新资本协议市场风险框架的修订稿(征求意见稿).docx

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1、巴塞尔银行监管委员会新资本协议市场风险框架的修订稿征求意见截至至2022年3月13日2022年1月如需索取本手册或者变更邮寄列表，请发送到以下地址：BankforInternationalSettlementsPress&CommunicationsCH-4002Basel,SwitzerlandE-mail:Fax:+41612809100and+41612808100BankforInternationalSettlements2022.Allrightsreserved.Briefexcerptsmaybereproducedortranslatedprovidedthesourceis

2、stated.ISBNprint:92-9131-774-8ISBNweb:92-9197-774-8目录I.背景和目标7IL实施日期9.III .市场风险标准计量法的修改9IV .市场风险内部模型法的修改错误!未定义书签。V .市场风险监督检查流程的修改2.3VI 市场风险信息披露要求的修改2.3VII .缺乏流动性头寸的处理2.5巴塞尔银行监管委员会交易账户小组联合主席：Mr Kai Gereon Spitzer 欧洲委员会，布鲁塞尔 金融稳定局MsNorahBarger,BoardofGovernorsoftheFederalReserveSystemW,ashington,DC,and

3、MrThomasMcGowan,SecuritiesandExchangeCommission,Washington,DC比利时MrMarcPeters银行金融保险委员会，布鲁塞尔加拿大MrGregCalclwellMrTimothyFong金融机构监管办公室加拿大法国MrSt6phaneBoivin法国银行委员会，巴黎德国MrKarstenStickelmann德意志联合银行，法兰克福MrFrankVossmann联邦金融监管局，波恩意大利MrFilippoCalabresi意大利银行，罗马日本MrMasakiBessho日本银行，东京MrAtsushiKitano金融服务处，东京荷兰MrM

4、aartenHcndrikx荷兰银行，阿姆斯特丹南非MrRobUrry南非储备银行，比勒陀利亚西班牙MrJos6LopezdelOlmo西班牙银行，马德里瑞士MsBarbaraGraf瑞士金融市场监管局，伯尔尼英国MrColinMiles英国银行，伦敦MrMartinEtheridge金融服务局，伦敦美国MrSeanCampbellMrDavidJonesMrChrisLaursenMrJohnKambhuMsEmilyYangMsGloriaIkosi联邦储备系统董事局，华盛顿纽约联邦储备银行联邦储蓄保险银行，华盛顿MrKarlReitz通货监理官办公室，华盛顿MrRickyRambhara

5、tMrAlexanderReiszMrRogerTuftsMrJonathanDJonesMSChristincSmith储蓄监管办公室，华盛顿欧共体MrStefanHohl秘书处MrMartinBirnMrKarlCordewener国际清算银行金融稳定局，巴塞尔巴塞尔银行监管委员会秘书处，国际清算银行，巴塞尔新资本协议市场风险框架的修订稿1.背景和目标1.巴塞尔委员会/国际证监会组织国际证监会组织于2005年7月达成的协议中体现了对于交易账户头寸资本框架的一些改进。其中一项新要求就是，银行应对那些风险价值模型(VaR)未包含的违约风险增量部份采用特定风险模型进行计量合并计量资本。为了应对交

6、易账户中与信用风险相关的以及风险未反映在VaR模型中的常见缺乏流动性产品的风险暴露数额不断增加，新增违约风险计量已被纳入到交易账户资本框架体系中。在2022年3月会议上，巴塞尔银行监管委员会(以下简称委员会)决定拓宽资本计量的范围到不仅仅是违约而且还包含更大范围的新增风险，以改进市场风险的内部风险价值模型，并更新以公允价值计量头寸的审慎性估值指引。2.鉴于解决这些问题给银行和证券银行带来的利益，委员会与国际证监会组织就该问题共同向业界代表及其他监管者咨询。尽管该项工作由委员会和国际证监会组织组成的工作组共同承担，但最终建议代表了委员会为在新资本协议框架下寻求审慎处理银行持有的一些风险暴露所做出

7、的努力。于是，该文件往往会参考对于银行、银行集团以及其他服从审慎性银行监管要求的银行的相关规则。委员会认识到在某些情况下，各国监管当局可能会决定不仅要求银行和银行集团运用这些规则，而且应用到其它投资银行、投资银行集团以及遵循审慎银行和证券银行监管要求的银行与投资银行组成的集团。3. 2022年6月，委员会发布了全版的新资本协议，其中包括了2004年的新资本协议框架，新资本协议未修订的1988年协议的一些要素，1996年市场风险资本监管补充规定，以及2005年7月委员会发布的题为“新资本协议在交易业务中的运用以及双重违约影响的处理”的文件。除非此外注明，否则本文件中段落号码将引自2022年6月的

8、全版新资本协议。4. 2022年7月，委员会发布了新资本协议市场风险框架的修订稿和交易账户新增风险资本计量指引两份文件的征求意见稿。银行、行业组织、监管当局和其它机构反馈了15份修改建议。这些建议可在委员会的网站上查找。委员会和国际证监会组织对业界代表提供的富有成效的建议表示感谢。委员会和国际证监会组织将在业界的密切合作下，努力地将他们反馈建议反映到本文件和指引中。5.按照本文对新资本协议市场风险框架的改进建议，使用内部模型法的银行，市场风险资本要求包括：按照10天持有期、99%置信度标准计量普通市场风险资本要求（若银行获准使用模型计量特定风险，一定程度上也包括特定市场风险资本要求）和压力状态

9、下的风险价值（StreSSedVaR）o获准使用使用模型计量特定风险的银行还需计量新增风险资本。普通市场风险的范围和操作要求与现行框架一致，保持不变。对于获准建立特定风险模型的银行，10天的风险价值的估计值将采用与普通市场风险同样的乘数。取销现行框架下对特定风险单独额外计量的资本要求。银行可以为证券化产品建立特定风险模型以计算10天的风险价值，但仍需要按照标准法计量特定风险资本要求。6 .委员会决定新增风险资本计量应该不仅反映违约风险，而且还反映迁移风险，该决定反映在新资本协议市场风险框架的修订稿（即本文，译者注）中。关于新增风险资本计量的额外指导将在另一份单独的征求意见稿中，即交易账户新增风

10、险资本计量指引。7.委员会保留了大量的前期征求意见稿中有关未证券化产品建立新增风险模型的通行判断标准。然而，总体上讲，委员会并未认为，当前银行使用的方法论足以彻底体现证券化产品的新增风险。委员会注意到目前计量和验证这些风险的方法差别很大且建模方法也处于快速发展中。目前为这些风险建模而制定普通性的指导原则还不切实际。委员会鼓励银行进一步发展他们的证券化产品的模型。然而，在委员会认可某个方法能够充分地反映证券化产品的新增风险之前，这些产品的资本计量仍应使用标准法。8 .新资本协议框架中关于内部风险价值模型的改进特殊要求银行，证明风险价值计算中所忽略的定价中考虑的任何因素的合理性。此外，还希冀银行至

11、少能够在验证时使用假设返回检验，并每一个月更新市场数据集，在必要时能够以更快的频率更新市场数据。此外，委员会明确，只要其得到的资本要求至少与有效观察期不少于一年的计算结果同样保守，允许银行使用加权法处理不彻底符合有效观察期不少于一年的历史数据。9 .为补充新增风险资本框架，委员会将扩大审慎性估值指引的范围到所有使用公允价值计量的头寸并与现行会计指引表述更加一致。委员会还明确，监管当局将保留在财务报告标准之外要求调整现有价值的能力，特别对于那些因为流动性差其现有可实现价值存在不确定性的头寸。本指引集中在头寸的当前价值，对于那些在头寸结算之前由于市场条件或者参数变化导致持有头寸价值损失的风险单独考

12、虑。10 .委员会已经对只包含违约和迁移风险的新增风险资本计量的影响进行了初步分析，主要依据在2022年底对新增违约风险定量测试所采集的数据。相关定量测试工作还将采集2022年的新增数据用以评估交易账户资本框架变化带来的影响。基于评估结果，委员会还将审查市场风险框架的校准机制。11 .到2022年3月13日为止，委员会欢迎各界全面评价征求意见稿，建议发送至以下地址：BaselCommitteeonBankingSupervisionBankforInternationalSettlementsCentralbahnplatz2CH-4002BaselSwitzerland此外，您也可发送电子邮

13、件到反馈者如无匿名要求，所有的评论信息将被发布在国际清算银行的网站上。II.实施日期12 .根据718(LXX)段，符合本修订框架的银行才干获得使用内部模型法计量市场风险资本要求的许可。银行必须达到下文所列的对新资本协议框架第二部份中VLD.8部份的修订提出的新增风险计量的要求才干获得特定风险模型的认可。13 .对于实施这些修改之前，已经获准使用内部模型计算市场风险资本或者特定风险模型的资产组合和产品，2022年12月31日以前，可以暂不实施修订后的要求。III.市场风险标准法的修改14. 新资本协议框架712(ii)小段将做以下的修改.改动部份用下划线标明。712(ii).然而，由于在某些情

14、况下将显著低估比政府债券收益率更高的债务工具的特定风险,各国监管当局需审慎判断： 对这些工具使用更高的特定风险资本要求，和/或者； 在计量普通市场风险时，不允许这种工具和其他债务工具之间进行相互抵销。(以下删除)15. 从新资本协议框架712(ii)段后，特定风险的处理方法修改如下:证券化框架下头寸的特定风险的处理规则712(iii).在资产证券化风险暴露标准法框架下，对头寸的特定风险资本要求详见下表。使用信用风险标准法或者市场风险标准法的银行也按下表计量资产。对于长期评级为B+和B+以下的头寸，以及短期评级为除A-l/P-1,A-2P-2,A-3/P-3以外的头寸，按照新资本协议561段，应

15、进行资本扣除。除新资本协议571到575段中描述的情况外，对于未评级头寸，也应进行资本扣除。认可外部信用评级的操作要求站65段。标准法下基于外部信用评级的特定风险资本要求外部信用评估AAAtoAA-A-1/P-A+toA-A-2P-2BBB+toBBB-A-3P-3BB+toBB-BelowBB-andbelowA-3P-3orunrated证券化暴露11.6%4%8%28%扣除3.2%8%18%52%扣除再证券化暴露712(iv).对于获准使用信用风险内部评级法以及市场风险内部模型法的银行，根据538至542段的规定，在证券化框架下，已评级的风险暴露的特定风险资本要求见下表。认可外部信用评级

16、的操作要求见565段。(a)对于证券化风险暴露，如果基础暴露的有效数量(N)不低于6个，且头寸为613段定义的高级，银行对于高级别分散化头寸将使用下表定义的资本要求。若小于6个时，使用下表中的非分散化证券化暴露的资本要求。在所有其他情况下，将合用下表中的非高级分散化证券化风险暴露的资本要求。(b)当一个或者多个基础风险暴露符合新资本协议定义的证券化暴露的定义时，该风险暴露为再证券化风险暴露。再证券化风险暴露的特定风险资本要求取决于该暴露是否为高级。如果该暴露是一个高级头寸且其任何基础风险暴露本身都不是再证券化暴露，该再证券化暴露为高级。基于外部信田得州的糕京血的洛木亚立外部评级(说明性的)证券

17、化暴露再证券化暴露高AAA/A-1/P-1级，分散化0.56%非高级，分散化0.96%非分散化1.60%高级1.60%非高级AA2.40%0.64%1.20%2.00%2.00%A+3.20%0.80%1.44%2.802.80%4.00%A/A-2/P-20.96%1.60%3.20%A-5.20%1.60%2.80%4.80%8.00%BBB+2.80%4.00%8.00%BBB/A-3/P-3BBB-BB+BBBB-BelowBB-/A-3/P-312.00%4.80%6.00%12.00%18.00%8.00%16.00%28.00%20.00%24.00%40.00%34.QQ%40

18、.00%52.00%52.00%60.00%68.00%资本扣除712(v).在证券化框架下，经监管当局批准，538至542段定义的未评级头寸的特定风险资本要求按以下的方式计量：(a)如果银行获准对于基础风险暴露的资产类别使用内部评级法，银行将使用监管公式法(623至J636段)。为计算资本要求估计违约概率和违约损失率，银行必须达到内部评级法的最低要求。(b)如果银行获准对于基础风险暴露的资产类别使用风险价值方法计量特定市场风险(718(LXXXVii)段)，银行将使用监管公式法(623至636段)。为计算资本要求估计违约概率和违约损失率，按照718(XCii)and718(XCiii)段要求

19、，银行必须达到计算新增风险资本要求的标准。(c)在其他任何情况下，资本要求将按照在标准法中合用于证券化风险暴露的为加权平均风险权重，乘以集中度比率计算。集中度比率等于所有头寸的名义金额总和除以级别不高于该头寸(含该头寸)的名义金额总和。所得出的特定风险资本要求不得低于任何评级更高头寸的特定风险资本要求。如果银行不能如上述那样确定特定风险资本要求或者未使用上述方法处理该头寸，则从资本扣除该头寸。712(vi)o按照712(iii)到712(V)段，属于扣除的头寸必须被排除在普通市场风险的资本要求之外，无论银行采用标准法还是内部模型法计量普通市场风险资本要求。16. 718(XXi)段中有关新资本

20、协议框架下股权风险暴露的特定风险资本要求部份修改如下，改动部份用下划线标出。718(xxi).特定风险的资本要求和普通市场风险的资本要求都为?$(其余删除)。IV.市场风险的内部模型法的修改17. 新资本协议第二部份第6章的1)部份描述的市场风险内部模型法修改如下。改动部份用下划线标出。在新资本协议的原脚注号码加了括号。1 .普通性标准718(Lxx).使用内部模型必须得到监管当局明确地批准。对于在多个司法管辖范围内有大量交易行为的银行,本国和所在国的监管当局应共同协作以确保批准程序的效率。718(LXXi).得到监管当局的批准至少要达到下述要求： 银行的风险管理系统在理论上是稳健的，并且得到

21、可靠的实施； 从监管角度上讲，银行应具备足够多的能够使用复杂模型的人员，不仅包括交易部门，而且包括风险控制、审计部门，必要时还应包括后台部门；监管当局确定，银行的模型在计量风险方面有合理准确的记录；银行定期地按照下述718(LXXVii)至718(LXXXiV)段的要求进行压力测试。718(Lxxii).监管当局有权在内部模型用于监管资本目的之前实施一段时期的初步监测并且对内部模型进行现场测试。718(Lxxiii).除了这些普通性准则，银行使用内部模型计量资本还要符合718(LXXiV)至718(XCiX)段详细阐述的要求。2 .定性标准718(Lxxiv).监管当局能够确信使用模型的银行拥

22、有理论上稳健的、在实施上可靠的的市场风险管理系统是十分重要的。于是，监管当局要求银行必须达到某些定性标准之后才干使用基于模型的方法。银行在多大程度上能达到这些标准将影响到监管当局设定的乘数因子的等级，在718(Lxxvi)(j)段定义。惟独那些能够彻底合乎定性标准的模型才允许使用最小乘数因子，定性标准包括：(a)银行应有独立的风险控制部门来负责银行风险管理系统的设计和实施。该部门应每天撰写和分析银行风险计量模型输出结果的报告，包括评估风险暴露计量和交易限额之间的关系。这个部门必须独立于业务交易部门，且应该直接向银行高级管理层汇报。(b)该部门还应进行定期的返回检验。如对较长时期内模型得到的风险

23、估计值与与实际每日资产组合的价值变化进行事后比较，以及基于静态头寸的假设改变。(c)该部门还应对内部模型进行初始验证和持续验证。(d)董事会和高级管理层应该积极参预风险控制流程并且必须将风险控制视为业务活动中需要大力投入资源的重要方面。由独立的风险控制部门撰写的日报必须由足够高级别的高级管理人员审阅，该高级管理人员必须有权在必要时能够减少个别交易员头寸和银行总体风险暴露。(e)银行内部风险计量模型应融入日常风险管理程序。模型输出结果应该成为计划、监督和控制银行市场风险体系的一个有机组成部份。(f)风险计量系统应同内部交易及风险暴露限额共同使用。为此，交易限额管理应与风险计量系统保持稳定的联系，

24、并被交易人员和高级管理人员充分理解。(g)银行应建立常规的且严格的压力测试方案以补充基于每天银行风险模型输出所进行风险分析。压力测试的结果应该由高级管理层定期核查，用于内部资产充足率评估，并反映在由董事会和管理层制定的政策和限额上。当压力测试表明在某种情况下存在明显的风险时，应该尽快采取恰当手段去管理这些风险。(比如：通过对结果进行对冲或者减少银行风险暴露，或者是增加资本)。(h)银行应建立日常管理流程并确保其与风险计量系统操作的内部政策、控制及程序标准相符。银行的风险计量管理系统必须形成完整的文档，如通过风险管理手册，描述风险管理体系的基本原则，并提供用于计量市场风险的实证技术的一些解释。(

25、i)对风险计量系统进行独立的审核应在银行内部审计程序中定期进行。审核应既包括业务部门的活动，还包括独立的风险控制部门的活动。总体风险管理程序的评估应定期进行：(理想情况下不少于每年一次)，并且应至少包含下面内容： 风险管理体系和程序的文档的完整性； 风险管理部门的组成； 市场风险计量与日常风险管理的整合程度； 前台和后台人员使用的风险定价模型和估值系统的审批流程； 风险计量过程重大变化的验证； 风险计量模型计量的市场风险范围； 管理信息系统的完整性； 头寸数据的精确性和完整性； 用于运行内部模型的数据源的一致性、及时性和可靠性的验证，包括这些数据源的独立性； 波动率和相关性假设的准确性和适当性

26、；估值和风险转换计算的准确性；.通过时常地返回检验(见718(LXXiV)(b)及使用返回检验与市场风险内部模型法相结合的监管框架等相关文档)确认模型的准确性。3.市场风险因子的界定718(Lxxv).一套适当的市场风险因子是银行内部市场风险计量系统的一个重要组成部份，如，影响银行交易头寸价值的市场比率和价格。包含在市场风险计量系统中的风险因子应足够充分以便发现表内和表外交易头寸的银行资产组合的固有风险。虽然银行在建立内部模型时可以自主地选择风险因子，但至少应满足以下要求：(a)那些被认为与定价相关的因子应该被包含在风险价值模型的风险因子中，当一个风险因子被放到到定价模型中，但是没有放到风险价

27、值模想中时，银行必须能够向监管当局证明该忽略的合理性，并得到监管当局的认可。此外，风险价值模型必须体现期权和其他相关产品的非线性特征。(例如：抵押担保证券，风险暴露分层或者n-th损失头、J)以及相关性风险和基差风险(比如在信用违约互.换和债券之间的)。此外，用于代表实际持有的参数(proxies)也应使得监管当局满意(如对某个股票市场中的头寸设定指数)。(b)关于利率,对于银行持有利率敏感性的表内和表外头寸的每一个币种，都必须有一套相应的风险因子。风险计量系统应该使用被广泛接受的方法去建立收益率曲线模型。比如，通过预测零息远期利率收益率.为了获取利率波动率相对于收益率曲线的变化,把收益率曲线

28、按照不同的到期日分段；通常每一个到期日段都应该有一个风险因子相对应。对于主要货币和市场利率变动对其有影响的较大风险暴露，银行必须要使用至少6个风险因子去建立收益率曲线的模型。但是，所使用的风险因子数量最终应由银行交易策略的特性决定。比如，银行具有一个多种证券的资产组合会跨越收益率曲线的许多点，并且结合复杂的套利策略，需要更多数量的风险因子来准确地体现利率风险。风险计量系统必须结合单独的风险因子以体现信用利差风险（如，在债券和互换之间）。许多方法都可以用于获取信用利差风险，比如为非政府固定收益工具指定一个彻底独立的收益率曲线（如，互换或者地方政府债券）或者沿着收益率曲线不同的点估计超过政府债券利

29、率的信用利差。（C）对于汇率（可以包括黄金），风险计量系统应将与实际拥有的外汇头寸相关的风险因子加入其中。因为风险计量系统估计的风险价值数额要以银行本国货币表示，任何由外币表示的净头寸都将带来外汇风险。因此，对于银行持有较大暴露的每种外汇，都必须具有与该汇率相关的风险因子。（d）对于股票价格，应该有风险因子与银行持有大量头寸的每一个股票市场相对应； 至少应有一个风险因子体现整个市场的股价变动（比如市场指数）。单个证券或者板块指数中的头寸可表示为整个市场指数的“bet匕值”； 更加详细的方法将用于风险因子对应整个股市的各个板块（如工业板块或者循环和非循环板块）。如上所述，每一个板块中单个股票的头

30、寸表示为板块指数的“bet-a值”； 最广泛使用的方法是使风险因子对应个股的波动率。 对既定的市场，建模技术的复杂程度和特性应对应于银行在整个市场上的暴露以及个股的集中度。（e）对于商品价格，应该有风险因子对应银行持有大量头寸（另见718（XLVii）段）的每一个商品市场： 若银行惟独限地参预基于商品的金融工具，直接指定风险因子也可以接受。可能给银行持有暴露的每种商品价格指定一个风险因子。在总头寸非常小的情况下，对一个相对较大范围的商品子类中使用单一的风险因子也是可行的，（如，单一的风险因子用于所有种类的石油）。 对于更加活跃的交易，模型必须考虑衍生品头寸，如商品的远期和互换和现金头寸之间的“

31、便利性收益”变化。4.定量标准718(Lxxvi).银行可以灵便地设定其模型的准确性，但使用模型计量资本要求时，必须满足下述的最低标准。各银行和其监管当局可以谨慎地使用更加严格的标准。(a)“风险价值”必须每日计算。(b)计算风险价值时，使用99%的单尾置信区间。(c)计算风险价值时，使用等同于10天价格变化的即时价格突变。最小“持有期限”为10个交易日。银行可以使用根据更短的持有时间扩展到10天的YAR值，比如时间的平方根(对于期权的处理,也可参见以下718(LXXVi)(h)below)O他用此方法的银行必须定期证明方法合理性并得到监管当局的认可。(d)使用历史观察期(样本期)计算风险价值

32、最短观察期为1年。对于历史观察期使用加权方式或者其他方法的银行来说，有效地观察期至少应该为1年(即个别观测值的加权平均滞后时间不能少于6个月)1。(e)银行必须每一个月定期更新一次数据集且只要市场价格有重大变化时就要重新评估。更新的程序必须足够灵便以合用于更加频繁的更新。如果监管当局判断价格波动率在显著上升时一监管一局可以要求银行使用更疽的观界期计算K风险价值。(f)对于模型方法没有特殊的规定。只要银行使用的模型体现？18(LXXV)段解释的所有重要风险，银行就将以自由地使用模型，比如基于方差协方差矩阵、历史摹拟或者蒙特卡罗摹拟的模型。(g)银行可以认可各类风险(如利率、汇率、股价、商品价格，

33、包括每一个风险因子类别中的期权波动率)之间的实证相关性。如果监管当局对相关性计量和实施可靠性满意，也可以在更大风险因子种类层面认可相关性的实证结果。(h)银行模型必须准确地捕捉各类风险与期权相关的特殊风险。下列标准将合用于期权风险的计量：银行模型必须体现期权头寸的非线性价格特征；1使用加权法计算风险价值时，商业银行可不彻底满足上述要求，但计算出的资本要求不得低于按上述要求结果。 银行应最终能对期权头寸或者表现出与期权有相似特征的头寸应用完整的10天价格突变方法。过渡期内，监管当局可要求银行通过其他方法调整期权风险的资本要求，比如定期摹拟或者压力测试； 每一个银行风险管理系统都必须有一套风险因子

34、用来体现期权头寸的价格和利率波动率，比如Vega风险。具有相对较大和复杂的期权资产组合的银行应该有关于相关波动率的详细说明.这表明银行应按照不同的到期日分类计量期权头寸的波动率。(i)此外，银行应计算现有的资产组合的压力状态下的风险价值，即在计算通常的10天持有期、99%单尾置信区间的风险价值基础上，根据银行资产组合，使用经过前期显著金融压力情景下的历史数据校准后的数据，输入风险价值模型进行计算。对于大多数资产组合，委员会认为应将2022至2022年间经受重大损失的12个月作为压力期间。经监管当局认可，银行可以使用其他的压力期间。压力状态下的风险价值至少每周计算一次。(j)银行每日的最低资本要

35、求必须是以下两项之和： 下面两者中较大值：(1)根据本部份指定的参数计量的前一交易日的VaR值(VaRtT)(2)过去60个交易日计量VaR值(VaRavg)的平均值乘以乘数因子(mb)；加之w- 下面两者中较大值：(1)按照上述(i)计算的最近的压力状态下的VaR值(SVaRtT)；(2)过去60个交易计算的压力状态下VaR值的平均值(SVaRaVg)乘以一个不包含(K)中描述的附加因子的乘数因子(m)；因此，最低资本要求(C)应该按照下列公式进行计算：公式：c=maxVaRt-1；mbVaRavg)+maxsVaRt-l1：msVaRavg(k)乘数因子由各监管当局根据时银行风险管理系统质

36、量评估情况自行设定，其绝对值最小为3。银行应该根据既往模型的表现给这个因子一个附加因子，引入内在的正向激励机制以维持预测模型的质量。基于返回检验的结果，附加因子的范围可以从0到1。返回检验结果仅用于计算基于VaR的附加因子，不能用于压力状态下的VaR。如果返回检验结果令人满意且银行达到了718(LXXiV)段规定的定性标准，附加因子可以为0。新资本协议的附录IOa提供了详尽的用于返回检验和附加因子的方法。在要求银行采用理论损益(即假定日末头寸不变的情况下计算风险价值的变化)或者实际交易(如剔除费用、手续费净利息收入)或者同时采用两种方法进行返回检验方面，监管当局有国别自裁权。(1)对于与利率相

37、关工具和股票的特定风险(如市场风险标准法所定义的)，使用模型的银行也应计量特定风险的资本要求，具体计算方法见718(LXXXVii)至718(XCViii)段规定。5 .压力测试718(Lxxvii)使用内部模型法计量市场风险资本要求的银行必须有一套严格的全面的压力测试程序。压力测试用于鉴别可能对银行造成重大冲击的事件和影响，是银行资本状况评估的重要组成部份。718(Lxxviii)压力测试的情景需涵盖一系列可能对交易资产组合产生极大损失或者收益的，或者导致很难控制这些组合风险的因素。这些因素应包括所有主要风险类型中发生的小概率事件，包括信用风险、市场风险和操作风险中的各类因素。压力测试的情景

38、需要表明该类事件对具有线性和非线性价格特征的头寸(例如：具有期权类特征的期权和其他金融工具)造成的影响。718(LXX冈银行压力测试应该具有定量和定性方面的特证，结合考虑市场动荡时的市场风险和流动性风险。定量标准应该识别银行有可能经历的仿真的压力情景。定性的标准应该着重于压力测试的两个重要目标，即评估银行资产在抵御潜在的大规模损失的能力和寻求可以用来减少风险和储备资本的措施。这是确定和评估银行管理策略的有机组成部份，压力测试的结果应该定期与高级管理层沟通。718(Lxxx)银行应采用监管压力情景和银行本身开辟的压力测试相结合，以反映出银行自己的压力特征。监管当局应要求银行提供以下三方面的压力测

39、试信息：(i)不需要银行去摹拟的监管情景718(Lxxxi).银行应具备报告期内所经历的最大损失的信息供监管当局审查。损失信息应同银行内部计量系统得到的资本水平相比较。例如，应该向监管当局提供，风险价值的估计值涵盖了高峰损失时期中的多少天。(ii)需要银行去摹拟的情景718(Lxxxii).银行应将其资产组合置于一系列摹拟的压力情景之下，并向监管当局报告结果。测试资产组合的压力情景应该包括历史上重大金融动荡，比如1987年的股市崩溃，1992和1993年的汇率危机，1994年第一季度债券市场的下滑，1998年俄罗斯的经济危机，2000年科技股泡沫或者2022/2022的次贷危机,结合了大幅的价

40、格波动和由于这些事件导致流动性的极剧下降。第二种类型的情景将评估银行的风险暴露对于波动率和相关性变化的敏感度。进行这种测试需要对于历史性的波动率和相关性变化的幅度进行评估，以及用历史范围内极限值评估银行当前头寸。应该考虑剧烈市场动荡期发生的急剧变化，例如，在市场最动荡的几天内可能浮现的各风险因素之间的相关性系数达到1或者-1的极端情形。(iii)银行自己开辟的用于捕捉其资产组合某些特征的情景718(Lxxxiii).除718(LXXXi)和718(LXXXii)两段中监管当局规定的情景，银行还应该开辟与其资产组合的特征相关的最不利的的压力测试(例如世界范围某关键地区浮现问题与油价急剧波动)。银

41、行应向监管当局报告用于识别和开辟此类情景的方法和基于这些情景所产生的结果。718(Lxxxiv).高级管理层应定期审查压力测试结果，并反映在管理层和堇事会制定的政策和限额中。此外，如果压力测试反映出银行受某情景的影响较大，监管当局应该要求银行即将采取措施有效地管理这些风险。例如，通过对后果进行对冲或者降低风险暴露的规模。6 .外部验证718(LXXXV).外部审计人员或者监管当局对模型准确性进行验证，至少应遵循以下步骤：(a)确认718(LXXiV)(i)段中描述的内部验证程序是否得到有效执行；(b)保证用于计算以及对期权和其他复杂金融工具进行定价的公式都通过了合格机构的验证，在任何情况下，验

42、证机构都必须独立于交易部门；(C)检查相对于银行的业务活动和经营区域，内部模型的结构是否充分；(d)检查银行的内部计量系统的返回检验结果(例如，用实际损益和风险价值的估值进行比较)，以确保模型在长期内能够提供关于潜在损失的可靠评估。这意味着，应监管人员/外部审计人员监管员的要求，银行应提供风险价值计算的结果和输入因素；(e)确保风险计量系统的数据流和程序是透明的和可获得的。无论审计人员或者监管当局认为有必要，还是在既定程序下，都能够得到模型的说明和参数。这点是必须的。7. 内部模型法和标准法方法的组合使用718(Lxxxvi).除非银行对某个风险因子的风险暴露(比如商品价格)不重要，否则，原则

43、上实施内部模型法要求银行具备统一的风险计量系统以捕捉各类风险因子(例如，利率、汇率(含黄金)、股价、商品价格，相关的期权波动率包括在各类风险因子中)。因此，开始阶段对一个或者多个风险因子使用模型的银行应逐步将模型合用范围扩展到所有的市场风险。已经开发了一个或者多个模型的银行不得重新回到按照标准法计量的市场风险资本要求(除非监管当局撤消对模型的认可)。然而，由于向以模型为基础的方法演进方面还有待进一步积累经验，因此，对于组合使用内部模型法和标准法向全面模型方法转变没有具体时间限制。银行组合使用内部模型法和标准法应达到以下条件：(a)每类主要风险应使用一种方法进行评估(内部模型法或者是标准法)，原

44、则上讲，不允许在同一风险类别中或者在银行集团不同实体的同一种风险组合使用两种方法。(b)所有使用的模型都应达到新资本协议18(LXX)到718(XCiX)段规定的标准；(C)若没有充足的理由向监管当局证明，银行不能修改两种方法的组合方式；(d)资本计量应该涵盖所有的市场风险因子,无论用标准法，还是用内部模型法计算，计量资本应包括对各类风险因子的风险暴露。(e)用标准法和内部模型法计量的资本要求应按照简单相加的原则加到一起。8. 特定风险处理718(b(xxvi)对于风险价值模型中已经包含特定风险，并且满足一般市场风险模型的定性和定量要求的银行，当估计所采用的模型满足下述附加的标准和要求时，可以

45、使用模型对不属于匕沐Zlajaa7区仪p段提山股票和信用产品的特定风险计量资本。允许银行在计量基于模型的特定风险资本要求时应包含符合712to712(vi)段处理方法的产品。如果银行不满足这些标准和要求，银行应按照标准法计量这些产品的特定风险资本要求。718(Lxxxviii).监管当局认可银行使用特定风险模型的标准要求银行模型必须捕捉价格风险的所有重要组成部分，并且能够反映市场变化和资产组合组成变化。模型必须：.解释资产组合历史上价格变化；14.捕捉集中度风险(程度和构成变化)；15.在不利的市场环境下保持稳健16;.反映与单个产品相关的基本风险(name-relatedbasisrisk)

46、17；.捕捉事件风险18；.通过返回检验19。21718(xc).银行模型必须保守地估计缺乏流动性的头寸和/或者在真实的市场情景中价格不完全透明的头寸。此外，模型必须达到最低数据标准。替代参数仅在现有数据不充分或者不能反映头寸或者资产组合的真实波动率可使用，并且应审慎使用。718(Xci).此外，随着技术和好的实践方法不断发展，银行应跟踪这些发展。718(XCi-Id使用模型评估风险的银行按照要求应通过返回检验评估是否准确反映了特定风险。银行应该用来验证特定风险参数的方法论应该用某子资产组合的每日数据对符合特定风险的该子资产组合进行独立的返回测试。服务于该目的的主要子资产组合是可交易的债券和股

47、票资产组合。如果银行将其交易资产组合划分为更细的小类(比如：新兴市场、可交易的公司债券等等),就应当保留这些区分以服务于资产组合的返回检验。按照要求，银行应该约定一种子资产组合结构并且向来沿用，除非向监管人员证明有必要变更。ZIaQg2)一银行应建立相关机制来分析在特定风险返回检验发现的异常情况。这套机制是银行在其特定风险风险模型浮现不许确情况时进行改进的基本手段。如果在子资产组合层面特定风险模型的结果产生了新资本协议附件IOa所定义的红色区域的异常情况，该模型将“不可接受的。若银行的模型“不可接受的”，银行将被要求采取尽快的措施去改进模型，并且确保有充足的资本来吸收返回检验呈现出的没有被充分考虑的风险。718(XCii).此外，银行必须能够在其监管资本中反映其头寸中从属于特定利率风险但又不受712(iii)至712(Vi)段处理方法约束的,一即718(LXXXViii)段中阐明的基于VaR模型方法计量的风险外新增的讳约