运用信托园区培训.ppt

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1、1,认识信托运用信托,2,主要内容,1.信托的基本知识 2.企业如何运用信托 3.主要业务模式和案例,3,1.信托,信托是指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为。,信托财产,委托人,受益人,受托人,所有权管理权、处分权,交易市场交易对手,受益权,信托报酬,收益,收益,管理处分,转移,信托设立,信托报酬,信,任,4,1.1信托的主要特点,1、安全的财产管理方式,2、广泛的投资渠道、灵活的运用方式,资本市场,三方当事人,货币市场,产业市场,5,广泛的投资渠道使得信托可以为企业提供多种模式的融资和投资

2、服务。,信托拥有广泛的投资渠道,？,6,从运用上看,债权运用贷款、信贷资产等,股权运用实业投资、职工持股等,其他运用方式及组合运用,租赁方式融资租赁、售后回租,权益收购收费权、租金收益权等,证券投资股票、债券及货币市场工具等,灵活的运用方式,7,1.2信托公司的业务分类,信托公司业务分类,信托业务,自营业务,8,1.2信托的分类,以信托标的物不同,资金信托,财产信托,单一资金信托,集合资金信托,信托基金（标准化）,遗嘱信托,其他权利、权益信托,不动产信托,动产信托,9,2.企业如何运用信托,一是：有各类债务性资金需求时；二是：需要解决各类资本金难题时；三是：有投资理财需求和现金管理需求时；四是

3、：有个性化需求，需要定制业务时。,10,2.1解决各类债务性资金需求的信托工具,可以运用贷款业务；公司贷款类业务在审批程序、贷款期限及其他附加条件方面具有较大的灵活性和高效性。可以结合自身资产现状和需求申办租赁类业务；运用融资租赁手段能够有效地避免承租人对固定资产购置的一次性资金投入，大大提高了资金的流动性。运用售后回租手段，通过对特定设备或资产的先售后租，在不增加融资负担的情况下，可以盘活固定资产。此外，通过合理的租金偿付安排，可以分散企业资金支出金额，减轻企业资金偿还压力。,11,2.1解决各类债务性资金需求的信托工具,可以结合自身权益性资产情况申办权益收购类业务 特色业务之一，具有稳定现

4、金流的收费权、租金收益权、应收账款等权益资产或债权资产的企业，都可以借助此类业务进行融资，从而盘活权益性资产，解决自身的资金需求。可以结合自身持有的股权资产情况，申办股权融资业务 通过股权投资加回购的手段，盘活企业拥有的股权资产，满足企业的债务性资金需求。,12,2.1融资型业务交易结构图,13,2.2 破解各类资本金难题的信托工具,股权投资业务作为信托特色业务之一，可以通过发起设立、增资、受让等不同投资手段，满足企业的各类资本金需求，通过优化资本结构，增加企业所有者权益，解决项目启动时资本金不足及配套资金不到位的问题。,14,2.3 企业个性化定制业务 我司尝试选择企业的优秀集群，将资金运用

5、于数家不同领域、不同规模的企业群。同时争取引入专业中介机构，如会计师事务所、信用担保公司等为其提供专项服务,使得信托计划运作具有基金化特征。与此同时,考虑到企业资金统筹能力，信托计划的存续期限合理设定，我司会量体裁衣提供不同期限的融资，以便更符合企业的需求。,15,案例一：某园区企业股权投资信托业务,业务背景和需求：某园区为支持区内企业发展，该园区内某企业管理机构每年需要定向对园区内特定数量的企业提供投资扶持。企业扶持资金缺乏稳定来源。业务设计：通过对该管理机构支持机制、自身能力、园区内中小企业现状、园区相关政策等进行调研，我司拟设计推出某中小企业扶持信托基金，对该管理机构遴选的优质中小企业进

6、行投资支持。退出设计：可通过上市、协议转让或该管理机构收购等方式退出。,16,运用工具小结：,17,3.重点业务及案例,（一）贷款类资金信托业务（二）股权投资类信托业务（三）权益收购类信托业务（四）融资租赁类信托业务,18,以资金来源方式不同，贷款业务可以分为：单一资金信托贷款 集合资金信托贷款 其中单一贷款业务，以运用方式不同又分为：指定方式型 指定项目型,3.1贷款类资金信托业务,19,指 定方式贷款业务,20,指定项目贷款业务,指定项目型是为满足委托人特殊的资金运用要求而产生的，即由委托人事先确定借款人，然后再委托信托公司向其放款。指定项目型的贷款业务是信托公司比较特殊的业务，此型业务能

7、够满足关联企业之间资金往来合规性的要求。,21,集合资金信托业务是信托公司在资金运用投向上传统的融资模式之一。,22,案例二：某政府定向安置房BT方式建设贷款集合资金信托业务,项目背景：某区政府因建设需要，对部分房屋进行拆迁，为此拟建相应的定向安置房，满足拆迁需求。但缺少建设定向安置房资金，项目难以启动。为此，根据上述需求，我公司设计集合信托贷款业务，向广大投资人募集资金，贷款给项目公司（融资企业），作为建设费用。本信托计划规模18000万元，期限22个月。资金用途：融资企业将该笔贷款用于某定向安置房的建设费用。项目建设方式：以BT方式进行安置房建设，开发资金专户管理封闭运作，且建设周期已经在

8、委托建设协议（BT）协议中固定，该房产开发与政府回购的时间固定。项目保障：该区政府根据该项目的建设进度，从2009年9月开始分期支付安置房的回购资金，以保证安置房按期交付使用，确保拆迁地段居民准时搬迁，保障市重点建设项目和地铁的建设。,23,3.2 股权信托业务,在实际业务操作中，股权信托主要分为股权融资信托业务、股权投资信托业务和股权管理信托业务。股权融资信托业务通过借助信托平台以股权为主要标的，向社会募集资金，实现企业融资目标。股权投资信托业务主要指信托公司开展的私募股权投资类业务。股权管理信托业务包括表决权信托、持股信托等，不做详述。股权的获取方式包括发起设立、增资、受让等几种类型。,2

9、4,股权融资信托业务,一种是资金信托模式，即信托公司募集资金，以股权方式对融资方进行投资，期满由第三方（往往是股权投资对象即融资方的关联方）购回该股权。另一种是财产信托模式，即委托人（融资方）先将持有的公司股权委托信托公司设立股权信托，然后再将股权信托受益权向社会投资者进行转让，从而实现融资的职能。,25,股权融资类业务的担保要求,对于股权投资通过第三方受让方式退出的业务，对受让方的受让义务应该有充分的担保措施以保证受让义务的按期履行，确保信托财产的安全。担保方式包括：第三方连带责任保证担保、质押担保、抵押担保。,26,3.2.3 股权获取方式,1、受让原股东股权型。此类股权投资业务是指信托公

10、司从被投资公司的原股东手中购买该公司的股权，信托投资不增加被投资企业的注册资本，信托计划到期后由原股东或其他第三方再将该股权溢价购回。2、增资型。是指信托公司对被投资公司进行股本增资，增加其注册资本，信托计划到期后该公司股东或其他第三方再从信托公司手中购回新增的股权，或者信托公司以其他方式实现股权退出。3、其它类型。对被投资公司进行股本增资后，配以债权转让形式或其他类型的模式。也包括发起设立新公司。,27,案例三：某环保公司信托股权投资集合信托计划,业务背景和需求：某环保公司A注册资本XX万元，由股东B环保公司持有100%的股权。B环保公司拟实施的项目为某市生活垃圾焚烧发电项目，但缺乏资金支持

11、。业务设计：通过对B环保公司现有资产结构进行分析，我们了解到其持有A环保公司100%的股权，从提高企业资金运转效率上，我公司设计成立了“股权投资集合资金信托”方案，通过向社会客户募集资金，采取信托股权投资的方式，受让B环保公司所持有的A环保公司75%的股权。信托期限规模：信托期限为两年，由我公司以XX万元受让B环保公司所持有的A环保公司75%的股权。退出设计：至信托到期，再由B环保公司将我公司所持有的75%信托股权全部溢价购回。业务保障和收益来源：信托收益来自回购价款的溢价部分，B环保公司的股东C公司对股权购买承担连带责任担保。,28,案例四：某公司可转换公司股权集合资金信托计划,信托期限：本

12、信托计划XX亿元，期限为一年八个月。资金运用：该信托资金向A公司进行可转换公司股权信托投资，用于投入其我市某区基础设施建设。灵活设计：信托期限至1年半时，A公司可以选择向受托人返还信托资金及其资金成本或选择将未返还款项转为受托人对其股权投资。,29,股权投资信托业务(PE业务）,主要指信托公司将信托计划项下资金投资于未上市企业股权、上市公司限售流通股或中国银监会批准可以投资的其他股权的信托业务。,30,案例五：某信托公司PRE-IPO集合资金信托项目,产品模式：信托计划以LP身份与其他投资人构建合伙制股权投资基金。基金主要以股权方式投向处于PRE-IPO阶段的优质企业，以获取优异回报。信托规模

13、：人民币XX元 信托期限：5年（根据合同约定可提前终止或延长一年）收益来源：通过股权投资带来的现金分红和资本增值。退出方式：通过境内外上市或协议转让等方式退出。,31,案例六：渤海银行股权投资项目,项目背景：渤海银行的筹建申请于2003年10月29日得到国务院的批准，同年底天津市开始正式筹建工作。作为新设立的股份制商业银行，监管部门要求渤海银行必须实现法人治理结构上的创新设计。为充分利用地方资金支持地方经济建设，市政府也提出将居民储蓄转化为投资资本的指导要求。项目设计：2005年，我公司设计成立渤海银行股权集合资金信托计划，用于与其他发起人发起设立渤海银行。我公司作为受托人，同时作为渤海银行名

14、义股东，履行受托人和股东双重职责，为受益人的利益服务。规模和期限：成立时规模5亿元，期限20年。（2009年，根据渤海银行增资要求，天津信托在原有渤海银行股权集合资金信托计划的基础上进行增募，募集信托资金3.5亿元用于渤海银行股权增资。）收益来源：渤海银行现金分红、股票分红以及其他净资产增值。,32,3.3 权益收购资金信托业务,含义：权益收购资金信托 业务是指信托公司汇集委 托人的信托资金，然后将 信托资金用于收购原权益 人拥有的某项财产权益，信托计划到期后原权益人 或其他第三方再将该项财 权权益购回的业务。,33,3.3.1 权益类资产范围,权益是指某项具有稳定现金流收入的权益，包括已经形

15、成之权益和未来一定期限内形成的权益。外在形式包括：电厂、自来水、污水处理厂、燃气、电力、通讯等的收费权；机场、停车场、高速、地铁、桥梁、港口等的未来受益权、收费权。土地开发整理的预期财政资金补贴、返还、其他类型的政府补贴。商业物业的租金收入、轮船、飞机的出租收入、专项医疗、建筑、教育设备的出租收入等；专利技术的使用许可收入、特许加盟收入、品牌使用许可收入等；企业应收账款、银行信贷资产等。,34,案例七：某公司开发资金回购权益集合信托计划,项目背景：根据天津市政府的相关政策，为推动我市某博物馆项目建设，由A公司与B公司签订合作协议共同完成该项目的建设。权益资产情况：在该博物馆项目建设完成后，承建方B公司享有要求政府部门回购承建项目的权利，回购权益的数额是XX元，由市财政资金解决。业务设计：针对上述情况，在此权益类收购业务中，天津信托募集XX元集合资金信托用于购买上述XX元回购款的权益。2年到期后由A公司回购该权益。业务特点：通过该权益收购业务，天津信托较好的解决了B公司的资金缺口，为项目的顺利进行提供了资金保障。,35,天津信托创新业务部 张贺先欢迎批评指正谢 谢!,