金融风险管理四.ppt

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1、第四章 商业银行风险管理,商业银行风险的识别与估计商业银行风险的理论根源与现实起因商业银行风险管理的组织体系与策略,我国现行银行体系,第一节 商业银行风险的识别与估计,一、商业银行风险的识别,金融风险资产负债表结构、损益表结构、利润率、资本充足率、信用风险、流动性风险、市场风险。操作风险内部欺诈、外部欺诈、雇佣活动和工作安全性、客户产品和业务服务、实物资产的损毁、业务中断和系统失灵（技术风险）、执行传递和过程管理。商业风险宏观政策、金融环境、法律环境、法律责任、规则依从、声誉和信用、国家风险。偶然风险政治、腐败、银行业风险、其他外因。,（一）信用风险指债务人不能或不愿履行债务而给债权银行造成损

2、失的可能性，或是由于交易对方违约或不履行义务而给作为交易一方的银行带来不利影响。1、贷款业务的信用风险：集中风险，关系贷款风险，境外贷款风险。2、其他业务的信用风险：票据贴现与透支、转贴现、同业拆借、存放同业等。银行证券投资同样存在信用风险。银行的或有负债业务也存在信用风险，如担保业务、票据承兑业务、信用证业务等。,（二）流动性风险指商业银行无力为负债的减少或资产的增加提供融资，即当其流动性不足时，商业银行无法以合理的成本迅速增加负债或变现资产获得足够的资金，从而影响其盈利水平。商业银行的风险，无论是系统性风险还是非系统性风险，都有可能转化成流动性风险。同时，流动性风险具有联动效应和连锁反应。

3、流动性风险的种类（市场流动性风险、现金流风险）流动性风险的特征流动性风险产生的原因流动性风险是一种派生性风险，信用风险或其他风险是一种本源性风险。,（三）市场风险是指由于市场因素，如利率、汇率、资产市场价格变化，而给商业银行造成损失的可能性。,1、利率风险指商业银行的财务状况在利率出现不利的波动时所面临的风险。他不仅影响银行的盈利水平，也影响其资产、负债和表外金融工具的经济价值。利率风产生于银行资产、负债期限及形式的错配。其主要形式有：重新定价风险、收入曲线风险、基准风险、期权性风险。在国外，利率风险是一种典型的市场风险，而我国则是政策风险。,2、汇率风险指汇率变动特别是汇率出现与预测方向相反

4、的大幅波动，而给商业银行造成不利影响的可能性。汇率风险分为四种：买卖风险，源于外汇敞口头寸在汇率变化时出现损失的可能性；交易结算风险，源于已定的外币交易在实际交割之前所面临的风险；评价风险，是会计处理中汇率变动带来的损益不确定性；存货风险，指以外币计价的存款资产因汇率变动可能贬值。,3、资产价格风险指资产市场价格变化使银行持有的该资产价值减少。金融衍生产品价格风险实质上原是汇率风险、利率风险、证券价格风险的一部分，但由于金融衍生产品的交易额一般都很大，即敞口很大，加上杠杆效应的存在，其价格的微小变化都可能造成重大的损失和严重效果，因此金融衍生产品的价格风险引起了广泛关注。,（四）操作风险巴塞尔

5、委员会下的定义是：由于不健全或失效的内部控制过程、人员和系统或是外部事件而导致的损失风险。操作风险主要源于内部控制及公司治理机制的失效，还包括信息技术系统的重大失效或其他灾难等事件1995年2月24日，英国巴林银行的倒闭以及此后的日本大和银行纽约分行的违规事件、中国银行纽约分行的违规事件等。,（五）法律风险 根据巴塞尔委员会有效银行监管的核心原则的规定，银行承受的法律风险包括：因不完善、不正确的法律意见、文件而造成同预计情况相比资产价值下降或负债加大的风险；现有法律可能无法解决与银行有关的法律问题；有关某一银行的法庭案例可能对整个银行业务产生更广泛的影响，从而增加该行本身乃至其他或所有银行的成

6、本；影响银行和其他商业机构的法律有可能发生变化；在开拓新业务或交易对象的法律权力未能界定时，银行尤其容易受法律风险的影响。,（六）国家风险和转移风险国家风险指与借款人或债务人所在国的经济、社会和政治环境方面有关的风险。转移风险指由于借款国的外汇管制等原因而导致银行的外国客户无法按期偿还外汇债务的可能性。（七）政策风险指国家经济政策如货币政策、财税政策、产业政策、地区发展政策等发生变化，对商业银行造成不利影响的可能性。商业银行面临的政策风险包括货币政策风险、监管政策风险、税收政策风险等。,（八）环境风险指经营环境变化可能给商业银行造成不利影响。环境风险包括：通货膨胀、经济波动、自然环境等。（九）

7、声誉风险指由于银行经营管理不善、违反法律等原因，导致存款人、投资者和银行监督机构对其失去信心而影响银行正常经营所带来的风险。,二、商业银行风险的估计（一）西方商业银行风险估计方法简介 1、风险资本法风险资本，即CAR(capital at risk)，是以客观的风险测量为基础计算的资本数量。巴塞尔协议规定的风险加权资产计算 资本充足比率=实缴资本/（各项资产*相应的风险系数）=实缴资本/风险资产 2004年实施的新资本协议主要由“三大支柱”组成：最低资本规定、监管当局的监督检查与市场纪律。根据新资本协议的要求，总资本比率的分母由三部分组成：所有风险加权资产，以及12.5倍的市场风险和操作风险的

8、资本。,假定一银行的资本总额为120亿美元，风险加权资产为875亿美元，市场风险的资本要求为10亿美元，操作风险的资本要求为20亿美元，则 资本充足率=120/875+(10+20)*12.5*100%=9.6%,2、受险价值法(VaR)VaR是指在正常的市场条件、给定置信水平和给定的时间间隔内，某项资产或某一资产组合预期可能发生的最大损失。受险价值法具有以下特点：可以简单明了地表示市场风险的大小，单位为美元或其他货币，没有任何技术色彩；可以事前计算风险；不仅能计算单个金融工具的风险还能计算由多个金融工具组成的投资组合风险。受险价值法既可用于风险控制，也可以用于业绩评估。受险价值法也有局限性：

9、它衡量的主要是市场风险。另外，从技术角度讲，受险价值法表示的是一定置信度内的最大风险，但不能绝对排除高于受险价值的损失发生的可能性。,3、风险调整的资本收益法(risk adjusted return on capital,Raroc)该法由信孚银行创设，是收益与潜在亏损或VaR值得比值，是一种新的银行业绩衡量与资本配置方法。Raroc的宗旨：在风险与收益之间寻找一个恰当的平衡点Raroc可用于业绩评估。如果交易员从事高风险的投资项目，那么即使利润再高，由于VaR值较高，其业绩评价也就不会很高。,4、信贷矩阵模型(Credit Metrics)该模型通过VaR数值的计算，力图反映出银行某个或整

10、个信贷组合一旦面临信用级别变化或拖欠风险时所应准备的资本金数值。信贷矩阵模型覆盖了几乎所有的信贷产品。具体计算步骤是：首先，对信贷组合中的每个产品确定敞口分布；其次，计算出每项产品的价值变动率（由信用等级上升、下降或拖欠引起）；再次，将单项信贷产品的变动率汇总得出一个信贷组合的变动率值（加总时应考虑各产品之间的相互关系）。由此可见，在假定各类资产相互独立的情况下，每类资产信用风险组合的风险值等于该类资产的敞口分布与其信用等级变动或拖欠的变动率，即等于信用等级变动或拖欠变动率与贷款额的乘积。,5、全面风险管理模式 指对整个机构内各个层次的业务单位以及各个种类风险的通盘管理，这种管理要求将信用风险

11、、市场风险、其他风险以及包含这些风险的各种金融资产与资产组合，承担这些风险的各个业务单位纳入到统一的体系中去，对各类风险依据统一的标准进行测量并加总，且依据全部业务的相关性对风险进行控制和管理。,（二）我国商业银行风险的估计 由于资料的欠缺和方法的局限，我国商业银行的风险估计还非常困难。一般借助于不良贷款率这一单项指标，从一个侧面对我国商业银行风险进行估计和比较。银监会最新数据显示，2009国内商业银行一季度不良贷款余额和不良贷款率“双降”。2009年3月末，中国境内商业银行不良贷款余额5,495.4亿元，比年初减少107.7亿元；不良贷款率为2.04%（不良贷款率的国际警戒线一般为10%左右

12、），比年初下降0.38%。,爱利德米瑞克-坎特和英瑞克德川歌切在对19801994年世界范围内的银行危机进行综合研究后提出了判断银行危机的四条依据：第一，银行系统的不良贷款占总资产的比重超过10%；第二，援救失败银行的成本至少占国内生产总值的2%；第三，银行业的问题导致了大规模的银行国有化；第四，出现范围较广的银行挤兑或者由政府采取存款冻结、银行放假、担保存款的措施以应付危机。,第二节 商业银行风险的理论根源与现实起因,一、商业银行风险的理论根源 从资产负债角度看资产负债不匹配：期限不匹配，即借短贷长；性质不匹配，即“硬”负债和“软”资产。(从信息不对称角度看信贷市场存在逆向选择和道德风险)实

13、证研究表明，银行的资本资产率从长期来看有一种下降的趋势，资本的增长速度赶不上资产的增长速度，银行抵御风险的能力自然下降。,二、商业银行风险的现实起因糟糕的宏观经济政策与糟糕的监管（一）宏观经济政策与泡沫经济宏观经济的不稳定将严重损害银行的稳健经营，糟糕的宏观经济政策可以表现为失当的货币政策，如大萧条时期美联储没有能够向银行体系注入足够的流动资金；9871989年日本泡沫经济时期，日本银行实行了过度宽松的货币政策；还可以表现为不明智的汇率政策，如1994年墨西哥比索贬值不当引起和加剧货币金融危机。,（二）金融管制与金融自由化放松管制的结果往往是管制松懈或管制不当，许多监管机构已演变成虚弱的、不重

14、视与自己的委托人（纳税人）的代理机构，银行治理的失败因监管失灵而加剧，银行风险因此更容易发生。与管制相联系的还有监管的宽容，这是由于监管者与被监管者关系过密造成的。（日本的例子）在许多新兴市场经济国家中，金融自由化使得银行根本不考虑如何把银行的风险控制在有限的范围内，而一味地扩大具有高风险的金融活动，这实际上为银行危机提供了舞台。如90年代的墨西哥、巴西、东南亚等。金融自由化必须有一个强有力的风险管理系统作保障和支持。,（三）内部管理和道德风险1987年，美国通货监理署就1979年以来162家国民银行倒闭的原因提出了一份专题研究报告，指出“管理质量”因素在银行倒闭中起了决定性作用。其中“无效率

15、管理”为占总数89%的观察银行倒闭的主要原因，包括资产质量管理差、追逐高利润风险、流动性不足、董事经理缺乏经验与冒进、无充足的内控监督体系；而内部滥用职权、玩忽职守、欺诈、自我交易又是17%的被观察银行倒闭的重要原因。,巴塞尔委员会通过调查发现倒闭银行内控管理存在的问题主要包括：第一、银行的管理层对银行经营缺乏控制与管理，在整个银行内部缺少一种内控文化，权责不明确；第二、对一些银行业务涉及的风险没有足够的认识，尤其是新业务涉及的风险；第三、内控制度缺乏或内控制度不完善，在日常经营活动中，权力过分集中，没有有效的审批、确认和审核制度；第四、银行的各级管理层之间缺乏沟通，董事会的政策难以下达，董事

16、会对下面的违规经营也不清楚；第五、缺乏有效的稽查制度。,（四）金融机构之间的恶性竞争乱设分支机构；高息或变相高息揽储，竞相低息放贷，造成存贷款利差过小，无利可图。,（五）经营环境与非经济因素如诈骗导致意大利的安布鲁西亚银行（1982年）、英国的约翰逊马丁银行（1984年）和马来西亚BMF的香港分行（1982年）陷入困境以及国际商业信贷银行（BCCI）于1991年倒闭。我国银行风险目前主要表现为体制风险。,第三节 商业银行风险管理的组织体系与策略,商业银行风险的识别商业银行风险的估计商业银行风险管理决策与实施,信用风险流动性风险市场风险操作风险法律风险国家风险和转移风险政策风险 环境风险声誉风险

17、,风险资本法（CAR）信贷矩阵模型（Credit Metrics）受险价值法（VaR）风险调整的资本收益法（Raroc）全面风险管理模式,贷款风险管理的策略证券投资风险管理的策略回购协议、保理和福费廷的风险管理策略担保、贷款承诺和票据发行便利的风险管理策略衍生金融产品的风险管理策略,一、商业银行风险管理的组织体系,行业自律,市场约束,金融监管,商业银行自身风险管理,理论的演进,在商业银行风险管理理论发展的过程中，大致经历了资产风险管理理论、负债风险管理理论、资产负债风险管理理论以及全面风险管理理论四个阶段。,32,（一）全面风险管理：商业银行的必然选择 基础 健全的风险管理体系 完备的风险管理

18、人才 完善的公司治理结构 充分的技术支持,（二）加强对商业银行风险的监管（三）健全商业银行的行业自律组织 补充（四）加大对商业银行的市场约束 完善信息披露制度 有限的金融安全网 坚持严格地退出政策,二、贷款风险管理的策略（一）回避策略对银行来说，切实可行而且不得不进行的回避是指对风险较大的借款申请人不予贷款。信用分析（“五C”、“五W”或“五P”）是回避的前提，只有在信用分析基础上进行的回避才不至于是盲目的。贷款风险的回避实质上暗含了一个前提条件，那就是银行拥有贷款自主权。而我国银行在贷款方面一直面临着较为严重的干预。（二）分散策略资产多样化；单个贷款比例；贷款方的分散（银团贷款、联合贷款、混

19、合贷款等）,（三）转嫁策略包括保险转嫁和非保险转嫁。非保险转嫁包括两种方式：一是以保证贷款方式转嫁给保证人，二是通过信用衍生产品间贷款风险转嫁给交易对方。1、保险。贷款信用风险的保险转嫁途径有两条：一是有些贷款的信用风险可由借款人或银行以向保险人投保的方式转嫁给保险人；二是借款人将其在生产经营过程中面临的各种可保风险都向保险公司投保，从而使银行面临的贷款信用风险间接地转嫁给保险公司。,2、保证。保证贷款的回收多了保证人这一道安全保障，而且保证人通常是信用较好的单位或个人，所以保证贷款的安全性比信用贷款高，但比抵押贷款和质押贷款低。3、信用衍生产品。它是指以贷款的信用状况为基础资产的衍生金融工具

20、，它是一种双边的合约安排，在这一合约下，双方同意互换商定的或者是根据公司确定的现金流，现金流的确定依赖预先设定的未来一段时间信用时间的发生。目前常用的信用产品有三种：信用违约期权(credit default option)、信用联系票据(credit-linked note,CLN)和总收益互换(total return swap)。,（四）抑制策略是指银行加强贷款风险的监督，发现问题及时处理，争取灾损失发生之前阻止情况恶化或提前采取措施减少贷款风险造成的损失。主要手段有：1、健全审贷分离制度，提高贷款决策水平；2、推广抵押贷款和质押贷款，提高抵押贷款和质押贷款的有效性和安全性；3、加强贷后

21、检查工作，积极清收不良贷款。（五）补偿策略一是自担风险，一是自保风险。,三、证券投资风险管理的策略商业银行证券投资风险管理的策略有：1、建立健全证券评级制度，选择级别较高的证券进行投资；（回避）2、通过有效证券组合，分散证券投资风险；（分散）3、掌握证券投资技巧，正确进行证券投资操作；（抑制）4、利用金融创新工具，进行证券保值；（转嫁）5、设立投资风险准备金，弥补证券投资风险损失。（补偿）,四、衍生金融产品的风险管理策略金融衍生产品的风险案例：奥兰杰县破产案安然公司破产案几大著名对冲基金破产案,衍生金融产品（financial derivatives)的四种基本形态:远期(forward)、期

22、货(future)、期权(option)、互换(swap)衍生金融产品的风险：（1）市场风险（2）信用风险（3）流动性风险（4）操作风险（5）结算风险（6）法律风险,（一）互换的风险管理策略,、互换是一种双方商定在一定时间后彼此交换支付的金融交易。他最初起源于平行贷款。互换的形式主要有货币互换和利率互换。货币互换是指双方按固定汇率在期初交换两种不同货币的一定金额，并在一定时间后按协议规定进行利息和本金的分期互换。利率互换是指两笔债务以利率方式互相调换，一般没有实际本金的交换，双方是以名义本金来交换不同特征的利息。利率互换已成为互换市场的主体。,互换交易的内在风险主要有价格风险、信用风险和结算风

23、险。互换最主要的风险是信用风险。由于互换交易存在信用风险，所以合约中有对违约所造成的损失进行赔偿的详细条款，应该可以保障非违约方的合法利益。互换信用风险管理大致有以下几个方面：一是慎选互换对手，二是慎选中介银行，三是慎订互换合约，四是尽量减少交换的本金。,（二）期货的风险管理策略 金融期货品种主要有外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。期货市场的参加者主要是期货交易所、期货经纪公司和期货投资或投机者。应该说，期货市场的每一参加方都面临着多种风险，但相对而言，众多的期货投资者或投机者面临的风险最大。对期货投资或投机者来说，期货交易的风险主要有市场风险、交收风险、作弊风险和信用风险等，其中最主要的

24、是市场风险。防范期货交易风险，首先必须有风险意识；其次要正确预测期货价格的变动趋势，掌握交易技巧；最后注意设置停损点，采取限仓等措施，不要过度投机。,（三）期权的风险管理策略 它的首要风险是市场风险，而期权交易的市场风险主要存在于卖方。一般说来，期权的有效期越长，期权卖方的风险越大，当然收取的期权费也越高。在管理期权的市场风险方面，期权市场又进一步创造了四种选择工具：买进买权、卖出卖权、买进卖权和卖出买权。提供给那些刚做卖出（或买入）动作的一方在发现价格变动不利于自己时作反向对冲来弥补损失。在行情看涨时，一般采用买进买权或卖出卖权，而在行情看跌时，采用买进卖权或卖出买权的做法。,（四）远期的风险管理策略 远期合约交易不存在价格风险，却存在较大的信用风险。因为远期外汇合约和远期利率协议大多在场外进行。由于远期合约市场主要是银行间市场、信用风险一般并不可怕。,