财务报表分析内容提.ppt
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1、1,财务报表及其结构 财务比率分析 管理用财务报表分析(自学),要点,第二章 财务报表分析,2,結 語,财务报表分析财务报表分析是会计报表的继续或利用;财务报表分析信息是财务管理的基础,3,财务报表分析的意义 1、有助于会计报表使用者评价企业财务状 况的好坏及经营成果的大小 2、有助于会计报表使用者评价、预测企业 未来的现金流量 3、有助于会计报表使用者合理进行投资决策 4、有助于企业内部管理当局改善经营管理 5、有助于企业所有者对企业经营管理者的业 绩作出正确的评价,4,进行财务报表分析需要的相关资料,财务报表、报表注释及财务情况说明书等注册会计师的审计报告其他有关资料,5,资产负债表,利润
2、表,现金流量表,财务情况说明书,报表附注,第一节 财务报表及其结构,一、财务报表的构成,6,资产负债表(账户式)编制单位:年 月 日 金额单位:元 资产 年初数 年末数 负债和所有者权益 年初数 年末数 流动资产 流动负债 长期投资 长期负债 固定资产 负债合计 无形资产 递延资产 实收资本/股本 其他资产 资本公积 盈余公积 未分配利润 所有者权益合计 资产合计 负债及所有者权益合计,7,资产负债表,8,营运资本=流动资产 流动负债资产负债表项目区分为流动项目和非流动项目,并且按流动性强弱排序流动性:资产转换为现金的速度资产期限结构:长短期资产比例负债期限结构:长短期负债比例负债与权益结构:
3、负债与权益比例资产结构与负债结构之间对应关系市场价值与账面价值,9,利 润 表 编制单位:年 月 单位:元,10,利润表,收入、费用确认原则;费用的构成;利润表与资产负债表之间的关系,11,现金流量表 会企03表 编制单位:年度 单位:元,12,现金流量表(续表)会企03表 编制单位:年度 单位:元,13,现金流量表,14,图 财务活动与财务报表,15,图 从财务目标到财务效果循环,16,财务报表分析的目的银行信用目的投资者投资决策公司管理人员财务分析师,17,A、企业的投资者:企业现实的投资人或潜在的投资人出于增加企业投资、保留企业投资或减少企业投资的目的,关心企业的盈利能力和经营业绩,分析
4、筹资状况以决定股利分配政策,二、财务报表分析的目的和步骤,目的,18,B、企业的债权人:企业债权人出于对其债权本金的安全性与可靠性考虑,需要了解、估计和判断企业的资产质量、偿债能力以及企业的稳定性;分析盈利状况和资本结构,以了解债务人的长期偿债能力,目的,19,C、企业高层管理人员(经理人员):企业高层管理人员出于受托责任、管理企业以及自身价值的体现和在职消费等目的,更多地关注企业的生存和发展,因此它关心与企业生存和发展有关的全方位信息,目的,20,D、供应商:为决定建立长期合作关系,需要分析公司的长期盈利能力和偿债能力;为决定信用政策,需要分析公司的短期偿债能力 E、注册会计师:为减少审计风
5、险,需要评估公司的盈利性和破产风险;为确定审计的重点,需要分析财务数据的异常变动,目的,21,F、政府部门:政府部门出于履行社会管理职能的目的需要了解企业社会责任的履行情况,最直接的是税收、环保与就业的情况,目的,22,G、企业员工:企业员工出于就业和发展等目的,更多地关心工作的安全性和报酬前景,因此,他们对企业的发展前景和稳定性将尤为关心,目的,23,H、社会公众:社会公众有众多理由关心企业,如企业提供的就业机会、环境保护以及社会公益事业等,目的,24,24,财务报表的特定使用者有特定目的,债权人,经营者资产运用效率、是否满足所有者的要求,普通股投资人盈利能力、财务状况、股利政策,报表分析者
6、,25,财务报表分析的步骤(教材P30)明确分析目的收集相关信息根据分析目的组织信息深入研究各部分的特殊本质进一步研究各部分联系解释结果,提供对决策有帮助的信息,26,1、明确分析的目的;2、收集有关信息资料;3、选择适当的分析方法;4、深入研究抓住本质因素;5、为各种决策,提供重要依据。,步骤,27,1、比较分析法 2、因素分析法 3、比率分析法 4、趋势分析法 5、图表分析法 6、结构分析法,三、财务报表分析的方法,28,1、比较分析法(1)实际指标与计划指标对比(2)本期实际指标与上期实际或历史 最好水平、历史平均水平的指标 对比(3)本企业实际指标与同行业相应的 平均水平或先进水平对比
7、,29,2、因素分析法 主次因素分析法(ABC分析法)因果分析法 连锁替代法,A:主要因素B:次要因素C:一般因素,30,因素替代法应注意的问题,因素替代法具体的分析程序如下:确定影响某经济指标的各个因素;确定各个因素同该经济指标的关系;按一定顺序将各个因素逐个替代,分析各个因素对该指标变动的影响程度。,诸因素替代时,须假定当一个因素变动时其他因素保持不变;替代顺序应依次进行,不可随意颠倒。,31,31,计划:100X8X5=4000(1),第一次替代:110X8X5=4400(2),第二次替代:110X7X5=3850(3),第三次替代:110X7X6=4620(4),产量变动影响:(2)-
8、(1)4400-4000=400,单耗变动影响:(3)-(2)3850-4400=-550,单价变动影响:(4)-(3)4620-3850=770,预计:100X8X5=4000(元),实际:110X7X6=4620(元),财务报表分析的方法(P31 表2-1),32,趋势分析法(1)绝对数趋势分析(2)百分比趋势分析,环比,定基,前一年作为后一年基年,第一年作为基年,33,结构分析法,把财务报表项目与某一共同对比基础进行对比,从而将财务报表上所有项目的数字关系转换为百分比关系,34,财务报表分析的方法趋势分析法通常分为横向比较法和纵向比较法两种。比率分析法构成比率分析相关比率分析效率比率分析
9、应注意的问题,又称结构比率分析,它以某项经济指标的各个组成部分占总体的比重为依据,分析部分与总体的关系,了解项目结构上的变化。,以某经济指标与其他经济指标进行对比,求出两者的比率,反映有关经济活动的相互关系,可以深入了解企业生产经营活动情况。,通过计算某一项经济活动的所费与所得的比率,反映投入与产出的关系,考察企业的经营成果,评价企业的经济效益。,(1)比率指标中对比指标要有相关性;(2)对比指标的计算口径要一致;(3)衡量标准要有科学性。,35,财务报表分析局限性财务报表本身存在局限性(没有披露公司的全部信息;已经披露的信息存在会计估计误差;会计政策选择可能会扭曲公司的实际情况)财务报表可靠
10、性问题(可能存在虚假陈述的危险信号)比较基础问题,36,附:财务报表的初步分析,资产负债表的初步分析,企业持有过多货币资金,会降低企业的获利能力;持有过少的货币资金,不能满足上述需要并且会降低企业的短期偿债能力。,存货资产分为原材料、库存商品、低值易耗品、包装物、在产品和产成品等。存货规模的变动取决于各类存货的规模和变动情况。,货币资金:,存货:,资产负债表中的“货币资金”项目反映企业库存现金、银行存款和其他货币资金的期末余额。企业持有货币资金的目的主要是为了经营、预防风险、投机的需要。,在资产负债表上,“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工中的各项存货的实际成本。“存货跌价准备”项目反映
11、计提的存货跌价准备,“存货”项目减“存货跌价准备”项目的余额为“存货净额”项目,反映存货资产的可变现净值。,37,附:财务报表的初步分析,资产负债表的初步分析,(1)反映企业投出的期限在1年(不含1年)以上的各种股权性投资的价值;(2)反映企业购入的在1年内不能变现或不准备变现的债务和其他债权投资的本金利息和尚未摊销的溢折价金额。,影响固定资产净值升降的直接因素包括固定资产原值的增减、固定资产折旧方法和折旧年限的变动和固定资产减值准备的计提。,长期投资:,固定资产:,在资产负债表中,反映长期投资的项目有以下几个:(1)“长期股权投资”项目;(2)“长期债权投资”项目;(3)“长期投资减值准备”
12、项目;(4)“长期投资净值”项目。,在资产负债表上,固定资产价值是通过以下项目反映的:“固定资产”项目反映报告期末固定资产的原值。“累计折旧”项目反映企业提取的固定资产折旧累计数。“固定资产减值准备”项目反映企业已提取的固定资产减值准备。,38,附:财务报表的初步分析,资产负债表的初步分析,在资产负债表中无形资产通过以下3个项目反映。(1)“无形资产”项目,反映无形资产的摊余价值。(2)“无形资产减值准备”项目,反映无形资产可收回金额低于账面价值的差额。(3)“无形资产净额”项目,反映无形资产的可收回金额,是“无形资产”项目减“无形资产减值准备”项目的差额。无形资产是以净额计入资产总值的。,无
13、形资产:,递延税款借项:,无形资产按取得时的实际成本作为入账价值,在取得当月起在预计使用年限内分期平均摊销,计入损益。无形资产应按账面价值与可收回金额孰低计量,对可收回金额低于账面价值的差额,应计提无形资产减值准备。,递延税款项借项目反映企业尚未转销的递延税款的借方余额。该项目反映由于时间性差异,应纳税所得额大于会计利润,企业尚未转回的应纳所得税大于所得税费用的金额,39,附:财务报表的初步分析,资产负债表的初步分析,流动负债具有两个特征:一是偿还期在一年内或超过一年的一个营业周期内;二是到期必须用流动资产或新的流动负债偿还。,在我国的会计实务中,除长期应付债券按公允价值入帐外,其他长期负债一
14、般直接按负债发生时的实际金额记帐。,流动负债:,长期负债:,流动负债是指在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。一般包括:短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资及福利费、应付股利、应交税金等项目。,长期负债是指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。企业的长期负债一般包括:长期借款、应付债券、长期应付款等项目。,40,附:财务报表的初步分析,股东权益的初步分析,一般情况下,股本相对固定不变,企业股本不得随意变动,如有增减变动,必须符合一定的条件。,资本公积在资产负债表的“资本公积”项目列示,表示会计期期末资本公积的余额。,股本:,资本公积:,股本是股份有限公司通过股份筹
15、资形成的资本。股份公司在核定的股本总额和股份总数的范围内发行股票,股票面值与股份总数的乘积为股本。,资本公积指由股东投入,但不构成股本,或从其他来源取得的属于股东的权益,主要包括两项内容:一是股票溢价;二是资本本身的增值。,41,基本概念1.货币资金:资产负债表中的“货币资金”项目反映企业库存现金、银行存款和其他货币资金的期末余额。该项资产本身是用于支付的货币性资产,不存在计价问题。企业持有货币资金的目的是为了经营的需要、预防的需要和投机的需要。2.短期投资:资产负债表上的“短期投资”项目反映企业购入的能随时变现且持有时间不准备超过1年(含1年)的投资成本。,42,附:财务报表的初步分析,股东
16、权益的初步分析,主要包括三部分。(1)法定盈余公积。(2)任意盈余公积。(3)法定公益金。盈余公积按实际提取数计价,资产负债表的“盈余公积”项目反映会计期期末盈余公积的余额。,资产负债表的“未分配利润”项目反映企业尚未分配的利润,如果是尚未弥补的亏损,应以负数表示。,盈余公积:,未分配利润:,盈余公积是指企业按规定从净利润中提取的各种累计留利。,未分配利润=期初未分配利润+本期实现的净利润-盈余公积-已分配的利润,43,基本概念3.应收款项:应收款项包括应收账款和其他应收款,应收款项是以未来现金净流入量为计价基础。资产负债表的“应收账款”项目,反映企业尚未收回的应收账款净额;“其他应收款”反映
17、尚未收回的其他应收款净额。4.存货:在资产负债表上,“存货”项目反映企业期末在库、在途和在加工的各项存货的实际成本。,44,5.股本:是股份有限公司通过股份筹资形成的资本。股份有限公司经公司登记注册,形成注册资本,即核定资本或法定资本。股份公司在核定的股本总额和股份总数的范围内发行股票,股票面值与股份总数乘积为股本。6.资本公积:指由股东投入,但不构成股本,或从其他来源取得的属于股东的权益,主要包括两项内容:一是股票溢价;二是资本本身的增值。,45,涉及两个会计数据指数,常由一个数据除以另一个数据得到,短期偿债能力比率长期偿债能力比率营运能力比率盈利能力比率市价比率杜邦财务分析体系,第二节 财
18、务比率分析,46,一、短期偿债能力比率,由于债务到期分为短期债务和长期债务,所以偿债能力分析也分为短期偿债能力和长期偿债能力1、营运资本=流动资产 流动负债(较少使用),甲 乙流动资产 3000000 6000000流动负债 2000000 5000000运营资本 1000000 1000000流动比率 1.5 1.2,47,流动比率用于衡量依靠流动资产转化为现金用于偿还短期债务的能力,表示每1元的流动负债有多少元流动资产作为偿付保证。该比率越高表明企业的短期偿债能力越强。,一般认为,合理的流动比率是2;近年有下降的趋势(P41),48,一般认为,合理的速动比率是1,速动比率用于衡量在更短的期
19、现内运用变现能力较强的速动资产转换为现金用于偿还短期债务的能力。,存货,也称酸性测试比率,49,速动比率,速动比率=(流动资产-存货)流动负债 反映的短期偿债能力更可信为何扣除存货?流动资产中存货变现速度最慢种种原因,存货中可能有部分已报废未做处理存货可能有部分抵押给债权人存货计价(成本)与市价相差悬殊。分析:通常认为正常的速动比率为1,小于1则短期偿债能力偏低,但需注意不同行业不一样。例:大量现销、无赊销、没有应收账款的企业,则速动比率低于1是正常的速动比率是否可信(重要因素)应收帐款的变现能力,50,现金比率(P42),现金资产与流动负债的比值现金比率=(货币资金+交易性金融资产)流动负债
20、说明:速动资产中,流动性最强、可直接用于偿债的资产称为现金资产,包括货币资金、交易性金融资产等,除此之外的其他速动资产需要等待不确定的时间,才能转换为不确定金额的现金,51,附:保守速动比率,保守速动比率(超速动比率)=(现金+短期证券+应收账款净额)流动负债说明:再从流动资产中扣除其他一些可能与当期现金流量无关的项目待摊费用部分流动性可能较差的项目预付帐款,52,现金流量比率,经营活动现金流量净额与短期债务的比较现金流量比率=经营活动现金流量净额流动负债说明:“经营活动现金流量净额”使用现金流量表中的“经营活动产生的现金流量净额”“流动负债”一般采用期末数而非平均数,因为实际需要偿还的是期末
21、金额,而非平均金额,53,偿债能力分析短期偿债能力分析(总结)流动比率速动比率现金比率,流动比率=流动资产/流动负债,一般情况下,流动比率越高,反映企业短期偿债能力越强,从理论上讲,流动比率维持在2:1是比较合理的,,速动比率=速动资产/流动负债=(流动资产存货预付账款待摊费用)/流动负债传统经验认为,速动比率维持在1:1较为正常,速动比率过低,企业的短期偿债风险较大,速动比率过高,企业在速动资产上占用资金过多,会增加企业投资的机会成本。,现金比率=现金类资产/流动负债现金类资产=速动资产-应收账款 现金比率越高,表明企业直接偿付债务的能力越强。但是,在正常情况下,企业不可能也不必要始终保持过
22、多的现金类资产,否则将会失去某些获利机会和投资机会。,54,短期偿债能力评价应注意的问题,联系会计政策分析会计政策:会计核算所依据的具体会计原则以及企业所采用的具体会计方法短期投资期末计价方法与短期偿债能力短期投资期末计价方法短期投资跌价准备(稳健性)应收账款计量方法和短期偿债能力总价法时间因素存货计价方法和短期偿债能力联系资产质量分析,55,影响短期偿债能力的其他因素,增强短期偿债能力的表外因素可动用的银行贷款指标(银行已同意、企业尚未动用,不反映在财务报表中,披露在董事会决议中)准备很快变现的非流动资产(可以随时出售但不影响企业持续经营的长期资产,如土地、未开采的采矿权、出租的房产等)偿债
23、能力的声誉降低短期偿债能力的表外因素与担保有关的或有负债经营租赁合同中的承诺付款建造合同、长期资产购置合同中的分期付款,56,二、长期偿债能力比率,负债多好?还是负债少好?资产负债率越低,举债越容易,所有者,债权人,1、资产负债率=,57,3、产权比率=,2、权益乘数=,教材P44:各公式之间的关系,4、权益比率=,58,5、利息保障倍数=,净利润+利息费用+所得税费用,该比率越高,表明企业支付利息费用的能力越强。,59,长期偿债能力分析(总结)资产负债率负债与所有者权益比率(产权比率),资产负债率=(负债总额资产总额)100%一般情况下,企业负债经营规模应控制在一个合理的水平,负债比重应掌握
24、在一定的标准内。如果负债比率过高,企业的经营风险将越来越大,对债权人和所有者都会产生不利的影响。,负债与所有者权益比率=(负债总额所有者权益总额)100%该比率反映了所有者权益对债权人权益的保障程度,即在企业清算时债权人权益的保障程度。对这一比率的解释与资产负债率相同。,60,长期偿债能力分析负债与有形净资产比率利息保障倍数,负债与有形净资产比率=负债总额/有形净资产100%有形净资产=所有者权益无形资产递延资产 企业的无形资产、递延资产等一般难以作为偿债的保证,从净资产中将其剔除,可以更合理地衡量企业清算时对债权人权益的保障程度。该比率越低,表明企业长期偿债能力越强。,利息保障倍数=税息前利
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