公司概况经营业绩.ppt

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1、公司概况经营业绩竞争优势,目 录,公司概况,公司目前运营管理的路桥资产包括：济（南）青（岛）高速公路、泰（安）曲（阜）一级公路，以及四座黄河大桥，“二路四桥”均为山东高速100%所有。此外，公司正在独资建设的济（南）莱（芜）高速公路预计将于2007年底竣工通车。,山东高速路桥资产基本情况,山东高速路桥资产分布,山东省位于华东、华北、东北三地区的相连交汇处，是环渤海地区和东北亚经济圈的重要地段。公司路桥资产全部位于山东省内经济和旅游发达地区，公路网络已趋完善，地理位置十分优越。,山东高速核心路桥资产济青高速公路,济青高速是贯穿山东的“工业走廊”，也是连接东部沿海出海口与内地的重要线路。公路周边地

2、区的经济极为活跃，贡献山东省GDP 的60%。济青高速开展“分道限速”后，将有效地提高道路通行效率，改善交通安全状况，使饱和设计流量有所增加。2008奥运会即将在中国举办，作为承办城市之一的青岛，必然加强基础设施建设，吸引越来越多的游客。,山东高速主要路桥资产济南黄河二桥,公司2002年上市后当年，利用IPO募集资金6.8亿元收购济南黄河二桥，为公司提供了新的利润增长点。济南黄河二桥位于交通流量巨大的京沪和京福高速公路上，是一座双向六车道的大桥，具有极大的增长潜力。,经营业绩,山东高速经营业绩概览,2006年公司效益继续保持良好的增长势头，主营业务利润比去年同期增长27.5%，利润总额比去年同

3、期增长27.6%，净利润比去年同期增长30.9%。主营业务收入同比下降3.79%，主要由于石油制品销售收入下降导致，赢利能力强的通行费收入仍保持了稳健增长。,公司主营业务包括车辆通行收费和石油制品销售。车辆通行收费是公司的核心业务，2006年度，车辆通行收费收入占公司主营业务收入的比重达到84.66%。,山东高速主营业务收入构成,山东高速路桥资产经营,伴随区域经济的高速发展，公司上市以来所属路桥车流量持续增长。2006年受实施计重收费影响，部分路桥的车流量增速有所放缓。随着省交通部门全面超限治理的推行，未来公司所属路桥车流量将继续保持增长趋势。,山东高速路桥资产经营,公司通行费收入的90%以上

4、来自于济青高速和济南黄河二桥。07年保守估计济青高速和济南黄河二桥车流量增长将超过8%，成为推动公司主营业务收入继续保持稳健增长的中坚力量。,山东高速计重收费长期利好,山东省高速公路收费自2006年4 月1 日起调整计征模式，对载货汽车实行计重收费。新收费模式对超限车辆的高额惩罚性收费使大部分车主选择空车走高速、载货走地方公路的出行方式，短期内给高速公路通行费收入带来了负面影响。由于大批超载车辆转用普通地方公路，致使地方公路受到极大损坏，交通主管部门为此 加大检查整治力度，并着手 准备对普通路桥进行计重收 费，2006年4季度高速公路 车流量恢复并有超过5%的 增长。从长期来看高速公路通行费

5、计征方式的改变对公司效益 的增长是正面影响。,山东高速历年利润分配,公司十分注重股东回报，路桥收费业务充沛的现金流也为高额现金分红提供了有力支持。公司上市四年来，累计派发现金红利12.78亿元，平均派息率达到56.16%。2006年度，董事会推出每10股派发现金红利1.25元（含税）的利润分配方案，兑现了现金分红比例不低于当年实现的可分配利润的50%的股改承诺。,竞争优势,外部优势 高速增长的经济环境。完善的高速公路网络。大股东的庞大资源。,内部动力 良好的管理团队。完备的管理制度体系。强大的资金实力。,山东高速核心竞争优势,山东以其有利的地理位置和雄厚的工业基础，积极实施半岛城市群及制造业基

6、地建设发展战略。山东交通将加快建成“五纵连四横、一环绕山东”的高等级公路网络，全省高速公路至2007年底预计突破4,000公里。公司路桥资产集中在山东省发达地区，贯穿于山东东部工业走廊和半岛城市群的框架中，车流量的增长远高于区域经济增长水平。山东省汽车保有量居全 国第二，仍在快速增长。,山东高速独特的区位优势,山东高速大股东资源优势,大股东山东高速集团实力雄厚，拥有京福高速、潍莱高速等大量优质资产。大股东一贯积极支持山东高速股份发展。山东高速集团正在进行整体规划，上市公司定位将更清晰。山东高速集团在股权分置 改革中承诺，将积极争取 政府及有关部门批准山东 高速收购路桥类优良资产，收购（北）京福

7、（州）高 速公路德州至济南段。,山东高速创新管理，提高运营质量,公司建立了高效运行的经营管理机制，独创的“高速公路企业绩效考核体系”成为企业管理创新典范。公司管理团队对公司具有深厚的感情及高度的责任感。公司管理水平在同行业中处于绝对领先地位，获得第十二届全国企业管理现代化创新成果一等奖，是国内第一家向省外输出管理的公路经营企业。,山东高速较低的资产负债率，使公司未来具有更大的资产扩张潜力,山东高速资金充沛，提供扩张保障,路桥收费业务充沛的现金流为公司进一步收购扩张提供了强大的支持。公司2006年成功发行了10亿元短期融资券，在降低财务费用的同时进一步拓宽了融资渠道。公司拥有远低于行业平均水平的

8、资产负债率，扩张空间有待深入开发。,山东高速构建了完备有效的公司治理体系，充分保护投资者权益。公司信息披露规范，并建立了良好的投资者关系，保持着高透明度。公司路桥资产采用直线法折旧，贯彻谨慎性原则。公司目前适用33%的所得税率，两税合并可望带来业绩提升。,山东高速规范运作，降低投资风险,做优主业：不断优化现有路桥资产管理，提升发展质量；加强路桥养护运营的精细化、标准化，使其成为可复制的管理服务产品，形成输出管理、输出技术的新业务发展模式。做强主业：利用资本市场平台、凭借资本优势，依托控股股东资源，不断收购资产质量好、回报率高的以高速公路为代表的交通 基础设施项目，在规模 扩张中增强企业竞争实 力，充分分享交通运输 行业的长期增长。,山东高速未来发展,公司始终秉承这一经营宗旨，进一步强化管理，深化改革，规范运作，不断提升公司的核心竞争力和盈利能力，以一流的业绩回报股东，为推动山东交通事业发展作出新的贡献。,“服务大众、奉献社会、回报股东、成就员工”,