《基础知识》课件.ppt

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1、证券外汇期货模拟实验,东北财经大学金融学院（）2009,东北财经大学金融学院,第1章.页2,2006-8,1.1 股票股票是股份有限公司发行的一种有价证券，是用以证明投资者的股东身份和权益并据以获取股息和红利的凭证,第1章 基础知识,东北财经大学金融学院,第1章.页3,2006-8,股份制度,股份制度的产生与发展定义：股份制度也称股份公司制度，它是指以集资入股、共享收益、共担风险为特点的企业组织制度最初形式：古罗马帝国时期的股份委托公司最早股票：17世纪荷兰东印度公司逐渐成熟：英国的产业革命我国：上海轮船招商总局,东北财经大学金融学院,第1章.页4,2006-8,股份公司的组织机构,股东与股东

2、大会股东的权利股利请求权参与公司的决策权新股认购权剩余财产分配权召开股东大会的请求权股东大会是股份公司的最高权力机构董事会监事会,东北财经大学金融学院,第1章.页5,2006-8,东北财经大学金融学院,第1章.页6,2006-8,股票,股票的特性不可返还性决策性风险性流动性价格波动性投机性,东北财经大学金融学院,第1章.页7,2006-8,股票的内容正面反面,东北财经大学金融学院,第1章.页8,2006-8,东北财经大学金融学院,第1章.页9,2006-8,东北财经大学金融学院,第1章.页10,2006-8,股票的种类,按股票持有者承担的风险和享有的权益，股票可以分为普通股(common st

3、ock)投票表决权、收益分配权、资产分配权、优先认股权基础股份优先股(preferred stock)领取股息优先、分配剩余资产优先通常在公司增资时发行后配股次于普通股享受派息或分配公司剩余财产发起人股、管理人股、干股,东北财经大学金融学院,第1章.页11,2006-8,按股票的票面形式分记名股票与非记名股票.面额股票与无面额股票按股票的收益能力、风险特征划分蓝筹股成长股收入股周期股防守股投机股,东北财经大学金融学院,第1章.页12,2006-8,1.1.3 中国现行的股票类型,国有股法人股公众股公司职工股社会公众股外资股境内上市外资股:B股（人民币标价）境外上市外资股：H股(香港)、N股(纽

4、约)、L股（伦敦）、S股（新加坡）,东北财经大学金融学院,第1章.页13,2006-8,1.2 债券(bond),1.2.1 债券及其特性债券的定义是发行者依照法定程序发行，并约定在一定期限内还本付息的有价证券，是表明投资者与筹资者之间债权债务关系的书面债务凭证历史起源：12世纪末期的威尼斯共和国,东北财经大学金融学院,第1章.页14,2006-8,债券的票面要素发行单位的名称、地址及印记，债券号码发行日期面值票面利率及计息方法还本付息的期限和还本方式附加选择权：可赎回条款、可转换条款,东北财经大学金融学院,第1章.页15,2006-8,东北财经大学金融学院,第1章.页16,2006-8,东北

5、财经大学金融学院,第1章.页17,2006-8,东北财经大学金融学院,第1章.页18,2006-8,东北财经大学金融学院,第1章.页19,2006-8,债券的基本特性债券的权利性利息请求权偿还本金请求权财产索取权其他权利债券的有期性债券的灵活性债券的稳定性,东北财经大学金融学院,第1章.页20,2006-8,债券与股票的区别,性质权利不同发行目的不同期限及获得报酬的时间不同风险大小不同流通性不同发行者构成不同,东北财经大学金融学院,第1章.页21,2006-8,债券的种类,按发行主体分类按债券的期限分类按利息的支付方式分类按债券的信用形式分类按投资人的收益能力和权益分类按是否记名分类按债券募集

6、方式分类,东北财经大学金融学院,第1章.页22,2006-8,按发行主体分类,政府公债中央政府或财政部门发行的债券政府机构债券地方政府债券金融债券企业债券国际债券外国债券欧洲债券龙债券,东北财经大学金融学院,第1章.页23,2006-8,按债券的期限分类,短期债券期限在一年以内中期债券期限在一年以上十年以下长期债券期限在十年以上,东北财经大学金融学院,第1章.页24,2006-8,按利息的支付方式分类,附息票债券贴现债券一般付息债券：到期一次还本付息的债券,东北财经大学金融学院,第1章.页25,2006-8,按债券的信用形式分类,信用债券仅凭发行单位的信用做保证发行抵押债券通过提供抵押物作担保

7、发行抵押债券、抵押信托债券担保债券通过第三者担保偿还本息发行,东北财经大学金融学院,第1章.页26,2006-8,按投资人的收益能力和权益分类,固定利率债券浮动利率债券累进利息债券参加债券收益债券免税债券附新股认购权债券可转换债券,东北财经大学金融学院,第1章.页27,2006-8,按债权的募集方式分类,私募债券仅向发行单位内部或与发行单位有特别关系的投资人发售的债券公募债券指向社会公开销售的债券,东北财经大学金融学院,第1章.页28,2006-8,我国债券的主要类型,国家债券国家代理机构债券金融债券企业债券国际债券,东北财经大学金融学院,第1章.页29,2006-8,1.3 证券投资基金(m

8、utual fund),投资基金的定义投资基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行投资基金单位，集中投资者的资金，由投资基金托管人托管，由投资基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资比例进行分配的一种间接投资方式历史起源：发端于18世纪英国、在美国得到迅速发展性质：金融信托投资客体、投资主体、投资中介,东北财经大学金融学院,第1章.页30,2006-8,投资基金的主要特征集体投资专家经营分散风险共同收益,东北财经大学金融学院,第1章.页31,2006-8,投资基金的优越性小额投资，风险分散专业投资管理成本较低，进退方便收益可观有利

9、于机构投资者的内部管理投资基金的局限性投资者面对不同的投资基金也有个选择的问题它只对小投资者具有吸引力投资者与经营者之间有利益上此长彼消的对立性,基金作为投资工具的特点,东北财经大学金融学院,第1章.页32,2006-8,1.4 衍生投资工具,权证(warrant)权证及特征权证是一种金融衍生品，是由标的证券的发行公司或以外的第三方，如证券公司、投资银行等发行的有价证券。由第三方发行的权证也叫备兑权证(衍生权证)，是表明权证持有人具有在约定时间内以事先约定的价格认购或沽出一定数量的标的证券的权利凭证本质上是一种期权，其标的证券金融产品,东北财经大学金融学院,第1章.页33,2006-8,权证的

10、要素内容,A公司发行以该公司股票为标的的证券的权证，假定发行时股票市场价格为15元，其发行公告书列举的发行条件如下：发行日期：2005年8月8日存续期间：6个月权证种类：欧式认购权证发行数量：50 000 000份发行价格：0.66元行权价格：18元行权期限：到期日行权结算方式：证券给付结算行权比例：1：1,东北财经大学金融学院,第1章.页34,2006-8,权证的分类,按买卖方向认购权证：其持有人有权按约定价格在约定期限内或到期日向发行人买入标的证券认沽权证：其持有人有权按约定价格在约定期限内或到期日向发行人卖出标的证券区别,东北财经大学金融学院,第1章.页35,2006-8,按行权期限欧式

11、权证：其持有人只能在到期日当日行使其权利美式权证：其持有人可以在到期日前的任意交易时间行使其权利按发行人不同股本权证：由上市公司发行备兑权证：由证券公司(第三方)发行,东北财经大学金融学院,第1章.页36,2006-8,按结算方式的不同证券给付结算型权证：标的所有权发生转移现金结算型权证：标的所有权不发生转移,按行权价格是否高于标的证券价格,东北财经大学金融学院,第1章.页37,2006-8,影响权证价值的因素,标的证券的现价权证的行权价格标的证券预期的未来价格距离权证到期日的时间标的证券预计派发的股息无风险利率,东北财经大学金融学院,第1章.页38,2006-8,东北财经大学金融学院,第1章

12、.页39,2006-8,1.4.2 可转换证券(convertible securities),定义及分类定义：是指发行人依法定程序发行，其持有人在一定时间内依据约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券(通常是普通股股票)的证券本质：普通股股票的看涨期权种类可转换公司债券可转换优先股股票,东北财经大学金融学院,第1章.页40,2006-8,发行可转换证券的原因及意义,原因市场条件不利市场利率过高，公司财务困难法令的限制意义为公司提供财务杠杆为公司提供潜在的稳定的资金来源节省资金成本,东北财经大学金融学院,第1章.页41,2006-8,可转换公司债券的基本要素,基准股票(正股)票面利率市场利率水平(2/3)、公司债券资信等级、可转债的其它条款期限请求转换的期限转换价格正股市价(均价上浮5%30)、债券期限、票面利率,东北财经大学金融学院,第1章.页42,2006-8,转股价修正条款,东北财经大学金融学院,第1章.页43,2006-8,附加条款赎回条款(正股价格=转股价格的100%-150%,30,赎回价格面值的103%-106%)回售条款强制性转股条款注：赎回和强制性转股不能够同时运用,