股指期货投资策略.ppt

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1、1,股指期货投资策略,2,股指期货投资策略,面对“金融革命”，您准备好了吗？,与“股指期货”的相关网页约34,900,000篇。,股指期货=洪水猛兽股指期货“绑架”A股,股指期货是资本市场的肾股指期货是A股的保单,3,内容提要,沪深300指数介绍,股指期货的优势,股指期货的盈利模式与交易技巧,沪深300指数是什么？,沪深300指数由沪深A股中规模大、流动性好、最具代表性的300只股票组成，于2005年4月8日正式发布，以综合反映沪深A股市场整体表现。,5,截至2010.10.29权重股排名,前20位权重股中，共有9家上市银行，累计权重达18.97%。,6,保证金制度 T+0双向交易制度 涨跌停

2、板制度 大户持仓限额制度,强行平仓制度 强制减仓制度 每日结算制度 保证金存管制度,基本交易制度,7,15%,股指期货保证金分为结算准备金和交易保证金。交易保证金为合约价值的15%。,e.g.一张IF1011合约价值:4,000X300=1,200,000所需交易保证金:1,200,000X15%=180,000,调节幅度,杠杆效应，以小搏大！,保证金制度,8,100￥,900￥,100￥,900￥,100￥,200￥,10%合约涨幅,100%资金收益,10%保证金,股指期货市场,股票市场,100￥,100%资金投资,100￥,10￥,10%股票涨幅,10%股票收益,110￥,9,100￥,9

3、00￥,100￥,800￥,100￥,0￥,10%合约跌幅,100%资金亏损,10%保证金,股指期货市场,股票市场,100￥,100%资金投资,90￥,10￥,10%股票跌幅,10%股票亏损,90￥,股指期货投资趋势,正文内容,速度更快，过弯更急，操纵性更强！,理念要变，思路要快，风险意识要强！,股指期货交易优势,选股优势，以沪深300指数为标的；双向交易，多空变换灵活；T+0交易方式，及时平仓止损。,投资还是投机,价值投资，中长期持有获利。更适合于股票交易。,价格投机，短线交易，日内不持仓。更适合于股指期货交易。,13,沪深300股指期货合约,投机交易,套期保值,套利交易,资产组合管理,股指

4、期货盈利模式,14,投机方式做多还是做空？,理性投机交易,15,股指期货合约盘中走势平均领先沪深300指数3-5分钟。特别是在盘中出现大幅波动时，期指往往能领先出现拐点，期指价格发现功能体现十分明显。,期指价格发现功能,16,买入(卖出)与证券组合市值相当、但交易方向相反的期货合约，以一个市场的盈（亏）弥补另一个市场的亏（盈），达到规避证券市场系统性风险的目的。期货超低交易手续费办理：,套期保值交易的目的 规避系统性风险,套期保值交易,17,使用套期保值效果（交通银行）：如果不使用套期保值，现货市场将亏损1486.5万元，如果使用套期保值，期货市场盈利1495.7万元，如果不考虑手续费，浮盈9

5、万元。,套期保值实例分析,18,套利是一种利用市场的定价偏差来获得低风险，甚至无风险利润的一种交易方式。,较低的风险,不同期货合约的价差变化远不如绝对价格水平变化剧烈，相应降低了风险。,方便大资金进出,套利交易能够吸引大资金，由于双边持仓，主力机构很难逼迫套利交易者斩仓出局。,长期稳定的获利率,套利交易不同于投机交易，而是利用市场上不合理的价差关系进行操作。通常不合理价差很快就会恢复正常，因此套利交易有较高的成功率。,期指的套利交易,19,套利类型,套利交易的类型,20,时间,远月合约,近月合约,价差缩小,价差扩大,起始价差,价格,起始价差,21,跨期套利,卖出IF1012，买入IF1006,

6、买入IF1012，卖出IF1006,4月30日，5月6日，IF1012与IF1006的价差达到180点以上，高于合理范围，出现套利机会。5月17日，IF1012与IF1006的价差缩小至40点附近，低于合理范围，再次出现套利机会。,跨期套利实例分析,22,时间,价格,期现套利,23,上市首日，IF1005合约基差始终维持在60点附近，盘中一度达到92.64点，相比于30-40个点的期现套利成本，年化收益率达到20%。次日开始，期现套利空间迅速缩窄，基差由逾100点迅速下滑到20点附近，套利空间迅速消失。此后数日，套利机会出现频率明显减少，基差浮动在套利成本区间边缘。直至5月4日，6日，7日再次

7、出现套利机会。,期现套利机会,24,如何应对股指期货,了解，接受，喜欢上股指期货。股指期货的价格发现功能，带动A股市场走势。以前的股市是自由运动的，今天股市有了风向标-跟着股指期货走。股指期货影响大宗商品的走势。以前做商品期货看铜，现在股指取而代之。,如何应对股指期货,不在意股指-害怕股指-喜欢股指 股指做的是趋势，顺势而为，能大赚一把。套保能有效规避A股下跌风险。短线交易，高手秒杀个20，30个点很轻松。但风险较高。熟悉游戏规则，把股指当成自己的好朋友。期货超低交易手续费办理：,判断好行情后，出手要快,涨势来了，犹如火箭发射，步步登高，将空头逼的节节败退。跌势来了，犹如宇宙黑洞，一路走低，不

8、给多头任何机会。盘整阶段，有章可循，上到顶下到底，区间清晰。,火箭发射,多头逼空,黑洞效应,多头倒戈,区间震荡,诱敌深入,一、看着大盘做股指,股票是现货，股指是期货。期货引导现货，现货推动期货。推断：股指引导大盘走势，大盘推动股指。做单思路：短线凭技巧，长线看趋势。期现方向同步，大胆开仓。期现方向背离，等待观望。,方向一致,二、确定方向再开仓,趋势要分清 长期趋势；中期趋势；期货超低交易手续费办理：短期趋势。短线看1分钟、3分钟，中线看15分钟、30分钟。涨势不做空，跌势不做多。,三、确定方向的方法,趋势线：倾斜向上时做多不做空；倾斜向下时做空不做多；横盘震荡时，高抛低吸做短线。均线：长线看1

9、5分钟，短线看1分钟、3分钟。60线托底做多不做空，60线压顶做空不做多，均线震荡，观望为宜。K线图形：顶部确认，做空不做多；底部确认，做多不做空。波浪理论：上升浪中，做多不做空；下降浪中，做空不做多。（波浪波浪，事后诸葛亮。）,趋势操作,正文内容,4月16日至7月12日股指期货趋势投资机会（15分钟图）,进出场点选择,整理平台破坏，前期震荡时间越长，涨（跌）幅度越大。均线汇集交错在一起，必然再次发散，出现进场机会。K线整理形态，三角形、楔形、旗形等形态末端，市场趋势将选择方向。MACD出现背离，趋势线破坏，及时平仓出场。,资金管理就是要严格控制仓位，如果不严格控制仓位，一但开仓后仓位过重或满

10、仓操作，期价在随机波动中，可能几十点的波动就会造成保证金不足，意外止损或爆仓，这对以后的操盘心态会产生极其恶劣的影响。,资金管理艺术,制定总体风险目标，一般限定在20%。充分发挥“以小博大”的股指精髓，切勿“以大博大”，甚至“以大搏小”。开仓所用保证金不宜超过可用资金的三分之一，闲置资金养精蓄锐，等待加仓信号，扩大盈利。增加头寸方法，金字塔原则：加仓数量递减；只在盈利头寸上加仓；保护性止损指令设置在盈亏平衡点。平仓时优先了结亏损头寸，把亏损限于小额，让利润充分增长。,资金管理方法,操作日志：开仓理由，盈利目标，止损点位；复盘：盘面走势分析，记录重要点位，观察趋势；期货超低交易手续费办理：分析总结：开仓方向对错，盈亏总结，原因分析。,交易经验总结,43,谢 谢 大 家！欢迎大家一起交流经验,股指，期货超低佣金开户,