公司证券投资方案.ppt

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1、公司证券投资方案,1,2,3,公司证券投资的要素,公司证券投资案例,公司证券投资方案,公司证券投资概述,4,证券投资的概述及意义,随着资本市场的发展，企业的投资不仅仅局限于直接投资于实体产业上，越来越多的企业将自己的资金进行股权、证券及其他金融领域的投资。具不完全统计，2013年度，A股市场约有1200余家上市公司参与证券投资，占据公司总数的近半数。证券投资的主要意义有：,对冲企业日常经营中潜在的风险；扩大企业的收益来源；企业发展和扩展的需要；优化企业的投资组合。,公司证券投资的主要方式,投资规划,1年,2年,3年,4年,5年,试点起步阶段投资固定收益类资金规模500-100万,学习探索阶段投

2、资固定+浮动收益产品资金规模1000-2000万确定一名合适的投资负责人,组合投资阶段固定收益+主动投资资金规模2000-5000万筹备投资团队,策略投资阶段根据投资策略配置资金资金规模5000万建成专业的投资团队,策略+股权投资一级市场+二级市场资金规模1亿元形成完善的投资机制,公司证券投资规划,1,2,3,公司证券投资的要素,公司证券投资案例,公司证券投资方案,公司证券投资概述,4,公司证券投资要素,理财方案四要素,资金来源,投资策略,风控机制,分配机制,资金的来源和属性；投资策略；风控机制;收益分配。,资金的来源与属性,公司证券投资资金的来源,公司净利润；公司闲置资金。,公司证券投资资金

3、的属性,证券投资的目的；资金的规模和流动性要求；预期的投资收益和投资期限。,制定合理的投资策略,确定具体投资策略需考虑的因素,公司证券投资的规划；公司证券投资的目的；资金的属性;市场的周期性；宏观经济、区域经济及行业发展等因素。,制定合理的投资策略,根据以上因素制定合理的投资策略框架；根据市场环境制定的详细的操作策略；建立投资策略的决策机制和策略调整机制；,制定合理的投资策略,投资策略举例,假设资金规模为1000万，市场环境、宏观经济、区域经济及行业发展以目前形势为参考，根据上文的投资方式制定相关的投资策略。,案例一：购买同业公司发行的有价证券,港股油气板块个股在受2012年-2013年页岩气

4、开发和行业景气度高涨的影响，个股纷纷出现了大幅上涨,行业股价平均涨幅为3-4倍。如在这期间公司用部分资金投资于同行个股可获得较产品市场更好的回报。,制定合理的投资策略,案例二：进行与公司生产经营活动有关的大宗商品的期货套保交易，以对冲持有现货的风险,制定合理的投资策略,方案三：以直接从事中国境内债券及股票的投资为例（大体内容同员工理财相同，但会根据具体的情况做适当调整）,趋势投资策略,趋势投资是以投资标的的上涨或下跌形成的各种趋势为参考来作为买卖交易的一种投资方式，主要分为以下两种：资金驱动型；事件驱动型。,趋势投资策略,量化投资是借助现代统计学、数学的方法，从海量历史数据中寻找能够带来超额收

5、益的多种“大概率”策略，并按照这些策略所构建的数量化模型来指导投资，主要有以下几种类型：量化工具；指标量化；趋势量化。,制定合理的投资策略,趋势投资策略资金驱动型（中长期）,上图是两家中成药企业2012年至今的股价走势图，从图中可看出两家企业股价走势有很大的关联度，驱动股价上涨和下跌的动因或为同一直基金或同一类资金。近期片仔癀有底部反弹的趋势，那可预测目前是否为行业的低点，是否可做中长期配置。,制定合理的投资策略,量化投资策略量化工具,利用已有的数据模型转化为程序化的软件，通过软件进行自动的买卖操作，常用于（外汇、期货及其他衍生品的交易中）。,量化投资策略趋势量化,以股价的空间预测为例，按照波

6、浪理论，股价是呈现波浪的形状上涨或下跌，在一波上涨（下跌）过程中高点和低点股价的乘积在上涨（下跌）过程中平台整理区间股价的高点与低点乘积近似相等。,康美药业（SH600518）2013年1-8月走势,根据股价空间预测的量化理论，左图股价中A*DB*C，计算结果如下：A*D=11.59*22.50=261.B*C=18.09*15.09=272.,建立相对完善的风控机制,严控资金的投资方向,根据投资策略严格控制资金的流向；定期审核资金的分配比例和投资对象；资金的调动需多人审批。,设立风控委员会（如资金规模较大）,可设立由财务、董秘办及人力资源各派一人组成的风控委员会；定期审核投资团队的总投资策略

7、和资金使用；审核收益分配。,投资组合,预期收益为8%的投资组合案例,备注：8%的预期收益为预计给员工的保底收益，该收益是参考市场上100万一下资金可以获得的平均收益率约5.5%的基础上增加50%。,预期收益为8%的投资组合案例,备注：8%的预期收益为预计给员工的保底收益，该收益是参考市场上100万一下资金可以获得的平均收益率约5.5%的基础上增加50%。,预期收益为8%的投资组合案例,备注：8%的预期收益为预计给员工的保底收益，该收益是参考市场上100万一下资金可以获得的平均收益率约5.5%的基础上增加50%。,风险控制,资金投向控制,安全垫设置,风控委员会,风险控制机制,资金流向控制,安全垫

8、设置（公司自有资金参与）,风控委员会（资金规模大于2000万）,严格控制资金的投向，根据投资计划的预期收益，严格筛选投资品种和投资比例,风险控制,如有公司资金参与，可先保证员工的收益，然后再分配公司收益,如资金规模过大，可以成立不超过3人的风控委，专门负责风险控制,分配的原则,安全垫的使用,部门收益,理财收益分配按照先个人后公司的顺序，按年度或半年度进行分配,收益分配,如果有公司资金参与，在预期收益没有达到最低目标时，可先用公司收益支付给员工，如果后期有超额的收益再拟补公司,1.可以通过绩效考核的方式增加部门的绩效来提高部门收入；2.对超额收益部分进行提成。,集合管理计划产品举例,华西证券金网3号（券商集合理财）,资产管理计划产品案例,华润信托-智诚2期（股票私募）,资产管理计划产品案例,浙江佳源集团流动资金贷款（专项信托）,