技术分析理论及实战运用.ppt

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1、技术分析及实战应用,技术分析的理论基础,技术分析的三个基本假设：1）市场行为包含一切基础市场永远是对的 2）价格以趋势方式演变核心 顺势而为 3）历史会重演,常用的技术工具,1、趋势线2、通道3、黄金分割线4、平滑异同平均线指标（MACD）5、K线形态6、指标：RSI、KDJ,趋势的基本概念通道在实际操作中的应用平滑异同平均线MACD指标随机指标KDJ(BOLL)布林带相对强弱指标RSI黄金分割理论K线形态及应用如何判断底部和顶部,提 纲,一、趋势的基本概念,趋势的概念是技术分析的核心内容，是市场何去何从的方向.趋势有三种方向：1）上升趋势 2）下降趋势 3）横向整理上升趋势为一系列依次上升的

2、峰和谷；下降趋势为一系列依次下降的峰和谷；,上升趋势,下降趋势,横向整理,1）趋 势 线,1）趋势线有上升趋势线和下降趋势线 2）上升趋势线是沿着相继的向上反弹底 点连成 一条直线，它位于走势图的下侧.3）下降趋势线是沿着相继的上冲高点连结的一 条直线，位于价格上侧.,趋势线的作用,趋势线一旦出现，价格可能会上涨或下跌到趋势线的附近。在上升的趋势中，如果价格已经穿越先前的高点而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能发生反转。下降趋势也是如此。趋势线可以帮助你看清短期内价格走势，是上涨还是下跌。,趋势线运用的原则,趋势线经过的底部和顶部越多，形成的时间越久，这条趋势线就越具有参考意义。

3、趋势线的相对斜率。30度至45度的趋势线最有意义。趋势线过于陡峭则说明上涨（下跌）难以持久。,例：上升趋势线,1,2,3,4,5,6,返回,例：下降趋势线,2,3,4,5,6,1,返回,2）支撑和阻力的概念,上升趋势 下降趋势,支撑,阻力,支撑,阻力,支撑,阻力,阻力,支撑,支撑和阻力的互换,支撑,阻力,上升趋势,下降趋势,支撑,阻力,3）习惯数字是非常重要的支撑和阻力,市场经常在习惯数字上停止上升和下跌，交易员习惯以20，50，80，00作为价格目标，这些习惯的数字常常成为心里上的支撑和阻力。根据习惯数字的特点，交易时不要把交易指令正好放在这些数字上。多头的止损应低于习惯数字.空头的止损应高

4、于习惯数字,二、通道的在实际操作中的应用,通道的形成通道的级别以及不同级别对应的操作方法,返回,1）通 道 理 论,通道是由两条平行线组成，一条是支撑线，一条是压力线.价格趋势整个地局限于两条平行线之间。通道维持的时间越长，这种趋势就越明显.通道分上升通道和下降通道,2）通道的形成,汇率在向着某个方向运行时所产生的回调，连接回调点和高点或低点的直线然后经过平移而形成的平行通道。这种回调一般都大于38.2%，如果回调小于38.2%则说明该趋势比较强硬，我们应该有趋势的操作方法来运。,举例：上升通道,1,2,3,4,5,6,返回,举例：下降通道,1,2,3,4,5,6,返回,3）通道的画法1,平行

5、通道,通道画法2,3）通道的级别与操作,周线图所形成的通道日线图中所形成的通道4小时图中所形成的通道,周线中形成通道的操作方法,画出通道的上沿和下沿在接近上沿和下沿时，在日线上是否有明显的K线信号或4小时线中是否有明显的K线组合。同时1小时线中是否有图形形态的出现，比如，M头、W底，头肩顶或底等反转形态。如果有则立刻入场，止损就是筑底时所形成的最低点或筑顶时形成的最高点。,日线中通道的操作方法,寻找到日线的平行通道在通道的上、下沿观察4小时线的K线组合从1小时线中得到图形形态的确认，并决定入场注：如果是上升通道，只在通道的下沿寻找做多的机会，直到碰到长周期中的重要阻力位时在通道的上沿做一次反转

6、，如果是下降通道，只在通道的上沿寻找做空的机会，直到达到长周期中的重要支撑位时在通道的下沿做一次反转。,4小时线通道的操作方法,寻找通道按照通道顺方向操作在小时线中有明显的K线组合就立刻进场注：如果是上升通道，只在通道的下沿寻找做多的机会，直到碰到日线中的重要阻力位时在通道的上沿做一次反转，如果是下降通道，只在通道的上沿寻找做空的机会，直到达到长周期中的重要支撑位时在通道的下沿做一次反转。,三、平滑异同平均线指标（MACD指标）,1）MACD指标的原理：MACD 指标是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算 术平均值以后再进行计算，是一种趋向类指标。,返回,2）MACD指标

7、的实战技巧,MACD 指标的实战技巧主要集中MACD 指标的“金叉”、“死叉”以及 MACD 指标 中的红、绿柱状线的情况等两大方面。买入信号 1、DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析,a.当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离0值线以下区域同时向下运行很长一段 时间后，当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向上靠近 MACD 线时，如果 DIF 线接着向上突破 MACD 线，这是 MACD 指标的第一种“黄金交叉”。它表示股价经 过很长一段时间的下跌，并在低位整理后，一轮比较大的跌势后、股价将开始反 弹向上，是短线买入信号。,b.当 MACD 指标中的 DIF 线和 MACD 线

8、都运行在 0 值线附近区域时，如果 DIF 线在 MACD线下方、由下向上突破MACD线，这是MACD指标的第二种“黄金交叉”。它表示股价在经过一段时间的涨势、并在高位或低位整理后，股价将开始一轮比较大的上涨行情，是中长线买入信号。,2、柱状线分析 红色柱状线的放出，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的涨升行情，是一种比较明显的买入信号。,3、MACD指标的双底分析 当MACD指标中的DIF线和MACD线在0值线附近运行了很长一段时间后，绿色柱状线构成一底比一底高的双底形态时，表明股价的长期下跌趋势可能结束，股价将在成交量的配合下,开始一轮新的中长期上升行情。,卖出信号 1

9、、DIF 线和 MACD 线的交叉情况分析 a.当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离0值线以区域同时向上运行很长一段时间并向上远离 0 值线后，当 DIF 线开始进行横向运行或慢慢勾头向下靠近 MACD线时，如果DIF线接着向下突破MACD线，这是MACD指标的第一种“死亡交叉”。它表示股价经过很长一段时间的上涨行情，并在高位横盘整理后，一轮比较大的跌势将展开。对于这一种“死亡交叉”，预示着股价的中长期上升行情结束，该股的另一个下跌趋势已可能开始，股价将可能展开一段时间较长的跌势，,b.当MACD指标中的DIF线和MACD线在远离0值线以下区域运行很长一段时间后，由于 DIF 线的走势

10、领先于 MACD 线，因此，当 DIF 线再次开始慢慢调头向下靠近MACD 线时，如果 DIF 线接着向下突破 MACD 线，这是 MACD 指标的另一种“死亡交叉”。它表示股价在长期下跌途中的一段时间的反弹整理后，一轮比较大的跌势又要展开，股价将再次下跌，是短线卖出信号。对于这种“死亡交叉”，它意味着下跌途中的短线反弹结束，股价的中长期趋势依然看淡，,2、柱状线分析 红色柱状线的收缩，表明市场上的多头力量开始强于空头力量，股价将开始一轮新的下跌行情，是一种比较明显的卖出信号。,3、MACD指标的双顶分析 当MACD指标中的DIF线和MACD线在0值线以上运行了很长一段时间后，红色柱状线构成一

11、顶比一底顶低的双顶形态时，表明股价的长期上升趋势可能结束，股价将开始一轮新的中长期下跌行情。,四、随机指标KDJ,KDJ 指标又叫随机指标，是由乔治蓝恩博士（George Lane）最早提出的，是一种相当新颖、实用的技术分析指标，它起先用于期货市场的分析，后被广泛用于各种投资品种的中短期趋势分析。,返回,1、KDJ指标的原理,随机指标KDJ一般是根据统计学的原理，通过一个特定的周期（常为9日、9周等）内出现过的最高价、最低价及最后一个计算周期的收盘价及这三者之间的比例关系，来计算最后一个计算周期的未成熟随机值RSV，然后根据平滑移动平均线的方法来计算K值、D值与J值，并绘成曲线图来研判股票走势

12、。,1、KDJ 的取值：a.取值范围：KDJ指标中，K值和D值的取值范围都是0100，而J值的取值范围可以超过100 和低于 0，但在分析软件上 KDJ 的研判范围都是 0100。通常就敏感性而言，J 值最强，K值次之，D值最慢，而就安全性而言，J值最差，K值次之，D值最稳。,b.超买超卖信号 根据 KDJ 的取值，可将其划分为几个区域，即超买区、超卖区和徘徊区。按一般划分标准，K、D、J这三值在20以下为超卖区，是买入信号；K、D、J这三值在80 以上为超买区，是卖出信号；K、D、J 这三值在 2080 之间为徘徊区，宜观望。,c.多空力量对比 一般而言，当 K、D、J 三值在 50 附近时

13、，表示多空双方力量均衡；当 K、D、J 三值都大于50时，表示多方力量占优；当K、D、J 三值都小于50时，表示空方 力量占优。,此外，KDJ指标的研判还可以从KDJ曲线的形态来分析。当KDJ指标曲线图形形成头肩 顶底形态、双重顶底形态（即 M 头、W 底）及三重顶底等形态时，也可以按照形态理论的研判方法加以分析。KDJ曲线出现的各种形态是判断行情走势、决定买卖时机的一种分析方法。另外，KDJ指标曲线还可以划趋势线、压力线和支撑线等。,3、KDJ曲线的交叉 KDJ曲线的交叉分为黄金交叉和死亡交叉两种形式。a.黄金交叉 当价格经过一段很长时间的低位盘整行情，并且 K、D、J 三线都处于 50 线

14、以下时，一旦J线和K线几乎同时向上突破D线时，表明股市即将转强，价格跌势已经结束，将止跌朝上，可以开始考虑做多，进行中长线建仓。这是KDJ指标“黄金交叉”的一种形式。,当股价经过一段时间的上升过程中的盘整行情，并且 K、D、J 线都处于 50 线附近徘徊时，一旦J线和K线几乎同时再次向上突破D线，成交量再度放出时表明股市处于一种强势之中，将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨，这就是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式。,b.死亡交叉 当股价经过前期一段很长时间的上升行情后，股价涨幅已经很大的情况下，一旦 J 线和 K 线在高位（80 以上）几乎同时向下突破 D 线时，表明股市即将由强势转为弱势

15、，股价将大跌，这时应卖出大部分股票而不能买股票，这就是KDJ指标的“死亡交叉”的一种形式。,当股价经过一段时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，各种均线对股价形成较强的压力时，KDJ 曲线在经过短暂的反弹到 80 线附近，但未能重返 80线以上时，一旦J线和K线再次向下突破D线时，表明股市将再次进入极度弱市中，股价还将下跌，可以再 卖出股票或观望，这是 KDJ 指标“死亡交叉”的另一种形式。,4、KDJ曲线的背离 KDJ曲线的背离就是指当KDJ指标的曲线图的走势方向正好和K线图的走势方向正好相反。KDJ指标的背离有顶背离和底背离两种。当股价K线图上的股票走势一峰比一峰高，股价在一直向上涨，而

16、KDJ曲线图上的KDJ指标的走势是在高位一峰比一峰低，这叫顶背离现象。顶背离现象一般是股价将高位反转的信号，表明股价中短期内即将下跌，是卖出的信号。当股价 K 线图上的股票走势一峰比一峰低，股价在向下跌，而 KDJ 曲线图上的KDJ指标的走势是在低位一底比一底高，这叫低背离现象。底背离现象一般是股价将低位反转的信号，表明股价中短期内即将上涨，是买入的信号。与其他技术指标的背离现象研判一样，KDJ的背离中，顶背离的研判准确性要高于底背离。当股价在高位，KDJ 在 80 以上出现顶背离时，可以认为股价即将反转向下，投资者可以及时卖出股票；而股价在低位，KDJ也在低位（50以下）出现底背离时，一般要

17、反复出现几次底背离才能确认，并且投资者只能做战略建仓或做短期投资。,2）KDJ指标的实战技巧,1、做多信号 a.当价格经过一段较长时间的中低位盘整后，而KDJ曲线也徘徊在中位（50附近），一旦KDJ曲线中的J线和K线几乎同时向上突破D线，同时价格也在大成交量的配合下，向上突破价格的中长期均线时，则意味着股市即将转强，股价短期内将上涨，这就是KDJ指标中的一种“黄金交叉”，即 50 附近的中位金叉。此时，投资者应及时中短线买入做多。,b.当股价经过一段时间的上升过程中的中高位盘整行情，并且 K、D、J 线都处于 80 线附近徘徊时，一旦 J 线和 K 线几乎同时再次向上突破 D 线，成交量再度放

18、出时，表明股市处于一种强势之中，股价短期内将再次上涨，这就是KDJ指标“黄金交叉”的另一种形式，即 80 附近的高位金叉。此时，投资者可短线加码做多。,2、做空信号 a.当价格经过前期一段很长时间的上升行情后，借个涨幅已经很大的情况下，一旦 J 线和 K 线在高位（80 附近）几乎同时向下突破 D 线，同时价格也向下跌破中短期均线时，则表明走势即将由强势转为弱势，价格将较大程度下跌，这就是 KDJ指标的一种“死亡交叉”，即80附近的高位死叉。此时，投资者应及时做空。,b.当股价经过一段较长时间的下跌后，而股价向上反弹的动力缺乏，长期均线对股价形成较强的压力时，KDJ曲线在经过短暂的反弹，但未能

19、重返80线以上，而当 J 线和 K 线在 50 附近再次向下突破 D 线，同时股价被中短期均线压制下行时，表明股市进入极度弱市中，股价还将下跌，这是 KDJ 指标“死亡交叉”的另一种形式，即 50 附近的中位死叉。此时，可以卖出余下股票或观望。,五、（Boll）布林带,布林通道由上、中、下轨组成，它将价格波动的范围划分为4个区域，其中上轨线又叫压力线，中轨线又叫价格平均线，下轨线又叫支撑线。BOLL通道作为跟踪趋势的技术指标是很有效的，同时应用起来很方便。下面就BOLL通道中出现的各种情况，以及在各种情况下我们应该采取的交易策略作一简要介绍：,返回,当价格运行在BOLL中轨和上轨之间的区域时，

20、只要价格不跌破中轨，说明市场处于多头行情中，此时我们考虑的交易策略就是逢低点买进，不考虑做空。当价格运行在BOLL中轨和下轨之间的区域时，只要价格不冲破中轨，说明市场处于空头行情中，此时我们的交易策略就是逢高点卖出，不考虑买进。当价格沿着BOLL上轨运行时，市场为单边上涨行情，该情况下一般为爆发性行情，持有多单的一定要守住，只要价格不脱离上轨区域就耐心持有。,当价格沿着BOLL下轨运行时，市场为单边下跌行情，该情况一般为一拨快速下跌行情，持有的空单只要价格不脱离下轨，要做的也是耐心持有。当价格运行在BOLL中轨区域时，市场表现为振荡行情，市场会在此区域上下振荡。该行情对于做趋势的朋友杀伤力最大

21、，往往会出现左右挨耳光的亏损现象。此时我们采取的交易策略是空仓观望，回避掉这一段振荡行情。,BOLL通道的缩口状态。当价格经过一段时间的上涨和下跌后，会在一个范围内进入振荡休整，振荡的价格区域会越来越小，BOLL通道表现为上、中、下三个轨道缩口。此状态为大行情来临前的预兆。此时我们采取的交易策略是空仓观望休息。BOLL通道缩口后的突然扩张状态。当行情在BOLL通道缩口状态下经过一段时间的振荡整理后，BOLL通道会突然扩张，这意味着一拨爆发性行情已经来临，从此之后行情便会进入单边行情。在此情况下我们可以积极调整自己的仓位，顺应行情建仓。,BOLL通道中的假突破行情。当BOLL通道经过缩口后在一拨

22、大行情来临之前，往往会出现假突破行情，这是主力在发力前制造的一个陷阱，也就是教科书上常说的“空头陷阱”或“多头陷阱”。我们应该警惕该情况的出现，最好的方法是通过我们的仓位控制来消除风险。当我们发现是陷阱后，我们还有足够的资金和时间来调整我们的仓位！,六、相对强弱指标RSI,相对强弱指标RSI又叫力度指标，其英文全称为“Relative Strength Index”，由威尔斯魏尔德 Welles Wilder 所创造的，是目前股市、金市技术分析中比较常用的中短线指标。,返回,1、RSI取值的大小,RSI的变动范围在0100之间，强弱指标值一般分布在2080。80100极强 卖出5080 强 买

23、入 2050 弱 观望 020 极弱 买入,a.当RSI值超过80时，则表示整个市场力度过强，多方力量远大于空方力量，双方力量对比悬殊，多方大胜，市场处于超买状态，后续行情有可能出现回调或转势，此时，投资者可卖出。b.当RSI值低于20时，则表示市场上卖盘多于买盘，空方力量强于多方力量，空方大举进攻后，市场下跌的幅度过大，已处于超卖状态，股价可能出现反弹或转势，投资者可适量建仓、买入。,c.当RSI值处于50左右时，说明市场处于整理状态，投资者可观望。当短期RSI长期RSI时，市场则属于多头市场；当短期RSI长期RSI时，市场则属于空头市场；当短期RSI线在低位向上突破长期RSI线时，一般为R

24、IS指标的“黄金交叉”，为做多信号；当短期RSI线在高位向下突破长期RSI线时，一般为RSI指标的“死亡交叉”，为做空信号。,七、黄金分割理论,在上升和下降趋势中，价格总要回调其中的 一部分，然后再恢复原来的上升或下降趋势.通常回调的比例为：38.2%，50%，61.8%,返回,举例：黄金分割理论,在价格上涨过程中,A,A的0.382倍,A的0.5倍,A的0.618倍,1,2,3,八、K线形态及应用,K线形态有以下两种类型：反转形态持续整理形态,返回,1）反 转 形 态,头肩顶（底）头肩顶（底）为主要的反转形态，最可信赖的。大多数反转形态是头肩顶（底）的变体。指标的背离和均线的粘合在头肩顶（底

25、）的发展过程中非常要。收市价格跌破颈线后，形态最后完成。,举例：头肩顶,左肩,右肩,头,颈线,A,A,目标点,头肩顶形态实战操作分析,头肩顶形态目标位为头到颈线的距离.头部构成看空的K线组合.指标RSI,KD出现顶背离现象.突破上升趋势线回抽确认构成右肩卖点.下破颈线,回抽颈线构成卖点.,M头和W底,头的形成是由于市场经过一段长时间的多头趋势后，汇价涨幅已大，一些投资者获利颇丰，产生一种居高思危的警觉，因此，当汇价在某一阶段，遭突发利空时，大量的获利回吐盘会造成汇价暂时的加速大跌。汇价在经过短期的下跌后，获得支撑又回头向上和缓攀升,在温和态势中，汇价接近前次的高点，并在随后立即下跌，形成头形态

26、。,M头,A,B,C,D,E,M头形态实战操作分析,M头形态目标位为M头到颈线的距离。前期高点出现看空的K线组合构成卖点。指标RSI,KD出现顶背离和二次高位死叉。下破上升趋势线构成卖点。下破颈线，回抽颈线构成卖点。,实战图例,W底,底形态是形态学中一个重要的形态，其走势外观如英文字母“”。底形态属于一种中期底部形态，一般发生于汇价波段跌势的末期，通常不会出现在行情趋势的中途。底第一个低点与第二个低点之间必须有一定的距离，有时，第二个低点低于第一个低点。通常第一个低点位于下降趋势非常重要的技术阻力位，投机者获利了结，同时，有的投机者尝试抢反弹，由于主要趋势没有发生转变，通常人们在反弹时平仓获利

27、了结。价位再次回到下降趋势的低点。这时会有更多的人在接近前期低点买进，将止损放在低于前期低点的位置。从而形成第二个低点.,W 底形态实战操作分析,W 底形态目标位为W底到颈线的距离。前期低点出现看多的K线组合构成买点。指标RSI，KD出现底背离和二次高位死叉。突破下降趋势线构成买点。上破颈线，回抽颈线构成买点。,实战图例,三重顶和三重底,三顶和三底的形态与头肩顶和头肩底类似，只是，其中的三个高（底）点都处在同一水平附近，三个高（底）点的交易量依次递减。连接两个底（高）点的直线形成颈线。颈线突破后，三顶和三底形成。,三重顶形态实战操作分析,三重顶形态目标位为三头到颈线的距离。前期高点出现看空的K

28、线组合构成卖点。指标RSI、KD出现顶背离和三次高位死叉。下破颈线、回抽颈线构成卖点。,实战图例,V形顶(底)形态,V形顶（底）是最难判断的的一种形态。根据10几年的经验，通常出现在汇价远远超出了某货币的平价之后。配合基本面发生大的转变，逼迫多头或空头平仓，从而使汇价快速回到平价之上，在图表上形成V形反转形态。转折点通常以单日反转或岛屿反转的形式出现。单日反转请参阅K线理论。,举例：V形顶(底),平价,单日反转,单日反转,V形反转形态实战操作分析,单日出现岛形反转K线组合。突破趋势线构成买卖点。指标RSI、KD出现顶背离和二次死叉。以日线图和四小时图为主要操作形态。,实战图例,三角形,对称三角

29、形通常属于持续形态，它表示原有的上升或下降趋势进入调整状态，一旦调整完成，将恢复原来的趋势。也就是，在上升趋势中出现对称三角形调整，价格将选择向上突破；在下降趋势中出现对称三角形调整，价格将选择向下突破。,举例：上升三角形,平行线,上升三角形实战操作分析,上升三角形目标位为三角形的等高线。指标RSI、KD顺应价格走势。下探三角形的下轨构成买点。上破、回抽三角形的上轨构成买点。,实战图例,下降三角形：,下降三角形的下边线水平，上边线下斜。属于看跌形态。,平行线,下降三角形实战操作分析,下降三角形目标位为三角形的等高线。指标RSI、KD顺应价格的走势。上探三角形的上轨构成卖点。下破、回抽三角形的下

30、轨构成卖点。,实战图例,旗 形,旗形和三角旗形是外汇市场最常见的，表示市场暂时处于休整状态，一旦调整完成，将恢复原来的走势，发生市场反转的可能性很小。旗形由两条相互平行的趋势线围城，三角旗形由两条相互聚拢的趋势线形成，形态上与对称三角形相象。随着两个形态的逐渐形成，交易量显著的减少。,举例：旗形,上升旗形 下降旗形,楔 形,楔形与对称三角形相似，但楔形具有鲜明的倾角，方向很明确，要么向上，要么向下。通常，下降楔形属于看涨形态，上升形属于看跌形态。,举例：楔形,上升楔形 下降楔形,钻石形态,钻石形态通常出现在顶部，是由两种不同的三角形扩涨三角形和对称三角形组合而成。,钻石形态实战操作分析,钻石形

31、态目标位为钻石的最大高度。指标RSI、KD出现顶背离和二次死叉。上探钻石形上轨构成买点。下破、回抽钻石形的下轨构成卖点。,实战图例,九、如何使用技术工具和指标的结合判断底部和顶部,返回,1）均线、K线形态和指标结合,判断底部的几个条件 1、价格由下跌趋势变为横盘整理，价格不创新低，均线系统开始粘合。2、前期低点附近出现看涨的K线组合。3、指标RSI、KD出现底背离迹象。4、价格向上突破几条均线、KD的二次 金叉构成买入点和入场时机。,判断顶部的几个条件 1、价格由上升趋势变为横盘整理，价格不创新高，均线系统开始粘合。2、前期高点附近出现看跌的K线组合。3、指标RSI、KD出现顶背离迹象。4、价格向下突破几条均线、KD的二次 死叉构成卖出点和出场时机。,讲座结束。谢谢大家！,祝大家日进斗金！,