生命人寿深圳盈德股权投资信托推介材料.ppt

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1、1,天启208号深圳盈德股权投资集合资金信托计划,二零一一年十一月,中航信托股份有限公司,中信证券股份有限公司,2,目 录,一、信托计划简介及优势二、投资者认购流程须知三、中信证券介绍四、中航信托介绍,3,一、集合资金信托计划简介及优势,信托计划简介交易结构图产品优势风险分析及控制措施生命人寿价值判断,4,信托计划简介,5,增信措施：发售前完成深圳盈德100%股权过户发售前完成9.86亿股生命人寿股权质押给本信托计划深圳华信投资控股有限公司提供连带责任担保深圳新亚洲实业发展有限公司提供连带责任担保信托受益权分为A类信托受益权和B类信托受益权，信托计划到期，如正大厚德未按约定回购深圳盈德股权，无

2、法实现信托计划退出，由中航信托认可的第三方机构按信托本金受让A类信托受益权。,信托计划简介,6,交易结构图,受益人/委托人,深圳盈德股权投资集合资金信托计划,收益,投资,中航信托,设立,生命人寿,股权质押,深圳新亚洲、华信投资,连带责任担保,深圳盈德,厚德投资,增资,支付转让价款,溢价回购,B类受益人,A类受益人,第三方,受益权流动性支持,7,产品优势：回报客观，抗通胀能力强,本次产品属于政府支持行业，风险可控，可以给高端净值客户提供长期稳定回报，抗通胀能力强,银行存款,投资风险,银行理财,信用债,预期收益,10%,20%,私募基金,股票市场,期限通常在8年以上，准入门槛高，无流动性,5%,4

3、.4%,5%-6,约18%,约12%,5%-6,流动性强，短期波动风险大，准入门槛低,9-11%,持有到期，准入门槛较高，风险适中，抗通胀能力强,2011年6月CPI：6.4%,8,产品优势：优质行业选择,投资快速增长寿险行业股权收益权。近十年来，我国寿险业保费复合增速为25%，远超GDP平均 增速（约为10%）。2010 年寿险行业实现规模保费收入10500 亿，首度年度保费收入突破万亿规模，保费同比增长达到27%。,中国寿险深度为2.4%，世界排名第44，保险密度为93 美元，世界排名第64 位，增长潜力巨大。未来居民可支配收入提高带来的收入效应；人口结构变化带来的边际消费倾向的提高，成为

4、保费增长两大驱动力。,9,产品优势：金融股权质押，变现能力强,寿险行业稳定的盈利能力、延期支付的行业特征及庞大的资产规模，吸引众多银行竞相入主。,汇金收购新华人寿农业银行收购嘉禾人寿建设银行收购太平洋安泰人寿工商银行收购安盛人寿交通银行收购中保康联人寿北京银行收购首创安泰人寿,10,产品优势：金融股权牌照价值高,11,产品优势：质押物充分，动态监控,生命人寿所抵押股权评估价值不低于信托资金的2倍，如质押股份数量不足，深圳盈德承诺补足。,动态监管,受托人将聘请专业评估机构韬睿惠悦对生命人寿股权价值进行评估。,权威评估机构,韬睿惠悦是一家领先的全球专业咨询服务公司，在保险业方面，是全球公认的最具有

5、权威和公信力的寿险评估机构之一，为北美、欧洲最大的保险公司提供顾问咨询、风险管理和价值评估等业务。在中国，目前为中国的主要寿险机构，特别是位居中国前三的人寿股份、平安保险、太保等寿险公司等提供服务，定期向中外投资人发布上述寿险企业的内涵价值等评估报告。韬锐采用其自身独特的量化模型对被评估对象所有保单逐一分析，工作量大、方法复杂、精确度高，估值保守。,抵押物充分,12,产品优势：优质快速发展的寿险公司,进入稳定盈利期：生命人寿成立8年，渡过了寿险行业5-8年的非盈利时期，年保费收入超200亿元（2011年计划保费收入271亿元），进入稳定盈利期。,专业管理团队：植入新华人寿200余人的管理及业务

6、团队，营销网络布局基本完成，保费收入快速增长，新单保费及新单期缴均超过太平人寿。,高效的激励机制：民营大股东绝对控股，分配机制灵活，保证了决策和执行的高效性，使得公司快速发展、成长。,产品结构调整：差异化竞争，在传统产品基础之上，不断创新的寿险产品，具有可持续的高价值的竞争优势,牌照齐全：资产管理公司已获批，并已开业，财险牌照即将发放。,决策高效：实际控制人绝对控股，规避了股东间不同利益主体的无谓扯皮和纷争，提高了决策效率。,13,公司基本情况股权结构,14,公司基本情况行业排名,15,发展趋势,16,发展趋势,17,业务结构调整显见成效,2011年1-5月新增保费期缴业务占比,2011年与2

7、010年生命人寿期缴保费占比对比（1-5月）,生命人寿业务结构调整意见取得显著成效，与行业内排名在前的公司相比，生命人寿新增保费中，期缴保单占比最高。从生命人寿自身来看，2011年与2010年同期相比，新增保费中，期缴保单所占比重大比例提高，为公司后续盈利打下坚实的基础。,18,偿付能力充足率是衡量保险公司抗风险能力的综合性指标，保监会于2007年发布保险公司偿付能力监管规定，加强了对保险公司偿付能力的监管力度，偿付能力充足率在100以下的保险公司被认定为不足类公司，偿付能力充足率在100到150之间的保险公司被认定为关注类公司，偿付能力充足率在150以上的保险公司被认定为正常公司。自2010

8、年以来，生命人寿通过股东增资、发行次级债等形式，使公司偿付能力得到明显改善。2010年生命人寿共完成三次股东增资，注册资本由原来的22.55亿元增加到43.6亿元，偿付能力由2009年的144%提升到2010年的212%。2011年生命人寿计划完成三次股东注资，届时资金本将超过100亿。截至2011年3月已生命人寿已完成本年度第一次增资，注册资本增至66.7亿元，偿付能力充足率达到251%。,资本金支持为公司发展提供了空间,19,风险分析及控制措施,兑付风险及控制措施,兑付风险,信托计划到期，厚德投资因各种原因，没有资金回购深圳盈德股权。,控制措施,股权质押,金融股权质押,质押给本信托计划的生

9、命人寿股权评估价值不得低于信托计划资金规模的2倍,质押物动态监管,第三方担保,信托计划期间，中航信托将聘请专业的评估机构对生命人寿股权进行评估，如抵押物价值低于信托资金的2倍，深圳盈德承诺补充抵押物。,生命人寿第二大股东华信投资对到期回购承担连带责任担保。深圳新亚洲实业有限公司对到期回购承担连带责任担保。,20,风险分析及控制措施,法律风险及控制措施,法律风险,在信托计划设立、资金划转、投资人资金来源以及计划持续期管理方面违反法律法规，从而导致投资人本金及收益受损的风险。,控制措施,受托机构及保管银行内部风控及合规审查,投资者资金合法性审查,外部律师法律意见,21,二、投资者认购须知及流程,投

10、资者须知认购流程,22,认购须知：合格投资者,根据信托公司集合资金信托计划管理办法对于信托单位投资者的规定，集合资金信托计划的投资者须为合格投资者符合下列条件之一，能够识别、判断和承担信托计划相应风险的人：投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币的自然人、法人或者依法成立的其他组织个人或家庭金融资产总计在其认购时超过100万元人民币，且能提供相关财产证明的自然人个人收入在最近三年内每年收入超过20万元人民币或者夫妻双方合计收入在最近三年内每年收入超过30万元人民币，且能提供相关收入证明的自然人同时，信托计划的自然人人数不得超过50人，合格的机构投资者数量不受限制单笔委托金额在300万元

11、以上的自然人投资者和合格的机构投资者数量不受限制,23,认购须知：风险提示,信托计划不承诺保本和最低收益，具有一定的投资风险，适合风险识别、评估、承受能力较强的合格投资者委托人应当以自己合法所有的资金认购信托单位，不得非法汇集他人资金参与信托计划信托公司依据信托合同约定管理信托财产所产生的风险，由信托财产承担。信托公司因违背信托合同、处理信托事务不当而造成信托财产损失的，由信托公司以固有财产赔偿；不足赔偿时，由投资者自担尽管信托公司承诺管理信托财产将恪尽职守，履行诚实、信用、谨慎、有效管理的义务，但在信托财产管理运用和处分过程中，仍然存在法律与政策风险、市场风险、管理风险、项目公司的经营风险、

12、交易对手的信用风险、违约风险、利率风险、信托计划期限缩短或延长以及信托利益提前分配或延迟分配的风险等各项风险因素，请委托人仔细阅读信托合同中关于风险披露条款的内容,24,发放预约号,信息登记,登记姓名、拟认购金额、联系方式等信息,金额优先、时间优先原则,凭预约号办理认购缴款手续,根据信托机构或授权机构通知办理缴款手续,签署信托文件,自然人投资者：需携带下列文件到信托公司或信托公司授权单位签约：银行划款凭证、本人身份证及复印件、以投资者身份在任何一家银行开立的信托利益分配账户及账户卡片或存折原件正反复印件、机构投资者：需携带下列文件到信托公司或信托公司授权单位签约：银行划款凭证、接收信托利益分配

13、账户说明，营业执照复印件、组织机构代码证复印件、税务登记证复印件、法人代表身份证复印件、法人代表授权委托书原件、经办人身份证复印件、公司公章。(上述复印件需加盖公章),携带右图所示文件,1,2,3,4,认购流程,25,三、中信证券介绍,26,基本情况,为优质企业提供全面、专业服务，与客户共同成长,27,基本情况,28,领先业务表现,29,财务稳健、盈利性强,30,市场声誉,31,四、中航信托介绍,32,公司基本情况,中航信托股份有限公司是经中国银监会批准设立的、以金融信托为主营业务的非银行金融机构，现注册资本为50,000.5万元，将于2011年末增资至15亿元，注册地为江西省南昌市控股股东中

14、国航空工业集团公司，特大型央企、世界500强企业外资股东新加坡华侨银行是亚洲领先的金融服务集团，拥有480家分支机构，资产1830亿元新币,资金信托,动产信托,不动产信托,有价证券信托,投资银行,存放及拆放同业,贷款,租赁,二级市场投资,特定目的受托业务及股权投资业务,居间、咨询、资信调查,传统信托业务,固有业务,中间业务,创新业务,33,强大的股东背景,中航工业 中央管理的国有特大型企业，设有防务、运输机、发动机、直升机、机载设备与系统、通用飞机、航空研究、飞行试验、贸易物流、资产管理、工程规划建设、汽车等产业板块，下辖近200家子公司，20多家上市公司，员工40万人，2008年末总资产32

15、90亿元，销售收入1660亿元。,新加坡华侨银行 新加坡历史最悠久的本土银行，也是亚洲领先的金融服务集团之一，在全球15个国家和地区拥有超过480家分支机构，旗下拥有保险、资产管理、私人银行等多元化金融业务，现有资产1830亿元新币，2009年上半年实现核心业务收入20亿元新币，净利润10亿元新币。,30.6%,21.47%,19.99%,4.67%,2.87%,中航工业,中航技深圳公司,新加坡华侨银行,共青城羽绒 服装创业公司,江西省财政投资管理公司,中航投资,20.4%,34,良好的组织结构,董事会成员构成合理,九人构成的董事会中，控股股东3席，外资股东2席,完善的独董制度,占 1/3席位

16、；领导专业委员会；独董吴晓球、巴曙松、孟焰在金融领域的能力和经验,成熟的风险管理技能,华侨银行派出首席风控官、输出风险管理技术和经验,高效稳定的业务操作流程,业务评审专业化分工；中后台两个48小时要求；业务实施全过程流程监控,资源、能力兼备的业务团队,证券、房地产、大型设备投融资技能；银行渠道资源；股东资源,团结进取的企业文化,秉承诚信、稳健、创新、超越的企业文化,35,以中航工业的优质资产、优质项目和集团信用为基础，开展银信合作业务。,受托人业务，集团资产整合、职工持股、企业年金受托人业务等。,与集团金融版块内财务公司、证券公司、租赁公司、私募股权基金管理公司的业务协同。,资金与资产管理业务

17、，现金流管理、年金管理等。,独有的集团资源优势,36,严格的风险控制,公司具有完善的法人治理结构及内部控制制度，合理的控制信用风险、市场风险、操作风险及其它风险，充分保障投资者利益,完善的风险管理机构设置,针对性的风险管理措施,完善的内部控制制度,公司设有董事会及其风险管理委员会、投资评审委员会、风险控制部、稽核部、财务部门和各业务部门作为公司风险控制的整体构架,针对信用风险，前期进行严格的资信状况分析，落实合法、有效的信用增级措施（保证、抵押、质押）针对市场风险，公司通过多领域的业务组合来分散风险，通过合理约定资金的还款方式、价格、期限及有效的内控措施，避免市场风险带来的资产和收益的不确定性针对操作风险，公司在组织机构上保证各项业务的事前、事中和事后环节相分离，在业务的各个环节均有严格周密的控制措施。公司建立有效的风险内控体系,公司建立了“风险第一，内控优先”的内控文化和风险观念公司已建立完整规范的信息传递和披露制度，制定了突发事件应急管理办法，确保各类信息交流与反馈的及时性、准确性和完整性公司通过内部审计、业务稽核等措施，对内部控制状况进行监督和评价，对并提出改进意见,37,