国债逆回购的介绍和操作指南.ppt

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1、个人逆回购业务操作指南,1.什么是国债逆回购业务,国债回购交易是买卖双方在成交的同时约定于未来某一时间以某一价格双方再行反向成交。亦即债券持有者(融资方)与融券方在签订的合约中规定,融资方在卖出该笔债券后须在双方商定的时间,以商定的价格再买回该笔债券,并支付原商定的利率利息。国债逆回购是其中的融券方。对于融券方来说，该业务其实是一种短期贷款，即你把钱借给别人，获得固定利息；别人用国债作抵押，到期还本付息。因此，其收益率与利率关系密切，利率下跌，收益率必然下跌，同是和市场上短期资金的需求相关性很高，比如股市活跃、新股发行时，收益率也会上升；年末资金紧张，收益率当然也高。,2.目前交易所可操作国债

2、逆回购的品种,目前质押式回购交易的品种有：上海(共9种)：204001 GC001 1天国债回购，T+1资金可用，T+2资金可转204002 GC002 2天国债回购，T+2资金可用，T+3资金可转204003 GC003 3天国债回购，T+3资金可用，T+4资金可转204004 GC004 4天国债回购，T+4资金可用，T+5资金可转204007 GC007 7天国债回购，T+7资金可用，T+8资金可转204014 GC014 14天国债回购，T+14资金可用，T+15资金可转204028 GC028 28天国债回购，T+28资金可用，T+29资金可转204091 GC091 91天国债回购

3、，T+91资金可用，T+92资金可转204182 GC182 182天国债回购，T+182资金可用，T+183资金可转深圳(共4种)：131910 RC001 1天企业债回购，T+1资金可用，T+2资金可转131911 RC002 2天企业债回购，T+2资金可用，T+3资金可转131900 RC003 3天企业债回购，T+3资金可用，T+4资金可转131901 RC007 7天企业债回购，T+7资金可用，T+8资金可转,3.回购资金清算方式,回购资金出入项:资金出项：回购拆出日：冻结资金+手续费资金入项：回购到期日：回购资金+回购利息具体的手续费收入如下表所示:上海交易所回购品种:代码简称业务

4、类型 交易费用每10万元交易手续费（元）204001GC0011天国债回购成交金额的0.001%1204002GC0022天国债回购成交金额的0.002%2204003GC0033天国债回购成交金额的0.003%3204004GC0044天国债回购成交金额的0.004%4204007GC0077天国债回购成交金额的0.005%5204014GC01414天国债回购成交金额的0.010%10204028GC02828天国债回购成交金额的0.020%20204091GC09191天国债回购成交金额的0.030%30204182GC182182天国债回购成交金额的0.030%30深圳交易所回购品种:

5、代码简称业务类型 交易费用 每10万元交易手续费（元）131910RC-0011天企债回购成交金额的0.001%1131911RC-0022天企债回购成交金额的0.002%2131900RC-0033天企债回购成交金额的0.003%3131901RC-0077天企债回购成交金额的0.005%5,回购利息计算方式回购利息=回购数量*（回购价格*回购天数*100/360）以GC001为例，对于个人投资者来说，进行逆回购的操作就是“卖出”GC001，GC001的交易单位为100手(每手为1000元)，假设投资者卖出100手GC001，交易价格为9，那么这笔拆借可以获得的收益就为1000009%/36

6、0=24元。相关概念与注意事项（1）回款比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。如果回购到期日为非工作日，回购清算日顺延到第一个开市日，但客户利息按回购品种规定的天数计算。（2）如果周五做1天回购，周六，周日则不计利息,4.如何操作,申购时按“卖出”予以申报。申购时以“手”为单位，1手等于1000元面值。报价方法：根据客户期望的收益率，结合当日收益率走势报价。申报单位：以“手”为单位，1手等于1000元面值。申报限量：每笔最小100手(相当于10万元)，最大不超过1万手。交易申报的价格是收益率。申购流程概述：（1）回购委托客户委托证券公司做

7、回购交易。客户也可以象炒股一样，通过柜台、电话自助、网上交易等直接下单；（2）回购交易申报根据客户委托，证券公司向证券交易所主机做交易申报，下达回购交易指令。回购交易指令必须申报证券账户，否则回购申报无效。（3）交易撮合交易所主机将有效的融资交易申报和融券交易申报撮合配对。（4）成交数据发送T日闭市后，交易所将回购交易成交数据和其他证券交易成交数据一并发送结算公司。（5）清算交收结算公司以结算备付金账户为单位，将回购成交应收应付资金数据,与当日其他证券交易数据合并清算，轧差计算出证券公司经纪和自营结算备付金账户净应收或净应付资金余额，并在T+1日办理资金交收。（6）回款比如说是做7天逆回购，则在T+7日，客户资金可用，T+8日可转帐，而且是自动回款，不用做交易。,