黄金知识和黄金投资.ppt

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2、年来表现最佳的资产黄金,交通银行湖北省分行客户沙龙,金融危机中的避风港黄金,交通银行湖北省分行客户沙龙,历史一年的黄金价格,交通银行湖北省分行客户沙龙,回顾历史 黄金知识 黄金投资 价格展望,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金价格研究的起点：兼具商品、货币、投资三种属性,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的商品属性,黄金作为首饰、装饰和艺术收藏品,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的商品属性,黄金是多种工业和高技术领域的重要材料,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的稀缺性,根据有关记录，从古至今全球累计仅有158,000吨黄金。想象一下这些黄金大概是有多少。打个比方，全球的黄金存量可以堆满一个长宽高均

3、为20米的立方体。黄金这些看起来很少的东西使一代又一代的人为之辛勤劳作，并影响了无数人的命运。实际上，如果有哪家保险公司愿意并且能够为它提供保险，那么一只普通油轮就可以装下全球的黄金存量。这个油轮上的货物价值约3万亿美元（以570美元/盎司计）！,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的货币属性,价值尺度（各国维持货币系统和货币制度信心的基础，起着维护币值和汇率稳定的作用。）流通工具（世界公认的第五大结算工具；世界范围内的变现能力十分强；可以作为抵押品贷款。）贮藏手段（主要表现为中央银行的黄金储备，和作为居民个人储备的资产。）,交通银行湖北省分行客户沙龙,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的投资属性,

4、收益性（从1973年到现在，黄金上涨了20倍以上，平均年收益率在9%左右。）保值性（黄金具有对抗通货膨胀的功能，以及在战争动乱、金融危机中的避险功能。）风险性（近期金融动荡背景下的黄金市场波动幅度激增，投资风险加大。）,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的收益性,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的保值性,交通银行湖北省分行客户沙龙,津巴布韦的通货膨胀,津巴布韦央行将发行面额500亿的钞票目前津巴布韦的通货膨胀率已经达到231000000%，截至到2009年1月9日，1美元可对换250亿津巴布韦元。,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金的风险性,交通银行湖北省分行客户沙龙,回顾历史 黄金知识 黄金投资

5、 价格展望,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金和股票、地产、债券等资产的收益相关性非常低，是分散风险、优化资产组合的极佳品种。黄金在大类资产配置中不可或缺，一般情况下投资黄金资产的比例可控制在总资产的5%10%。巴菲特：在资产组合中长期持有10%左右的金银始终不变。,黄金与资产配置,交通银行湖北省分行客户沙龙,基于2003年-2008年各类资产统计数据，采用均值-VaR模型研究各类资产最优配置比例为：无风险资产(1年期定期存款)占14.32%，股票资产占33.12%，黄金资产占7.85%，房地产资产占23.53%，债券资产占21.18%。结合当前股票走低，房地产价格不稳的实际情况，建议投资者的资

6、产组合中考虑适当配置黄金、债券等保值型资产。,黄金与资产配置,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金投资特点,税收的相对优势流通性强、变现能力强优良的抵押品永久性的财产对抗通货膨胀市场容量大，透明度较高,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金投资品种,纸黄金收藏类实物黄金投资了实物黄金黄金首饰上海黄金交易所 现货延期合约：AU(T+D)现货：AU9999、AU9995黄金期货黄金股票,交通银行湖北省分行客户沙龙,黄金投资技巧,明确投资理念选择适当的投资品种做好资金管理季节性交易,交通银行湖北省分行客户沙龙,内部因素黄金的供给因素黄金的需求因素外部因素国际地缘政治形势国际经济形势国际金融形势国际投资形势,影

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8、格机制,研究起点,黄金价格机制的研究起点,交通银行湖北省分行客户沙龙,信用货币的不稳定资源供给的不稳定重大国际地缘政治事件战争对金价影响的特点战争规模与持续时间对金价波动产生主要作用。在战争或区域冲突爆发前金价趋于上涨的概率较大。战争过程中，战局发展可预测性的强弱对金价产生支持与抑制作用。战争结束或进入尾声阶段金价下跌的概率增加。,国际地缘政治形势,交通银行湖北省分行客户沙龙,伊朗核问题未来国际政治格局调整的风向标,交通银行湖北省分行客户沙龙,相关国家的经济增长重要经济资源供给和需求状况社会就业、物价指数等一系列指标。,国际经济形势,交通银行湖北省分行客户沙龙,货币载体的转换、货币汇率机制的确

9、定等国际金融形势的变化会对黄金的价格产生中长期的影响利率、货币供应量的调整等金融形势的变化则会对黄金价格产生短期的影响,国际金融形势,交通银行湖北省分行客户沙龙,游资在货币、资本、期货（商品）和黄金及衍生金融投资工具市场间存量和流量结构调整，从而形成货币汇率、资本市场走势、期货（商品）和黄金价格不同方向的波动，传导至黄金市场影响黄金价格走势。就黄金市场而言，只有当与黄金价格机制相关的国际政治、国际经济和国际金融形势三个层级因素都相对稳定的情况下，游资在各金融投资市场间的结构调整，才成为阶段性黄金价格波动的主导因素。,国际投资形势,交通银行湖北省分行客户沙龙,国际现货金价与美元指数走势,交通银行

10、湖北省分行客户沙龙,黄金与原油的相关性高达72.45%,原油价格对黄金的影响,交通银行湖北省分行客户沙龙,CRB指数与金价走势,交通银行湖北省分行客户沙龙,通货膨胀,交通银行湖北省分行客户沙龙,30年黄金走势各月份比价分析,黄金走势的季节性分析,交通银行湖北省分行客户沙龙,资本市场与黄金价格,交通银行湖北省分行客户沙龙,美国月度消费信贷的变化,交通银行湖北省分行客户沙龙,CFTC非商业净持仓量对比国际现货黄金,交通银行湖北省分行客户沙龙,SPDR黄金基金持仓对比国际现货黄金,交通银行湖北省分行客户沙龙,回顾历史 黄金知识 黄金投资 价格展望,交通银行湖北省分行客户沙龙,当前世界经济发展前景的低

11、迷惆怅以及各国汇率的剧烈波动，市场中充斥着对经济衰退及金融危机可能深化的忧虑，导致投资者的风险偏好降低，国际资本纷纷抽离风险资产，转向美国国债、美元和黄金市场避险。世界银行预计，美国2009年GDP增长率下滑至-0.5%；失业率可能从目前的6.7%上升至8.5-9%。据世界黄金协会调查，今年黄金跃居最受欢迎投资品种，领先于债券以及其它品种。,黄金仍是最佳避风港,交通银行湖北省分行客户沙龙,全球最大的黄金基金SPDR GOLD SHARES截至周四的黄金总持有量已达1028.98吨，该基金2009年以来的持金量增幅31.88%，超过2008年全年的增幅。世界黄金协会18日发布的黄金需求报告显示：2008年以美元计价的黄金需求同比增加29%至1020亿美元，投资需求增速超过珠宝需求和工业需求，对金条和金币的需求上升87%，全球多个地区出现供应短缺；而全球最大的黄金市场印度去年第四季黄金需求劲扬84%。,黄金仍是最佳避风港,交通银行湖北省分行客户沙龙,国际现货黄金月线图,交通银行湖北省分行客户沙龙,国际现货黄金周线图,交通银行湖北省分行客户沙龙,谢 谢！,交通银行湖北省分行客户沙龙,