企业赢利模式分析-基于股东价值可持续增长的目标.ppt

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1、2023/10/6,现代企业赢利模式分析基于股东价值可持续增长的目标崔 毅 教授 博导2010年12月24日,2023/10/6,管理学,管理科学与工程,会计学,企业管理,旅游管理,技术经济管理,企业诊断,战略管理,财务管理,市场营销,人力资源,财务诊断理论,财务诊断实践,财务决策,资本运营,会计电算化,审计学,成本会计,财务会计,管理会计,公共管理,风险管理,创新与创业,风险投资,评估与管理,学科背景,项目管理,投融资决策；营运资金管理；股利政策；全面预算管理,工业工程,生产管理,赢利模式,2023/10/6,创新与创业 蒂蒙斯(Timmons)的创业模型,机会,资源,团队,赢利模式,创业家

2、,模糊、变动、不确定的外部环境,技术、产品、市场、资源、经营能力的落差,领导力、创造力、执行力沟通力、判断力、决策力,智慧、胆量、胸怀,创造价值、实现价值、放大价值,机会？陷阱？,内部、外部？如何整合？,基于机会？基于资源？,指挥、激励,机会是我的吗？,2023/10/6,赢利模式、发展模式、企业战略及战略体系,企业战略发展模式赢利模式机制与制度设计,解决方向目标选择和定位问题解决路径选择问题（企业在特定的宏观环境、区域环境、行业环境下，基于自身现有素质水平，所作出的有自身特色的发展路径选择）解决业务选择问题（价值、方式、收入、利润与现金流等）解决执行力的问题,2023/10/6,基于股东价值

3、可持续增长的企业发展模式与赢利模式设计广东省软科学基金资助项目“广东民营科技企业发展模式与财务制度创新”项目介绍华南理工大学风险投资研究中心资助项目“基于股东价值可持续增长的赢利模式研究与设计”介绍,2023/10/6,企业发展模式研究,研究内容之一,2023/10/6,企业发展模式剖析及案例,1.聚变(nasa)2.克隆裂变(hengx,)3.衰变（jiangx）4.要素积聚(jing)5.灌木丛(gz)6.四两拨千斤(langh)7.四优驱动+名牌扩张 8.小马拉大车(zig,)9.攀高结贵(zhifu,)10.链式裂变(wens)11.白杨树(lianx)12.多元化(haier)13.

4、水果拼盘(fengxi)14.Mbo(meidi,sitong)15.扎木成排(zhongji)16国际化(jiadu).问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？,2023/10/6,研究内容之二,基于股东价值可持续增长的企业赢利模式研究与设计,2023/10/6,1、为什么要关注“赢利模式”？,同质化竞争导致价格的下滑，最终把商家们引入了无利润；现代化信息工具的使用，改变了过去对于消费者信息不对称的局面；全球化竞争的展开，自由贸易规则的制定，导致原来的地区壁垒、行业壁垒、文化壁垒被攻破，使得局部区域内的优秀竞争者只有变得更优秀才能继续生存下去。,20

5、23/10/6,1、为什么要关注“赢利模式”？,“当今企业之间的竞争，不是产品之间的竞争，而是商业模式之间的竞争”德鲁克赢利模式与商业模式的表述及关系什么是商业模式和赢利模式？商业模式连接和实现顾客价值与企业投资价值的交易结构安排（朱武祥、魏炜、龚朴）赢利模式由若干结构要素组成的组织系统及系统与外部环境的动态耦合关系（崔毅）诸多结构中最本质最核心的结构是股东结构！赢利模式分析的不同视角：经营角度、战略角度、财务角度、系统角度 案例分享（设计、研究、诊断、优化，行业与企业）,2023/10/6,2、研究赢利模式的目的,1）研究某一公司的赢利模式或同一行业不同企业的若干种赢利模式2）对于初次创业和

6、二次创业的企业进行赢利模式设计 3）对于正在运营中的企业进行赢利模式诊断与优化设计,2023/10/6,从系统的观点看赢利模式（结构系列及系统与环境的耦合关系）从生物学的角度看赢利模式（基因基因表达机能）从战略的角度看赢利模式从经营的角度看赢利模式从财务的角度看赢利模式,3、赢利模式概念的界定与分析,2023/10/6,战略的角度：,使命目标发展战略对内的管理型战略 对外的交易型战略竞争战略各职能子战略 R&D 人力资源 市场营销 财务战略 生产运作,2023/10/6,财务战略的内容及其与企业战略的关系,财务战略与企业战略的关系,企业战略,财务战略,主 导,支 持,制 约,指 导,财务战略的

7、内容,企业财务战略,企业投资战略,企业融资战略,企业股利战略,战略的角度：,2023/10/6,案例：大众轮胎2004年的运营性赢利模式它主要向客户提供三方面的价值（见图中的3个椭圆形）,图1,图1,经营的角度：,2023/10/6,案例：大众轮胎2004年的策略性赢利模式大众轮胎公司采取了如图所示的策略性赢利模式，它将公司所达到的生产规模行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。,图2,经营的角度：,2023/10/6,运营性赢利模式与策略性赢利模式循环关系图,经营的角度：,2023/10/6,基于股东价值可持续增长的新创或二次创业企业赢利模式

8、设计（案例）,WDM：W沃尔玛：自选廉价D戴尔，定制化直销模式M麦当劳，标准化复制模式 结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力，持续获得现金净流入的能力。,经营的角度：,2023/10/6,企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富,国家,私人,企业,$,$,$,组织机构,财务的角度：,回报,问题：企业与各利益相关者的关系？,2023/10/6,杜邦分析法的赢利模式解析,分析：销售经营利润率取决于？资产转转率取决于？财务费用比率与财务结构比率取决于？税收效应比率取决于？,财务的角度：,2023/10/6,赢利模式的创新,台湾刘助博士,系统的角度：,2023/10/6,权益杠杆,资产杠杆,赢利

9、模式,负债杠杆,运用三个杠杆,2023/10/6,投资价值,客户价值,利益相关者价值,赢利模式,追求三种价值,2023/10/6,请思考：如何设计赢利模式杠杆链？,2023/10/6,4、风险投资家如何判断和评价一个企业的赢利模式？,一位风险投资家的故事：我是怎样帮助在逆境中的企业融资的？1、留着青山在，不怕没柴烧“诚信”是“青山”2、打造股东的梦幻组合：“科技一流”“财技一流”3、赢利模式清晰两个“85”4、产业与时俱进,2023/10/6,5、赢利模式设计的目的 股东价值的可持续增长,资 源,价值,资 本,现金流,产品经营资本运营资源集结,2023/10/6,6、一个创业股权结构设计的案例

10、,D公司,A B,厂商,骨干.专家,E公司,渠道商1,渠道商2,渠道商3,渠道商N,C公司,A B,战略投资者,2023/10/6,基于供应链一体化的融资方案设计基于股东价值可持续增长的赢利模式设计轻资本运营，绝妙的股权结构设计运用了三个“杠杆”，期望撬动三种“价值”追求“多赢”、持续创新和自有品牌的永续经营突出了市场的反映“速度”、“效率”和“效益”要素资本化，资本市场化：提供的是“金融整体解决方案”风险点,对该融资方案的评价,创业者的胆识、心胸和智慧创业团队的打造雄厚资本实力和健康的财务以应对竞争规范管理、机制和制度建设,总结：好行业好机会好项目，但一定会成功！,2023/10/6,7.从

11、研究中得到的启示,登高而招，臂非加长也，而见远者。顺风而呼，声非加疾也，而闻者彰。假舆马者，非利足也，而致千里。假舟辑者，非能水也，而绝江河。君子生非异也，善假于物也。荀子劝学篇下面的话让我们一起共勉：“让我有足够的勇气，去改变我能够改变的；让我有足够的胸怀，去包容我不能改变的；让我有足够的智慧，去分清什么是我能改变的，什么是我不能改变的。”引 自圣 经,2023/10/6,总结：赢利模式、风险与企业成长,融资和财务问题,开拓市场问题,企业价值可持续增长,成长管理风险道德风险,成长经营风险财务风险,初创经营风险,激励、内控、规范经营以及信息化问题,资本运营、国际化以及可持续发展、和谐问题,发展模式决策风险,战略决策风险,赢利模式决策风险,谢谢！,