钢材市场分析三部分.ppt

《钢材市场分析三部分.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《钢材市场分析三部分.ppt（17页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、0,钢材市场分析,1,二、钢材价格影响因素分析,1、国内需求形势判断；2、出口形势判断；3、成本因素分析；,2,国内钢铁需求形势判断：经济增长势头强劲,说明：1、09年第二季度中国经济的回暖势头使国内外对中国09年经济信心倍增，众多机构纷纷调高了对中国09年的GDP增速预测，基本都在8.0左右（发改委7月底最新预测为8.2%）；2、09年上半年中国GDP增长7.1%，仍远低于中国经济的潜在增长速度9.8%；3、据国家信息中心预测，09年第三、四季度GDP增速约为8.5%、9.5%（交通银行8月份最新预测为三、四季度分别为8.5%、9.8%）；,综合以上，预测09年下半年中国经济增长势头仍然强劲

2、；,3,说明：据中国物流与采购联合会发布的信息，2009年7月，全国制造业采购经理指数(PMI)为53.3%，高于上月0.1个百分点。该指数已经连续五个月位于临界点50%以上。而钢铁企业的新订单指数仍维持在60%以上；,说明：据统计局数据显示，1-7月，全国固定资产投资95392亿元，同比增长32.9%，仍维持在较高水平。1-7月全国完成房地产开发投资17720亿元，同比增长11.6%，增幅比1-6月提高1.7个百分点，1-7月，全国商品房销售面积41755万平方米，同比增长37.1%，7月份全国房地产开发景气指数为98.01，比6月份提高1.46点。近期温家宝总理再次重申继续保持适度松的货币

3、政策和积极的财政政策，预计后续固定资产投资仍会维持高速增长，据国家信息中心预测09年全国固定资产投资增速约在31%左右；,国内钢铁需求形势判断：经济增长势头强劲,4,国内钢铁需求形势判断：国内钢材实际需求旺盛,1、主要钢厂产能迅速提高，库存、销售形势基本正常：据我的钢铁网，8月5日最新对全国77家主要钢厂的生产经营情况调查报告：（1）、钢厂高炉减产比例明显下降，利用率有所提高（中钢协称7月上旬粗钢日均产量152.4万吨，略超越6月中旬152.2万吨的旬日均产量纪录高点）；（2）、钢厂库存处于正常或者低位水平，库存压力不大（与5、6月相比库存形势正在变好）；（3）、钢厂订货基本维持正常，销售压力

4、不明显；但是，8月，钢厂粗钢产量创历史新高，8月21日,板材中热轧库存量308万吨,与月初比增加23万吨,比去年同期增加110万吨,同比增幅达到55.6%。,2、当前钢材社会库存基本保持平稳；据统计，5、6、7三个月国内20个主要城市5类钢材品种社会库存基本维持在650万吨左右，较08年同期 增加约100万吨左右，但与迅速提升的产量而言（低于日产量）基本上算是比较平稳，而且社会库存较第一季度呈持续下降趋势；虽然8月底库存偏高，但预计经过9月份的调整后，社会库存会回归正常水平,5,钢厂产量（）=钢厂库存（正常）+社会库存（平稳）+实际需求（）,在钢厂自身库存和社会库存均较平稳正常、出口形势不乐观

5、的情况下（见出口形势分析，4、5、6三月我国钢材为净进口，7月进出口基本持平），钢厂产量逐月提高，说明当前国内钢材实际需求量在提升（旺盛）；,国内钢铁需求形势判断：国内钢材实际需求旺盛,6,国内钢铁需求形势判断,1、发达国家的发展经验表明：对国内宏观经济而言，钢材产消量与GDP以及固定资产投资有着较强的相关性。一个国家钢材消费量与该国国民经济发展状况、工业化进程密切相关。钢材消费量总体上与GDP以一定比例正向增长；2、据中钢协统计，09年上半年在国家固定资产投资大幅度增长的拉动下，国内市场粗钢表观消费量26793.28万吨，同比增加2447.1万吨，增长10.05%，扭转了2008年812月国

6、内市场粗钢表观消费量同比下降12.34%、需求明显萎缩的状况，转为较快增长，预计下半年将继续保持这种有利的发展态势；,综合以上，鉴于对09年中国经济增长势头的判断和钢材消费源头的快速增长，预计下半年国内市场钢材需求仍然强劲。,7,原因分析二：出口形势判断,1、国际钢材价格开始回升；2、钢材出口或将重具有价格优势；3、当期钢材出口止跌企稳，下半年或将出现反弹；,8,出口形势判断：国际钢材价格开始回升,说明：CRU国际钢市价格指数，以1994年4月当时的加权平均价格为基准，确定指数为100；,1、随着全球经济的逐步复苏（主要的经济体经济衰退或见底或已企稳），国际钢价也逐步回升，从09年5月起CRU

7、指数开始持续回升；,9,出口形势判断：钢材出口或将重具价格优势,2、钢材出口或将重具有价格优势；据中钢协统计，09年上半年我国钢材平均出口离岸价1090.46美元/吨，而钢材平均进口到岸价1138.65美元/吨，价格差仅为48.19美元/吨，考虑离岸价与到岸价之间的运杂费等差距，上半年我国钢材出口的价格不具备很大优势，但随着国际钢材价格的回升，加上近期国内钢材价格的深度调整，下半年我国钢材出口或将重获价格优势；,10,出口形势判断：钢材出口止跌企稳,3、当期钢材出口止跌企稳，下半年或将出现反弹；,从08年下半年开始我国钢材出口大幅下降，今年上半年我国出口钢材折合粗钢995.03万吨，同比减少1

8、881.34万吨，下降65.41%，但随着世界主要经济体经济的止跌或复苏，我国最近几月的钢材出口量亦出现止跌，4、5、6、7三月钢材出口量基本保持稳定，从单月环比上来看，环比连续两月提高（7月份为24.8%），下半年钢材出口形势或许出现反弹；,11,1、国际钢材价格开始回升；2、钢材出口或将重具有价格优势；3、当期钢材出口止跌企稳，下半年或将出现反弹；,综合以上，随着世界经济的复苏，国际钢材价格开始回升，下半年我国钢材出口形势或许出现好转，国际钢价的回升和出口形势的好转对我国钢材价格（国内供求关系）会有一定的拉动；,12,原因分析三：成本分析,1、当前市场上进口铁矿石仍处于高位、海运价格在8月

9、初开始高位震荡；2、铁矿石后续价格走势回调可能性较小：3、焦炭价格仍在上涨；4、目前钢材价格仍处于市场低位，仍存在很大的涨价空间；5、市场风险得到释放，有利于为后期行情走强蓄力；,13,1、当前市场上进口铁矿石仍处于高位、海运价格在8月初开始高位震荡；前期钢材价格持续上涨，铁矿石现货市场价格、海运费也纷纷上涨，近期钢铁价格下跌，钢厂普遍不愿增加库存，铁矿石价格开始小幅回落，但仍高于100美元/吨，海运费也开始高位震荡，但随着海运船只供应量上升，海运费将逐步趋向平稳2、铁矿石后续价格走势回调可能性较小：（1）、人民币兑美元汇率预期稳定，因此使用美元进行铁矿石进口结算基本上不会影响成本；（2）、铁

10、矿石现货市场价格仍远高于长协价，此外三大矿商铁矿石谈判后续让步的可能性很小，国内钢企默认接受按照日韩33%降幅的首发价临时协议从三大矿商进口铁矿石，考虑到国际钢材价格持续回升，预计未来铁矿石价格降低的可能性很小；（3）、此次中钢协与FMG铁矿石谈判成功，象征意义远大于现实意义，预期对后续铁矿石价格影响较小；,成本分析：进口铁矿石价格回落可能性较小,14,3、焦炭价格仍在上涨；,前期钢材价格持续上扬，焦炭价格不断走高，7月底主要市场冶金焦价格比4月初上200-300元，即使8月中上旬钢材价格回落，焦炭价格仍在上涨，最近几天涨势才有所变缓或止涨。此外国内铁精粉价格仍持续小幅上涨；,成本分析：焦炭价

11、格仍在上涨阶段,15,攀钢：钢种PL510（不含税价格）,宝钢：钢种DC01,1*1250*C（不含税价格）,成本分析：钢材价格上涨仍有空间,4、目前钢材价格上涨尚有很大空间；,16,成本分析：钢材价格上涨仍有空间,当前钢厂的出厂价还处在较低价位，约在07年年初的水平，加上近期钢厂再次调低钢材出厂价格，因此钢材涨价仍有很大的涨价空间，钢材也有“金九银十”的旺季，行业旺季存在价格上涨动力；,5、市场风险得到释放，有利于为后期行情走强蓄力；从09年4月起钢材价格迅速疯涨，贸易商囤货惜售，5、6、7三个月社会库存较同期已处于较高水平，进一步放大了市场风险，近期贸易商纷纷抛售套现，钢材价格回落，会使社会库存和市场风险都得到了释放，也会使得钢材价格得到理性回归，价格上涨趋势下的调整有利于为后期行情走强蓄力；,