融资管理案例：徐永胜.ppt

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1、融资管理案例分析-公司的钱可以从哪里来？,主讲：徐永胜中国矿业大学徐海学院2010级金融专业,吴英案事件,2012年1月18日下午，浙江省高级人民法院对被告人吴英集资诈骗一案进行二审判决，裁定驳回吴英的上诉，维持对被告人吴英的死刑判决。,中小型企业遇到的困境,浙江省副省长回应吴英事件：吴英事件折射出的是中小型企业融资困难。,物价上涨以及人工工资提高，使企业需要更多的资金投入。但近几年央行几次上调存款准备金率，使得本来融资困难的中小型企业融资渠道更窄，也就出现中小型企业倒闭潮。,中小型企业在国民经济中的作用,我国现有中小企业约1000万户出口额占全国出口总额的60%提供了大约75%的城镇就业机会

2、每年为国家缴纳的工商税收占总额的50%左右,推动中小企业发展，是保持我国经济平稳较快增长，落实保增长、扩内需、保稳定工作的重要举措。它对于促进我国经济长远发展、推动技术进步、增加就业和维护社会稳定等方面也具有重要作用。,（1）自身的缺陷，影响了融资的效果（2）抗风险能力低，经营风险高，信息不对称，加大融资难度，中小企业融资成本高（3）经济低迷，资金严重短缺（4）缺乏为中小企业贷款提供担保的信用体系 政府和银行对非国有企业融资的歧视,目前，许多中小企业都说融资难，中小企业融资到底难不难？融资是一门技术，赚钱是一门艺术。难者不会，会者不难！,蒙牛为什么“牛”？黄光裕、陈天桥为什么成为中国的首富？因

3、为他们掌握了融资的技术、把握了赚钱的艺术。所以蒙牛用短短的5年时间就“牛”起来。所以陈天桥32岁、黄光裕36岁就成为中国首富。,企业不但要用好自己的钱，也要用好别人的钱，还要用好明天的钱。企业不但要用好实有资本，还有用好虚拟资本。企业只用自己的钱永远做不大，只有用好别人的钱、用好明天的钱、用好虚拟资本，才能把企业做强做大。,按照传统经济理念，一元钱只能办一元钱的事情，按照创意经济的理念，一元钱可以成为10元钱的虚拟经济资本，产生更多的 剩余价值。因为人类社会已进入了全球经济、创意经济、诚信与 多赢经济的时代。,1、企业生存与发展的三大资本,货 币 资 本 人 才 资 本 技 术 资 本,2、资

4、金短缺是所有企业的问题,中国石油上市融资223亿港币中国石化上市融资267亿港币中国电信上市融资118亿港币中国移动上市融资327亿港币中国联通上市融资436亿港币中国人寿上市融资267亿港币中国建设银行上市融资700亿港币,3、企业为什么总是缺钱？,发展：只有发展才能生存，只有发展才能 做强做大,越发展 越需要钱 越有钱 越发展 资 本 促进发展 发 展 资本增长,4、企业为什么要用社会的钱？,自己的钱是有限的，用自己的钱只能是 滚雪球式发展社会的钱是无限的，用社会的钱可以是 膨胀式发展,5、中国企业类型划分基本标准,根据1999年11月国家统计局和原国家经贸委制定的我国企业类型划分标准：资

5、产总额和年销售收入50亿元以上为特大型企业 资产总额和年销售收入5亿元以上为大型企业 资产总额和年销售收入5千万元以上为中型企业 资产总额和年销售收入5千万元以下为小型企业,6、中小企业怎样融资？,君子爱财 取之有道 企业融资 融之有道,第一类：债权融资模式（六种模式）,第一种模式：国内银行贷款第二种模式：国外银行贷款第三种模式：发行债券融资第四种模式：民间借贷融资第五种模式：信用担保融资第六种模式：金融租赁融资,7、中国中小企业融资28种模式分为四大类,第二类：股权融资模式（九种模式）,第 七 种 模 式：股权出让融资第 八 种 模 式：增资扩股融资第 九 种 模 式：产权交易融资第 十 种

6、 模 式：杠杆收购融资第十一种模式：风险投资融资第十二种模式：投资银行融资第十三种模式：国内上市融资第十四种模式：境外上市融资第十五种模式：买壳上市融资,第三类：内部融资和贸易融资模式（七种模式）,第 十 六 种 模式：留存盈余融资第 十 七 种 模式：资产管理融资第 十 八 种 模式：票据贴现融资第 十 九 种 模式：资产典当融资第 二 十 种 模式：商业信用融资第二十一种模式：国际贸易融资第二十二种模式：补偿贸易融资,第四类：项目融资和政策融资模式（六种模式）,第二十三种模式：项目包装融资第二十四种模式：高新技术融资第二十五种模式：BOT项目融资第二十六种模式：I FC国际融资第二十七种模

7、式：专项资金融资第二十八种模式：产业政策融资,1、中小企业融资模式的选择运用,（1）不同产业、不同阶段的中小企业“量体裁衣”选择不同的融资模式。（2）传统产业、高科技产业、重工业、轻 工业、服务业。（3）创办阶段、发展阶段、扩张阶段、成 熟阶段、飞跃 阶段。,2、中小企业融资模式的组合运用,（1）中小企业在发展过程中，可以同时选择几 种融资模式组合使用（2）银行贷款+补偿贸易（3）高新技术+增资扩股+金融租赁（4）留存结余+风险投资+上市融资,3、中小企业融资模式的创新运用,（1）中小企业融资28种模式的灵活运用（2）中小企业融资28种模式的创新运用（3）中小企业融资28种模式的创造运用,那么

8、这些融资方式,有什么特点呢？,国内银行贷款特点,（1）手续较为简单（2）融资速度较快（3）融资成本较底（4）贷款利息进入企业成本（5）按期付利、到期还本,国外商业银行贷款的特点,（1）国外商业银行是非限制性贷款 不限贷款用途 不限贷款金额 不限贷款币种（2）国外商业银行贷款利率较高 按国际金融市场平均利率计算 硬通货币利率低 软通货币利率高（3）国外商业银行贷款看重贷款人的信誉,企业债券融资的种类与特点,（1）短期企业债券（期限1年以内）（2）中期企业债券（期限1至5年）（3）长期企业债券（期限5年以上）（4）企业债券具有流通性、收益性、偿还性、安全性的特点,信用担保融资的特点,（1）使原借、

9、贷两者关系变为借、贷、保 三者关系（2）信用担保分散银行贷款风险（3）信用担保分解企业融资困难（4）信用担保收取一定比例的担保费用（5）成功的信用担保将实现企业、银行、担保机构“三赢”,金融租赁融资的特点,（1）由承租人指定承租物件，使用、维修、保养 由承租人负责，出租人只提供金融服务。（2）金融租赁以承租人占用出租人融资金额的时 间计算租金。（3）租赁物件所有权只是出租人为了控制承租人 偿还租金的风险而采取的一种形式所有权，到合同结束时，根据合同协定可以转移给承租人。（4）金融租赁最少需要承租方、出租方、供物方三方 当事人。,目前，我国可供中小企业选择的融资方式多达二十多种，既有直接融资方式

10、，也有间接融资方式。,私募股权融资方式,风险资本融资方式,贷款担保融资方式,私募股权融资方式,私募股权基金,优势（1）能够有效解决融资难的问题。（2）可以改善企业的股东结构（3）拓展外部资源。（4）为上市带来品牌效应。,风险资本融资方式,风险投资是一种商业投资行为。,解决“瓶颈”问题，改变科技成果处于闲置的状态，促进技术转化和扩散，促进我国产业结构的合理化和高度化,贷款担保融资方式,贷款担保是担保机构为放款人（金融机构）和借款人（主要是工商企业和自然人）提供的第三方保证,贷款担保有两种方式,信用担保贷款自然人担保贷款,我国中小企业的融资方式的选择要注意的问题,(1)保持充足的现金流(2)理性地运用财务杠杆(3)考虑企业的融资结构,缓解我国中小企业融资难的对策,进一步完善支持中小企业金融的法律法规。,进一步完善我国中小企业金融支持体系。,建立我国统一的中小企业政府管理机构体系。,不断提高中小企业的自身素质。,创新金融方式，助力企业发展,谢谢观赏,