集团资本运营管理.ppt

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1、,三九集团资本运营分析,一、公司简介,1.三九企业集团是国务院国有资产监督管理委员会直接管理的国有大型中央企业。集团组建于1991年12月。集团以医药为主营业务，以中药制造为核心，同时还涉及工程、房地产等领域。目前，集团拥有上市公司“三九医药”以及20多家通过GMP认证的医药生产企业，拥有近1000个中西药产品和覆盖全国的医药销售网络。,1999年4月21日，由三九企业集团、三九药业股份有限公司等5家公司发起设立股份制公司。2000年3月9日在深圳证券交易所挂牌上市，公司于2007年11月底正式进入华润集团。,2.经营范围：三九医药产品药品的开发、生产、销售；相关技术开发、转让、服务；生产所需

2、的机械设备和原材料的进口业务；自产产品的出口（国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外）。,3.三九医药的发展目标是：以科技为先导，以“中药现代化”为核心，兼顾发展西药和医疗健康服务，力争使三九医药成为集中药、西药的研发、生产与销售和医疗保健服务,二.资本运营分析,资本运营：是指企业遵守资本运动的规律，把可支配的各种资源和生产要素进行运筹、谋划和优化配置，以实现最大限度的增值目标的一种经营管理方式。,资本运营的核心内容做乘法扩张原产业优势，资本运营配置最佳企业资源；滚雪球资本运营激活休克鱼，重策划战略和重组人才是根本；法人结构创造资本运营机会，产权重组奠定入市收购基础。,三、三九集团并购分

3、析,兼并主要采取的方式：1.出资购买式。由三九集团出资购买被兼并企业，经过资产清理、评估，取得全部产权。哈尔滨龙滨酒厂建于1906年，经评估，年资产总额为1.4亿元，净资产仅1800万元，企业连年亏损，经与哈尔滨市商定，由三九集团出资买断了酒厂的全部产权。而新建这样一个酒厂，不仅需2亿元以上的投资，而且要3年左右的时间。三九集团实现厂低成本进入新的产业。,2.承担债务式。三九集团以承担被兼并方全部债务为条件，接收全部企业。3.投资控股式。由三九集团公司通过适当投资，对被兼并、收购企业控股，取得企业的经营权。这种方式容易发挥被收购企业及所在地区政府积极性。,4.利润补偿式。由三九集团公司取得被兼

4、并企业的控股权，同时与企业主管部门签订协议，由并购后企业的利润分红协议分期偿还其债务。,5.承包租赁式。对某些行业由于投资回收期较长，一次性投资大，三九集团公司一般采取承包租赁的方式取得经营权。,四、华润集团对三九集团实施资本重组,三九企业集团因内部管理混乱，长时期高负债经营2003年底资不抵债，出现严重的信用和债务危机。2004年7月经国务院批准，开始对三九集团实施债务重组。国资委对战略投资者提交的方案作研究后初选华润集团为战略投资者，经报国务院批准后实施三九企业集团资本重组。,五、三九集团企业改制,从2004年开始，三九集团就面临资金紧张、银行逼债的困境，经营也遭遇困难。从还债开始，三九集团已经开始改制和重组，加强主业和辅业分离、缩短管理链条被作为三九集团首要的目标。,六、心得体会,1.战略规划与资本运营。从制定集团发展战略入手，确立了自己的战略目标和发展方向，为集团的资本运营指明了方向。,3.资本运营与金融驱动。资本运营的核心是集聚和整合更多的资源，这必须有一定的增量资金的投入。因此，金融驱动对于资本运营十分重要。,小组成员：刘丽 20090218131马佳 20090218133孙思梦 20090218136杨艳珠 20090218142杨志娟 20090218143张芳会 201102180030王方谨 201102180032,谢谢！,